今周刊今选书摘 强力推荐
至今从未公佈的传奇投资实验- 海龟投资法则
伟大交易员究竟是天生而来、还是后天培养?这一开始只是个两人之间的赌注,后来却成为业界奉为传奇的交易实验,直至今日,还没有人详尽描述整个海龟实验过程。
《海龟投资交易法则》率先揭露「海龟」成员们使用秘密交易系统而创下亮丽绩效的原因。绩效高居全员第一名的克提斯.费斯首度打破沉默,将他的交易法则、时机、风险、报酬、以及他创下百分百年报酬的交易秘诀全部诏告天下。并说明丹尼斯和艾科哈特是如何从各行各业召募23位普通人、然后在短短两週内,就把他们训练成超凡交易人。书中内容包括:
海龟如何获利──指引他们交易的原则、以及循序遵守的方法
为什么所有海龟使用相同方法,但绩效各有不同
如何活用海龟所使用的法则,找出任何交易市场皆适用的核心策略
如何将海龟交易法应用在投资交易中
如何让交易多元化、并控制风险
有别于坊间那些投资理财专家为图利自己所提供的理财术,作者从自身经验,说明海龟交易法如何在今日市场发挥效用,并分享他自己辛苦获得的智慧,让读者更了解风险承担、选择自我道路、以及从错误中学习,帮助占职场人口70%的「职场三低族」聪明理财,轻松变成有钱人,无论你的程度如何,都能使用海龟方式创造出巨额利润。
作者简介
克提斯.M.费斯(Curtis M Faith)
最成功的海龟成员,在海龟计画期间,为理查.丹尼斯赚得3,000多万美元的利润。费斯是制式交易系统和软体界先驱。他目前担任交易元件公司(Trading Blox, LLC)研究与发展部主任,该公司专门从事交易系统分析和发展软体。费斯同时也主持制式系统交易人网路讨论会,网址是tradingblox.com/forum。
译者简介
刘复苓
美国明尼苏达大学新闻暨传播研究所硕士,东海大学外文系毕业。曾经担任《经济日报》记者,现旅居美国,为专职译者。译作甚丰,曾荣获经济部金书奖,并获美国麦格罗.希尔出版集团颁发「36小时专案管理课程」成就证书。译有《业务拜访现场直击》、《消失吧!奥客》、《企划案撰写进阶手册》、《人人都是领导者》、《专案领导》、《4-Step专案管理》、《用心成交》、《销售达人》、《再造销售奇蹟》等30多本译作。
序论 那天我见到期货交易王子
第一章 风险入迷者
第二章 驯服海龟心智
第三章 第一个两百万是最困难的
第四章 用海龟方式思考
第五章 掌握交易优势
第六章 丧失优势
第七章 衡量标准?
第八章 风险与资金管理
第九章 海龟交易法的基础元件
第十章 海龟交易法:基础教学
第十一章 要命的谎言与绩效回测
第十二章 稳固的基础
第十三章 无懈可击的系统
第十四章 克服心理障碍
结语 改变人生观
加值部份 原版海龟交易法则则
那天我见到期货交易王子
在你的一生当中,能遇到的关键时刻屈指可数。在我十九岁的某一天,却一下子遇到两次关键时刻:一是首次一睹芝加哥期货交易所(CBOT)的华丽建筑,另外就是会见理查.丹尼斯这位期货交易界的传奇式人物。
CBOT大楼是芝加哥最着名的景观。这栋坐落于西杰克森大道141号的建筑,顶端有座雕象,即使在一哩之外,仍旧清晰可见。四十五层楼高的大楼,在摩天大楼林立的市区当中,依旧显得鹤立鸡群,它绝对是期货交易所的最佳地点。交易所内,交易人摩肩擦踵、利用喊叫和复杂的手势,分秒必争地买卖价值百万美元的谷物、肉类和外汇。这种吵杂混乱、但又乱中有序的地方,每年吸引上千名门外汉前来参观。对于交易人来说,此处犹如麦加圣地。
当我走入杰克森大道141号内的电梯,我的双手开始冒汗。我只有十九岁,却正要接受理察.丹尼斯这位全球最知名的期货专家亲自面试。即使在海龟实验广为人知之前,丹尼斯就已经在交易界佔有一席之地。他被誉为期货交易王子;该头衔是表彰他在三十几岁就能将几千美元转变成几亿美元的辉煌功绩。
我后来才知道,当初我能上这座电梯是多么幸运。总共有一千多人争取这次的面试机会,只有四十人能见到丹尼斯。最后,只有十三人入选,录取率不到百分之一,另外还有十人获选参与隔年的追踪计画。
早在唐诺.川普(Donald Trump)的「谁是接班人」(The Apprentice)、以及其他的真人实境秀出现之前,丹尼斯就已自创真人实境竞赛,以了解伟大交易人是后天培养、还是天赋优异。这项比赛最初构想来自于丹尼斯和他好友、同样也是成功交易人威廉.艾克哈特之间的争论。丹尼斯认为他有办法把几乎任何人培养成优秀的交易人;艾克哈特则认为这项本领是天生而来、而非后天培养。丹尼斯不是说说而已,两人就此事郑重地打了赌。
于是,他们在《华尔街日报》、《贝伦》(Barron’s)财经杂志和《纽约时报》刊登大篇幅广告,对外宣佈丹尼斯征求有意成为他徒弟的人。广告上还说,他将亲自把他的交易秘笈传授给这批学员,并分别为每位学员开立一百万美元的交易帐户。
当时,我并不了解这广告的重大意义。丹尼斯刊登这篇广告、展开赌注,无异是提出大胆声明。他坚信他非常清楚自己成功的原因,就算是完全没有交易经验的陌生人,他也能够把整套成功秘诀传授给对方。丹尼斯对于这一点相当有把握,甚至愿意自掏腰包,拿出几百万美元的资金来证明这一点。
丹尼斯的学徒──我也是其中之一──全都成功地证明了他的观点、成为交易界的传奇,自此,他们被业界称为海龟。在短短四年半的时间,这群海龟们每年平均投资报酬率高达80%以上。为什么要取「海龟」这个名字呢?当丹尼斯和艾克哈特决定认真面对两人长久以来的争论时,他们所在地点是新加坡的一个海龟养殖场。据说,丹尼斯在现场看到海龟的养殖情况后,当场冲口说:「我们要像新加坡养殖海龟一样地培养交易专家。」
就这样,十九岁的我双手冒汗、正前往面见这位交易王子。出了电梯、进入走廊,看到办公室的装潢相当朴实,这并不令我意外。没有雄伟的大门、没有豪华的大厅、完全没有想要震慑客户、经纪商或任何权贵人士的意图。大家都知道丹尼斯从不挥霍炫耀,这样俭约的环境倒符合他的个人风格;但即使如此,我的期望依旧过高。每件物品看起来都比我想像的还要小。
我找到了印有「C&D期货公司」的门,于是推门而入。
丹尼斯的业务经理,戴尔.戴路崔(Dale Deluttri)在门口接待我,并告诉我理查正在面试别人。我在许多文章看过理查的照片,已经知道他的长相,可是,我对于他的个性不是很清楚,因此,这段等待时间,我一直在担心这一点。
为了准备这次的面试,我阅读了所有我能找到关于理查的报导,因此对于他的个性稍有了解,但究竟还是不够。另外,我也做了理查出的四十道题目,对于他所重视的交易人标准有点概念。
此时,理查的办公室门打开,前一位申请者走出来,跟我提了一点面试的状况,并祝我好运。他一定表现得不错;因为,几个礼拜后的第一堂训练课程,我也看到他。我走进办公室,见到理查和他的搭档,威廉.艾克哈特──后来,熟识以后,我们都叫他们理奇和比尔。理奇体型壮硕,面容和善、态度文静。比尔身型精瘦、中等身高。他的外表和穿着就像是芝加哥大学的一位应用数学教授。
面试内容和我之前进行书面申请时、理奇的C&D期货公司寄给我的测验内容很像。理奇想知道我对市场的看法、以及为什么我认为股票与期货交易能够赚钱。他们两人对于我的背景都很感兴趣。现在回想起来,我算是个特例。即使在今天,也没有多少人有像我十九岁时已拥有的特别经历,至少它和我们后来学到的交易方法有关。
西元1983年秋,个人电脑用户还不多;事实上,PC才刚问世不久。然而,我却因为课余兼差,负责设计苹果电脑二代程式达两年多。我设计电脑程式来分析当时所谓的「系统」:也就是输入特定规则、根据价格动向来决定何时买卖股票或期货的交易策略。两年的打工经验中,我总共写过三、四十种不同的程式,我利用历史数据,来算出这些系统在各个市场中可望赚多少钱,借此测试这些交易系统。后来我才知道,这在1983年,算是走在科技尖端的研究。
这项有趣的兼差工作最后变成我的爱好。我打工的公司叫做哈佛投资服务公司,公司地点就在波士顿市四十哩外、麻州哈佛镇的一间民宅厨房内。哈佛是典型的新
英格兰小镇:苹果园、小型图书馆、镇公所及广场。哈佛投资服务公司总共只有三名员工:乔治.阿尔恩特(George Arndt)(他是这间厨房兼公司的所有人,负责告诉我们该做什么),我的朋友提姆.阿诺(Tim Arnold)还有我。提姆和我负责公司所有苦差事。
乔治是第一位让我对交易产生兴趣的人。他曾把他的《股票作手回忆录》(Reminiscences of a Stock Operator)借我阅读。这是艾德温.李菲耶(Edwin Lefevre)描述知名投资专家杰西.李佛摩(Jesse Livermore)的传记小说。我不知道是因为李菲耶的故事说得太传神、还是李佛摩超凡的个性,这本书竟让我无法自拔。我也想当一位交易专家。我还自信我能够、也一定会成为一位伟大的交易专家。我就是带着这份自信,以区区十九岁的年纪,天不怕、地不怕的与理奇和比尔会面。
分析交易系统的工作经验竟成为我在这次面试、及后来训练课程的绝佳背景。我相信,因为我有这段不寻常的打工经验,所以比其他学员更快吸收理奇和比尔的交易秘诀,而且,我最后为理奇所赚得的金额,也比其他所有海龟成员来得多。从一开始,我对于他们两人的做法和系统性的交易理论,就比其他人来得更有信心。
就是因为我这份信心,让理奇坚信我最后一定会成功、而且也认为我有能力发挥我的交易潜能。我的背景让我做到其他海龟成员所做不到的:那就是,谨守两週训练课程所略述的简单规则。其他海龟成员第一个月未能遵守这些规则,听起来似乎很奇怪,让我先卖个关子,稍后再告诉你。
我没有实际交易的经验,一开始,我很担心这会对我不利。我自认为本身的系统测试背景足以弥补不足,但所缺乏的实战经验仍旧是他们的主要考量。从理奇和比尔提出的问题中,明显可以看出他们在评估申请者的基本知识和推理能力。我对这一点并不感到意外,因为之前在书面问卷中,也问及我们的学业性向测验(SAT)分数,另外也有不少问题旨在评估我们的理解力。让我意外的是,他们竟然想知道我对于交易方面、有哪些事情我完全不相信、又有哪些事情让我深信不已。
我永远记得这个时刻,因为就在此时,我相信我一定会被录取。我先说了我不相信的事情,有许多人真以为有什么秘密的魔法石存在、让人能够拥有预测市场的神奇本领,我完全无法苟同。我认为,像是小麦或黄金价格这么复杂的东西,存有太多变数,绝对无法确实预测,一心想要求得魔法石的人恐怕会大失所望。
我说了一个乔治告诉我的故事做为佐证:有一个神奇的玻璃圆盘,上面有许多条曲线和直线,若把它放在市场走势图上,则高价和低价走势恰好符合圆盘上的线条,就像是市场依着某种秘密秩序在走一样。他们对于这个故事反应不错,此时我心里想:「我一定会被录取的。」
有不少事都被我料中了。我真的被录取了,而且理奇和比尔测试的果真是申请者的智慧和悟性。他们要的人、要能够说出自己认为交易获利的必备特质是什么。他们也忠于科学家精神,特别挑选不同背景的人进入海龟训练班参与实验。首届成员包括以下人士: ?
电动游戏玩家。此人同时也是角色扮演线上游戏「龙与地下城」(Dungeons and Dragons)所使用的《地下城主手册》(Dungeon Master’s Manual)的编辑,该游戏在1980年代初期非常受到玩家的喜爱。 ?
芝加哥大学语言学博士。 ?
有个人曾服务于农产品龙头嘉吉(Cargill)公司、负责买卖谷物,此人学生时代曾荣获麻州西洋棋冠军。 ?
有几个有交易背景的人。 ?
一位会计师。 ?
21点及西洋双陆棋职业玩家。
这群人当中,有许多位都是我所见过最聪明的人。理奇和比尔绝对是选择非常聪明的人、并且特别着重数学与分析能力。后来,理奇曾在面试时说过,他们寻找的是拥有「过人智力」的人,而且因为申请者众,所以他们有挑剔的本钱。入选的海龟成员中,许多人的确具备这项特质,但并非每个人都是。令人意外的是,我不认为我们的智力和最后的成败有必然的相关性。还有一个共同特点是赌博与游戏理论和策略的背景、以及对机率数学和赌博游戏的理解。没多久,我们就明白为什么他们特别重视这方面的经历。
面试后,又过了几个礼拜,我接到理奇的来电,告知我被录取参与训练计画的消息。当时我一定太过镇静,因为后来他告诉我,在所有录取者当中,只有我在听到这个消息时,似乎一点都不兴奋。他甚至不确定我是否会露面。
理奇告诉我,训练课程时间订于当年最后两周,在这个为期两周的课程结束后,我们将实际管理一个小型帐户。他还说,如果我们在这个初步试验性的小型帐户上表现优异,他们会给每位一个百万美元交易帐户。
理奇认为他能够在两週内训练出一批交易人,有些人可能对此感到讶异。可是,现在让我讶异的是,他居然认为需要这么久的时间。事实上,隔年理奇和比尔再度录取一批新海龟成员时,训练期就缩短为一周。交易的困难不在理论、而是实际应用。想要学会如何交易并不难,但要把这些课程应用在实际交易上,就相当困难。
试验交易期为期一个月,结束后,理奇评估我们的表现。有些海龟成员获得一百万美元的全额交易、有些人获得的金额较少、还有些人被告知要继续试验管理帐户。理奇给我一个两百万美元的帐户,而且,在整个海龟计画期间,我一直为他交易这个最大的帐户。
我会在本书说明为何理奇在短短一个月内,就能够比较出我们每个人的能力、他所寻找的究竟是什么能力、以及为什么他给我的帐户规模远大于其他海龟成员。理奇很早就看出我具备这项能力,后来,也在许多成员身上发现这项能力;这就是我所谓的「海龟风格」。
在我详细介绍海龟交易法之前,先让我广泛讨论交易,并从心理学层面来剖析海龟成员交易成绩亮丽的原因、以及优秀的交易人有何获利秘诀。前两章着墨的是基础,等到第三章,再回到我的海龟故事,然后,就开始详细介绍海龟交易法。
不得不说,《海龟投资法则:揭露获利上亿的成功秘诀》这个名字,实在是太有“故事感”了。它不仅仅是一个书名,更像是一个承诺,一个指向财富自由的地图。我一直在思考,到底是什么样的“法则”,才能支撑起“获利上亿”的“成功秘诀”?这本书的书名暗示了一种独特的、可能不为大众所熟知的投资理念。我非常好奇,这个“海龟”的比喻究竟代表着什么?是象征着一种缓慢而坚定的前进方式,还是暗示着某种特殊的市场洞察力?我希望能在这本书中找到答案。我期待这本书能够深入浅出地解读“海龟投资法则”的核心思想,并且详细阐述其背后的交易逻辑。是否会涉及一些量化指标、交易模型,或者是对市场情绪的独特解读?我非常希望能在这本书里找到一些能够帮助我理解市场本质,并且形成自己独立思考能力的洞见。我希望这本书能够提供一些关于风险控制和资金管理的实用建议,毕竟,没有稳固的风险控制,再大的盈利也可能付诸东流。
评分当我在书店琳琅满目的书架上看到《海龟投资法则:揭露获利上亿的成功秘诀》时,我的第一个念头就是:“这绝对是我一直在寻找的那本书!”“获利上亿”这个词汇,对于任何一个对投资抱有热情的人来说,都具有无法抗拒的吸引力。而“海龟投资法则”这个名字,则充满了神秘感和独特的意境。我非常好奇,这个“海龟”究竟代表着什么?是一种缓慢而持续的积累,还是一种对市场波动的超然应对?我希望这本书能够为我揭示这套法则的完整体系,包括它的起源、核心理念,以及具体的执行步骤。我期待它能提供清晰的交易信号判断方法,有效的资金管理策略,以及应对市场不确定性的风险控制技巧。我更希望这本书能给我带来一种全新的投资视角,让我能够跳出思维定势,看到那些隐藏在市场表面之下的“成功秘诀”。也许,这本书会让我对“耐心”、“纪律”、“稳健”这些词汇有更深刻的理解。
评分我最近在寻找一些能够帮助我提升投资决策能力的读物,而《海龟投资法则:揭露获利上亿的成功秘诀》这个书名,瞬间就抓住了我的眼球。它所承诺的“获利上亿”的“成功秘诀”,无疑是每个投资者梦寐以求的目标。但我深知,真正的成功绝非偶然,背后必然有其深刻的逻辑和严谨的执行。我非常希望这本书能够系统性地阐述“海龟投资法则”是如何形成的,它是否借鉴了历史上某些著名投资大师的经验,又在哪些方面进行了创新。我特别想了解,书中是否会详细介绍这套法则的构建过程,包括如何进行市场信号的识别、仓位管理的原则、止损和止盈的策略,以及如何应对市场的极端波动。而且,我更关心的是,这本书是否会强调投资心态的重要性?因为我知道,即使有再好的策略,如果执行者心态失衡,也难以获得长期的成功。如果书中能够结合一些具体的市场情景,例如牛市、熊市、震荡市中的应用案例,那就更好了。我希望它能提供一套可复制、可学习的体系,而不是一些空泛的理论。
评分《海龟投资法则:揭露获利上亿的成功秘诀》的书名,就像是在黑暗的投资海洋中点亮的一盏明灯,瞬间吸引了我。它承诺的“获利上亿”的“成功秘诀”,足以让任何一个渴望在金融市场取得卓越成就的人心潮澎湃。我一直坚信,真正的投资智慧往往隐藏在那些不为人知的角落,而“海龟投资法则”这个名字,就充满了这种探索的诱惑。我非常好奇,这套法则究竟是如何被创造出来的?它是否经过了漫长的历史检验,又有哪些独特的思想闪光点?我期待这本书能够深入浅出地阐述“海龟投资法则”的核心框架,包括其在不同市场环境下的适应性和应用性。我希望书中能够提供一些关于如何构建交易系统、如何识别市场趋势、如何控制风险以及如何优化投资组合的实用性建议。最重要的是,我希望这本书能够激发我更深层次的思考,让我能够理解,为什么这套法则能够帮助投资者实现如此惊人的财富增长。
评分这本书的名字《海龟投资法则:揭露获利上亿的成功秘诀》本身就充满了吸引力,让人忍不住想一探究竟。我一直对那些能够穿越市场周期,并且能长期保持盈利的投资策略非常感兴趣。市面上关于投资的书籍汗牛充栋,但真正能提供切实可行、并且经过实践检验的方法论的却屈指可数。尤其是“获利上亿”这个字眼,在金融投资领域,这无疑是一个令人瞩目的成就,它暗示着书中可能蕴含着一些颠覆性的思考,或者是一些被大众忽略的、却异常有效的交易逻辑。我期待这本书不仅仅是理论的堆砌,而是能够深入浅出地解析“海龟投资法则”背后的逻辑,如何从零基础到构建出能够稳定产生巨额回报的投资体系。我特别好奇书中会如何解释“海龟”这个名字所象征的含义,是强调稳健、耐心,还是其他更深层的寓意?这本书会不会提供具体的交易案例分析,让我能够更直观地理解这些法则在实际操作中的应用?我猜想,它可能会涉及一些技术分析、基本面分析的结合,或者是一种全新的量化模型。总之,这本书的书名就已经在我心中种下了一颗好奇的种子,我迫不及待地想翻开它,看看它是否能真正揭示那些“秘诀”。
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