基礎經濟學(9版) pdf epub mobi txt 电子书 下载 2025

简体网页||繁体网页

☆☆☆☆☆

朱敬一

图书标签:

• 经济学
• 基础经济学
• 曼昆
• 教材
• 大学教材
• 经济学原理
• 微观经济学
• 宏观经济学
• 经济学入门
• 第九版

现代金融市场与投资策略 一、 宏观经济背景下的金融环境 本书深入剖析了全球金融市场的演变历程及其在当代经济体系中的核心地位。我们将从货币政策、财政政策对金融资产价格的影响入手，详细阐述中央银行的调控工具（如利率、量化宽松/紧缩）如何塑造债券、股票及外汇市场的波动格局。特别关注近年来全球化背景下，地缘政治风险和跨国资本流动如何成为影响市场预期的关键变量。 1.1 全球经济周期的金融映射： 剖析经济衰退、复苏、扩张与滞胀等不同阶段，各类金融工具（固定收益、权益类、大宗商品）的表现特征和投资者的应对策略。重点讨论“资产荒”现象的成因及其对低风险回报的挑战。 1.2 金融科技（FinTech）的颠覆性影响： 探讨区块链技术在支付、清算和资产数字化（代币化）方面的应用前景。人工智能和大数据在量化交易、风险管理和客户画像中的集成，如何改变传统金融机构的运营模式和服务供给。 二、 核心资产类别深度解析 本篇内容将对主流金融资产进行结构性解构，提供详尽的估值模型和风险评估框架，旨在帮助读者建立起全面的资产认知体系。 2.1 固定收益证券的精细化管理： 债券市场结构： 详细介绍国债、地方政府债、企业债、可转换债券（CBs）和信用联级债券（CLOs）的特性。解析久期（Duration）和凸性（Convexity）在衡量利率风险中的实际应用。 信用风险评估： 深入讲解信用评级体系（如穆迪、标普）的内在逻辑，以及如何利用财务比率分析和违约模型（如Merton模型）对企业信用风险进行前瞻性判断。 利率衍生品： 系统阐述远期利率协议（FRA）、利率互换（IRS）和利率期权在利率风险对冲和套利中的应用机制。 2.2 股票投资的价值挖掘与成长捕捉： 基本面分析的深化： 摒弃传统的简单市盈率（P/E）分析，转而聚焦于经济增加值（EVA）、自由现金流贴现（FCFF/FCFE）等更贴近企业内在价值的估值方法。探讨在不同生命周期（初创期、成长期、成熟期）企业适用的估值模型差异。 行业与主题投资： 分析TMT、新能源、生物科技等前沿行业的产业链结构、竞争壁垒和技术迭代速度，指导读者识别具有长期增长潜力的投资主题。 行为金融学视角： 结合心理学原理，解释市场非理性行为（如羊群效应、处置效应）如何影响股价，并指导投资者如何利用这些偏差构建反向投资策略。 2.3 另类投资的配置策略： 私募股权（PE）与风险投资（VC）： 分析尽职调查的关键环节，包括管理团队评估、市场规模测算和退出路径设计。探讨GP/LP结构下的利益分配机制。 房地产投资信托（REITs）与基础设施投资： 阐述REITs的税务优势和分红稳定性，以及在全球基础设施投资热潮中，如何评估项目现金流的可持续性。 三、 投资组合构建与风险管理 成功的投资不仅在于选择“好”的资产，更在于如何科学地将它们组合起来，以实现风险与回报的最佳平衡。 3.1 现代投资组合理论（MPT）的实战应用： 有效前沿的构建： 详细演示如何利用历史数据计算资产收益率、标准差以及相关系数，从而绘制出资本市场线（CML）和证券市场线（SML）。 套利定价理论（APT）与资本资产定价模型（CAPM）： 比较两种模型在解释资产超额收益方面的差异，并探讨在多因子模型（如Fama-French三因子/五因子模型）下，如何识别并剥离市场风险之外的系统性因子收益。 3.2 风险管理的量化工具： 压力测试与情景分析： 介绍在极端市场条件下（如2008年金融危机、疫情爆发）投资组合可能遭受的损失，并设计相应的风险缓释措施。 风险价值（VaR）与条件风险价值（CVaR）： 深入讲解不同置信水平下的VaR计算方法，以及CVaR作为衡量尾部风险的优势，指导投资者设定合理的风险预算。 3.3 动态资产配置策略： 战术性资产配置（TAA）： 介绍如何根据市场择时信号（如技术指标、宏观经济领先指标）对长期目标配置进行短期偏离调整。 风险平价（Risk Parity）策略： 探讨不同资产对整体组合风险的贡献度，并根据风险平价原则进行杠杆和头寸分配，以实现更稳健的回报。 四、 金融衍生品的高级应用 本章聚焦于期权、期货、互换等衍生工具，阐述其作为风险转移、杠杆投机及收入增强工具的复杂机制。 4.1 期权定价与策略： 布莱克-斯科尔斯-默顿（BSM）模型的局限性与修正： 探讨波动率微笑（Volatility Smile）现象，引入局部波动率模型和随机波动率模型。 高级期权策略： 详细剖析蝶式、秃鹰式等复杂的价差交易，以及如何利用波动率价差进行中性套利。 4.2 期货市场的套期保值与投机： 基差分析： 阐述现货与期货价格之间的关系（正向和反向市场），以及如何利用基差变化进行套期保值效率的评估。 跨期与跨市套利： 介绍交割月套利、蝶式套利等利用期货市场结构性定价差异的策略。 通过对上述模块的系统学习，读者将能够掌握从宏观视角把握金融脉搏，到微观层面进行资产定价和风险控制的全方位能力，为在全球复杂多变的资本市场中做出明智决策奠定坚实的基础。

评分☆☆☆☆☆

對於一個需要經常查閱、隨手翻閱的讀者來說，這本書的「設計質感」和「閱讀體驗」絕對是頂級的。首先，它的裝訂非常耐用，我這學期幾乎每天都帶著它跑圖書館，書脊也沒有出現斷裂或脫膠的狀況，這對於經常需要「摔」在桌上攤開比對圖表的學生來說非常重要。其次，內文的排版設計相當清爽，雖然內容密度很高，但重點概念都有用粗體字、顏色框或特殊圖示標註出來，讓你一眼就能抓住核心。我尤其喜歡它在每個單元結尾設計的「關鍵術語回顧」和「自我檢測小練習」，這讓我在複習時省去很多整理筆記的時間，直接就能進行自我診斷，馬上知道哪個觀念還沒搞懂。這本教科書的印刷品質也是沒話說，墨水濃淡一致，紙張不會反光到讓人眼睛痛，長時間閱讀下來負擔小很多。

评分☆☆☆☆☆

要我用最精簡的話來總結這本《基礎經濟學(9版)》，我會說它是一本「極度負責任的入門工具書」。它的廣度涵蓋了標準經濟學的幾乎所有範疇，從微觀的資源配置到宏觀的國際貿易，都沒有放過。但是，它最厲害的地方在於「深度與廣度之間的平衡拿捏得恰到好處」。它沒有為了追求學術上的嚴謹性而把數學推導寫得過於複雜，讓非數學系的學生望之卻步；也沒有因為追求易讀性而過度簡化，導致內容流於表面。它始終保持在一個「學術門檻」與「教學實用性」的黃金分割點上。對我來說，它不只是一本應付考試的課本，更像是建立起我對經濟世界基本邏輯架構的一套完整藍圖。如果未來我真的要跨領域去接觸商業分析或公共政策，我深信我會再回頭翻閱它，因為它的基礎理論部分紮實到足以支撐更進階的學習。

评分☆☆☆☆☆

坦白講，市面上經濟學的參考書多到讓人眼花撩亂，但《基礎經濟學(9版)》會讓我願意推薦給身邊朋友的關鍵，在於它對「政策意涵」的探討非常深入。很多教科書只會告訴你這個模型是什麼，但對於政府介入的後果，往往只是輕描淡寫。然而，這一版特別加強了對財政政策和貨幣政策在不同經濟環境下的實際效果分析。例如，在討論通貨膨脹時，它不只講解了成因，更詳細比較了凱因斯學派和貨幣學派在面對滯脹（Stagflation）時的不同藥方，並且穿插了近幾年國際間實際推動這些政策的案例分析。我個人對於總體經濟比較有興趣，這本書在探討IS-LM模型和AD-AS模型時，真的做到了「理論與實務的橋樑」——它讓我知道，課本上學到的公式不是死知識，而是可以拿來解讀國際新聞和央行決策的工具。光是這部分紮實的論述，就值回票價了。

评分☆☆☆☆☆

這本《基礎經濟學》第九版的教科書，對我來說簡直是大學四年經濟學課程的救星！當初剛接觸個體經濟學和總體經濟學這些名詞時，腦袋簡直是一團漿糊，各種曲線、模型圖表看得我頭昏眼花。但這本書的編排方式非常直觀，它不是那種冷冰冰的學術理論堆砌，而是很像一位有經驗的教授在身邊慢慢引導你。特別是那些關於供需法則和市場失衡的章節，作者運用了非常貼近生活的例子，像是最近蛋價波動、或者房地產市場的變化，讓抽象的經濟概念瞬間變得立體起來。我記得有一次為了準備期中考，我對「機會成本」的理解一直卡住，翻閱這本書後，它用了一個關於「去台北念大學還是留在南部工作」的案例，瞬間讓我豁然開朗。而且，書中的圖解部分做得非常精細，每一條曲線的移動、每一個均衡點的變化，都有清晰的標示和解釋，不像有些翻譯的教科書，圖表常常是黑白的，看起來就很乏味。總之，如果你是第一次接觸經濟學，這本書絕對能幫你打下最穩固的地基，讓你對這個領域產生興趣，而不是光想著怎麼背誦定義就過關了。

评分☆☆☆☆☆

說真的，讀這本教材最大的感觸是它的「更新速度」跟上了這個瞬息萬變的世界。這畢竟是第九版了，它顯然經歷了好幾次的修訂，才能把最新的經濟思潮納進去。我特別注意到，相較於我學長那時候用的舊版本，這一版在「行為經濟學」和「資訊不對稱」這兩個章節的篇幅明顯增加了不少。過去的古典經濟學總假設人是完全理性的「經濟人」，但在探討市場失靈時，作者很巧妙地引入了諾貝爾獎得主的研究成果，解釋了為什麼人們在消費決策上常常會做出「非理性」的選擇。這讓我覺得，經濟學不再是僵硬的數學模型，而是更貼近人性、更有趣的社會科學。對於想深入研究的同學來說，書末提供的延伸閱讀清單也非常實用，都是一些近年來在學術界很有影響力的文獻，可以作為之後寫報告的基礎。總體來說，它成功地將百年來的經典理論，用當代學者的視角重新詮釋了一遍。