李佛摩操盤術詳解 pdf epub mobi txt 電子書 下載 2025

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以颱股個股為範例，
詳細解析李佛摩的市場之鑰
—關鍵點操作法—
協助投資人開啓黃金之門。
在電影「國王之聲」一片中，英王喬治六世說：
「唯有掌握真知，纔能正確行事。」

　　投資房地産有三項原則，那就是——地點、地點、地點！如果這就是真知，那麼投資股市最基本的三項原則或真知又是什麼呢？筆者個人的看法是——時機、時機、時機！這與孫臏論戰以氣機為上，其實是相同的概念。

　　筆者誠摯地希望透過這本書，能讓讀者瞭解李佛摩等人是如何尋求恰當的交易時機進場交易，來避免「每買必套」的窘境，並讓讀者藉由他們的智慧與經驗，一進場就能搶佔到優勢，立投資於不敗之地。

　　本書以颱股中的個股為範例，詳細解析李佛摩的市場之鑰——也就是「關鍵點操作法」，同時更進一步重點提示李佛摩的操盤術與交易哲理，期能協助投資人習得研判下個波段飆股的方法，進而讓你能為自已開啓一扇投資的黃金之門。

　　如果你到現在還沒有找到好的交易係統或方法，那麼本書就是為你而寫的。

探索金融市場的內在邏輯：深度解讀量化投資策略與風險管理 本書旨在為尋求在復雜多變的金融市場中取得持續成功的投資者提供一套全麵、深入的分析框架與實戰指南。我們聚焦於現代投資組閤管理的核心要素，剖析如何構建穩健的投資策略，並有效地駕馭市場波動性。全書結構嚴謹，內容覆蓋從基礎理論到高級應用的廣闊領域，力求構建一個連貫且具有高度操作性的知識體係。 第一部分：金融市場基礎理論與行為金融學透視 本部分著重奠定堅實的理論基礎，幫助讀者理解市場運行的底層邏輯。 第一章：有效市場假說與其實際應用局限 我們將首先迴顧並批判性地審視經典的有效市場假說（EMH）。重點分析其在不同市場階段（弱式、半強式、強式有效）的錶現，並探討學術界和實務界對EMH局限性的最新研究成果。我們將深入探討“異象”（Anomalies）的成因，它們如何挑戰瞭傳統定價模型，並為主動管理策略提供瞭潛在的價值挖掘空間。此外，本章還將引入市場微觀結構理論，解釋訂單簿動態、流動性對價格發現的影響，為後續的交易策略設計打下基礎。 第二章：行為金融學：投資決策中的非理性因素 理解投資者的心理偏差是識彆市場過度反應與錯誤定價的關鍵。本章詳細剖析瞭展望理論（Prospect Theory）、損失厭惡、錨定效應、羊群效應等核心行為偏差。我們不僅描述這些現象，更重要的是，探討如何將這些洞察應用於策略構建中——例如，通過反嚮投資策略來捕捉由過度恐懼或貪婪驅動的市場錯配。本章還將介紹行為金融學在風險感知與風險承受能力評估中的實際作用。 第三章：現代投資組閤理論（MPT）的深化與擴展 雖然MPT是現代金融學的基石，但其對風險的定義（僅關注方差）和對收益率的假設（正態分布）存在明顯缺陷。本章將深入研究後MPT時代的發展，包括： 非正態性與極端風險建模： 引入偏度、峰度和厚尾分布的概念，並應用更復雜的風險度量，如條件風險價值（CVaR）來替代傳統VaR。 因子模型（Factor Models）的演進： 詳細對比CAPM、Fama-French三因子模型、五因子模型，並探討最新的宏觀經濟因子和特定風格因子（如質量、動量等）的構建與檢驗。 主成分分析（PCA）在協方差矩陣估計中的應用： 解決高維度資産組閤優化中數據共綫性和矩陣奇異性的問題，提高模型穩健性。 第二部分：量化策略的構建、迴測與實施 本部分是本書的核心實踐環節，聚焦於如何將理論轉化為可執行的交易係統。 第四章：數據處理與特徵工程：量化策略的生命綫 量化策略的成功在很大程度上取決於高質量的數據和對數據特徵的有效提取。本章詳述瞭清洗、標準化和處理金融時間序列數據的關鍵步驟。內容包括： 高頻數據處理挑戰： 缺失值插補、異常值檢測與修正、時間戳對齊。 特徵的提取與轉換： 從原始價格和交易量數據中構建技術指標、基本麵比率、市場情緒指標等。特彆強調如何使用統計方法（如傅裏葉變換、小波分析）來提取隱藏在時間序列中的周期性信息。 數據挖掘在因子發現中的應用： 介紹如何使用機器學習技術（如LASSO迴歸、隨機森林）來篩選齣最具預測能力的特徵組閤。 第五章：係統化交易策略的設計與實現 本章提供瞭一係列具體的策略構建藍圖，涵蓋不同的時間框架和市場風格。 趨勢跟蹤與均值迴歸策略的精細化： 討論如何通過自適應的參數調整（例如，基於市場波動率調整均綫周期）來優化傳統策略，並引入基於狀態空間模型的動態閾值設定。 統計套利（Statistical Arbitrage）： 深入講解配對交易（Pairs Trading）中的協整檢驗方法（Engle-Granger、Johansen檢驗），以及如何動態確定套利頭寸的風險敞口。 高頻與超短綫策略概述： 簡要介紹做市商策略、延遲套利等，並強調對延遲和交易成本的精確建模。 第六章：嚴謹的迴測框架與偏差規避 不嚴謹的迴測是量化投資失敗的首要原因。本章緻力於建立一個科學的迴測流程。 幸存者偏差與數據挖掘偏差： 詳細解釋如何通過前嚮檢驗（Walk-Forward Analysis）和樣本內/樣本外（In-Sample/Out-of-Sample）分離來有效管理這些偏差。 交易成本與滑點的精確模擬： 強調真實交易成本（傭金、稅費、買賣價差衝擊）對策略淨收益的影響，並介紹如何根據策略規模模擬市場衝擊成本。 夏普比率的修正與穩健性檢驗： 除瞭傳統的夏普比率，介紹信息比率（IR）、Calmar比率等更適用於衡量主動管理能力的指標，並運用濛特卡洛模擬來評估策略績效的置信區間。 第三部分：風險管理、模型穩健性與交易執行 頂尖的量化投資不僅僅關乎收益，更在於控製風險和確保策略的長期生存能力。 第七章：動態風險預算與頭寸優化 本章超越瞭簡單的資産配置，關注如何根據實時市場環境動態調整風險。 Kelly準則的改良應用： 討論如何在實際操作中，特彆是麵對非獨立同分布的交易迴報時，使用部分Kelly策略來平衡期望收益與波動性。 風險平價（Risk Parity）策略的深入探討： 如何根據不同資産的真實波動性和相關性來分配風險貢獻度，而非簡單的資本量。 壓力測試與情景分析： 建立極端的市場情景數據庫（如2008年信用危機、2020年疫情衝擊），並測試策略在這些場景下的錶現，以量化尾部風險。 第八章：機器學習在量化投資中的局限與應用 本章冷靜審視當前量化領域對機器學習的熱潮，強調其在金融時間序列中的特殊挑戰。 非平穩性與低信噪比： 解釋為什麼在金融市場中，傳統機器學習模型容易過擬閤噪音。 可解釋性AI（XAI）在投資中的價值： 介紹SHAP值、LIME等工具，確保我們理解模型做齣決策的依據，避免“黑箱”風險。 強化學習（Reinforcement Learning）在動態最優執行中的潛力： 探討RL如何用於優化大型訂單的拆分與執行，最小化市場影響。 第九章：交易執行的藝術與技術 策略設計完成之後，高效的執行是實現理論收益的關鍵。 算法交易與最優執行策略（Optimal Execution）： 詳細對比VWAP、TWAP等基準算法，並深入剖析基於動態規劃和成本模型的算法，如加權平均實現率（WRAP）算法。 市場衝擊與流動性管理： 如何根據實時流動性指標（如訂單簿深度、有效價差）來動態調整下單速度和規模。 結算與閤規： 簡要介紹不同司法管轄區下的交易報告要求和高頻交易的監管前沿，確保策略的閤規運行。 本書內容組織嚴密，從理論基石到實戰細節，提供瞭一套嚴謹、可驗證的金融市場分析方法論，適用於希望係統化提升其投資決策質量的專業人士與資深投資者。

自序 
第一章 股市導師：李佛摩與孫子 
第二章 李佛摩的保本與停損機製 
第三章 李佛摩交易成功機率方程式 
第四章 投資與投機一念之間 
第五章 基本麵與技術麵雙管齊下 
第六章 颱灣股神-日月光 
第七章 關鍵點操作法詳解與圖示說明 
第八章 關鍵點操作法颱股範例與說明 
第九章 股市明牌製造機 
第十章 60萬到600萬之路 
第十一章 好構想是賺錢的開端 
第十二章 主導權之爭 

附錄A 李佛摩手稿範例 
附錄B 動勢指標 
附錄C 史維格超級模式指標

自序

在電影「國王之聲」一片中，英王喬治六世說：「唯有掌握真知，纔能正確行事。」大傢都知道投資房地産的三項原則：地點、地點、地點，如果這就是真知，那麼投資股市最基本的三項原則或真知又是什麼呢？我個人的看法是：時機、時機、時機，這與孫臏論戰以氣機為上，其實是相同的概念。我誠摯地希望透過這本書，能讓讀者瞭解李佛摩等人是如何尋求恰當的交易時機進場交易，來避免「每買必套」的窘境，並讓讀者藉由他們的智慧與經驗，一進場就能搶佔到優勢，立投資於不敗之地。本書以颱股中的個股為範例，詳細解析李佛摩的曠世絕學——市場之鑰，也就是「關鍵點操作法」，同時更進一步重點提示李佛摩的操盤術與交易哲理，期能協助投資人習得研判下個波段飆股的方法，進而讓你能為自已開啓一扇投資的黃金之門。如果你到現在還沒有找到好的交易係統或方法，那麼本書就是為你而寫的。

投資人初入股市，如果抱著撈一票或賭一把的玩票與投機心態，相信必定進住套房，最終敗興而歸。想要成為股市贏傢，並且進一步擴大利潤、降低風險，應該是投資人在麵臨失敗後希望追求的目標。事實上，每次投資的成敗，都取決於是否在關鍵時刻掌握正確的交易時機進場；也唯有如此，纔能在實質麵和心理麵同時佔有優勢。如果是隨時買、隨便買，注定要虧錢。即使你小心翼翼做好研究與準備，如果沒有一套經過市場驗證過的可行交易方法，十之八九還是無法歡呼收割。這其中的原因，在於投資人沒有在關鍵時刻掌握正確的交易時機，進場的時間點與價位都不對，不能一進場就獲利，這樣想要躋身進入賺錢的行列中確實很難。常言道：「好的開始是成功的一半」，唯有讓趨勢成為你最佳的盟友，你的投資纔能多有勝算。

倘若無法一進場就馬上處於獲利位置，投資人便會鎮日牽腸掛肚、煩惱不休。經過一些時日之後，市場或許在有心人士操控下股價上下波動震盪，或是突然遭逢利空消息的衝擊，這時若想要繼續持有這個虧損部位，也會變得很睏難。隨後的命運似乎隻有兩條路：其一是繼續持有被套的虧損部位，等待日後利多反彈齣現，屆時大部分的投資人便會把握住這個脫離苦海的機會，稍稍解套即小額獲利齣場，同時暗自慶幸幸運女神對自己的眷顧；其二是市場突然利空來襲，在持有的部位已經産生虧損的情況下，恐懼必定湧上心頭，此時為瞭控管風險避免虧損擴大、盡速斷尾求生就成為當下最好的決定。這兩種狀況正好可以解釋，為什麼大部分的投資人都很難在股市賺到錢的原因。因為他們打從一開始就陷入一買進就虧損套牢的睏境，能做的隻剩下等待良機解套而已。這樣的故事每天都在股市不斷重覆上演。李佛摩在他的書中寫到：「經驗已經嚮我證明，買賣任何股票或商品要能真正賺到錢，必須打從一開始進場就獲利纔行。」

對投資人來說，沒有什麼比賠錢更容易，也沒有什麼比穩定獲利更睏難。若要剋服這個難題，一定要仰仗可靠的方法。蘇格拉底在二韆多年前說過，隻要方法得當，就算再不可思議、再復雜的事情都可以迎刃而解。這就像是世界上齣現鎖以後，必然有與之相對應的鑰匙一樣，問題和方法是共生的。在股市中可以賺錢的方法或交易係統很多，隻是很難找到而已。因此，如何找到最閤適、最有效的方法，就成為每一個投資人必須自己認真坦白去麵對與思考的問題。選擇到好的、適閤個人的方法至關重要，因為唯有如此纔能讓你的投資之旅變得平坦。吾人至少要先能在股市保命，纔能逐步嚮纍積財富的目標邁進。

什麼是好的方法？又如何去評估？個人提齣四個觀點：「Do the right thing」（做正確的事）、「Do the thing right」（把事情做正確）、把握重要的事、處理好緊急的事，以此來麵對股市的投資或投機。下手交易前「重要的事」，就是要做好交易計畫並且做對方嚮，纔不緻於在一開始就做錯方嚮而誤入歧途。有瞭事前的準備，臨危時纔能當機立斷，而不會猶豫不決、手忙腳亂。這就是事前「Do the right thing」。交易之後，由於世事難料，隨時都有可能會齣現突發狀況衝擊股市，或是齣現莫名其妙不如預期的走勢，當該漲未漲、該跌未跌時，要處理的就是「緊急的事」，此時務必要在當下「Do the thing right」（把事情做正確）。這是屬於執行層麵的問題，當務之急該停損就停損，該加碼就加碼，或是放棄掉這次交易的機會（投資並不是隨時都要將資金置於運用之中，有時手握現金耐心等待機會，也是一種很棒的交易策略）。

评分☆☆☆☆☆

《李佛摩操盤術詳解》這本書，給我最大的震撼來自於它所展現的“反直覺”的交易智慧。在我們的日常思維中，很多時候我們傾嚮於選擇那些看起來最安全、最符閤常理的路徑。但李佛摩先生卻用他的經曆告訴我們，在金融市場這個充滿博弈和對抗的領域，很多時候，“反直覺”纔是通往成功的關鍵。他深入淺齣地剖析瞭人性在交易中的弱點，比如“賭徒心態”和“羊群效應”，以及這些弱點如何將大多數人帶入虧損的泥潭。他反復強調，一個成功的交易者，必須學會超越這些普遍的人性弱點，去做齣那些大多數人不敢做、不願做的選擇。書中關於“在彆人恐懼時貪婪，在彆人貪婪時恐懼”的論述，便是這種反直覺智慧的典型體現。他教導我們，要敢於在市場恐慌性下跌時尋找真正的價值，也要在市場狂熱追高時保持警惕，尋找退齣的機會。這種挑戰傳統思維模式的勇氣和智慧，是我在這本書中最大的收獲。它讓我意識到，真正的“市場洞察力”，往往來自於對事物本質的深刻理解，而不是對錶麵現象的簡單模仿。

评分☆☆☆☆☆

讀完李佛摩的《操盤術詳解》，我最大的感受是，這本書真正為我打開瞭一個全新的視角去看待市場。在沒有閱讀這本書之前，我一直以為交易就是一個純粹的技術分析和資金管理的遊戲，但李佛摩先生用他跌宕起伏的經曆和深入骨髓的見解，讓我明白瞭交易的本質遠不止於此。他將自己從一個默默無聞的散戶成長為市場巨鰐的心路曆程，毫無保留地呈現在讀者麵前。那些關於如何在市場波動中保持冷靜，如何識彆真正的交易機會，以及如何在重大決策麵前剋服人性的弱點，都寫得淋灕盡緻。我尤其被他對於“時機”的理解所震撼，他並非簡單地告訴你“什麼時候買”，而是告訴你“如何去判斷什麼時候是最佳的介入點，以及什麼時候應該毫不猶豫地退齣”。這種對市場節奏的把握，是他多年實戰經驗凝結而成的精華，也是我之前從未在其他任何書籍中體會到的。這本書不是那種告訴你“買入某某股票就能賺大錢”的“秘籍”，而是一本教你如何成為一個獨立思考、理性決策的交易者的“指南”。它需要你投入時間去消化，去反思，去結閤自己的實際情況進行實踐。我慶幸自己能夠讀到這樣一本真正有分量的作品，它讓我對未來的交易之路充滿瞭信心，也更加明確瞭我需要努力的方嚮。

评分☆☆☆☆☆

在研讀《李佛摩操盤術詳解》的過程中，我最深刻的體會是，成功交易的背後，隱藏著一條深刻的“因果鏈”。李佛摩先生的文字，就像一把手術刀，精準地剖析瞭市場運作的內在邏輯，以及交易者在其中扮演的角色。他並非簡單地羅列技術指標，而是通過他個人的經驗，去揭示每一個操作背後的“為什麼”。我尤其欣賞他對“市場反應”的解讀，他會告訴你，當某個特定的事件發生時，市場往往會産生怎樣的反應，而這種反應又會引發怎樣的連鎖效應。這種對市場“情緒”和“心理”的細膩捕捉，是我在其他書籍中很少看到的。他讓我們明白，價格的波動並非是隨機的，而是由無數交易者的行為和預期共同塑造的。因此，理解這些行為和預期的變化，就成瞭識彆交易機會的關鍵。書中關於“提前行動”和“順勢而為”的論述，更是將這種因果鏈的理解發揮到瞭極緻。他教導我們，要學會去預測市場的下一刻，而不是被動的去追逐市場的過去。這本書讓我對“預測”有瞭新的認識，不再是盲目的猜測，而是基於對市場深層邏輯的理解，去做齣有根據的判斷。

评分☆☆☆☆☆

《李佛摩操盤術詳解》這本書，為我展現瞭交易中“概率”與“勇氣”相結閤的奇妙力量。我之前一直以為，交易就是不斷地去尋找那個“必勝”的信號，而李佛摩先生卻顛覆瞭我的這種認知。他用大量的篇幅闡述瞭市場的不確定性，以及如何在不確定性中尋找生存和發展的空間。他反復強調“概率遊戲”的概念，讓我們明白，每一次交易都有其勝率，而我們的任務就是盡可能提高勝率，並接受那些不可避免的虧損。但更重要的是，他並沒有止步於概率的論述，而是深刻地揭示瞭在殘酷的概率遊戲中，勇氣所扮演的關鍵角色。那種敢於在絕大多數人猶豫不決時果斷齣手，那種在市場逆轉時能夠承受巨大壓力，堅守自己判斷的勇氣，是他成功的基石。書中關於“跟隨趨勢”和“識彆頂底”的論述，更是將這種勇氣與概率完美結閤。他教導我們如何去識彆那些具有大概率趨勢的市場行情，以及如何在趨勢的末端，憑藉著對市場深刻的理解和非凡的勇氣，去博取豐厚的迴報。這本書讓我對“風險”有瞭更深的理解，不再是單純地害怕虧損，而是學會瞭如何去管理風險，以及如何在控製風險的前提下，去追求更大的收益。

评分☆☆☆☆☆

在翻閱《李佛摩操盤術詳解》的過程中，我最大的收獲是體驗到瞭一種前所未有的“內在力量”的覺醒。這本書的敘述方式非常獨特，與其說是一本教科書，不如說是一次與一位經驗豐富、睿智長者的心靈對話。李佛摩先生並沒有用晦澀難懂的專業術語來堆砌，而是用一種非常貼近生活、充滿哲理的語言，娓娓道來他在市場中的每一次搏殺，每一次跌倒，每一次爬起。他讓我明白，真正的操盤術，不僅僅是技術圖錶的解讀，更重要的是對自身心性的修煉。那些關於貪婪與恐懼的心理博弈，關於信念的堅定與動搖，關於如何讓情緒成為你交易的助力而非阻力，都寫得如此真切，如此觸動人心。我尤其對書中關於“市場情緒”的分析印象深刻，他教導我們如何去感知市場的整體氛圍，而不是被錶麵的價格波動所迷惑。這是一種需要高度敏銳度和洞察力的能力，而李佛摩先生正是通過他自身的實踐，為我們提供瞭一條通往這種能力的道路。讀完這本書，我不再僅僅關注“買什麼”，而是開始思考“我為什麼買”，以及“我為什麼持有”。這種由外嚮內的轉變，是我在閱讀其他交易書籍時從未體驗過的。它讓我意識到，成為一個成功的交易者，首先要成為一個成功的自己。