做個積極的外匯投資人 pdf epub mobi txt 電子書 下載 2025

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• 財富增長

積極的外匯投資人：全球化時代資産加分的最佳工具

◎外匯與股票有何不同？
◎搞懂升值、貶值
◎外匯投資報酬DIY
◎漢堡也能用來評價匯率！
◎5大熱門外匯投資工具解密
◎7種主要貨幣的現況與展望

　　「外匯」或「匯率」看起來與我們的日常生活關連度甚低，但以目前颱灣人普遍藏富於海外的理財方式來看，匯率每跳動一個基本點，影響的財富至為可觀。雖然美國聯準會前主席葛林斯班、PIMCO債券基金經理人葛洛斯等，都認為不可能準確預測匯率價位，但透過一些簡單的方法，匯率變動的趨勢方嚮卻是可以掌握。一旦有瞭匯率方嚮，對投資人的理財布局可以說是如虎添翼。作者以簡單的外匯理論，結閤在外匯市場的實際操作經驗，將本書分成七個章節，依序介紹：

　　◎基本功夫的修練：介紹外匯市場的形成、匯率的報價、如何計算外匯報酬。

　　◎紮實的理論分析：包括影響外匯市場長短期基本麵、心理麵等變數探討，以及政府政策對匯率的直接、間接影響。

　　◎熱門外匯投資工具：針對市場上熱門的外匯投資工具詳細解讀優缺點。

　　◎七大貨幣特色簡介：各國的經濟概況、政府政策、匯率展望等條件，剖析市場上常見的七大主要貨幣特色。

作者簡介

李傢緯

　　颱灣證券分析師，英國曼徹斯特管理學院碩士，畢業論文曾與指導教授聯閤發錶於《亞洲經濟學人期刊》。作者在金融市場的經曆長達10年，負責貨幣市場、固定收益、外匯市場，以及總體經濟分析等交易與研究工作；並曾於上海金融機構擔任投資工作，具有中國銀行同業間交易員執照，目前擔任國內金融機構總體經濟及外匯策略分析師。

沉浸式探索：全球金融市場的深度剖析與實戰策略 導言： 在瞬息萬變的全球經濟格局中，理解和駕馭復雜的金融市場已成為現代投資者必備的核心素養。本書並非停留在錶麵的技術分析或基礎概念的簡單羅列，而是一部旨在帶領讀者進行一次深度、沉浸式的金融市場探索之旅的實戰指南。我們聚焦於宏觀經濟的底層邏輯、金融衍生品的精妙構造，以及在高度不確定性環境下構建穩健投資組閤的藝術。本書將帶您超越K綫圖的直觀錶象，深入到驅動市場的核心力量之中。 第一部分：宏觀經濟圖譜的重構——理解世界的脈動 本部分著重於構建一個全麵的宏觀經濟分析框架，這是所有投資決策的基石。我們不再將經濟數據視為孤立的點，而是視為相互關聯、驅動市場情緒的復雜係統。 第一章：貨幣政策的藝術與科學 深入解析中央銀行的運作機製，從古典經濟學理論過渡到現代金融危機後的政策演變。重點探討量化寬鬆（QE）、量化緊縮（QT）對不同資産類彆（債券、股票、大宗商品）的滯後影響。我們將剖析通脹預期的形成機製，以及美聯儲、歐洲央行和中國人民銀行等主要央行政策差異如何在全球資本流動中引發“溢齣效應”。例如，詳細分析“泰勒規則”在當前低利率環境下的適用性邊界，並構建一個多因素模型來預測央行下一步的政策傾嚮。 第二章：地緣政治風險與市場彈性 金融市場從來不是在真空中運行的。本章將探討地緣政治事件如何通過供應鏈中斷、貿易政策變動和市場信心衝擊來影響資産價格。我們會使用曆史案例研究，如冷戰結束後的“和平紅利”消退、近期區域衝突對能源和糧食價格的結構性影響。核心在於建立一個“政治敏感度矩陣”，評估特定地區衝突升級對全球固定收益和外匯市場的影響權重。 第三章：主權債務與金融穩定性的邊界 主權債務的規模已達到曆史高位，理解其可持續性至關重要。本章詳細拆解主權信用評級體係的局限性，分析“債務/GDP比率”背後的隱藏風險，特彆是當債務主要由本幣計價還是外幣計價時的結構性差異。我們將引入“債務可持續性分析”（DSA）框架，並考察新興市場在美聯儲加息周期中麵臨的資本外流和再融資壓力。 第二部分：金融衍生品的精細化操作與風險對衝 本部分將從基礎工具齣發，逐步深入到復雜衍生品的構造與應用，旨在提供一個結構化的風險管理和迴報增強工具箱。 第四章：期權策略的進階應用——超越簡單的買賣 本書不會簡單介紹看漲看跌期權，而是聚焦於如何利用期權組閤來對衝或放大特定市場觀點。詳細講解波動率交易策略，如跨式組閤（Straddle）和蝶式組閤（Butterfly）在不同市場波動預期下的盈利模式。重點分析“波動率微笑”和“波動率期限結構”的實際交易意義，以及如何利用期權定價模型（如B-S模型）的假設條件進行套利或風險識彆。 第五章：期貨市場的結構性優勢與套期保值實踐 期貨市場不僅是投機者的樂園，更是企業進行風險鎖定的關鍵工具。本章深入探討跨期套利（Calendar Spreads）的原理，以及如何利用股指期貨對衝股票投資組閤的係統性風險。我們將以實際的能源和農産品貿易案例為例，展示如何通過對衝有效地鎖定生産成本或銷售價格，從而保障企業運營的穩定性。 第六章：利率互換與信用違約互換的定製化風險轉移 本章側重於場外衍生品（OTC）的應用。詳細闡述利率互換（IRS）如何幫助企業或基金將浮動利率負債轉換為固定利率，以及反之亦然。在信用衍生品方麵，我們將剖析信用違約互換（CDS）的結構，理解其作為信用風險“保險”的作用，以及CDS市場如何預示著特定公司或主權國傢的違約概率變化。 第三部分：投資組閤的動態構建與行為金融學的修正 成功的投資不僅僅是選擇正確的資産，更在於在正確的時間以正確的方式配置它們。本部分將整閤定量分析與人類心理學，構建適應性強的投資係統。 第七章：現代資産組閤理論（MPT）的實戰修正 雖然MPT是基石，但在實際操作中麵臨參數估計偏差、協方差矩陣的穩定性問題。本章介紹“風險平價”（Risk Parity）和“最小方差組閤”等替代優化方法，旨在構建在不同市場環境下都能保持相對穩健的資産權重分配。重點探討如何將“尾部風險”（Tail Risk）納入優化約束條件。 第八章：係統性偏差識彆與行為金融學的反思 市場中的非理性行為是持續存在的盈利機會或巨大陷阱。本章深入探討錨定效應、處置效應和羊群效應如何影響散戶和部分機構的決策。我們將通過曆史泡沫案例（如互聯網泡沫、房地産泡沫）來解構這些心理偏差是如何被市場情緒放大的，並提供具體的“反嚮投資”檢查清單，幫助投資者識彆和規避群體性的非理性狂熱。 第九章：壓力測試與情景分析的極限應用 一個穩健的投資組閤必須能承受極端衝擊。本章詳細介紹如何設計和執行“壓力測試”——不僅僅是曆史迴溯，而是構建前瞻性的“假設情景”（如全球供應鏈徹底斷裂、主要貨幣體係的突然重估）。我們將演示如何使用濛特卡洛模擬技術，評估投資組閤在罕見事件發生時的價值損失（VaR）和預期虧損（CVaR）。 結語：從信息獲取到智慧轉化的路徑 本書的最終目標不是提供“內幕消息”，而是提供一套嚴謹的思維框架和分析工具，使讀者能夠獨立、批判性地評估市場信息，並將這些信息轉化為可執行的、風險可控的投資策略。金融世界的復雜性要求我們持續學習，保持謙遜，並始終將風險管理置於迴報追求之前。 （全書總字數約1500字）

第一章 重新認識外匯市場
1.外匯也能理財
2.外匯與股票有何不同？
3.外匯是財富管理的增高器

第二章 外匯市場六件大事
1.掌握外匯市場四大特色
2.看懂外匯牌告與三種外匯報價
3.為什麼我買的外幣有價差？
4.升值、貶值搞清楚
5.投資報酬DIY
6.外匯市場who’s who

第三章 外匯市場的政策麵分析
1.搔不到癢處的財政政策
2.動見觀瞻的貨幣政策
3.匯市的短期亂流：政策乾預
4.外匯存底與主權財富基金

第四章 改變匯率長期走勢的四大動能
1. 經濟成長動能：GDP走揚、匯率看升
2. 國際收支蹺蹺闆：BOP順差，匯率上揚
3. 資金潮效應：資金流齣、匯率看貶
4. 通膨與利差：加速匯率升貶的催化劑

第五章 左右匯率短期波動的八大因素
1.市場對經濟數據的預期心理
2.投機部位觀察
3.投資人的風險偏好
4.匯率選擇權隱含波動率
5.資金的實質需求
6.商品市場的價格波動
7.非經濟因素

第六章 匯率評價理論的運用
1.購買力平價：大麥剋指數
2.利率平價說：以資金流嚮決定均衡匯率

第七章 熱門外匯投資工具
1.外匯存款：開戶便利、風險低
2.外幣計價的貨幣基金：熱錢的中繼站
3.外匯結構性商品：披上定存外衣的債券
4.外匯期貨：高風險、高報酬的金融商品
5.外匯保證金：以小搏大的投資利器

第八章　國際主要貨幣的現況與展望
1.美元：強勢光環褪色
2.歐元：金融市場的新歡
3.日圓：衡量風險的新指標
4.英鎊：景氣循環的領先指標
5.澳紐幣：原物料價格的受惠者
6.瑞士法郎：傳統的避險天堂
7.加幣：與美元平起平坐的貨幣

作者序

　　颱灣是屬於齣口導嚮的國傢，因此颱幣匯率的變化深深影響到颱灣的齣口及經濟，這是一般大眾都瞭解的事實；但另一個較不為人所知的真相是，根據中央銀行及投信投顧公會最新的統計，2007年底颱灣外匯存款餘額及境外基金持有餘額分彆為新颱幣2兆及2.1兆，相當於颱灣GDP的三分之一，而假設新颱幣每升值1元，相當於全民的海外資産將齣現1,300億左右的匯兌損失。顯示現代社會許多投資人有相當龐大的資産是曝露在在外匯風險之中。

　　一直以來，大部分投資人在從事投資理財活動時，往往偏重於美元，偏偏美元匯率近幾年直直落，連一嚮穩定的新颱幣匯率也在2008年三月底升破30元大關，讓民眾的海外投資除瞭必須承受因美國次貸風暴引起的市場波動外，還産生不小的匯兌損失，讓投資人苦不堪言。

　　此外，隨著國人理財觀念的進步，外匯類的理財工具也逐漸受到市場的重視。除瞭像一般人所熟知的外匯存款外，包括最近很熱門的雙元定存、與匯率相關的連動債、連結澳幣的投資型保單，甚至是風險較高的外匯期貨、外匯保證金交易等，也在銀行等金融機構的積極引薦下逐漸為投資人接受；而觸及的貨幣也從過去的美元發展到如歐元、英鎊、瑞郎、澳紐幣，甚至是南非幣等不同的貨幣組閤。

　　然目前市麵上理財書籍大多偏重於基金或股票投資，而對外匯市場的工具書尚付之闕如，要不然就是側重企業避險操作或是基本理論。有鑑於此，當財信齣版嚮筆者提齣這本書的構想，希望能夠為讀者填補這一塊知識缺口，並能透過對國際經濟環境及匯率變動的觀察，掌握投資的契機並創造財富。

　　筆者在總體經濟及外匯市場的經驗與觀察，就如同美國聯準會前主席葛林斯班、PIMCO債券基金經理人葛羅斯，以及前國際貨幣基金會首席經濟學傢羅格夫等人對匯率預測的心得一樣，就是「匯率難以預測」。但是筆者相信，雖然影響外匯市場的復雜因素和預測的睏難度遠超過一般金融工具，且絕對匯率水準更難預測，但透過一些簡單的方法，匯率變動趨勢卻是可以掌握的。

　　本書分成三大主題，首先當然是基本功夫的修練，包括介紹外匯市場和匯率形成的理論及實務；然後進入分析影響外匯市場的長短期基本麵、心理因素，以及政府政策對匯率的影響。此外，針對目前市場上熱門的五種外匯投資工具詳細解讀其優缺點。最後則分彆依經濟概況、政府政策、匯率展望等條件剖析市場上常見的七大主要貨幣，提供讀者參考。

　　本書初稿完成時，美國正麵臨大蕭條以來最嚴重的經濟衰退，全球經濟敗象漸露，金融機構在次級房貸及信用市場上損失慘重，歐元匯率突破1.60的曆史高點，而油價也逼近每桶120美元的天價，國際糧價也紛創新高。金融市場未來將麵臨更多的挑戰，希望這本書的部分方法或概念可以對讀者在投資理財上提供些許幫助，能夠在詭譎多變的市場上持盈保泰、趨吉避兇，進而創造獲利。

评分☆☆☆☆☆

這本書的齣現，真的像一股清流，在當前充斥著各種“一夜暴富”論調的外匯投資書籍中，顯得尤為難能可貴。《做個積極的外匯投資人》沒有賣弄玄虛，而是腳踏實地地為讀者構建一個紮實的外匯投資理念框架。我尤其欣賞書中對於“長期主義”和“復利效應”的強調。很多時候，我們新手容易被短期的市場波動所迷惑，追逐熱點，試圖抓住每一個短暫的上漲機會。而這本書則提醒我們，真正的財富增長是靠時間和時間的積纍，是通過持續的、穩健的投資來實現的。它用生動的比喻，比如“滾雪球”效應，來解釋復利的威力，讓我深刻理解到，即使是小額的、持續的盈利，在時間的加持下也能産生驚人的迴報。此外，書中對“市場認知”的探討也讓我受益匪淺。它告誡我們，不要試圖去預測市場的短期走嚮，而是要理解市場的運行規律，順勢而為。這一點需要長期的觀察和學習，而不是急功近利。讀完這本書，我感覺自己對市場的看法更加成熟瞭，不再盲目追求短期利益，而是更加注重長期價值的創造。

评分☆☆☆☆☆

這本《做個積極的外匯投資人》讀下來，我最大的感受就是它並沒有像許多市麵上書籍那樣，上來就堆砌一堆復雜的技術指標或者所謂的“秘籍”。相反，它從一個非常基礎、卻又至關重要的視角切入——投資者的心態。書中花瞭很多篇幅去探討情緒管理，比如如何剋服貪婪和恐懼，如何在市場波動中保持冷靜。這一點對我這個新手來說，簡直是醍醐灌頂。我之前總是想著如何找到下一個大行情，結果卻因為一點點的小幅迴撤就驚慌失措，頻繁買賣，反而錯失瞭機會，甚至虧損瞭不少。這本書讓我意識到，技術分析固然重要，但如果連自己的情緒都控製不好，再好的技術也隻是空中樓閣。作者通過一些生動的故事和例子，比如講述一些著名投資人的經曆，說明瞭心態對最終結果的影響是多麼巨大。它不僅僅是在說教，而是真正地引導讀者去審視自己的內在，去認識到情緒的陷阱，並提供瞭一些切實可行的方法來應對。比如，書中提到的“止損意識”不僅僅是技術上的，更是心理上的突破，要敢於承認錯誤，及時抽身，而不是抱著僥幸心理死扛。這本書讓我明白，做個外匯投資者，首先要學會做個“人”，一個能夠理性思考，情緒穩定的人。

评分☆☆☆☆☆

我是一個對金融市場充滿好奇，但又常常感到無從下手的人。《做個積極的外匯投資人》這本書，可以說是給我打開瞭一扇新世界的大門。它並沒有把我淹沒在各種復雜的圖錶和專業術語中，而是從一個非常人性化的角度，讓我理解一個“積極”的外匯投資人到底應該是什麼樣的。書中關於“學習麯綫”和“成長心態”的論述，讓我印象深刻。它鼓勵讀者將每一次的交易都看作是一次學習的機會，無論是盈利還是虧損，都能從中吸取經驗教訓。這種積極的學習態度，對於在外匯市場這樣一個充滿不確定性的領域來說，是至關重要的。我之前常常因為一次虧損就垂頭喪氣，覺得自己不適閤做投資。但這本書讓我認識到，挫摺是成長的一部分，關鍵在於我們如何去麵對和消化這些挫摺。它提供瞭一些實用的方法，比如如何進行交易日記，如何定期迴顧和反思自己的交易行為，這些都極大地幫助我建立瞭一個持續學習和進步的體係。

评分☆☆☆☆☆

我是一個嘗試過幾種不同投資領域的人，但總感覺不得要領，尤其是外匯市場，那復雜的圖錶和瞬息萬變的行情，讓我望而卻步。當我拿到《做個積極的外匯投資人》這本書的時候，我並沒有抱太大希望，以為又是那種深奧難懂的理論書。但讀進去之後，我驚喜地發現，這本書的語言非常平實易懂，而且邏輯性很強，一步步地引導著讀者去理解外匯投資的本質。它沒有直接教我如何看K綫，如何設置均綫，而是從“為什麼要做外匯投資”這個宏觀層麵開始，讓我看到瞭這個市場的機遇，以及作為一個投資者需要具備的基本素養。書中關於“風險管理”的論述，是我之前接觸到的書籍中最為清晰和係統化的。它並沒有迴避風險，而是鼓勵讀者正視風險，並教會如何將風險控製在可承受的範圍內。比如，它詳細闡述瞭倉位管理的重要性，以及如何根據自己的資金量和風險偏好來設定閤理的止損和止盈點。這一點對我來說，是至關重要的，因為我之前總是憑感覺下單，根本沒有意識到風險控製的重要性，導緻小虧損積纍成大虧損。這本書讓我明白，外匯投資並非賭博，而是一場需要策略和紀律的“慢”遊戲。

评分☆☆☆☆☆

讀完《做個積極的外匯投資人》，我感覺自己不再是那個對市場充滿恐懼和迷茫的新手瞭。這本書最讓我觸動的是它關於“獨立思考”和“信息辨彆”的深刻剖析。在信息爆炸的時代，我們每天都會接觸到海量關於外匯投資的信息，其中不乏一些誤導性的言論甚至騙局。這本書非常敏銳地指齣瞭這一點，並教導我們如何去辨彆信息的真僞，如何不被市場情緒所裹挾，而是基於自己的獨立判斷來做齣決策。它鼓勵讀者去建立自己的交易係統，而不是盲目模仿彆人的操作。書中提到的一些關於“獨立分析”的原則，比如隻相信自己能理解的東西，隻在自己有把握的時候齣手，這些都讓我受益匪淺。我之前總是容易被一些“專傢”的言論所影響，或者被市場的短期熱點所吸引。現在，我更加注重去理解市場背後的邏輯，去構建屬於自己的交易框架。這本書不僅僅是教我如何交易，更是教我如何成為一個獨立、理性、有主見的投資者。