最新技术指标─在台湾股市应用的诀窍(增订三版) pdf epub mobi txt 电子书 下载 2025

　　以44年来的台湾股市为样本，针对40几种计量化的技术指标，进行系统性整理的实证分析书籍。每一指标均包含：基本计算公式、买卖研判原则、实证研究结果、优缺点及限制。第一篇介绍价的技术指标，第二篇介绍量的技术指标，第三篇介绍时间的技术指标，第四篇介绍市场宽幅的技术指标，第五篇介绍其他技术指标，第六篇总论结。

　　技术分析、基本分析、心理分析及资金管理，是构成股市投资策略中最重要的四个层次，环环相扣，相互影响。技术分析是透过图表型态解析或计量化技术指标的买卖讯号，研判过去及现在股价变化的走势，以推演未来股价的变动趋势。

　　本书针对技术分析指标汇集国内股市有关各项交易的资讯，以国内股市44年来的交易资料为计算样本，并对各项技术指标理论做进一步的实证分析，使投资人能了解各种技术指标在国内股市中应用的诀窍。

　　本书尽量求其完整性、实用性，使投资人在使用各项技术指标时，能利用计量分析方法，以较客观的态度，分析各项技术指标所产生的资讯，来拟定投资策略及管理资金；并定期评估投资绩效，经由不断尝试累积经验，而择取最合适的技术指标。且国内股市并不具备弱式效率市场的条件，故使用技术分析仍可赚取差价超额报酬，技术分析在国内股市尚有用武之地。

作者简介

杜 金 龙

民国45年11月26日生，台湾省台南市人
学历  成功大学交管系
          交通大学管理科学研究所毕业
经历  永丰余造纸公司投资事业部、经营管理组
          大华证券公司自营部副总
　　  证券投资分析人员考试及格  ( 77年)
          期货人员考试及格  ( 82年)
          荣获金彝奖证券及期货杰出人才 ( 87年)
现任  大华证券投资顾问公司董事长
着作  技术指标在台湾股市应用的诀窍  ( 80年出版，91年增订版，95年三版)
          基本分析在台湾股市应用的诀窍  ( 85年出版，91年增订版)
          价值分析在台湾股市个股应用的诀窍  ( 90年出版)
          图表型态解析在台湾股市应用的诀窍  ( 91年出版)
          技术分析入门  ( 94年出版) 
          台股短线实战策略-短线技术分析在台湾股市应用的诀窍  ( 95年出版)

第一篇  导    论                
第一章 每一分钟K线与每五分钟K线的划法   

第二篇  计量化技术指标的应用
第二章  移动平均线(MA)                     
第三章  随机指标(KD)                         
第四章  威廉指标(WMS%R)                     
第五章  相对强弱指标(RSI)                     
第六章  逆势操作系统(CDP)                     
第七章  动量指标(MTM)与短线变动率(ROC)      
第八章 指数平滑异同移动平均线(MACD)         
第九章  趋向指标(DMI)                       
第十章  移动平均成交量(AMT)              
第十一章  能量潮(OBV)                       
第十二章  量强弱指标(VR)                    
第十三章  股市周期循环与波浪理论           
第十四章  心理线(PSY)                         

第三篇 图表型态解析的应用
第十五章  阴阳线(K线)与短线长条图          
第十六章  趋势线原理                      
第十七章  缺口理论                           
第十八章  价格型态-短线反转型态               
第十九章  价格型态-短线继续型态              

第四篇 技术分析的交易策略、心态与特质
第二十章  当日沖销                            
第二十一章  技术分析的交易策略                  
第二十二章  交易者的心态与特质                  

第五篇  结  论
第二十三章  技术指标在台湾股市应用的实证分析

　　作者杜金龙先生与我同事多年，在他转职大华证券公司前，曾有一段时间担任我的特别助理，因而有较长的时间一起共事。作者让我最感敬佩的是他对事物的专注态度和敏锐的解析能力。今天，很高兴看到他的分析作品即将出版，更肯定了我对他的看法，从这本书中，可看到作者对技术分析的深厚功力，其无疑是作者这几年来服务于股市证券界心得的精华所在。

　　这本书主要是将四十几种能计量化的技术指标，先做理论上的探讨，订定买卖研判原则；再以国内股市44年来之实际成交资料作实证分析，检讨各项技术指标使用的优点、缺点及限制状况，是一本将国内股市技术指标，作系统性整理的实证分析书籍。

　　书中，实证分析所表现每次交易买卖的获利能力比较，可使投资人能有实际数据作为参考，借以研判各种技术指标使用的效果，并针对实证分析的结果，提出与一般书籍不同的见解。如书中的年均线、BIAS、CDP、股市周期循环、逆时钟曲线、头、底部成交量、ADR、股价指数、融资融券余额、委买委卖张数等，皆有其独到的看法。

　　其次，依据实证的常态分配图，以表现各种技术指标的超买区或超卖区上下限值范围及其所出现的机率大小。并以实际的数据显示出各种技术指标买卖成功或失败的机会，使所得的结论能言而有据，可说是本书之特点。

　　技术分析本身是一种理论，但它的应用却是一项艺术。我们希望经由本书实证分析衍生而出的结论，能引导技术分析应用在这多变的台湾股市上，迈向一个崭新的境界。
－－精业股份有限公司  董事长黄宗仁

作者序

　　投资人在投入股市之际，经常会发现，起初先懂几项技术指标时，用以研判大盘；常因有依据可循而得心应手。但随着股龄的增加，所应用的技术指标种类也随着增加时，却被各种技术指标彼此间所出现的买进或卖出讯号互相矛盾所困惑，转而求问于技术指标书籍，因此常会发现国内坊间有关技术指标的理论，及所引用的实证数据，多由国外证券分析经典作品翻译而来，并未进一步将国外的各种技术指标理论，有系统的应用于国内证券市场上。

　　作者有幸之余，将国内股市有关的资料；自民国51年2月9日起至民国94年12月30日止计44年期间，做有系统的整理，举凡国内股市有关交易资讯如下：

　　(1)大盘加权股价指数的开盘价、最高价、最低价及收盘价。
　　(2)成交股数及成交金额、上涨家数的成交量及下跌家数的成交量。
　　(3)上涨家数、下跌家数及涨跌天数。
　　(4)融资融券余额表中各项明细资料及当日沖销。
　　(5)委买委卖笔数、张数及成交笔数、张数等各项资讯。尽量求其计算样本的　完整性。

　　本书受限于股市交易资料的取得，故于AR与BR、WMS%R、CDP、每笔委买委卖张数与成交张数、股价指数的比较及当日沖销等章节，仅能自交易所在报纸有公告资料日起採样本计算。另外因样本计算费时，AI、MT、TO只计算二年期间样本。

本书将各种计量化技术指标分为五个层面如下：

　　一、价的技术指标：如MACD、DMI、KD、MA、Qstick、BIAS、TOWER、MTM、ROC(OSC)、RSI、SAR、STOCH RSI、CMO、WMS%R、CDP、PIVG、CCI、AR、BR、Boll、A/D等。

　　二、量的技术指标：如平均成交量、VAMA、EOM、FI、OBV、逆时钟曲线、VR、TAPI、每笔委买委卖张数与每笔成交张数、VK、CHKO、MFRSI等。

　　三、时间的技术指标：如股市周期循环。

　　四、市场宽幅的技术指标：如ADR、ADL、AI、MT、TO、McClellan、OBOS、PSY等。

　　五、其他技术指标：如融资融券余额表、股价指数的比较等。
　
　　对上列各种计量化技术指标，先作理论上的深入探讨；归纳出买卖研判原则；採用国内股市44年期间资料为计算样本，作实证分析，再检讨各项技术指标使用的优点、缺点及限制状况，并提出应用的诀窍。

　　所採用实证分析方法，系将各项技术指标的买卖研判原则，分为下列四种研判功能：(1)以技术指标交叉点研判股市买卖点。(2)以技术指标高低值研判股市超买或超卖现象。(3)以技术指标走势图研判大盘未来的走势。(4)以趋势线原理与价格型态，研判大盘的未来走势。再由实证结果分析各项技术指标的获利能力，超买或超卖区上下限值的范围及出现机率，走势图背离现象的研判功能。并在短、中、长期中，以实证分析出较适合的基期天数，及以哪一种买卖研判方法效果较佳。

　　为求实用性，于每章节附加各项技术指标的实际计算数据演算公式例子、日K线图形及加权股价指数应用技术指标的图形。对于各项技术指标的超买区或超卖区的资料，以机率分配表，统计各项技术指标的统计次数及百分比，尽量以数值表示。

　　在新的技术指标实证资料，价方面(增订版)有量化阴阳线(Qstick)、随机相对强弱指标(Stoch RSI)、动量振盪指标(CMO)、停损点转向操作系统(SAR)、商品通道指数(CCI)；第三版有枢纽分析(PIVG)、包宁杰带状(Boll)与承接/出货指标(A/D)。
量方面(增订版)有调量移动平均线(VAMA)、波动难易度(EOM)、劲道指数(FI)、VK指标；第三版有柴京振盪指标（CHKO）、资金流量相对强弱指标(MFRSI)。市场宽幅方面(增订版)有阿姆斯指数(AI)，股市驱动指标(MT)与驱动振盪指标(TO) ；第三版有麦克里伦振盪指标(McClellan)。

　　主要系近年来技术指标新的发展有阴阳线已加以量化，量与价结合的当量图（以前传统K线是价与时间结合），量与涨跌家数结合的指标，及不同金融市场如股市、汇市、债市、商品互相影响结合的市场互动技术分析。故将本书的内容进一步的介绍国外的新理论，再以国内资料加以实证，希望能提供国内投资人买卖股票时多一些新指标，及最新的实证结果。

　　作者将近年来的投资经验，如：价方面提出年线的重要性，量方面对年、月、週、底部量与头部量的计算均量有深入探讨，时间方面提出中秋节理论，市场宽幅加入涨跌家数与上涨下跌成交张数的合併使用，因融资融券的重要性提高，特别探讨融资融券余额表及当日沖销的重要性，对每笔委买委卖张数及成交张数，开盘及盘中的委卖委卖张数提出更详细的实例介绍。

　　作者提出几年来使用技术分析的心得，并将技术分析与基本分析配合使用，对个股以本益比(PER)及每股税后盈余(EPS)，来挑选个股为标的物及买卖时机的投资策略。

　　本书尽量求其完整性、实用性，使投资人在使用各项技术指标时，能利用计量分析方法，以较客观的态度，分析各项技术指标所产生的资讯，来拟定投资策略及管理资金；并定期评估投资绩效，经由不断尝试累积经验，而择取最合适的技术指标。且国内股市并不具备弱式效率市场的条件，故使用技术分析仍可赚取差价超额报酬；亦即，技术分析在国内股市尚有用武之地。

杜金龙　　　　　　　于民国95年2月8日