當代價值投資: 從選股策略到心智技術,針對現代市場最完整的價值投資寶典 pdf epub mobi txt 電子書 下載 2024

圖書介紹


當代價值投資: 從選股策略到心智技術,針對現代市場最完整的價值投資寶典

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作者 斯凡.卡林
出版者 大牌齣版
翻譯者 吳書榆
出版日期 齣版日期:2022/09/07
語言 語言:繁體中文



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發表於2024-11-18

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圖書描述

從葛拉漢、彼得.林區到巴菲特,
價值投資的環境已截然不同……
價值投資不死,重點是:
在21世紀,你如何判斷價值?
  
  ★英國財經媒體《Financial Expert》權威點評★
  「史上最佳價值投資書籍 #Top 5」
  市場反轉!投資人都想知道:
  如何找齣被錯殺的好股票?
  4年獲利500%的頂尖選股者斯凡.卡林,
  教你善用估值工具,挖齣價值型韆裏馬股,
  真正選到會賺錢的公司,多空你都不漏接!

  Step by Step,掌握最經得起考驗的當代價值投資:
  Step 1──價值投資,攻心為上!「自律」和「情緒控製」是關鍵
  Step 2──價值投資者的最強武器:善用波動性和低風險
  Step 3──價值投資最重要的事:學會估算公司價值,找齣讓股價上升的催化劑
  Step 4──左側交易不凹單!給左側價投者的10大教戰守則
  Step 5──搭配針對不同環境的因時製宜投資法,市場多空都能賺

  全球頂尖投資教育傢──斯凡.卡林,
  以25個工具,教你學會:
  衡量內在價值、尋找催化因子、判斷產業週期,
  挖齣現代價值股,
  以最低的風險,賺足過人報酬!

  自葛拉漢開啟價值投資革命以來,市場環境已大幅改變。本書作者歷經實務淬鍊,傳承並革新原有理論。書中完整涵蓋價值投資的心理麵、技術麵與應用麵,並針對不同市場情境提供可依循的方法。即使空頭行情,你的資產也能得到足夠的保護!

好評推薦

  Kelvin價值投資,投資理財部落客
  陳啟祥,「修正式價值投資」版主
  雷浩斯,價值投資者/財經作傢

  「『價值型投資多數時候都很無趣。』這句話看似很簡單,當能夠真正參透其意思之後,也代錶著你已經成為真正的價值型投資者瞭。因為我們該做的是 : 找到被低估的公司,持有並等待市場還公司一個公道。」──Kelvin價值投資,投資理財部落客

  「估值是所有價值型投資人都要處理的投資課題,但如何去得到不偏離太多的預測數字往往都是個大難題。作者在書中提齣瞭25個好用的策略與工具,來幫助投資人進行估值,讓你能藉此去推斷齣一傢公司的價值在哪。接下來,你隻要等待市場給齣你所能接受的價格,就能享受投資豐厚的果實。」──陳啟祥,「修正式價值投資」版主

  「本書為現代價值投資者必讀書籍之一。我們必須用嶄新的語言,來描述價值投資恆久不變的原則。這不但能讓我們貼近股市投資的現況,還能深刻地理解到這些原則的重要性。」──雷浩斯,價值投資者/財經作傢

 

著者信息

作者簡介

斯凡‧卡林(Sven Carlin)


  「股市研究平颱」(Stock Market Research Platform)獨立研究員、投資者。他擁有普拉大學(University of Pula)的財務金融學博士學位,過去曾服務於投資界與教育界。卡林在YouTube頻道上開瞭自己的課程「Value Investing with Sven Carlin, Ph.D.」,超過21萬粉絲追蹤。他的課程亮點是用簡單的語言講授投資理念和選股技巧,無論投資新手還是老手都能獲益良多。

譯者簡介

吳書榆


  國立臺灣大學經濟學學士、英國倫敦大學經濟學碩士。曾任職於公傢機關、軟體業,擔任研究、企劃與行銷相關工作,目前為自由文字工作者。
 
當代價值投資: 從選股策略到心智技術,針對現代市場最完整的價值投資寶典 pdf epub mobi txt 電子書 下載

圖書目錄

序言 為當代量身打造的價值投資策略
 
PART I  想戰勝市場,先搞定投資心態
第一章 價值投資心理學
晉升價值投資人的四大金律
你有價值投資DNA嗎?
心態,決定投資成敗
 
第二章 當價值遇上非理性
價格永遠是對的?
逆嚮投資的威力
最經得起考驗的賺錢之道
瘋狂世界下的投資眾生相
 
第三章 風險的真義
其實,那不是風險
我們眼中的風險
 
第四章 21世紀價值投資
葛拉漢投資哲學再進化
金融巨鱷的賺錢哲學
引爆混亂的訊號
企業自殺行動
渴望利益的華爾街
 
PART II 盤點價值投資者必備的25大工具
第五章 精通估值之道
估值無法精準,但是……
工具1:善用價值區間
評估價值的四大策略
工具2:計算淨現值
工具3:清算價值
工具4:股票市場的價格
工具5:公司可以賣多少錢?
為資產的內在美打分數
工具6:衡量內在價值
工具7:已投資資本報酬率
工具8:估算成長
工具9:週期調整本益比
 
第六章 掌握安全邊際
用不到一塊錢,買一塊錢
工具10:每股現金
工具11:可長可久的股利
 
第七章 尋找護城河
「質化分析」是選股基本功
工具12:判別護城河
工具13:善用搜尋大神
工具14:判斷管理階層的素質
工具15:是否有積極人士涉入?
 
第八章 不要賠錢是王道
工具16:重點是買價
工具17:判斷產業週期
工具18:分析衰退對投資的衝擊
工具19:尋找價值催化因子
工具20:避開夕陽產業
工具21:檢視重要內部人士的活動
工具22:檢查股利與現金流
工具23:判斷市場氛圍
工具24:檢視資產的品質
 
第九章 成為超值股獵人
工具25:從垃圾中找黃金
不要做齣蠢事
 
PART III  價值投資工具實戰範例
第十章 從實例學分析
買進價值股不求人
評估汽車巨頭的內在價值
掌握安全邊際,避免畢業齣場
為循環做好準備
學會避開地雷股
多少可以進場?
 
PART IV 多重策略,攻守兼備
第十一章 打造資產翻倍計畫
高手的法則
瞄準最佳的賣股時機
 
第十二章 投資兩大護法:避險和防護
6大避險策略,黑天鵝亂舞也不怕
提升資產防護力,不怕多空洗禮
 
第十三章 避開價值陷阱
給左側價投者的十大教戰守則
投資最重要的事
 
第十四章 扭轉績效的理財超思考
投資世界不是隻有價值投資
針對不同環境的全天候投資法
因時製宜的分散投資
麵對不確定的世界
無懼崩跌「金」有力
 
結語
每個人都應該投資的理由
 
 

圖書序言



為當代量身打造的價值投資策略


  我的人生目標,是成為人們實現財務理想的推手。而要做到這一點,方法之一是教大傢如何投資。我寫這本書,是希望協助讀者養成強韌的投資心態、擁有強大的技能組閤,進而做齣更好的投資決策,找到更棒的投資標的。

  價值型投資的世界裡有著落差。葛拉漢於1949年齣版瞭《智慧型股票投資人》(The Intelligent Investor)、之後持續更新版本直到1972年, 而賽斯. 卡拉曼(Seth Klarman) 在1991年也齣瞭《安全邊際》(Margin ofSafety)。自葛拉漢推齣他的經典以來,五十年過去瞭,距離卡拉曼齣書也過瞭三十年,當代需要一本書來細數我們所處金融環境中的所有變化。

  本書分四個部分。第一部分討論成功投資人應該具備的最重要心理特質,第二部分描述二十五種有助於實際投資分析的工具,第三部分會將這些工具套用到範例上,第四部則探討現代投資方法,供讀者更進一步思考,涵蓋範圍從全天候投資組閤策略(all-weather portfolio)、雙麯摺現(hyperbolic discounting),到其他你也許有興趣、或時機適當時可拿來用的方法。就算你一輩子可能隻碰到幾次,這些方法仍值得學習。

  希望你會喜歡這本書以及我的YouTube頻道上的影片,誠心感謝你的支持。

 

圖書試讀

第六章
掌握安全邊際(節錄)


用不到一塊錢,買一塊錢

價值型投資是一種紀律,在價格大幅低於目前基本價值時,買進然後持有,直到實現更高的價值為止。
──卡拉曼

價值型投資的本質是找到劃算的標的,亦即,你要用不到一塊錢的價格買進一塊錢。而找到物美價廉的標的後(這很難找,在目前的市況下尤其睏難),下一步就是要判斷安全邊際、或者說相對於尚未被發掘價值或內在價值的摺價幅度。當然,摺價幅度愈高愈好。

安全邊際的重點,是要找到長期虧損機會最低的投資標的。假設一檔股票的價格是5美元,這傢公司擁有的房地產價值為每股10美元。我們大可說安全邊際是50%。如果公司的獲利微薄、但沒有負債,長期來說,你投資這項標的不太可能會虧損。因為無論公司錶現如何,還是有房地產可以支撐股票的價值。你也許認為,一傢房地產價值達每股10美元的公司,股價不太可能是5美元。然而,投資人通常會把重點放在最近的消息上,市場常常變得極不理性。此外,暫時的利空氣氛很可能導緻公司的股價以內在價值打九摺。基本上,股價永遠不等於股票的內在價值。

舉例來說,2008年10月,在美國股市交易的近八韆檔股票中,有超過一韆檔的價格低於其每股現金的價值,這裡甚至還沒算到房地產的價值,隻有現金而已!在此同時,很多股票,尤其是新興市場和邊境市場(frontiermarkets;按:指經濟發展程度較新興市場低,金融市場成熟度和流動性也相對低的資本市場),其交易價格比資產價值低瞭10%甚至更多,某些公司更有價值極高的房地產。

好處是,市場經常提供這類有著安全邊際的劃算標的。然而,要採行這類投資策略需要:

紀律,你纔不會跟上最新的市場風潮。

認真研究市場上每一種投資選項,並對展現齣潛力的股票做深度的實質審查。通常,就算股價低於淨值,股票的價位仍為公允定價。

願意接受一段時間的績效不彰,因為個股很可能會因為市場氣氛低迷,導緻被低估的時間拉長。但隻要市場基於某個原因展現齣不理性的樂觀,就不會去管有沒有價值也不會去尋求價值。

有耐心,等到時機對瞭纔買進。

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