具体描述
不断推陈出新之金融商品，变化金融市场参与者之投资组合、撼动金融机构之业务版图、激盪多元化风险控管思考逻辑、考验立法者规范技术。衍生性商品法务难度不在于静态法规范架构及既定法律逻辑，系在多重动态非法律因子包含衍生性商品性质、交易型态、市场需求、风险控管规范进程等。接触衍生性商品法务之初，让作者感觉总是捉摸五里雾中，直至尝试放弃法务窠臼，先由客户及初学者地位认识商品，取得业务人之沟通语言，再回过头反覆交叉比对分析，终于得到稍微精确之视野。
作者目前于证券商执掌衍生性商品法务风险控管，希望借由本书让衍生性商品市场相关参与者，能对于证券商衍生性商品基本法务架构及操作便于理解，进而增进法律风险控管之认识。本书涵盖三大架构包含法源、ISDA合约法律实务、及个别衍生性商品法律操作，逐步阐述证券商衍生性商品法律实务。
方法上拟以衍生性商品法源说明为基底，划出他律性风险控管范围；再以ISDA合约架构为视角，配合部分个别商品细节，进而勾勒出目前证券商衍生性商品之法律实务主要轮廓；最后导出自律性风险控管之重要性及未来应注意之面向。参考文献背景方面，包含有关衍生性商品及其风险控管书籍、相关案例及判决、ISDA网站及其公佈之相关文件、另含个人从事衍生商品与主管机关、交易对手、相关实务经验。借由目前衍生性商品法务控管说明、分析并提具浅见及建议供先进参酌，以便于业界有此需求或兴趣者基本之认识或进一步研究。
金融商品由现货、期货、进展至目前热门之衍生性商品（Derivatives）。所谓衍生性商品系指「其价值由资产、利率、汇率、指数或其他利益等商品所衍生之远期契约、选择权契约、期货契约、槓桿保证金契约、交换契约，及上述商品组合而成之复合式契约等」。透过缜密的财务工程，衍生性商品同时兼具投资及避险（hedge）功能，性质上同时为商品亦为操作工具，提供投资人在市场上有多样化之选择，使得衍生性商品交易逐渐热络。但因衍生性商品操作专业性、市场易变动性、与损益高槓桿性，导致交易风险相对增加，影响交易安全甚鉅。因此，不论主管机关制定「他律性风险控管」规范，及衍生性商品业务人或其他从事该交易主体之内部「自律性风险控管」规范，均有迫切认识之必要。近来衍生性商品交易管理更被纳入为公司治理（Coporate Governance）原则之重要部分，可见亟需高层次监控机制，不能予以轻忽。
证券商操作衍生性商品风险类型与其他商品一样，范围概略可区分为市场风险、信用风险、作业风险、法律风险，以上除市场风险较难掌握以外，其他部分则非无预防空间；其中法律风险之预防，法令明文规范外，ISDA合约占有亟重要之地位。许多业界先进均明了操作衍生性商品与ISDA相关合约有相当密切之关系，但什么是ISDA？详细内容？ISDA与衍生性商品有何关系？个别商品如何适用？主导证券商衍生性商品中最重要之ISDA法律文件，ISDA合约基本架构及法律关系，其中梗概则有详加探求之必要。
作者简介
简坚训，东吴大学比较法法学士，淡江大学国际法法学硕士。拥有证券高级业务员、投信投顾业务员、期货业务员、股务人员、银行内稽内控、银行授信、银行信託等证照。
现任宝来金融集团法务经理。圣约翰技术学院财务金融系兼任讲师，世新大学法律研究所网路金融交易讲座
着有〈ISDA合约法务控管初探〉(《台湾期货暨衍生性商品学刊》2003 年第一期)、〈EC经营者的第一堂法律课〉《数位科技》九十三年四月号
著者信息
图书目录
图书序言
图书试读
用户评价
在我对金融衍生性商品的学习过程中，常常会觉得理论知识与实际操作之间存在着一道难以逾越的鸿沟。这本《衍生性商品与ISDA合约法务控管实务手册》的问世，无疑为我弥合这一鸿沟提供了绝佳的机会。我尤其期待书中对于“交易对手信用评估”(Counterparty Credit Assessment)和“风险敞口管理”(Exposure Management)的深入分析。在衍生性商品交易中，交易对手的信用状况是决定交易风险的关键因素。如何有效地评估交易对手的信用风险，以及如何通过ISDA协议来管理和控制这种风险，是每一个从业者都必须掌握的技能。我希望手册能够提供一套系统的评估方法和管理策略，并辅以实际案例，展示如何在不同信用风险等级下，采取相应的应对措施。此外，我对书中关于“事件通知”(Event Notices)和“沟通机制”(Communication Mechanisms)的讨论也抱有极高的期望。在衍生性商品交易中，及时、准确的沟通是避免误解和争议的关键。如何通过ISDA协议来规范事件通知和沟通机制，以确保信息的有效传递，是保障交易顺利进行的重要环节。总而言之，我期待这本手册能为我提供一套完整的衍生性商品法务控管框架，帮助我更好地理解和应对复杂的金融交易风险。
评分对于我这个在金融市场摸爬滚打多年的老兵来说，一本关于衍生性商品和ISDA合约的实务手册，其价值远非文字所能衡量。我一直认为，理论知识固然重要，但更关键的是如何将其转化为解决实际问题的能力。这本书的题目就点明了它的核心价值——“实务”。这让我联想到过去在处理一些复杂的衍生性商品交易时，常常会遇到法律条文理解上的偏差，或是对合约条款的适用性存在疑虑。尤其是ISDA主协议，它的每一项条款都可能对交易的最终结果产生深远影响。如果这本书能够提供清晰的解释，甚至列举一些典型的案例，说明在不同情境下，各个条款的含义和实际应用，那简直就是雪中送炭。我特别期待书中对于“违约事件”(Events of Default)和“强制终止事件”(Termination Events)的详细阐述。这两类事件在ISDA协议中具有举足轻重的地位，一旦触发，往往会导致交易的提前终止和巨额的损失。能够深入了解这些触发条件、处理流程以及由此产生的法律后果，对于交易员、风险经理乃至法务人员来说，都至关重要。此外，书中对“抵押品安排”(Collateral Arrangements)和“净额结算”(Netting)等关键机制的解析，也值得我深入研究。这些机制直接关系到交易的安全性，如何合规有效地设定和执行这些安排，是规避交易风险的核心。我希望这本书能够提供具体的范例和操作建议，帮助我们建立更完善的风险管理体系。
评分在我看来，一本好的实务手册，其价值在于它能够将抽象的理论概念落地，转化为具体可操作的经验。这本《衍生性商品与ISDA合约法务控管实务手册》显然抓住了这一点。我特别留意到手册中关于“信用风险”(Credit Risk)的章节。在衍生性商品交易中，信用风险是不可忽视的重要风险之一，尤其是当交易对手出现财务困难时，可能会导致巨大的损失。ISDA协议中包含了多种对信用风险的管控措施，比如保证金制度、信用增级等。我非常期待书中能够详细介绍这些措施的运作机制、法律效力以及在实务中的具体应用。如果能结合一些真实案例，分析在不同信用风险情境下，如何有效地运用ISDA协议来保护自身权益，那就更加难能可贵了。此外，我对书中关于“操作风险”(Operational Risk)的探讨也充满期待。任何交易流程都可能存在操作失误，而衍生性商品交易的复杂性，使得操作风险的潜在影响更为巨大。如何通过完善的内部控制、清晰的操作流程以及有效的合规审查来降低操作风险，是每一个金融机构都需要关注的问题。我希望本书能够提供一些切实可行的操作指南，帮助我们建立起更加稳健的操作体系。总而言之，我希望通过阅读此书，能够更深刻地理解衍生性商品的法律风险，并掌握有效的法务控管策略，从而在复杂的金融市场中游刃有余。
评分这本书的书名就非常有吸引力：《衍生性商品与ISDA合约法务控管实务手册》。它直接点出了金融领域中一个非常重要且充满挑战的议题。在我看来，对于许多金融从业者来说，理解衍生性商品的复杂结构和与之相关的法律风险，是一项持续学习和提升的课题。ISDA协议作为全球衍生性商品交易的基石，其重要性不言而喻。我非常期待书中能够对ISDA协议的不同条款进行细致的剖析，特别是关于“修改”(Amendments)和“通知”(Notices)的规定。这些看似不起眼的细节，在实际操作中却可能引发严重的法律后果。如果手册能够提供清晰的解释，并举例说明在各种情况下，如何正确地进行合约的修改和发出通知，将极大地帮助我们避免不必要的麻烦。另外，我对书中关于“第三方当事人”(Third-Party Rights)的讨论也充满了兴趣。在一些衍生性商品交易中，可能会涉及第三方，如何处理第三方权利的问题，以及如何在ISDA协议中明确界定各方权利和义务，是保障交易各方利益的关键。我希望本书能够在这方面提供具有指导意义的见解。毫无疑问，这本手册将成为我深入理解衍生性商品法律事务的重要参考，帮助我在日后的工作中，更加自信地处理相关事宜，并有效规避潜在的法律风险。
评分这本《衍生性商品与ISDA合约法务控管实务手册》的出现，对于我这个一直深耕于金融法律领域的人来说，具有非凡的意义。我一直在寻找一本能够真正解决实务问题、提供切实操作建议的书籍，而不是仅仅停留在理论层面。手册中关于“合同解释”(Contract Interpretation)的章节，是我特别关注的重点。在衍生性商品交易中，对合约条款的解释往往直接关系到交易的最终结果。如果书中能够提供一些关于如何正确解释ISDA协议条款的方法论，并结合案例分析，展示不同解释可能导致的法律后果，将极大地帮助我们提高合约审查和风险识别的能力。此外，我对书中关于“责任限制”(Limitation of Liability)和“保证”(Warranties)的探讨也充满期待。这些条款在ISDA协议中对于明确各方的责任范围至关重要，如何合理地设定这些条款，以保护自身权益，同时又不至于过于苛刻，是需要仔细权衡的问题。我希望本书能够提供一些实用的建议，帮助我们起草和审查相关的条款。总的来说，我希望这本手册能够成为我解决实际工作中遇到的法律难题的得力助手，提升我的专业判断能力，并为公司的合规经营提供有力的支持。
评分我一直对衍生性商品的世界充满好奇，但坦白说，它的复杂性和专业性让我望而却步。市面上能找到的书籍，要么过于学术化，要么过于浅显，很少有能够兼顾深度和广度，同时又能贴近实务的。当我看到《衍生性商品与ISDA合约法务控管实务手册》这个书名时，我立刻就被吸引住了。 “法务控管”这个词，点出了这本书的实用价值，尤其是在金融监管日益趋严的今天，合规的重要性不言而喻。我尤其关注到书中可能涉及的关于“非交易对手风险”(Non-Deliverable Forwards, NDFs)或者“利率掉期”(Interest Rate Swaps, IRS)等具体衍生性商品的法律处理。这些产品在国际贸易和投资中扮演着重要角色，但其合约结构和法律风险的理解，对于一般读者来说并不容易。如果书中能提供清晰的解析，帮助我们理解这些产品的法律框架、潜在风险点以及如何通过ISDA协议来规避这些风险，那将非常有价值。我对于书中关于“主体性”(Capacity)和“授权”(Authority)的章节也抱有很高的期待。在跨境交易中，确认交易对手的法律主体资格和其签署合约的合法授权，是防范法律风险的第一道关卡。如果手册能够提供一些实用的审查清单或判定方法，将极大地提高我们的工作效率和安全性。总而言之，我希望这本书能成为一本能够引领我进入衍生性商品法律世界、并帮助我建立起扎实法务控管能力的重要工具。
评分这本《衍生性商品与ISDA合约法务控管实务手册》虽然我还没来得及从头到尾细读，但仅凭翻阅的章节，就已经让我对它充满了期待。尤其是在现今金融市场瞬息万变，各种创新金融产品层出不穷的时代，对于从事金融相关行业、或是对衍生性商品有深入研究兴趣的专业人士来说，一本内容扎实、实务导向的手册，绝对是不可多得的宝藏。我尤其关注到其中关于ISDA（国际掉期与衍生性商品协会）主协议的章节，这部分的内容对于理解国际金融交易的标准化和风险管理至关重要。ISDA协议作为全球衍生性商品市场最广泛使用的交易框架，其复杂性不言而喻，但若能透过本书的详细解析，将抽象的法律条文转化为清晰易懂的实务操作指引，对于减少交易双方的误解、降低法律风险，无疑具有巨大的现实意义。此外，手册中对各种衍生性商品合约的风险控管机制的探讨，也深深吸引了我。风险管理是金融交易的生命线，而衍生性商品因其高杠杆、高复杂性，更是对风险控管提出了严峻的挑战。如果本书能提供切实可行的风险识别、评估、监控和缓释策略，并结合实际案例进行说明，那将极大地提升读者的实操能力，帮助我们在复杂的市场环境中稳健前行。我非常期待能从中学习到如何更好地理解和应用这些工具，如何在合规的前提下，最大化地利用衍生性商品的优势，同时有效规避潜在的风险。这本书的出现，无疑填补了市场上在这一领域理论与实践之间存在的一定鸿沟，对于提升整个行业的合规意识和风险管理水平，都将起到积极的推动作用。
评分我一直认为，在金融领域，法律的严谨性和实务的可行性同样重要，而这两者的结合，往往才能真正解决问题。这本《衍生性商品与ISDA合约法务控管实务手册》的出现，恰好满足了我对这一结合的期待。我特别关注书中关于“破产隔离”(Bankruptcy Remoteness)的章节。在处理衍生性商品交易时，交易对手的破产风险是一个不容忽视的问题。如何通过ISDA协议设计，最大限度地实现交易的破产隔离，以保护自身资产，是金融机构在风险管理中的重要考量。如果手册能够详细阐述破产隔离的具体法律机制，并分析其在实践中的适用性和局限性，将对我理解和规避此类风险具有重要的指导意义。此外，我对书中关于“选择性终止”(Optional Termination)和“提前赎回”(Early Redemption)的讨论也充满兴趣。这些条款赋予了交易双方在特定条件下提前终止合约的权利，如何合理行使这些权利，以及如何通过合约设计来优化这些选择，是提升交易灵活度和降低风险的重要手段。我希望本书能够提供一些实用的策略和案例，帮助我们更好地利用这些条款。总而言之，我期待这本手册能够成为我理解衍生性商品法律风险、掌握ISDA合约控管技巧、以及提升整体风险管理能力的宝贵资源。
评分随着金融市场的全球化和金融工具的日益复杂，衍生性商品在风险管理和投资组合优化中的作用越来越显著。然而，其内在的复杂性和潜在的法律风险也随之而来。这本《衍生性商品与ISDA合约法务控管实务手册》的出现，对于我们这些在金融一线工作的专业人士来说，无疑是及时雨。我非常期待书中对于ISDA协议中“特定协议”(Definitions)条款的详细解读。这些定义条款是整个协议的基础，对理解合约的各项权利和义务至关重要。如果书中能够提供详尽的解释，并辅以相关案例，帮助我们准确理解这些定义在实际交易中的应用，将有助于减少因定义理解偏差而产生的争议。此外，手册中对“特定管辖权”(Governing Law)和“争议解决”(Dispute Resolution)机制的探讨也引起了我的兴趣。在国际衍生性商品交易中，不同司法管辖区之间的法律差异可能会导致复杂的问题。如何选择最适合的管辖权，以及如何通过ISDA协议来有效解决潜在的争议，是保障交易顺利进行的关键。我希望本书能提供清晰的指引，帮助我们制定合理的管辖权和争议解决策略。当然，对于“履约风险”(Performance Risk)的管控，也是我关注的重点。衍生性商品交易往往涉及大量的资金流动和复杂的履约流程，如何通过合约设计和风险管理工具来最大程度地降低履约风险，是每一个从业者都需要深入思考的问题。期待本书能在这方面提供宝贵的见解和实用的建议。
评分在我对衍生性商品世界的探索中，总是希望能找到一本能够真正连接理论与实践的桥梁。《衍生性商品与ISDA合约法务控管实务手册》无疑给我带来了这样的希望。我尤其关注书中可能涵盖的关于“特定交易”(Specific Transactions)的法律处理。不同的衍生性商品，如远期合约、期货、期权、掉期等，其法律结构和风险特性各不相同。如果手册能够针对不同类型的衍生性商品，详细阐述其在ISDA协议下的具体法律应用，并分析其中可能存在的潜在风险，将极大地提升我的理解深度。我非常期待书中能够深入探讨“抵押品价值的评估”(Valuation of Collateral)和“保证金的调整”(Margin Adjustments)等实务问题。在ISDA协议下，抵押品是控制信用风险的重要工具，但其价值的评估和保证金的合理调整，往往是引发争议的焦点。如果手册能够提供清晰的操作指南和实务建议，帮助我们准确地进行抵押品价值的评估和保证金的调整，将有助于维护交易的公平性和稳定性。总而言之，我期待这本书能够成为我解读复杂衍生性商品合约、理解ISDA协议精髓、以及提升法务控管能力的重要向导，帮助我在金融市场的浪潮中，稳健前行。
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