具体描述
资本市场对产业发展具一定程度之贡献，特别是科技产业受惠尤多，电子相关产业之市值和成交值佔全体股市比重相当高。企业在资本市场筹资活动攸关产业发展甚深，而现金增资是企业筹资的重要管道之一。
本研究检视我国上市（柜）公司现金增资运用情形，以2002年现金增资公司为例，逐笔收集现金增资公司从2001年至2004年之资料，并予以详细整理分析。本文不仅检视现金增资「间接」绩效，亦检视其「直接」运用情形，不单採「属质」用途分类，亦纳入「属量」之各用途需求金额。
在现金增资运用之直接效益方面，「资本支出」、「国内外转投资」、「财务面操作」等现增用途之达成率均高，已具正面效益。资本市场现金增资有助投资活动之进行，表现在现增企业资本支出用途的固定资产「毛额」之成长。然而，现增企业固定资产若以「净额」来检视则未增加，且「间接」运用效益之股东权益报酬率亦未明显提升。造成此现象之因素，可能与2002、2003年间整体固定资本减少，以及总体经济景气尚未好转等因素有关。可见影响总体投资意愿与效益之因素甚多，除资本市场外，其他环境因素亦很重要。
进一步比较有办理现金增资与未办理募资电子业之差异，有办理现金增资者，在「资本支出」与「国内外转投资」两类用途各项效益指标表现优于未办理募资同业。电子业「财务面操作」用途在纯益率表现较同业佳，然部份财务指标则未优于同业。可能由于部份增资企业本身之财务结构不若同业佳，有继续加强其财务结构之需要。
作者简介
杨雅惠
国立台湾大学商学系毕业，台湾大学经济学硕士，台湾大学经济学博士，美国哈佛大学博士后研究，为中华经济研究院研究员，曾任中华经济研究院台湾所所长与财经策略中心主任。国立台湾大学财务金融系兼任教授，具教育部教授资历，曾获国科会甲等研究奖，着有中英文着作数十篇。曾任中央银行理事，民国96年起由中经院借调至行政院金融监督管理委员会担任委员。研究领域为货币理论、金融制度、产业金融。
詹淑惠
国立中正大学财务金融研究所硕士，曾任中华经济研究院第三所（台湾所）辅佐研究员。主要研究领域为产业金融、金融市场、财务管理。
著者信息
图书目录
英文摘要
目 次
表 次
图 次
壹、前 言
贰、研究设计与分析方法
参、现金增资特性分析
肆、现金增资运用情形分析
伍、电子业现金增资探讨
陆、结 论
註 释
参考文献
附 录「资料处理过程补充说明」
图书序言
图书试读
用户评价
这本书的分析，简直是把企业财务运作的“内幕”给揭示出来了！我平时做一些投资分析，经常会关注上市公司的财务报表，但很多时候，对于现金增资的具体用途和效益，总是有一种“看不懂”的感觉。这本书就填补了我这方面的知识空白。作者的分析角度非常犀利，他不仅仅是罗列了各种增资的可能用途，更重要的是，他深入剖析了这些用途背后所隐藏的战略考量和可能存在的风险。我特别欣赏书中关于“机会成本”的讨论，很多公司在考虑增资用途时，往往只看到了眼前的好处，却忽略了如果把这些资金用于其他地方，可能带来的更高收益。这本书就提醒我们，要从更宏观、更长远的视角来审视每一次增资决策。而且，作者在书中也详细介绍了如何评估和衡量增资后的实际效益，这对于投资者来说，简直是太有用了！我不再只是看一个简单的财务报表，而是能够更深入地理解一家公司为什么选择增资，以及这些增资是否真的能为股东创造价值。读完这本书，我感觉自己的投资判断能力有了质的飞跃，对于识别那些真正具有增长潜力的公司，也有了更敏锐的洞察力。
评分这本书不仅仅是一本关于财务的书，更是一本关于“企业战略与增长”的启示录！作为一名长期关注企业发展的人，我一直在思考，什么样的企业能够实现持续的、健康的增长。现金增资，作为企业获取外部资金的重要途径，其运用方式和效益，直接关系到企业的未来发展。这本书就深入地探讨了这一关键问题。作者以非常宏观的视角，分析了现金增资的各种用途，并且着重强调了如何将增资与企业的核心战略目标相结合。我特别欣赏书中关于“战略性资本配置”的论述，它教我们如何在众多潜在的增资用途中，选择那些最能够驱动企业长期发展的项目。而且，书中还详细介绍了如何去衡量和评估增资的效益，不仅仅是短期的财务回报，更是对企业长期竞争力的提升。读完这本书，我感觉自己对于企业如何通过资本运作，实现规模化和高质量的增长，有了更清晰的认知。这本书，绝对是任何想要深入了解企业成长驱动力的读者，不可错过的佳作。
评分这本书就像是一本“企业增资百科全书”！作为一名企业高管，我经常需要面对各种融资决策，而现金增资是我们最常用的手段之一。这本书的内容非常详实，几乎涵盖了现金增资的方方面面。从最初的“为什么要增资”，到“增资用在哪里最有效”，再到“如何衡量增资带来的效益”，作者都进行了深入浅出的分析。我特别赞赏书中关于“效益评估”的章节，它提供了一套非常系统化的方法论，帮助我们去量化和衡量增资的实际效果。这对于我们这种需要向董事会和股东负责的企业来说，简直是太重要了。书中的案例分析也很有代表性，涵盖了不同行业、不同规模的企业，让我能够看到不同情境下的最佳实践。作者的写作风格也非常专业且具有洞察力，他能够站在宏观经济和行业趋势的角度，来分析现金增资的策略，这让我受益匪浅。读完这本书，我对我们公司未来的现金增资规划有了更清晰的方向，也对如何最大化每一次融资的价值有了更深刻的理解。这本书绝对是我近年来读过的最有价值的财经类书籍之一。
评分这本书的洞察力，让我感到非常震撼！我一直认为，现金增资只是一个简单的融资行为，但这本书却让我明白，它其实是一个极其复杂的战略决策过程。作者在书中，把现金增资的“用途”和“效益”这两个看似独立的点，巧妙地联系起来，并且从多个维度进行了深入的剖析。他不仅仅是在讲理论，更是通过大量的实际案例，来佐证他的观点。我印象最深刻的是，书中关于“隐性成本”的讨论，很多公司在增资时，往往只看到了直接的资金成本，却忽略了机会成本、管理成本，甚至是对现有股东权益的稀释。这本书就非常系统地揭示了这些“隐性成本”，并且教我们如何去规避和管理。而且，作者在书中还强调了“增资后的执行力”的重要性，认为再好的增资计划，如果执行不到位，也无法产生预期的效益。这对于我们这些在实际工作中，经常需要将战略落地的人来说，无疑是给了我们一个巨大的提醒。读完这本书，我感觉自己对于企业财务运作的理解，又上了一个台阶，也对未来如何做出更明智的融资决策，有了更坚定的信心。
评分我是一名初创公司的创始人，虽然公司规模不大，但对于资金的需求却一直很大。在考虑进行现金增资的时候，我最担心的就是钱花出去之后，能不能真正为公司带来价值，会不会让股东的利益受损。这本书就像是为我量身定做的！作者在书中花了大量的篇幅来探讨现金增资的“用途”，而且不是那种笼统的说法，而是非常具体地分析了不同用途下的风险和回报。比如，在早期创业阶段，是应该优先投入研发，还是应该加大市场营销的力度？书中就提供了非常实用的分析框架和决策工具。而且，它还强调了如何评估这些投资的潜在效益，并且如何与投资者进行有效的沟通。我最喜欢的是，书中并没有鼓励企业盲目地去追求“大”的投资，而是强调“适合”和“有效”。它教我们如何识别那些能够真正驱动公司成长的机会，并且如何在有限的资源下，最大化资金的利用效率。读完这本书，我对于如何规划我们公司的下一次现金增资，心里有了更清晰的蓝图。我不再只是想着“需要多少钱”，而是更关注“为什么需要这些钱”，以及“这些钱能为公司带来多大的价值”。这本书让我对“负债经营”和“股权融资”有了更深入的理解，也让我对如何与投资者建立长期的信任关系有了更深的认识。
评分这本书绝对是那种能让你“茅塞顿开”的书！我长期在金融机构工作，经常需要评估企业的融资需求和投资价值。以往，对于企业现金增资的动机和预期效益，我总是依赖于企业的陈述和一些通用的财务模型。但这本书，却提供了一个更深层次的分析视角。作者不仅详细探讨了现金增资的各种用途，比如扩张、并购、研发，甚至是为了改善公司财务结构，而且更重要的是，他深入分析了在每种用途下，如何去评估其潜在的效益，以及可能存在的风险。他提出的“效益评估模型”，对我来说非常有启发性，它不仅仅是关注财务指标，还包含了对市场前景、竞争格局、技术创新等非财务因素的考量。我尤其喜欢书中关于“增资与公司治理”的讨论，它提醒我们，现金增资不仅仅是一个财务问题，更是一个与公司治理、股东利益紧密相关的问题。读完这本书，我对企业现金增资的理解，不再停留在表面，而是能够更深入地洞察其背后的战略意图和潜在价值，这对于我未来的投资判断，无疑是一次巨大的提升。
评分老实说，一开始拿到这本书，我有点犹豫，毕竟“企业现金增资”听起来好像是很枯燥的理论。但我本身就在一家上市公司负责资本市场部，对这块业务确实需要深入了解。翻开第一页，我才发现我错了。作者的写作风格非常引人入胜，他没有用那种冷冰冰的学术语言，而是用一种更像是商业顾问的口吻，娓娓道来。他把复杂的财务概念，通过生动形象的比喻和深入浅出的解释，变得非常容易理解。书里关于“资金运用效益”的探讨，更是让我拍案叫绝！它不只是泛泛而谈，而是把效益分析分解成几个关键维度，比如股东价值提升、市场竞争力增强、营运效率改善等等。书中还详细分析了不同行业、不同发展阶段的企业，在进行现金增资时，可能面临的独特挑战和机遇，这对于我这样在实际工作中经常需要处理不同类型企业情况的人来说，简直是宝藏。我特别喜欢书中关于“增资后管理”的章节，很多公司在增资之后，钱花出去了，但效益却不如预期，这本书就非常系统地指出了这个问题所在，并给出了相应的解决方案。比如，它强调了项目选择的科学性、执行过程的严谨性，以及事后效果的评估机制。这本书不仅让我学到了知识，更重要的是，它引发了我对我们公司现有现金增资策略的深刻反思，让我看到了很多可以优化和提升的空间。
评分天啊，这本书根本就是我工作上的救星！我是做财务分析的，平常最头疼的就是怎么把公司的现金增资效益最大化，看来看去都是些空泛的理论，根本落地不了。直到我翻开这本书，我的天，作者真的是把现实问题分析得太透彻了！它不是那种让你死记硬背公式的书，而是从实际操作的角度出发，拆解了各种增资用途，比如扩大生产、并购、研发新产品，甚至是偿还债务。而且，它不是只告诉你“是什么”，更重要的是告诉你“为什么”和“怎么做”。比方说，书中有一段就详细剖析了在不同市场环境下，采取不同增资策略的优劣势，比如景气好时，可以积极扩张；景气差时，则要谨慎评估，甚至可以考虑回购股票。还有，它还举了好多台湾本土企业的实际案例，让我看得津津有味，仿佛就在身边发生一样。我记得其中有一个案例，讲的是一家科技公司如何通过增资快速打入国际市场，那个过程的分析，简直是教科书级的。作者的语言也非常通俗易懂，不像很多财经书籍那样堆砌术语，让我这个非理论派也毫不费力就能理解。这本书真的让我对“现金增资”这个概念有了全新的认识，不只是一个简单的融资工具，而是一个可以驱动企业成长的强大引擎。读完之后，我立刻就想到了几个可以改进我们公司现金增资运作的方向，迫不及待想跟老板提建议了！
评分这本书的内容，让我对“效率”这个词有了全新的理解！我们公司一直非常注重成本控制，也一直在努力提升资金的使用效率。但坦白说，在现金增资这件事情上，我们总觉得像是在“摸着石头过河”。这本书就给了我一个非常清晰的“导航图”。作者在书中，把现金增资的“用途”和“效益”做了非常细致的梳理，让我明白，原来不是所有的增资都是有意义的，关键在于“怎么花”以及“花出了什么”。他提出的“效益驱动的增资策略”，让我耳目一新。书中详细分析了不同用途下的效益衡量标准，比如，是为了追求市场份额的快速扩张，还是为了提升盈利能力？不同的目标，需要不同的增资策略和效益评估方式。我特别喜欢书中关于“投资组合”的理念，它教我们如何像管理投资组合一样，来规划和评估公司的现金增资项目，从而实现整体效益的最大化。读完这本书，我迫不及待地想和我的团队分享我的新想法，相信我们公司在未来的现金增资运用上，一定会有更显著的提升！
评分这是一本让我重新审视“钱”这个概念的书！我们公司虽然不是大企业，但也在积极寻求发展，之前也进行过几次小规模的现金增资。每次增资，都感觉像是在“碰运气”，不知道钱花出去之后，是能带来增长，还是会被“填坑”。这本书彻底改变了我的看法。作者把现金增资的用途和效益，分解成了几个非常有逻辑的框架，让我明白了原来增资不仅仅是“拿钱”，更重要的是“怎么花钱”，以及“花钱能带来什么”。书中关于“战略性增资”的论述，尤其让我印象深刻。它教我们如何将现金增资与公司的长期战略紧密结合，让每一次融资都成为驱动公司发展的“催化剂”。我特别喜欢书中关于“风险管理”的部分，它详细列举了在不同增资用途下可能遇到的各种风险，并且给出了相应的应对策略。这让我不再对增资感到焦虑，而是能够更自信地去规划和执行。读完这本书，我脑海中涌现出了很多关于如何优化我们公司现金使用效率的想法，甚至是一些原本不敢想的投资方向，现在也觉得有了实现的可能。这本书不仅仅是一本关于财务的书，更是一本关于企业成长和战略的书，强烈推荐给所有正在为公司发展而奋斗的经营者和管理者！
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