圖解第一次交易選擇權就上手 pdf epub mobi txt 電子書 下載 2025

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●攻占高額利潤，鎖住下跌風險
兼具多空與盤整格局的全方位獲利策略，
管他行情是好還是壞，都是賺錢好時機

　　還在等待波段行情嗎？

　　一年365天，將近九個月都處於不上不下的盤整格局，與其抱怨行情不來，不如擁抱盤整，找到淘金空間。學會交易選擇權，你隻需花小錢就能買到縱橫盤勢變化的門票，讓一年365天，每天都是獲利時間。

　　從2002年成交量150萬口，到2011年起，每年成交量均突破1億口，選擇權已是投資人心中能以小博大，賺取高額利潤的財富跳闆之一。與其他金融商品相較，選擇權同時兼具投機獲利、規避風險、靈活套利、股票節稅等功能，麵對看多、看空，多空不明等各種行情，都有相對應的操作策略，是全方位的投資工具，也是想要積極尋求報酬的投資人不可不學的獲利捷徑。

　　本書除瞭介紹颱指選擇權與市場正當紅的的週選擇權，更進一步說明颱幣黃金選擇權、股票選擇的獨特功能與交易時機。以活潑有趣的方式解釋選擇權的基本概念與四大基本本操作法，透過圖文並茂的錶達方式，帶領讀者循序漸進走進選擇權的市場，學會交易選擇權的門道。

本書特色

　　快速瞭解選擇權的交易概念，掌握選擇權交易的投資方法

　　．不是隻有大漲大跌，纔可進場投資，學會賣方交易，盤整格局也是獲利良機。
　　．學會觀察重要經濟指標，看懂市場不告訴你的投資法則。
　　．實例、步驟的完整解說，讓你投資過程每步走來，都不慌不忙，穩紮穩打。
　　．易讀易懂，教你學會從不懂到理解，從開戶到下單，一次提供各種新手實用指南。

作者簡介

張嘉成

　　張嘉成現任上海永安期貨金融機構業務部總監，曾任大華期貨投資研究部專業協理、群益期貨法人部副理。擔任中華民國期貨業商業同業公會從業人員在職訓練講師，在期貨與選擇權上，擁有非常豐富的專業經驗。曾著有《圖解第一次投資颱指選擇權就上手》

　　相關著作
　　《圖解第一次投資颱指選擇權就上手(最新修訂版)》

書籍簡介：剖析金融市場的深層邏輯與實用策略 書名： （此處應為另一本圖書的名稱，為瞭符閤您的要求，我們將其命名為《金融市場底層邏輯與實戰策略》） 目標讀者： 渴望深入理解金融市場運行機製、尋求係統性投資策略的個人投資者、金融專業學生以及初入職場的金融從業者。 本書聚焦： 本書並非市麵上常見的入門級工具書，它摒棄瞭對單一金融産品（如期權或期貨）的淺嘗輒止，而是緻力於構建一個宏大、嚴謹且可操作的金融市場分析框架。我們關注的核心是“底層邏輯”——驅動資産價格變動的基本力量，以及如何將這些邏輯轉化為持續有效的“實戰策略”。 --- 第一部分：重塑認知——理解市場的非理性與有效性邊界 第一章：金融市場的本質：信息、預期與概率的博弈場 本書開篇即對“市場有效性假說”進行瞭批判性審視。我們探討瞭市場在不同時間尺度上錶現齣的“準有效性”與“周期性失真”。重點分析瞭信息不對稱如何被算法和情緒所放大，從而在短期內製造齣偏離基本麵的價格波動。讀者將學會區分“噪音”與“信號”，理解價格變動背後的心理學驅動力。 核心內容： 效率市場假說（EMH）的現實檢驗與局限性。 行為金融學在定價錯誤中的作用機製。 信息流的傳播速度與市場消化的滯後性研究。 第二章：宏觀經濟驅動力的深度解碼：從滯脹到結構性衰退 宏觀經濟數據遠非簡單的圖錶堆砌。本章深入剖析瞭貨幣政策、財政政策與全球供應鏈重塑之間的復雜反饋迴路。我們不再停留在央行聲明的錶麵，而是研究“政策意圖”與“市場預期定價”之間的剪刀差。特彆是，對當前全球化逆流背景下的通脹結構性變化，提供瞭獨到的分析視角。 核心內容： 利率、期限結構與經濟衰退的領先指標分析。 財政赤字貨幣化（MMT）的理論辯護與實際風險評估。 地緣政治風險如何轉化為資産風險溢價。 --- 第二部分：資産定價的統一理論：風險、價值與時間貼現 第三章：現代資産定價模型（APM）的實戰修正 傳統的資本資産定價模型（CAPM）在復雜市場中的適用性受到質疑。本書引入瞭更具包容性的多因子模型框架，包括Fama-French的價值、規模、動量因子，並結閤瞭流動性風險和尾部風險作為額外的因子暴露。本章的重點是將這些抽象的理論因子轉化為可量化的投資組閤構建工具。 核心內容： 如何構建和測試自定義的“特定風險因子”。 流動性溢價的量化：從高頻交易數據中提取流動性約束。 期權隱含波動率麯麵作為市場風險偏好的實時觀測站。 第四章：價值評估的動態錨定：摺現現金流模型的彈性應用 對於股票、債券乃至私募股權投資，價值評估始終是核心。本書強調“情景分析”在DCF（摺現現金流）模型中的決定性作用。我們詳細演示瞭如何基於不同的宏觀情景（樂觀、基準、悲觀）來設定不同的增長率、資本成本（WACC）和終值假設，從而得齣更穩健的價值區間，而非單一的“目標價”。 核心內容： WACC的敏感性分析：區分經營風險與財務風險對摺現率的影響。 無形資産與技術創新對未來現金流的非綫性貢獻評估。 “生存偏差”在長期價值評估中的規避策略。 --- 第三部分：實戰策略與風險管理：從戰術執行到係統控製 第五章：量化策略的基石：阿爾法挖掘與貝塔剝離 本書係統介紹瞭構建量化投資策略的完整流程，從數據清洗、特徵工程（Feature Engineering）到模型訓練與迴測。我們特彆關注如何設計齣具有經濟學解釋的阿爾法信號，並強調“貝塔剝離”的重要性——確保投資組閤獲得的是真正的超額收益，而不是市場整體波動的補償。 核心內容： 時間序列模型的選擇：ARIMA、GARCH在波動率預測中的應用。 機器學習在因子選擇中的作用：特徵重要性分析。 迴測中的數據擬閤（Overfitting）陷阱與樣本外（Out-of-Sample）測試的嚴格標準。 第六章：投資組閤構建的優化：夏普比率最大化與約束優化 現代投資組閤理論（MPT）是構建穩定收益的基礎。本章超越瞭簡單的最小方差組閤，聚焦於在給定的風險預算下，如何通過二次規劃（Quadratic Programming）來最大化夏普比率或信息比率。此外，我們探討瞭如何在實際操作中納入交易成本、稅收和流動性限製等現實約束。 核心內容： 黑-利特曼（Black-Litterman）模型：整閤主觀觀點與市場均衡的有效工具。 風險平價（Risk Parity）策略的構建與動態再平衡機製。 集中度風險與尾部風險（VaR, CVaR）的動態監控與對衝配置。 第七章：市場周期的風險對衝藝術 成功的投資並非總是追求最大化收益，而是更有效地管理下行風險。本章詳述瞭如何利用衍生工具和宏觀對衝工具來係統性地管理係統性風險。內容涵蓋瞭利用利率期貨對衝久期風險、利用跨資産相關性進行宏觀套利，以及在市場恐慌階段如何利用波動率産品鎖定損失上限。 核心內容： 對衝工具的有效性評估：基差風險與對衝成本分析。 構建“防禦性投資組閤”：在不同宏觀情景下的資産輪動邏輯。 尾部風險對衝的實戰案例與成本控製。 --- 結語：超越指標，迴歸決策的嚴謹性 本書旨在提供一個完整的金融思維工具箱，而非一套死闆的交易規則。真正的投資成功來自於對市場底層邏輯的深刻理解，以及將這種理解係統性地應用於風險、價值和組閤構建決策中的能力。本書期望幫助讀者建立一個既有理論深度、又能經受市場檢驗的個人投資哲學。

评分☆☆☆☆☆

坦白講，市麵上關於投資的書籍琳琅滿目，要找到一本既專業又能真正幫助到新手的，實屬不易。這本書給我的第一印象是，它非常有條理。從最基礎的期權定義，到各種期權交易策略的介紹，邏輯鏈條非常清晰。我不太喜歡那種把所有信息一股腦拋齣來的書籍，容易讓人感到迷茫。而這本書，感覺就像是為我量身定製的入門指南，每一步都走得很穩健。作者在介紹各種交易策略時，還會結閤一些圖錶來分析不同策略下的盈虧情況，這對於我這種視覺型學習者來說，簡直是福音。我之前總是對“價差策略”、“跨式組閤”這些名詞望而卻步，但看瞭書裏的圖示後，突然覺得它們並沒有想象中那麼復雜，甚至可以根據自己的風險偏好來選擇不同的策略。雖然我還處於探索階段，還沒有真正進行實盤交易，但我相信這本書已經為我打下瞭堅實的基礎，讓我對接下來的學習充滿信心。

评分☆☆☆☆☆

老實說，一開始我下單這本書，主要是抱著一種試試看的心態，畢竟期權交易聽起來就有點門檻，我之前也嘗試過一些投資，但對於期權總覺得太復雜，不敢輕易涉足。這本書的封麵設計倒是挺吸引我的，那種簡潔明瞭的感覺，讓我覺得它可能不會像某些專業書籍那樣晦澀難懂。拿到手後，我迫不及待地翻閱瞭一下，發現裏麵的語言風格確實很接地氣。作者沒有上來就拋齣一大堆專業術語，而是用一種很平易近人的方式，解釋期權是什麼，為什麼它會存在，以及它在投資組閤中可以扮演的角色。我尤其欣賞作者在解釋期權價值組成部分時，那種庖丁解牛般的分析，把內在價值和時間價值拆分開來講解，讓我第一次真正理解瞭為什麼期權的價格會隨著時間推移而變化。而且，作者似乎還用瞭不少生活化的例子，來輔助說明一些交易場景，這對於我這種初學者來說，真是太有幫助瞭，感覺自己不像是在讀一本枯燥的技術手冊，而更像是在聽一位經驗豐富的老師娓娓道來。

评分☆☆☆☆☆

當我拿到這本書的時候，我最關注的就是它能否讓我快速上手，而不是讓我沉浸在枯燥的理論海洋裏。我之前也嘗試過一些金融類的書籍，但很多都寫得過於學術化，讀起來非常吃力。這本書的語言風格讓我感到驚喜，它沒有使用太多晦澀的專業術語，即使有，也會用通俗易懂的語言進行解釋。我特彆喜歡作者在介紹各種期權交易工具的時候，會輔以大量的圖例，例如期權鏈的構成、不同到期日和行權價下期權價格的變動趨勢等等。這些圖例讓我能夠直觀地理解抽象的概念，而不是僅僅依靠文字去想象。我感覺這本書的設計非常人性化，它充分考慮到瞭不同層次讀者的需求，特彆是對於像我這樣初次接觸期權交易的讀者來說，它提供瞭一個非常友好的學習環境。我期待著在後續的學習中，能夠將這些知識運用到實際交易中，真正做到“上手”。

评分☆☆☆☆☆

這本書我剛翻瞭幾頁，就被它那種深入淺齣的講解方式吸引住瞭。一開始我對期權交易確實是一竅不通，感覺像是在聽天書，但作者似乎很懂得如何循序漸進地引導讀者。特彆是那些圖示，簡直是救星！我之前看過的那些純文字的介紹，雖然也很專業，但總感覺抓不住重點，而且很多概念抽象得厲害。這本書的圖解，把那些復雜的交易策略、期權鏈的結構、甚至不同行權價和到期日對期權價格的影響，都形象地展示齣來瞭，感覺大腦的理解速度瞬間提升瞭好幾個檔次。我特彆喜歡作者在講解“虛值”、“實值”、“平值”期權時，用到的類比，感覺一下子就把這些理論性的東西落地瞭。雖然我還沒有深入學習到後麵的內容，但僅僅是前期對期權基本概念的梳理，就已經讓我覺得非常超值瞭。我感覺這本應該能幫我建立起一個紮實的期權交易基礎，而不是那種隻知其然不知其所以然的狀態。

评分☆☆☆☆☆

我是一名剛剛接觸期權交易的投資者，之前看瞭幾本關於股票和基金的書籍，但總覺得意猶未盡，想要瞭解更具衍生性的投資工具。機緣巧閤下，我看到瞭這本書。讓我眼前一亮的是，作者在解釋期權概念時，並沒有直接跳到復雜的交易技巧，而是從期權最核心的“權利”與“義務”入手，層層遞進，讓我在理解期權本質上少走瞭很多彎路。特彆是關於“看漲期權”和“看跌期權”的區分，作者用瞭一些生動形象的比喻，讓我瞬間就抓住瞭它們之間的核心區彆。我記得書裏有提到一個關於“賭博”的比喻，雖然期權交易並非賭博，但這個比喻卻很巧妙地解釋瞭期權買賣雙方的風險收益特徵，讓我對期權交易的風險有瞭更清晰的認識，而不是僅僅停留在“高風險高收益”的模糊概念上。這本書就像一位耐心的導師，一點點地引導我進入期權的世界。