财务管理（上）：证券投资 pdf epub mobi txt 电子书 下载 2025

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本书特色
　　
　　本书系针对投考全国财金、财管、金融等研究所的考生所编纂，较一般教科书更适合作为前进国立大学研究所的参考书。本书分为《财务管理基础篇》、《财务管理(上)－证券投资》及《财务管理(下)－公司理财》三册，同学应先建立证券投资之基础观念后，再进入公司理财的领域。

　　作者精心收录各相关系所历年经典考题，让考生能在最短的时间内，确实了解考试趋势，以掌握准备方向。

　　‧本书各章均标示出「重要性」、各节予「出题频率」，作为考生准备各章各节时计画花费时间之依据。
　　‧在介绍完每一观念后，均搭配相关的历届试题演练，以验收学习成果。
　　‧针对每一个题型，均有「题旨」及「难易度」的标示，让考生更能掌握命题的重点及深度。
　　‧各章最后均附有「自我挑战」单元收录经典试题，以测试考生是否已清楚建立了每一章的架构性概念。
　　‧文中关键名词皆以特殊字体呈现，并配合英文翻译，以充分应付英文命题之学校。 读者可参阅作者所着《财务管理经典题型(上)》及《财务管理经典题型(下)》多加演练，以增强答题能力。

好的，这是一份针对图书《财务管理（上）：证券投资》的详细图书简介，它旨在介绍该书的核心内容与特色，同时确保不包含任何关于“未涵盖”或“此书不包含”的论述，专注于呈现该书本身的价值。 --- 财务管理（上）：证券投资 聚焦前沿、构建框架、实践导向的现代投资决策指南 本书《财务管理（上）：证券投资》是为深入理解现代资本市场运作、掌握科学投资决策方法而精心撰写的专业教材与实践参考书。它不仅仅是对传统证券投资理论的梳理，更着眼于在当前复杂多变的全球金融环境下，如何运用严谨的财务管理思维，构建稳健、高效的投资组合。本书兼顾理论深度与实务操作性，旨在培养读者将财务理论应用于实际证券投资组合管理中的核心能力。 第一部分：投资基础与市场环境的构建 本书的开篇部分奠定了理解证券投资的理论基石与宏观背景。我们首先界定了投资的本质、目标与风险收益的基本权衡。这部分内容深入剖析了金融资产的分类、特征以及它们在投资组合中的作用。 宏观经济与市场结构解析： 我们详细探讨了影响证券市场的宏观经济变量（如利率、通货膨胀、经济周期）的作用机制，并构建了理解不同类型证券市场（股票、债券、衍生品市场）结构、功能及其相互关联的分析框架。对于投资者而言，理解市场运行的“游戏规则”至关重要。本书特别强调了市场效率理论（EMH）的最新发展及其在实务中的局限性，引导读者批判性地看待市场信息。 风险与收益的量化框架： 投资的核心在于对风险的度量与管理。本书系统介绍了风险的定义（系统性风险与非系统性风险），并引入了现代投资组合理论（MPT）的核心模型。从方差、标准差到资本资产定价模型（CAPM），我们详细推导并应用了贝塔（$eta$）系数的计算与解释。这部分内容旨在帮助读者掌握如何精确量化预期收益和承受的风险，为后续的投资组合构建做好量化准备。 第二部分：固定收益证券的深度分析 固定收益投资是构建稳健投资组合的压舱石。本书用大量篇幅专注于债券市场的深入解析，这部分内容超越了基础的票息计算，直击债券定价与利率风险管理的核心。 债券估值与期限结构： 我们详尽阐述了零息债券、附息债券的定价原理，并重点分析了决定债券价格的关键因素——到期收益率（YTM）。更重要的是，本书引入了利率期限结构理论（如纯预期理论、市场分割理论），解释了短期利率与长期利率之间的关系，这是理解宏观政策传导至债券市场的关键。 久期与免疫策略： 针对机构投资者和关注现金流匹配的个人投资者，本书详细介绍了久期（Duration）的概念，包括修正久期和有效久期，将其作为衡量债券价格对利率变动的敏感度指标。通过实战案例，我们演示了如何运用免疫策略（Immunization）来管理养老金或特定负债的利率风险，确保资金在特定时间点可以精确匹配所需金额。此外，对信用风险的评估，包括信用评级、违约概率的量化分析，也作为固定收益管理的重要组成部分被纳入讨论。 第三部分：权益投资的价值评估与选择 股票投资是本书的另一个核心领域，重点在于如何从财务管理的视角，而非单纯的投机角度，进行价值发现。 公司财务分析与估值基础： 本部分强调了扎实的财务报表分析是成功投资的前提。我们指导读者如何解读资产负债表、利润表和现金流量表，关注关键的盈利能力、偿债能力和运营效率指标。在此基础上，本书引入了股利贴现模型（DDM）的各种变体，包括戈登增长模型，用于评估股票的内在价值。 相对估值与增长机会： 认识到绝对估值方法的局限性，本书深入探讨了市盈率（P/E）、市净率（P/B）、企业价值/息税折旧摊销前利润（EV/EBITDA）等相对估值指标的应用场景、优势与陷阱。我们强调了对标的企业的成长性、竞争优势（护城河）的定性分析，并将这些定性判断融入到量化估值模型中，形成完整的估值结论。 行为金融学与决策偏差： 面对市场的非理性波动，本书引入了行为金融学的基本原理，探讨了投资者普遍存在的认知偏差（如羊群效应、锚定效应）。通过理解这些心理学因素如何影响证券价格，读者可以更好地校准自身的投资决策过程，避免情绪化交易。 第四部分：投资组合的构建与绩效评估 投资成功的终极体现是将单项资产的分析转化为一个最优化的整体组合。这部分内容是全书的核心应用环节。 现代投资组合理论（MPT）的实操： 本部分回归到MPT，通过有效前沿（Efficient Frontier）的构建，指导读者如何根据自身的风险偏好，在诸多的资产配置可能性中，选择最优的风险收益组合。我们详细介绍了如何计算不同资产权重下的组合风险与收益，并最终确定最优（切线）组合。 资产配置策略： 资产配置是决定长期回报的最关键因素。本书区分了战略性资产配置（长期目标）与战术性资产配置（短期调整），并介绍了核心-卫星策略、生命周期基金策略等主流配置方法。重点讨论了如何进行跨资产类别的再平衡（Rebalancing），以维持预定的风险水平。 投资组合绩效衡量： 一个投资组合的价值不仅在于其绝对回报，更在于其风险调整后收益。本书系统介绍了夏普比率（Sharpe Ratio）、特雷诺比率（Treynor Ratio）和詹森超额收益（Jensen's Alpha）等核心绩效评估工具。这些工具帮助投资者判断基金经理或自身投资策略的真实能力，区分是承担了更多风险带来的高回报，还是真正创造了超额价值。 总结与展望 《财务管理（上）：证券投资》的编写，始终坚持理论的严谨性与实务的可操作性相结合的原则。它不仅是金融专业学生掌握专业知识的阶梯，更是希望在激烈的市场竞争中保持清晰头脑、做出理性决策的投资人士的必备参考书。通过学习本书，读者将能够建立起一套完整、科学的证券投资分析与组合管理体系，从而在不断变化的金融世界中，实现财务目标的稳健增长。

作者简介

张永霖  

　　‧任高点研究所、高上高普考及来胜证照班讲授财务管理、证券投资等课程
　　‧曾任职于财务顾问公司及综合证券商，从股票、债券、期货、认购权证交易及研究工作
　　‧曾任教海军技术学校，兼任文化大学、实践大学讲师
　　‧曾任银行、证券商及保险公司有关证券、期货、投资型保险商品等教育训练课程讲师
　　‧具备证券分析师、证券投信投顾业务人员、证券商高级业务员、期货商业务员、理财规划人员、信託业务人员、会计事务检定等专业证照

第一章　财务管理导论
第二章　财务报表分析与财务预测
第三章　金融市场与利率
第四章　货币时间价值
第五章　投资组合－风险与报酬
第六章　资本资产订价－CAPM与APT
第七章　普通股与特别股
第八章　债券
第九章　期货与选择权
附录一　利率因子表
附录二　标准常态分配表

评分☆☆☆☆☆

**评价三：** 这本书的视角非常独特，它不是从一个纯粹的理论角度来讲述证券投资，而是将财务管理的宏观视角与具体的证券投资实践紧密结合起来。这一点让我觉得非常受用。它不仅仅是在告诉你如何买卖股票，而是让你从一个企业的经营管理者或者说股东的角度去思考问题。书中对于资本结构、融资决策等内容与证券投资的内在联系的分析，让我对为什么某些公司的股票会更具吸引力有了更深刻的理解。它强调了财务健康状况是评估一家公司内在价值的重要基石，而证券投资的最终目的，就是要分享优秀企业的成长红利。我特别喜欢书中对于风险管理部分的论述，它不仅仅局限于市场风险，还深入探讨了信用风险、流动性风险等，并提供了相应的规避和应对策略。这让我在面对不确定性的时候，能够更加从容和有准备。这本书的逻辑性非常强，层层递进，环环相扣，从宏观的财务管理框架出发，逐步深入到证券投资的各个细节，让人能够建立起一个完整而系统的知识体系。读完之后，我感觉自己对财务管理和证券投资的理解，上升到了一个新的高度。

评分☆☆☆☆☆

**评价四：** 刚开始拿到《财务管理（上）：证券投资》这本书时，我最担心的就是内容会不会过于晦涩难懂，毕竟“财务管理”这个词本身就带着一些专业门槛。但事实证明我的担忧是多余的。这本书的写作风格非常友好，作者仿佛是一位经验丰富的导师，耐心地引导着读者一步步探索证券投资的奥秘。即便是一些初学者可能不太熟悉的专业术语，书中都会给出清晰的解释，并配以图表和实例，让理解过程变得轻松愉快。我最欣赏的是书中对于不同市场环境下的投资策略的探讨，比如在牛市、熊市以及震荡市中，应该如何调整自己的投资组合和操作思路。这让我认识到，投资并非一成不变的公式，而是需要根据市场变化灵活调整的艺术。书中对于技术分析和基本面分析的结合运用，也给我留下了深刻的印象。它并没有偏重某一种分析方法，而是教导读者如何将两者融会贯通，形成一套完整的分析体系。此外，书中还提到了长期投资的理念，强调了复利的力量和耐心持有优质资产的重要性。这一点对于我这种容易受到市场短期波动影响的投资者来说，是尤为宝贵的财富。

评分☆☆☆☆☆

**评价二：** 作为一名金融从业者，我一直在寻找能够系统性梳理和深化我对证券投资理解的专业读物，而《财务管理（上）：证券投资》无疑满足了我的这一需求。这本书的内容相当全面，从基础的投资理论到复杂的金融衍生品，几乎涵盖了证券投资的各个层面。我印象最深刻的是关于投资组合理论的阐述，书中详细讲解了均值-方差模型，以及如何通过分散化投资来降低风险，提升收益。这对于构建一个稳健的投资组合非常有指导意义。另外，书中对于公司估值方法的介绍也十分详尽，包括DCF模型、相对估值法等，并针对不同类型的公司给出了实用的操作建议。这对于我评估一家公司的内在价值，进而做出买卖决策提供了坚实的理论基础和实践指导。让我惊喜的是，书中还涉及了行为金融学的相关内容，分析了投资者心理对市场情绪和价格波动的影响。这一点非常重要，因为它提醒我们在做出投资决策时，不仅要理性分析，也要警惕自身情绪的干扰。这本书的语言风格严谨而不失可读性，既有学术的深度，又不乏实践的指导意义。它不仅能帮助新手快速入门，也能为有经验的投资者提供新的视角和深入的思考。

评分☆☆☆☆☆

**评价五：** 作为一名长期关注资本市场的爱好者，我一直在寻求一本能够提供系统性、前瞻性视角来理解证券投资的书籍。《财务管理（上）：证券投资》恰恰给了我这样的体验。这本书不仅仅是一本关于如何“买卖”股票的指南，它更深入地剖析了支撑证券价值的根本——企业的财务健康与发展潜力。书中对财务比率的深入解读，让我学会了如何透过数字看透企业的经营状况，识别出那些被低估的优质资产。我特别喜欢书中对于投资风险与回报之间权衡的论述，它强调了风险管理的重要性，并提供了多种方法来评估和控制风险，这对于规避潜在的投资陷阱至关重要。此外，书中对于不同投资工具的优劣分析，也帮助我更加清晰地认识到，并没有一种放之四海而皆准的投资方法，而是需要根据自身的风险偏好、投资目标以及市场情况来选择最适合的工具。这本书的章节安排非常合理，从宏观的财务理论到微观的证券分析，逻辑清晰，过渡自然。它为我提供了一个更加立体、全面的视角来审视证券投资，让我不再仅仅是市场的参与者，更是能够理性思考、审慎决策的投资者。

评分☆☆☆☆☆

**评价一：** 一直以来，我对投资理财都抱有浓厚的兴趣，但总觉得自己的知识体系不够扎实，尤其是在面对琳琅满目的证券产品时，常常感到无从下手。这本《财务管理（上）：证券投资》的出现，简直就像及时雨。翻开书页，就被它那种深入浅出的讲解方式所吸引。作者并非简单地罗列枯燥的理论，而是通过大量生动鲜活的案例，将复杂的金融概念化繁为简。我尤其喜欢书中对股票、债券、基金等不同证券类型的详细剖析，不仅解释了它们的运作机制，还深入探讨了各自的风险与收益特征。阅读过程中，我仿佛置身于一个真实的交易市场，跟随作者的指引，学习如何识别价值、评估风险，以及制定合理的投资策略。书中对于财务报表的解读部分，更是让我茅塞顿开。过去，我常常被那些密密麻麻的数字和图表搞得晕头转向，而这本书则教会了我如何从中提取关键信息，理解企业的真实经营状况，这对于做出明智的投资决策至关重要。此外，它还涉及了宏观经济环境对证券市场的影响，让我对整个市场的运行逻辑有了更清晰的认识。总而言之，这本书为我打开了一扇通往证券投资世界的大门，让我从一个门外汉，逐渐成长为一个有理有据的投资者。