【112年最新版】資產證券化基本能力測驗重點精華與試題 pdf epub mobi txt 电子书 下载 2025

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高朝樑

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【品名】 現代財務管理與投資決策實務 【作者】 楊志成、林慧玲 【出版社】 鼎茂圖書 【版次】 初版 【出版日期】 民國113年3月 --- 書籍簡介：現代財務管理與投資決策實務 在瞬息萬變的全球經濟環境中，企業與個人對於穩健的財務規劃與精準的投資決策能力的需求日益迫切。本書《現代財務管理與投資決策實務》旨在提供讀者一套全面且深入的理論框架與實務操作指引，涵蓋企業財務管理的核心概念，並延伸至個人資產配置與風險控管的實務技巧。本書特別強調理論與實務的緊密結合，透過大量的案例分析與最新的市場趨勢探討，協助讀者建立前瞻性的財務視野。 第一篇：財務管理基礎與企業價值創造 本篇著重於奠定財務管理的基石，深入剖析企業財務目標、價值衡量標準以及資本結構決策的影響。 第一章：財務管理導論與財務報表分析 本章首先界定財務管理的範疇及其在現代企業治理中的核心地位。內容涵蓋財務長的職責、財務目標的設定（如股東財富極大化原則），並詳述如何透過標準化財務報表（資產負債表、損益表、現金流量表）進行橫向與縱向的比較分析。重點在於介紹關鍵的財務比率分析（流動性、償債能力、獲利能力、經營效率），並闡述如何運用杜邦分析法（DuPont Analysis）來診斷企業獲利能力的驅動因素。此外，亦探討了會計準則變動對財務報告解讀的潛在影響。 第二章：貨幣時間價值與風險衡量 貨幣時間價值（Time Value of Money, TVM）是所有財務決策的基礎。本章詳細闡述複利與折現的計算，包括年金、永續年金及不同付息頻率下的現值與終值計算。隨後，深入探討風險與報酬的關係，介紹衡量風險的標準，如標準差、變異數，以及資本資產定價模型（CAPM）的應用，藉此確定資產的合理預期報酬率。章末特別涵蓋了利率風險的結構性分析，包括殖利率曲線的形態及其對固定收益投資的啟示。 第三章：資本預算決策與投資評估 資本預算（Capital Budgeting）是決定企業長期競爭力的關鍵。本章系統性地介紹各類資本預算決策方法，包括淨現值法（NPV）、內部報酬率法（IRR）、回收期法（Payback Period）與獲利指數法（PI）。我們強調NPV法作為最優決策標準的理論基礎，並討論在現實中常見的IRR應用限制（如非傳統現金流或資本排他性決策）。同時，本章亦會介紹敏感度分析與情境分析在評估專案風險時的應用。 第四章：資本結構、融資決策與股利政策 本章探討企業如何最適化其資本結構。內容涵蓋傳統的MM理論（Modigliani-Miller Theorems），並結合稅負、財務困境成本等現實因素，分析負債與權益的最佳比例。接著，分析不同類型的融資工具（如長期借款、公司債發行、權益增資）的成本與效益。最後，深入探討股利政策的影響，比較固定股利政策、穩定成長政策與剩餘股利政策的優劣，並從代理成本角度分析股利發放對股東財富的實際影響。 第二篇：投資管理與資產配置實務 第二篇從投資者的視角出發，提供如何構建、管理與評估投資組合的實用知識。 第五章：證券投資學基礎與市場效率 本章為投資管理的理論基石。定義股票、債券、衍生性金融商品等主要證券的特性與風險報酬結構。重點剖析效率市場假說（EMH）的三種形式（弱式、半強式、強式），並討論實務中對市場效率的挑戰與實證結果。本章還會介紹資訊不對稱、羊群效應等行為財務學現象對價格形成的干擾。 第六章：現代投資組合理論與績效評估 本章核心內容為馬可維茲（Markowitz）的現代投資組合理論（MPT）。詳細闡述如何透過資產間的共變異數來構建有效前緣（Efficient Frontier），以及如何利用資本市場線（CML）與證券市場線（SML）來決定最適投資組合。隨後，介紹投資組合績效的衡量指標，如夏普值（Sharpe Ratio）、詹森值（Jensen's Alpha）和特雷諾值（Treynor Ratio），強調在不同市場環境下選擇合適績效衡量工具的重要性。 第七章：固定收益證券投資分析 債券投資是資產配置中穩定現金流的重要來源。本章深入分析各類債券的定價模型，從零息債券到付息債券的價格計算。重點介紹存續期間（Duration）與凸性（Convexity）在衡量利率風險中的實用性，並闡述如何利用殖利率曲線的預期理論來預測未來利率走勢。此外，本書亦涵蓋信用風險分析，包括評級機構的作用及違約機率的量化模型。 第八章：衍生性金融商品與風險管理 本篇探討期貨、選擇權與交換合約等衍生性商品的結構與應用。詳細解析選擇權的評價模型，尤其是布萊克-斯科爾斯模型（Black-Scholes Model）的基本假設與參數意義。重點在於如何利用這些工具進行套期保值（Hedging）策略，以對沖匯率風險、利率風險或股價波動風險。本章特別提醒讀者注意衍生性商品潛在的高槓桿風險與監管變化。 第三篇：個人財務規劃與理財策略 本篇將理論應用於個人生活，提供從積累財富到退休規劃的實用指南。 第九章：個人財務目標設定與現金流管理 個人財務規劃始於清晰的目標設定與嚴謹的現金流控制。本章指導讀者如何制定短期（緊急預備金）、中期（購車、教育基金）和長期（退休）財務目標。內容涵蓋預算編列技巧、負債管理（如房貸選擇與信用卡債處理），以及稅務規劃在個人財務中的初步整合考量。 第九章：保險規劃與風險轉嫁 保險是風險管理的重要支柱。本章詳細介紹人身保險（壽險、健康險、意外險）與財產保險（火險、車險）的基本原理與功能。重點在於如何根據家庭結構、收入水平和生命週期階段，計算所需的保險額度，避免超額投保或保障不足的現象。同時，探討保單的投資屬性（如儲蓄險）與其在整體資產配置中的角色定位。 第十章：退休規劃與長壽風險 退休規劃是個人財務中最宏大的長期目標。本章分析不同退休金體系（如確定給付制與確定提撥制）的差異。指導讀者如何計算「退休缺口」，並基於預期的壽命、通膨率及投資報酬率，反推每月或每年需要儲蓄的金額。本章亦涵蓋退休後的資產提領策略，確保現金流的永續性。 結論：財務決策的道德與趨勢 結語部分總結財務決策的四大核心要素：時間、風險、報酬、流動性。並引入ESG（環境、社會與治理）投資的概念，討論永續性在未來財務決策中所扮演的角色，鼓勵讀者在追求個人財務目標的同時，亦能具備社會責任感。 --- 本書特色： 1. 理論與實務並重： 內容結構嚴謹，涵蓋財務管理與投資學的經典理論，並輔以大量的實務案例、計算範例與圖表輔助理解。 2. 強調決策導向： 強調如何運用所學知識進行有效的資本預算、投資組合構建及個人理財決策，而非僅停留在公式記憶。 3. 適用對象廣泛： 適合財務金融、會計、企業管理相關科系的學生，以及準備專業證照考試（如CFP、CFA Level I 初階知識）的專業人士，同時也適合希望提升個人理財素養的廣大讀者。

评分☆☆☆☆☆

這本關於資產證券化的重點精華，光是書名就給人一種「一定要擁有」的感覺，畢竟證照考試那種「沒唸完等於沒唸」的壓迫感，只有親身經歷過的人才懂。不過，光靠「重點精華」幾個字是遠遠不夠的，我比較在意的是它在涵蓋範圍上的取捨。畢竟資產證券化這領域，牽涉到金融法規、會計準則、甚至底層的結構設計，內容的廣度跟深度都很考驗編輯群的功力。我期望看到的不只是把法條條文剪貼過來，而是真正能將那些複雜的金融工程概念，用台灣業界常用的語言去闡述。例如，對於特別目的信託（SPV）的設立細節、各種證券化產品的風險與報酬特性（像是RMBS或CMBS在台灣的適用性），如果能多加一些本土案例或近期市場上觀察到的問題來輔助說明，那這本書的實戰價值就會立刻提升好幾個檔次。不然，如果只是整理了理論，到了考場上遇到情境題，讀者還是會感覺霧裡看花，無法真正將知識點串連起來。總之，重點的取捨和本土化的詮釋深度，是決定它是否能成為「案頭聖經」的關鍵。

评分☆☆☆☆☆

從排版和編排的「體感」來看，這類強調「重點精華」的書籍，最怕的就是「資訊過載」。你知道的，當編輯想把所有東西塞進去的時候，就會出現那種密密麻麻、字體小到需要老花眼鏡才能閱讀的狀態。我個人偏好那種結構清晰、善用圖表輔助理解的書籍。資產證券化涉及的現金流結構、信用增級的層級，用純文字描述往往會讓人腦袋打結。如果這本「精華」能運用流程圖、結構示意圖，甚至是簡單的表格來視覺化這些複雜的金融架構，那閱讀效率會直線上升。尤其是在講解「信用評級」和「次級市場交易」這兩個核心章節時，圖表的輔助絕對是必須的。如果內頁設計還停留在大學教科書那種純文字的時代，那光是「讀完」就變成一個巨大的挑戰，更別提「消化吸收」了。

评分☆☆☆☆☆

最後，我想聊聊關於「時效性」這個隱藏的陷阱。金融法規和市場慣例的更新速度非常快，尤其是在國內對於不動產或特殊資產證券化的規範調整上。如果這本被標註為「112年最新版」的書籍，其內容深度還停留在前幾年的舊制，那閱讀它的風險就非常高。我希望它不僅僅是換了個封面或更新了少數法條數字，而是真的反映了近期金管會對於「金融機構投資特定資產」的新規定，或是稅務上是否有新的解釋令。畢竟，證照考試最愛考的就是「最新修訂的法規」來鑑別讀者是否確實有在跟進市場變化。如果「最新版」只是個行銷口號，而內容依然老舊，那這本書的信譽就瞬間崩塌了，讀者會感覺自己白白浪費了時間在學習已經過時的知識點上，這在準備考試時是非常致命的。

评分☆☆☆☆☆

對於想準備這張證照的人來說，時間管理絕對是重中之重。畢竟大家都是在職進修居多，不可能有大把時間去啃讀上千頁的參考書。因此，一本好的「精華」書，其「刪減的藝術」比「包含的範圍」更重要。我希望這本書的編輯團隊已經做好了最艱難的抉擇：哪些是每年必考的「核心骨幹」，哪些是屬於「選考或冷門的枝微末節」。如果它能明確標示出「歷年高頻考點」與「低頻考點」的區別，讓讀者能夠策略性地分配複習資源，那它就真正發揮了「精華」的價值。如果它只是把所有章節的篇幅平均分配，那就失去了「重點」的意義，讀者還是得自己花時間去篩選，反而增加了學習的認知負擔。重點是，要能精準地「畫出考試範圍的邊界」。

评分☆☆☆☆☆

說實在話，市面上的考試用書，十之八九都是「考古題的排列組合」，把過去幾年的試題分門別類放一放，然後美其名曰「附贈模擬試題」。我對這本的期待是，它在試題解析的部分能不能做到「超越考古題」。也就是說，它不應該只告訴我「答案是B」，更重要的是要深入剖析「為什麼A選項是錯的，以及它可能在什麼情況下會變成正確答案」。證照考試的設計者通常很狡猾，他們會利用概念的邊界模糊地帶來設計陷阱題。如果這本書的試題解析能精準地指出這些「陷阱的設置邏輯」，甚至能對近幾年金管會或央行發布的新函令進行延伸解讀，那它的價值就不可同日而語了。畢竟，考過的人都知道，真正會決定你能不能過關的，往往不是那些基本定義，而是那些「邊緣模糊、需要融會貫通才能掌握的細節」。如果這本書在這方面只是蜻蜓點水，那它和網路上免費的法條整理包並沒有太大的區別。