做个积极的外汇投资人 pdf epub mobi txt 电子书 下载 2025

简体网页||繁体网页

☆☆☆☆☆

图书标签:

• 外汇投资
• 积极投资
• 投资策略
• 风险管理
• 技术分析
• 基本面分析
• 交易心理
• 新手入门
• 投资理财
• 财富增长

积极的外汇投资人：全球化时代资产加分的最佳工具

◎外汇与股票有何不同？
◎搞懂升值、贬值
◎外汇投资报酬DIY
◎汉堡也能用来评价汇率！
◎5大热门外汇投资工具解密
◎7种主要货币的现况与展望

　　「外汇」或「汇率」看起来与我们的日常生活关连度甚低，但以目前台湾人普遍藏富于海外的理财方式来看，汇率每跳动一个基本点，影响的财富至为可观。虽然美国联准会前主席葛林斯班、PIMCO债券基金经理人葛洛斯等，都认为不可能准确预测汇率价位，但透过一些简单的方法，汇率变动的趋势方向却是可以掌握。一旦有了汇率方向，对投资人的理财布局可以说是如虎添翼。作者以简单的外汇理论，结合在外汇市场的实际操作经验，将本书分成七个章节，依序介绍：

　　◎基本功夫的修练：介绍外汇市场的形成、汇率的报价、如何计算外汇报酬。

　　◎扎实的理论分析：包括影响外汇市场长短期基本面、心理面等变数探讨，以及政府政策对汇率的直接、间接影响。

　　◎热门外汇投资工具：针对市场上热门的外汇投资工具详细解读优缺点。

　　◎七大货币特色简介：各国的经济概况、政府政策、汇率展望等条件，剖析市场上常见的七大主要货币特色。

作者简介

李家纬

　　台湾证券分析师，英国曼彻斯特管理学院硕士，毕业论文曾与指导教授联合发表于《亚洲经济学人期刊》。作者在金融市场的经历长达10年，负责货币市场、固定收益、外汇市场，以及总体经济分析等交易与研究工作；并曾于上海金融机构担任投资工作，具有中国银行同业间交易员执照，目前担任国内金融机构总体经济及外汇策略分析师。

沉浸式探索：全球金融市场的深度剖析与实战策略 导言： 在瞬息万变的全球经济格局中，理解和驾驭复杂的金融市场已成为现代投资者必备的核心素养。本书并非停留在表面的技术分析或基础概念的简单罗列，而是一部旨在带领读者进行一次深度、沉浸式的金融市场探索之旅的实战指南。我们聚焦于宏观经济的底层逻辑、金融衍生品的精妙构造，以及在高度不确定性环境下构建稳健投资组合的艺术。本书将带您超越K线图的直观表象，深入到驱动市场的核心力量之中。 第一部分：宏观经济图谱的重构——理解世界的脉动 本部分着重于构建一个全面的宏观经济分析框架，这是所有投资决策的基石。我们不再将经济数据视为孤立的点，而是视为相互关联、驱动市场情绪的复杂系统。 第一章：货币政策的艺术与科学 深入解析中央银行的运作机制，从古典经济学理论过渡到现代金融危机后的政策演变。重点探讨量化宽松（QE）、量化紧缩（QT）对不同资产类别（债券、股票、大宗商品）的滞后影响。我们将剖析通胀预期的形成机制，以及美联储、欧洲央行和中国人民银行等主要央行政策差异如何在全球资本流动中引发“溢出效应”。例如，详细分析“泰勒规则”在当前低利率环境下的适用性边界，并构建一个多因素模型来预测央行下一步的政策倾向。 第二章：地缘政治风险与市场弹性 金融市场从来不是在真空中运行的。本章将探讨地缘政治事件如何通过供应链中断、贸易政策变动和市场信心冲击来影响资产价格。我们会使用历史案例研究，如冷战结束后的“和平红利”消退、近期区域冲突对能源和粮食价格的结构性影响。核心在于建立一个“政治敏感度矩阵”，评估特定地区冲突升级对全球固定收益和外汇市场的影响权重。 第三章：主权债务与金融稳定性的边界 主权债务的规模已达到历史高位，理解其可持续性至关重要。本章详细拆解主权信用评级体系的局限性，分析“债务/GDP比率”背后的隐藏风险，特别是当债务主要由本币计价还是外币计价时的结构性差异。我们将引入“债务可持续性分析”（DSA）框架，并考察新兴市场在美联储加息周期中面临的资本外流和再融资压力。 第二部分：金融衍生品的精细化操作与风险对冲 本部分将从基础工具出发，逐步深入到复杂衍生品的构造与应用，旨在提供一个结构化的风险管理和回报增强工具箱。 第四章：期权策略的进阶应用——超越简单的买卖 本书不会简单介绍看涨看跌期权，而是聚焦于如何利用期权组合来对冲或放大特定市场观点。详细讲解波动率交易策略，如跨式组合（Straddle）和蝶式组合（Butterfly）在不同市场波动预期下的盈利模式。重点分析“波动率微笑”和“波动率期限结构”的实际交易意义，以及如何利用期权定价模型（如B-S模型）的假设条件进行套利或风险识别。 第五章：期货市场的结构性优势与套期保值实践 期货市场不仅是投机者的乐园，更是企业进行风险锁定的关键工具。本章深入探讨跨期套利（Calendar Spreads）的原理，以及如何利用股指期货对冲股票投资组合的系统性风险。我们将以实际的能源和农产品贸易案例为例，展示如何通过对冲有效地锁定生产成本或销售价格，从而保障企业运营的稳定性。 第六章：利率互换与信用违约互换的定制化风险转移 本章侧重于场外衍生品（OTC）的应用。详细阐述利率互换（IRS）如何帮助企业或基金将浮动利率负债转换为固定利率，以及反之亦然。在信用衍生品方面，我们将剖析信用违约互换（CDS）的结构，理解其作为信用风险“保险”的作用，以及CDS市场如何预示着特定公司或主权国家的违约概率变化。 第三部分：投资组合的动态构建与行为金融学的修正 成功的投资不仅仅是选择正确的资产，更在于在正确的时间以正确的方式配置它们。本部分将整合定量分析与人类心理学，构建适应性强的投资系统。 第七章：现代资产组合理论（MPT）的实战修正 虽然MPT是基石，但在实际操作中面临参数估计偏差、协方差矩阵的稳定性问题。本章介绍“风险平价”（Risk Parity）和“最小方差组合”等替代优化方法，旨在构建在不同市场环境下都能保持相对稳健的资产权重分配。重点探讨如何将“尾部风险”（Tail Risk）纳入优化约束条件。 第八章：系统性偏差识别与行为金融学的反思 市场中的非理性行为是持续存在的盈利机会或巨大陷阱。本章深入探讨锚定效应、处置效应和羊群效应如何影响散户和部分机构的决策。我们将通过历史泡沫案例（如互联网泡沫、房地产泡沫）来解构这些心理偏差是如何被市场情绪放大的，并提供具体的“反向投资”检查清单，帮助投资者识别和规避群体性的非理性狂热。 第九章：压力测试与情景分析的极限应用 一个稳健的投资组合必须能承受极端冲击。本章详细介绍如何设计和执行“压力测试”——不仅仅是历史回溯，而是构建前瞻性的“假设情景”（如全球供应链彻底断裂、主要货币体系的突然重估）。我们将演示如何使用蒙特卡洛模拟技术，评估投资组合在罕见事件发生时的价值损失（VaR）和预期亏损（CVaR）。 结语：从信息获取到智慧转化的路径 本书的最终目标不是提供“内幕消息”，而是提供一套严谨的思维框架和分析工具，使读者能够独立、批判性地评估市场信息，并将这些信息转化为可执行的、风险可控的投资策略。金融世界的复杂性要求我们持续学习，保持谦逊，并始终将风险管理置于回报追求之前。 （全书总字数约1500字）

第一章 重新认识外汇市场
1.外汇也能理财
2.外汇与股票有何不同？
3.外汇是财富管理的增高器

第二章 外汇市场六件大事
1.掌握外汇市场四大特色
2.看懂外汇牌告与三种外汇报价
3.为什么我买的外币有价差？
4.升值、贬值搞清楚
5.投资报酬DIY
6.外汇市场who’s who

第三章 外汇市场的政策面分析
1.搔不到痒处的财政政策
2.动见观瞻的货币政策
3.汇市的短期乱流：政策干预
4.外汇存底与主权财富基金

第四章 改变汇率长期走势的四大动能
1. 经济成长动能：GDP走扬、汇率看升
2. 国际收支跷跷板：BOP顺差，汇率上扬
3. 资金潮效应：资金流出、汇率看贬
4. 通膨与利差：加速汇率升贬的催化剂

第五章 左右汇率短期波动的八大因素
1.市场对经济数据的预期心理
2.投机部位观察
3.投资人的风险偏好
4.汇率选择权隐含波动率
5.资金的实质需求
6.商品市场的价格波动
7.非经济因素

第六章 汇率评价理论的运用
1.购买力平价：大麦克指数
2.利率平价说：以资金流向决定均衡汇率

第七章 热门外汇投资工具
1.外汇存款：开户便利、风险低
2.外币计价的货币基金：热钱的中继站
3.外汇结构性商品：披上定存外衣的债券
4.外汇期货：高风险、高报酬的金融商品
5.外汇保证金：以小搏大的投资利器

第八章　国际主要货币的现况与展望
1.美元：强势光环褪色
2.欧元：金融市场的新欢
3.日圆：衡量风险的新指标
4.英镑：景气循环的领先指标
5.澳纽币：原物料价格的受惠者
6.瑞士法郎：传统的避险天堂
7.加币：与美元平起平坐的货币

作者序

　　台湾是属于出口导向的国家，因此台币汇率的变化深深影响到台湾的出口及经济，这是一般大众都了解的事实；但另一个较不为人所知的真相是，根据中央银行及投信投顾公会最新的统计，2007年底台湾外汇存款余额及境外基金持有余额分别为新台币2兆及2.1兆，相当于台湾GDP的三分之一，而假设新台币每升值1元，相当于全民的海外资产将出现1,300亿左右的汇兑损失。显示现代社会许多投资人有相当庞大的资产是曝露在在外汇风险之中。

　　一直以来，大部分投资人在从事投资理财活动时，往往偏重于美元，偏偏美元汇率近几年直直落，连一向稳定的新台币汇率也在2008年三月底升破30元大关，让民众的海外投资除了必须承受因美国次贷风暴引起的市场波动外，还产生不小的汇兑损失，让投资人苦不堪言。

　　此外，随着国人理财观念的进步，外汇类的理财工具也逐渐受到市场的重视。除了像一般人所熟知的外汇存款外，包括最近很热门的双元定存、与汇率相关的连动债、连结澳币的投资型保单，甚至是风险较高的外汇期货、外汇保证金交易等，也在银行等金融机构的积极引荐下逐渐为投资人接受；而触及的货币也从过去的美元发展到如欧元、英镑、瑞郎、澳纽币，甚至是南非币等不同的货币组合。

　　然目前市面上理财书籍大多偏重于基金或股票投资，而对外汇市场的工具书尚付之阙如，要不然就是侧重企业避险操作或是基本理论。有鑑于此，当财信出版向笔者提出这本书的构想，希望能够为读者填补这一块知识缺口，并能透过对国际经济环境及汇率变动的观察，掌握投资的契机并创造财富。

　　笔者在总体经济及外汇市场的经验与观察，就如同美国联准会前主席葛林斯班、PIMCO债券基金经理人葛罗斯，以及前国际货币基金会首席经济学家罗格夫等人对汇率预测的心得一样，就是「汇率难以预测」。但是笔者相信，虽然影响外汇市场的复杂因素和预测的困难度远超过一般金融工具，且绝对汇率水准更难预测，但透过一些简单的方法，汇率变动趋势却是可以掌握的。

　　本书分成三大主题，首先当然是基本功夫的修练，包括介绍外汇市场和汇率形成的理论及实务；然后进入分析影响外汇市场的长短期基本面、心理因素，以及政府政策对汇率的影响。此外，针对目前市场上热门的五种外汇投资工具详细解读其优缺点。最后则分别依经济概况、政府政策、汇率展望等条件剖析市场上常见的七大主要货币，提供读者参考。

　　本书初稿完成时，美国正面临大萧条以来最严重的经济衰退，全球经济败象渐露，金融机构在次级房贷及信用市场上损失惨重，欧元汇率突破1.60的历史高点，而油价也逼近每桶120美元的天价，国际粮价也纷创新高。金融市场未来将面临更多的挑战，希望这本书的部分方法或概念可以对读者在投资理财上提供些许帮助，能够在诡谲多变的市场上持盈保泰、趋吉避兇，进而创造获利。

评分☆☆☆☆☆

这本书的出现，真的像一股清流，在当前充斥着各种“一夜暴富”论调的外汇投资书籍中，显得尤为难能可贵。《做个积极的外汇投资人》没有卖弄玄虚，而是脚踏实地地为读者构建一个扎实的外汇投资理念框架。我尤其欣赏书中对于“长期主义”和“复利效应”的强调。很多时候，我们新手容易被短期的市场波动所迷惑，追逐热点，试图抓住每一个短暂的上涨机会。而这本书则提醒我们，真正的财富增长是靠时间和时间的积累，是通过持续的、稳健的投资来实现的。它用生动的比喻，比如“滚雪球”效应，来解释复利的威力，让我深刻理解到，即使是小额的、持续的盈利，在时间的加持下也能产生惊人的回报。此外，书中对“市场认知”的探讨也让我受益匪浅。它告诫我们，不要试图去预测市场的短期走向，而是要理解市场的运行规律，顺势而为。这一点需要长期的观察和学习，而不是急功近利。读完这本书，我感觉自己对市场的看法更加成熟了，不再盲目追求短期利益，而是更加注重长期价值的创造。

评分☆☆☆☆☆

这本《做个积极的外汇投资人》读下来，我最大的感受就是它并没有像许多市面上书籍那样，上来就堆砌一堆复杂的技术指标或者所谓的“秘籍”。相反，它从一个非常基础、却又至关重要的视角切入——投资者的心态。书中花了很多篇幅去探讨情绪管理，比如如何克服贪婪和恐惧，如何在市场波动中保持冷静。这一点对我这个新手来说，简直是醍醐灌顶。我之前总是想着如何找到下一个大行情，结果却因为一点点的小幅回撤就惊慌失措，频繁买卖，反而错失了机会，甚至亏损了不少。这本书让我意识到，技术分析固然重要，但如果连自己的情绪都控制不好，再好的技术也只是空中楼阁。作者通过一些生动的故事和例子，比如讲述一些著名投资人的经历，说明了心态对最终结果的影响是多么巨大。它不仅仅是在说教，而是真正地引导读者去审视自己的内在，去认识到情绪的陷阱，并提供了一些切实可行的方法来应对。比如，书中提到的“止损意识”不仅仅是技术上的，更是心理上的突破，要敢于承认错误，及时抽身，而不是抱着侥幸心理死扛。这本书让我明白，做个外汇投资者，首先要学会做个“人”，一个能够理性思考，情绪稳定的人。

评分☆☆☆☆☆

我是一个对金融市场充满好奇，但又常常感到无从下手的人。《做个积极的外汇投资人》这本书，可以说是给我打开了一扇新世界的大门。它并没有把我淹没在各种复杂的图表和专业术语中，而是从一个非常人性化的角度，让我理解一个“积极”的外汇投资人到底应该是什么样的。书中关于“学习曲线”和“成长心态”的论述，让我印象深刻。它鼓励读者将每一次的交易都看作是一次学习的机会，无论是盈利还是亏损，都能从中吸取经验教训。这种积极的学习态度，对于在外汇市场这样一个充满不确定性的领域来说，是至关重要的。我之前常常因为一次亏损就垂头丧气，觉得自己不适合做投资。但这本书让我认识到，挫折是成长的一部分，关键在于我们如何去面对和消化这些挫折。它提供了一些实用的方法，比如如何进行交易日记，如何定期回顾和反思自己的交易行为，这些都极大地帮助我建立了一个持续学习和进步的体系。

评分☆☆☆☆☆

我是一个尝试过几种不同投资领域的人，但总感觉不得要领，尤其是外汇市场，那复杂的图表和瞬息万变的行情，让我望而却步。当我拿到《做个积极的外汇投资人》这本书的时候，我并没有抱太大希望，以为又是那种深奥难懂的理论书。但读进去之后，我惊喜地发现，这本书的语言非常平实易懂，而且逻辑性很强，一步步地引导着读者去理解外汇投资的本质。它没有直接教我如何看K线，如何设置均线，而是从“为什么要做外汇投资”这个宏观层面开始，让我看到了这个市场的机遇，以及作为一个投资者需要具备的基本素养。书中关于“风险管理”的论述，是我之前接触到的书籍中最为清晰和系统化的。它并没有回避风险，而是鼓励读者正视风险，并教会如何将风险控制在可承受的范围内。比如，它详细阐述了仓位管理的重要性，以及如何根据自己的资金量和风险偏好来设定合理的止损和止盈点。这一点对我来说，是至关重要的，因为我之前总是凭感觉下单，根本没有意识到风险控制的重要性，导致小亏损积累成大亏损。这本书让我明白，外汇投资并非赌博，而是一场需要策略和纪律的“慢”游戏。

评分☆☆☆☆☆

读完《做个积极的外汇投资人》，我感觉自己不再是那个对市场充满恐惧和迷茫的新手了。这本书最让我触动的是它关于“独立思考”和“信息辨别”的深刻剖析。在信息爆炸的时代，我们每天都会接触到海量关于外汇投资的信息，其中不乏一些误导性的言论甚至骗局。这本书非常敏锐地指出了这一点，并教导我们如何去辨别信息的真伪，如何不被市场情绪所裹挟，而是基于自己的独立判断来做出决策。它鼓励读者去建立自己的交易系统，而不是盲目模仿别人的操作。书中提到的一些关于“独立分析”的原则，比如只相信自己能理解的东西，只在自己有把握的时候出手，这些都让我受益匪浅。我之前总是容易被一些“专家”的言论所影响，或者被市场的短期热点所吸引。现在，我更加注重去理解市场背后的逻辑，去构建属于自己的交易框架。这本书不仅仅是教我如何交易，更是教我如何成为一个独立、理性、有主见的投资者。