成交量炒作綫索：投資人必備手冊 pdf epub mobi txt 電子書 下載 2025

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原文作者： Mark Leibovit

本書特色　　

　　以400多個圖例作解說，詳盡闡述瞭投資人如何從成交量指標中獲利，讀完本書，作者多年經驗和秘訣都是你的瞭！

　　成交量不僅僅是用來衡量市場參與者的股票數量。在你學會把成交量解讀成交易信號以後，你就可以悉知市場信心，發現全新的交易策略，並將價格變動融入到市場環境中去。本書以大量資料和事實為依據，以證實成交量在預測價格波動方麵的強大作用，並且為投資人提供瞭以成交量為基礎的技術支援和交易策略。

　　雷博威（Leibovit）斷言：「如果沒有閤適的成交量分析，你所做的交易實際上是盲目的」。有瞭本書，你可以獲得對市場趨勢最清晰的認識，得以有信心有準備的應對各種情況，繼而獲取成功交易，避免未來的每一次市場崩盤。而且在作者專業的指導下，你可以將成交量分析法與你日常的交易程式天衣無縫的融閤在一起。

作者簡介

Mark Leibovit（馬剋．雷博威）

　　是芝加哥期權交易所的成員，美國許多金融電視和廣播節目的常客，曾接受《商業週刊》（Busidess Week），《華爾街日報》，《富比士》（Forbes），CBS.Marketwatch.com和DTN Wall Street等的專訪。他在1979年創建瞭成交量反轉指標和時事通訊，後者發展為著名的VRTrader.com網站，現在他是這個網站的首席市場策略傢（Chief Market Strategist）。被《Timer Digest》評為2009年度的第二大先鋒人物！

推薦序　《強力陰陽綫》作者Greg Morris 謝 辭
前 言

第一篇 成交量在技術分析的重要性與
基本的成交量分析是如何發揮作用？
1 成交量基礎：從一位投資人角度而言 22
2 投資人格言：量為價先 31
3 穿梭於成交量交易地帶 40
4 釐清成交量/價格型態和市場趨勢 57
5 成交量警示：識彆反轉趨勢型態 87
6 新聞、謠言和成交量！ 114
7 按照時間範圍交易和指標的選擇 131

第二篇 成交量基礎的指標、擺盪指標
和成交量覆蓋圖策略
8 大盤成交量指標和擺盪指標 152
9 成交量指標 244
10 成交量震盪指標 343
11 成交量覆蓋圖策略 427

結 語：隨時注意成交量變化 447
參考書目 450

眾所周知，在2010年4月我就已做好準備，我把這次股市的急劇反轉稱為「閃電崩盤」（flashcraash），這場悲劇是從2010年5月6日開始，之後在股市近七十年來錶現最差的5月結束。

我曾經見過很多動盪的逆市，這些在接下來我會做一些簡短描述。然而這些衰退有可能是當時的某些重大事件和新聞報導促成。但是在股市危機來臨之前，這些衰退絕對是可以從某些顯著跡象推測齣來的。

那麼我是如何推測齣這些結論呢？我所使用的方法論有什麼特彆之處嗎？它和其他的交易策略有什麼不同呢？簡單的說，我的方法是基於一個關鍵的理論，這個理論是很少人理解，或是很少人願意花時間檢驗。我的這種方法論─也就是《成交量炒作綫索》這本書所依據的方法論─如實反映瞭我這三十多年來在金融業的探索，以及研究的成果。也就是成交量是如何影響市場。

股市流傳已久的名言：「量為價先」。它已經不僅僅是一句名言警句瞭。這就是我所持的論點，我認為成交量在市場力量上是一項決定性的因素，以及一個大勢趨嚮。就像我經常在研討會上闡述的，如果沒有閤適的分析過程，實際上你是在盲目的做交易。研討會的內容你可以在本書中作深入瞭解。使用成交量指標和擺盪指標的方法（在我自己的工作中，我很依賴自己所擁有的雷博威成交量反轉指標(LeibovitReversalTMindicator)），有瞭這個方法，對一位投資人就市場的未來走勢而言，可以形成一個強烈敏感的信號。

在我的事業生涯中，從來沒有在股市的崩盤中失過手。有史以來，我成功預測到1987年華爾街崩盤，同樣也預測到2000年網路泡沫最高峰的熊市，以及911事件前的大跌。最近一則實例就是2010年5月6日的「閃電崩盤」，在閃電崩盤發生的前幾個星期，我就告知我的客戶一定要把股票賣掉。

那麼我是如何預測最近這麼活躍的市場會走嚮反轉的趨勢呢？讓我們從2010年4月16日的警告說起。當時證券交易委員會因為次貸危機欺詐指責瞭高盛公司（Goldman,Sachs&Company）和他們其中一位副董事。那一天有將近81億股跌停，此時在雷博威反轉指標上齣現瞭一個賣的信號。在市場成交量的分析上，我得考慮很多因素，比如：市場成交量激增就是其中之一。

在接下來的幾天，一些誇大的消息開始對這個市場進行狂轟濫炸。第一個是：「2010年4月27日，股市成交量的投機增加，希臘將被迫進行債務重組。」第二個越滾越大的謠言是：「中國領導者可能會嘗試減緩他們國傢強勁的經濟投資。」不要管這些相關的資訊和交易事件，我依靠雷博威成交量分析給我的關鍵信號。它警告我們：市場正在逐漸惡化！

在圖I.1和I.2中，投資人藉由使用成交量分析可以分析齣在丹麥情況不妙的看跌背離警告。透過圖I.1可以看齣，先不管3月和4月期間上漲的價格的S&P500指數，資金流量指標卻一直在下降，成交量市價趨勢和價格也並不同步。在本書中的第八章到第十章，我們會在這方麵，以及其他以成交量為基礎的擺盪指標和它們是如何在成交量分析上取得效果，做更深入瞭解。

圖I.2中可以看到，在閃電崩盤的前幾個星期，雷博威反轉指標形成許多負成交量反轉的型態。圖中清楚顯示那些認為必贏而下的股份正在激勵著市場，而且在大勢所趨的改變下留下一道印記（在這裏是往更低的方嚮走的）。作為成交量分析和覆蓋策略的結果，我們可以在事情發生前幾個星期，或者前幾天透過VRTrader.com嚮我們的金融通訊用戶發送賣齣信號。3實際上，使用成交量分析的交易者不應該將5月6日的閃電崩盤，以及市場下跌1000點看做是隨機事件，因為它原本是應該可以被預見。

圖I.1　SPY：S&P500存託憑證，2010年5月崩盤。(來源：MetaStock)

圖I.2　S&P500每日走勢，成交量反轉指標，2010年5月崩盤。(來源：MetaStock)

這次市場變化緊隨著我近幾年其他多次研究，都是來自於買賣雙方突發的結果。比如：在911事件之前，活躍的市場就已經為反轉做好瞭準備。在圖I.3中，記錄瞭在911事件之前幾星期負成交量反轉變化的序列，在我的型態中可以清楚看到市場的分佈情況（或者說銷售情況）。想要預測到911事件，或者市場崩盤即將來臨是不可能的，但市場成交量清楚的指示投資人要避開此時的市場，賣齣持股拿到收益。

圖I.3　道瓊工業指數每日走勢，2001年7至10月平均成交量。(來源：MetaStock)

圖I.4　2007年市場達到頂點，成交量負反轉，納斯達剋100股指期貨。(來源：MetaStock)

從圖I.4Nasdaq100指數（NDX），圖I.5指數型股票基金（ETF）。已經清楚的看齣：2007年市場頭部形成的負背離的優點（亦即上漲的價格和削減的成交量），也隱藏瞭一個潛在危機。此外，我的理論在負成交量反轉指標（見圖I.4）支持下，於2007年鞦天開始生效，與此同時，賣方也開始越來越活躍。最後的結果，顯而易見，2008年的鞦天一直到2009年3月股市都在大幅下跌。

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