不断推陈出新之金融商品，变化金融市场参与者之投资组合、撼动金融机构之业务版图、激盪多元化风险控管思考逻辑、考验立法者规范技术。衍生性商品法务难度不在于静态法规范架构及既定法律逻辑，系在多重动态非法律因子包含衍生性商品性质、交易型态、市场需求、风险控管规范进程等。接触衍生性商品法务之初，让作者感觉总是捉摸五里雾中，直至尝试放弃法务窠臼，先由客户及初学者地位认识商品，取得业务人之沟通语言，再回过头反覆交叉比对分析，终于得到稍微精确之视野。

　　作者目前于证券商执掌衍生性商品法务风险控管，希望借由本书让衍生性商品市场相关参与者，能对于证券商衍生性商品基本法务架构及操作便于理解，进而增进法律风险控管之认识。本书涵盖三大架构包含法源、ISDA合约法律实务、及个别衍生性商品法律操作，逐步阐述证券商衍生性商品法律实务。

　　方法上拟以衍生性商品法源说明为基底，划出他律性风险控管范围；再以ISDA合约架构为视角，配合部分个别商品细节，进而勾勒出目前证券商衍生性商品之法律实务主要轮廓；最后导出自律性风险控管之重要性及未来应注意之面向。参考文献背景方面，包含有关衍生性商品及其风险控管书籍、相关案例及判决、ISDA网站及其公佈之相关文件、另含个人从事衍生商品与主管机关、交易对手、相关实务经验。借由目前衍生性商品法务控管说明、分析并提具浅见及建议供先进参酌，以便于业界有此需求或兴趣者基本之认识或进一步研究。

　　金融商品由现货、期货、进展至目前热门之衍生性商品（Derivatives）。所谓衍生性商品系指「其价值由资产、利率、汇率、指数或其他利益等商品所衍生之远期契约、选择权契约、期货契约、槓桿保证金契约、交换契约，及上述商品组合而成之复合式契约等」。透过缜密的财务工程，衍生性商品同时兼具投资及避险（hedge）功能，性质上同时为商品亦为操作工具，提供投资人在市场上有多样化之选择，使得衍生性商品交易逐渐热络。但因衍生性商品操作专业性、市场易变动性、与损益高槓桿性，导致交易风险相对增加，影响交易安全甚鉅。因此，不论主管机关制定「他律性风险控管」规范，及衍生性商品业务人或其他从事该交易主体之内部「自律性风险控管」规范，均有迫切认识之必要。近来衍生性商品交易管理更被纳入为公司治理（Coporate Governance）原则之重要部分，可见亟需高层次监控机制，不能予以轻忽。

　　证券商操作衍生性商品风险类型与其他商品一样，范围概略可区分为市场风险、信用风险、作业风险、法律风险，以上除市场风险较难掌握以外，其他部分则非无预防空间；其中法律风险之预防，法令明文规范外，ISDA合约占有亟重要之地位。许多业界先进均明了操作衍生性商品与ISDA相关合约有相当密切之关系，但什么是ISDA？详细内容？ISDA与衍生性商品有何关系？个别商品如何适用？主导证券商衍生性商品中最重要之ISDA法律文件，ISDA合约基本架构及法律关系，其中梗概则有详加探求之必要。

作者简介

　　简坚训，东吴大学比较法法学士，淡江大学国际法法学硕士。拥有证券高级业务员、投信投顾业务员、期货业务员、股务人员、银行内稽内控、银行授信、银行信託等证照。

　　现任宝来金融集团法务经理。圣约翰技术学院财务金融系兼任讲师，世新大学法律研究所网路金融交易讲座

　　着有〈ISDA合约法务控管初探〉(《台湾期货暨衍生性商品学刊》2003 年第一期)、〈EC经营者的第一堂法律课〉《数位科技》九十三年四月号