经济成长的终结：景气不会复甦、社会出现断裂，这，才是我们要面对的真实世界 pdf epub mobi txt 电子书 下载 2025

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原文作者： Stephen D. King

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　　你以为，
　　退休基金破产之后，影响到的只是你的退休金？
　　经济不再成长之后，只要省吃俭用，一样照常过日子？
　　当经济陷入停滞，社会根基也会开始动摇，政治更可能变得一塌煳涂。
　　你和我，都将深受其害！

　　2012年，台湾陆续传出「劳保将破产」、「军职、教育、公务人员退辅基金将破产」的新闻，而政务人员退辅基金更早在2010年便已宣告破产。除此之外，健保自开办以来更是长年处于亏损状态。放眼国际，社会福利制度可能无以为继并非台湾独有的问题，《经济学人》杂志在2013年6月的封面报导中也提到，欧洲领导人必须遏止慢性透支的社会福利。

　　这些制度在设计时，都根据一个前提——经济会不断成长。然而本书作者回顾过去经济发展的历史轨迹发现，过去六十年惊人的经济成长，在历史上并非常态，亦即我们很可能要面对长期的经济停滞。而当前用以挽救颓势的刺激方案，也只是救急的止痛药，效果有限还会造成不良的副作用。

　　长时间的经济停滞将使「不信任」的氛围弥漫在社会与国际的各个角落，凸显出「三大断裂」：
　　1. 富人与穷人的断裂
　　2. 老年人与年轻人的断裂——或称世代间的矛盾
　　3. 债务人与债权人的断裂
　
　　以世代间的矛盾来说，2013年5月底，瑞典由于贫富不均和青年失业问题，首都斯德哥尔摩爆发近一週的暴动，该国青年失业率为23.6%，是全国平均值的3倍。目前在欧盟国家，年轻人的失业率约为25%，德国、法国、西班牙与义大利都启动紧急计画来帮助年轻人。

　　台湾2013年上半年的青年失业率也达12.65%，超过全国平均值的3倍。此外，「五年五百亿」迈向顶尖大学计画预计也要缩减25%，许多研究恐怕都要停摆。教育相关经费减少，成本却上升，年轻人恐将沦为世代矛盾的输家。

　　当经济陷入停滞，社会上的赢家和输家彼此缺乏信任，形成交相指责的风气，所有人也就很难继续合作下去。在这种情况下，经济停滞很可能逐渐成为永久的事实。若不愿正视并着手解决因经济失败而衍生的种种困难，最后只会让政治朝民粹主义及保护主义倾斜。面对人类经济的结构性问题，我们该如何避开前方满布乌云的极恶之地？

名人推荐

　　专文推荐
　　吴惠林　中华经济研究院研究员

　　国内推荐（依姓名笔画排序）
　　王伯达　财经作家
　　朱纪中　《Smart智富》月刊总编辑
　　南方朔　作家、评论家
　　杨家彦　台湾经济研究院研究六所所长
　　谢金河　财信传媒集团董事长
　　兰　萱　知名电视、广播节目主持人

国际赞誉

　　本书内容充实、思虑周详、令人信服……作者预先看见问题所在，本书非常值得一读。——《经济学人》

　　金恩有力的分析揭露出西方国家无法巧妙地运用以前的方法，去掩饰目前经济与财政上的困难与风险。他对于反乌托邦的关心，对我们大家都是警讯。——「末日博士」鲁比尼（Nouriel Roubini）

　　史帝芬‧金恩毫无保留地将他的知识、智慧、经验与流利的文笔，献给读者，告诉大家在这日益窘迫的新世界，我们需要做什么调整才能够好好面对处理。这是一本引人入胜、值得称赞的好书。——彼得‧轩尼诗爵士（Lord Peter Hennessy）

作者简介

史帝芬‧金恩 Stephen D. King

　　滙丰控股（HSBC）集团首席经济学家兼经济与资产分配研究中心全球主席，也是英国政府亚洲工作小组的成员，经常在《金融时报》与《泰晤士报》发表文章。目前与家人住在伦敦，闲暇时间弹钢琴自娱。

译者简介

李振昌

　　政大历史系毕业，美国肯塔基州默海德州立大学（Morehead State University）大众传播学硕士。曾任中国生产力中心丛书主编、经理，读者文摘丛书主编，现专事翻译工作。译有《在简单的生活中，我们发现幸福》、《恢复力》、《钱与闲》、《新天方夜谭》、《新君王论》、《活用数字作分析》、《巴菲特开讲》等书。

陈仪

　 　目前为投顾公司的投资部主管，投入金融理财领域长达十年以上，曾任投信基金经理人及专业投顾研究主管，实务经验丰富。译有《比努力更关键的运气创造法则》、《2012大萧条》、《管理会计与决策绩效》、《透析财务数字》、《财务管理立即上手》、《聪明理财的第一本书》、《识破财务骗局的第一本书》、《标准普尔教你做好选股策略》、《交易未来的决策技术》、《美元的荣光》等。

推荐序　经济成长已将终结，该如何是好？　吴惠林
谢辞
前言　富裕年代发生什么事情？

第一章　我们错将进步视为理所当然
我们认为经济衰退都是週期循环的，总会在逆境中反弹回升。不过，不是永远这样的。

第二章　停滞的痛苦
人类不喜欢失去已经拥有的。在经济停滞时，不仅缺乏进步，更糟的是要抗拒经济上的掠夺。

第三章　修复凋敝的经济
利率下调、刺激方案与量化宽松似乎都没有效，提振经济的政策只会延长痛苦的停滞。

第四章　刺激方案是会上瘾的止痛药
我们希望货币与财政的药方可以救我们，但持续使用这些止痛药可能会产生不良的副作用。

第五章　刺激方案的限制：历史的教训
一九二○与三○年代的经验告诉我们，刺激方案的效果总是有限，甚至可能造成新问题。

第六章　失去信任，也失去成长
信任不仅能提升经济效率，更是社会体系很重要的润滑剂。没有信任，经济很难复元，人类的互动也将逐渐毁坏。

第七章　三大断裂
一旦经济陷入停滞，这三个断裂就会被凸显出来：富人与穷人、老年人与年轻人、债务人与债权人。

第八章　从经济失望到政治动盪
不愿正视并着手解决因经济失败而衍生的困难，最后只会让政治朝民粹主义及保护主义倾斜。

第九章　一塌煳涂的反乌托邦
十四世纪的英国，从黑死病爆发到农民起义的这段期间，发生了很多值得现代人记取的教诲。

第十章　如何避免成为反乌托邦
我们不能假装只要一点点额外的量化宽松，或额外增加一些政府支出，就能解决当前的经济困难。我的建议说来简单，却难做到。

註释
参考书目

推荐序

经济成长已将终结，该如何是好？　吴惠林（中华经济研究院研究员）

　　多年来全球经济不景气已经不是新鲜事。各个国内外机构每年的经济成长预期，从年初到年尾，也都呈现开高走低，而且下调幅度都不小的现象。之所以呈现如此惯性，就是相信各国政府施行财经政策能有成效，而期待政府「拚经济、救经济」也一而再的乐此不疲，即便没有效果，还是对下一次寄予厚望。

　　世人迷信政府能救经济

　　自2008年全球金融海啸以来，「印钞救市」已然成为主流政策，而美国联准会（Fed）的「量化宽松」（QE）政策又是代表，已故的1976年诺贝尔经济学奖得主傅利曼（M. Friedman）早以「酗酒」来形容这种政策，而近年来更有「毒瘾」的贴切称唿。果真如此不堪，应该及早戒酒、戒毒，否则病入膏肓就无可救药了。

　　或许就是1930年代世界经济大恐慌，凯因斯（John Maynard Keynes）的「政府创造有效需求」总体经济政策，被认为是治癒良方，甚至于有类似「从此经济学家与政府合作能使经济稳健成长」的豪语出现，而经济学界也一度弥漫「我们都是凯因斯学派」的说法。即使1970年代曾有「停滞性膨胀」局面，而1997年东亚金融风暴和2000年科技泡沫也产生冲击，但「政府能以政策来刺激经济，让景气快速复甦」的基本信念，仍在世人脑中根深柢固，而二次大战以来经济成长的追求及实绩，更让人们相信经济成长可以持续，纵使出现短暂的挫折，也都深信在政府祭出政策下，复甦很快就会来到。

　　至2008年全球金融海啸出现，1930年代大恐慌是否重演，或更严重的恐慌会出现的声音虽有所闻，但期盼政府政策来拉拔经济的想法依然占上风。如果不幸期望落空，而人间陷入停滞，甚至「经济地狱」很快到来，世人连因应的机会都没有，只能坐以待毙，不是会很「悲惨」吗？若能有一本让人信服的「预警书」出现，不是能救人命吗？这本《经济成长的终结》可说就是这样的一本书。

　　本书从全球经济发展历史中发现，过去数十年经济不断成长的现象，在历史上并非常态。作者在〈前言〉中就告诉我们成长已失速，已自富裕衰落至贫苦，停滞没希望的时代已到来，刺激方案效果不但递减，甚至已产生副作用，也不要寄望科技创新，成长动力已失灵、消失。经济停滞将使得「不信任」的氛围弥漫在社会与国际的各个角落，凸显出「三大断裂」：一是由收入不均所造成的富人与穷人的断裂；二是老年人与年轻人的断裂；三是债务人与债权人的断裂。

　　经济停滞、信任缺乏、社会断裂

　　当经济陷入停滞时，社会上就会产生明显的赢家和输家，彼此间缺乏信任，最后形成一种交相指责的风气，所有人也就很难继续合作下去。在这种情况下，经济停滞很可能逐渐成为永久的事实。若不愿正视并着手解决因经济失败而衍生的种种困难，最后只会让政治朝民粹主义及保护主义倾斜。十四世纪的英国，从黑死病爆发到农民起义的这段期间，就发生了很多值得现代人记取的教训。

　　为了不让社会变成政治、经济都一塌煳涂的「地狱」（反乌托邦），作者以十章循序渐进，就进步不是理所当然的、停滞的痛苦、提振经济的政策只会延长痛苦的停滞、刺激方案是会上瘾的止痛药、刺激方案的效果有限且可能造成新问题、失去信任也失去成长的可怕、三大断裂的凸显、政治动盪、一塌煳涂的经济地狱，以及如何避免成为经济地狱等课题娓娓道来。

　　本书强调的政府振兴经济政策无效且有不良副作用，特别值得台湾人民深思，而这几年政府公共政策的荒腔走板，其实是戕害经济而非救经济，近期民间蓬勃的公民运动正是人民「自救」的反映，更是对政府的高度不信任，也印证了美国前总统雷根（Ronald W. Reagan）的名言「政府不能解决问题，政府本身就是问题。」台湾人民的确有必要加大公民运动的力度，让政府扮演合适的角色，在整体生活环境的安全、公平、公正与和谐等「对的事」上戮力做好，将拚经济的事还给民间企业家，让人际间以信任为本分工合作，营造幸福的社会。

　　当代经济学需彻底反省改进

　　作者对金融和经济学的针砭也是另一值得重视的课题，对于后者，作者指出：「这个领域过度沉迷于精准数学模型的设计──部分是由于电脑处理大量但无用数据的能力增强──结果导致一般政策制定者无法了解他们的结论，而且这些模型也完全无法对付普遍存在于现实世界的各种不确定性。太多经济学家自以为终于解决了世界上的经济问题，他们认为这些数学模型包含人生、宇宙及所有事物的答案，并自鸣得意地漠视人生的不确定性，尤其是系统性崩溃的危险。

　　「他们也漠视历史的教诲，选择不理会几个世代以来的大量经济失灵案例，一厢情愿地相信过去的失败和现代的世界无关。这种观点根深柢固，以至于各个大学都不再费事开经济史课程，认为让这些新秀经济学家专精于向量自回归模型（vector autoregression）和动态随机一般均衡模型（dynamic stochastic general equilibrium model），远比让他们知道金本位、大萧条等事件，或了解伟大政治经济学家的概念更加重要。他们宣称经济学家能用这些数学模型解决所有问题，但事实却证明，那种自命不凡的态度最后造成了巨大的损害。」

　　作者建议：「至少就最低程度来说，我们应该彻底检讨大学的课程，未来应加强经济史的传授。而且，经济史课程也不应该只涵盖一些重要的情节──像是大萧条、1970年代的通膨──也要涵盖历史上曾试图寅吃卯粮，假装明天会更好，但实际上却饱受经济及政治威胁的国家的情况。唯有研究这些事件，经济学家才有能力针对当前及未来的种种挑战提出真正有用的建言。」信哉斯言！刻正在「两岸服贸协议」上出现官民剑拔弩张情势的台湾，更是适用。

　　我特别对作者提出的「人类过度自大」，以为「人定胜天」，以及「诚信消失的可怕」最有感。除非人类能人人自省，将伦理道德找回，让人心回升，还来得及自救，否则停滞，甚至灭绝就快到来了！值得提醒的是，纵使人类此时能醒悟过来，也需面对短期的痛苦，应以「人饥己饥、人溺己溺」的人道精神相互帮助，而受帮助者应持感恩的心检讨改进，彼此秉持「我为人人，人人为我」的信念突破逆境，迎向全新的未来。

我们希望货币与财政的药方可以救我们，但是这些药方顶多只是使我们暂时好过一些，持续使用这些药方可能会产生不良的副作用。

货币与财政政策通常被认为是处理基本问题的药方。利率下降通常是暂时的，最后还是会回升。庞大的预算赤字可以振兴经济，当经济复甦，税收增加并且减少社会支出之后，赤字自然就会降低。就像是抗生素的疗程，经济刺激方案只是暂时性的舒缓。经济的病患最后会完全复元。

即使没有完全复甦，并不表示政策的药方没有效。2008年雷曼兄弟破产之后经济严重衰退，但是有可能更糟。政策的刺激方案比起大萧条时期多得多，经济的结果则好得多。例如，美国国民所得从巅峰到谷底相差5.1%，大萧条时期则相差高达30%。

不过我们还是不满意这种「成功」，「事情可能会更糟」的说法并不足以赢得选票。我们必须实现愿望、抱负和应享权益，可想而知，停滞并不够好。我们宁愿听到经济复甦即将来临，任何人可以带领我们到「应许之地」，我们就很高兴地相信。不过，我们不再确定他们是否真的能带给我们任何好处。是的，他们可能隐藏痛苦，但是在一个债务过多而且过度使用财务槓桿的世界，有什么证据证明政策的药方可以让经济持续复甦？

止痛药可以使用，但是有不良的副作用。经济刺激方案也是一样。谨慎使用可能奏效，但是长期使用只会造成持续伤害。西方国家使用经济的止痛药已经上瘾。这些药物是救星，还是我们只会受到政策毒瘾的伤害？

2009年3月，英格兰银行制定的英国基准利率（UK bank rate）降到只有0.5%，是从1970年代以来的历史最低点。三年后，基准利率还是维持这可笑的低点。英国政府的长期借贷成本因此降到只有2%以下，是1700年代以来最低的。

英国的经验并非绝无仅有。2008年年底，雷曼兄弟公司倒闭不久，美国联邦基金利率（Fed funds rate，相当于英国基准利率）降到几乎是零。跟英国一样，美国政府的借贷成本也大幅降低。欧洲大陆也是一样，尤其是德国。

一开始，中央银行希望大幅降低借贷成本可以振兴经济成长，结果没效，要是成功的话，利率早已回升。他们的失败告诉我们许多金融危机的涵义。毕竟，利率是放弃消费的回报。希望为我们的将来进行投资的人，如果未来看起来前景明亮，要准备好对于任何借贷付较高的利息，这也鼓励我们推迟消费。另一方面，如果确认不看好未来，利率很可能维持低点，资本投资也很少。

因此，利率持续走低是经济持续衰退的迹象，而不是预告未来经济将复甦。金融危机之后的世界是个很让人担心的地方，不是因为一开始利率就这么低，而是愈来愈难想像最后可能再上升的情况。中央银行都知道，所以他们逐渐使用非传统的货币政策。他们当然不愿意承认陷入所谓「流动性陷阱」。这是最早由凯因斯所定义的状况，增加货币供应对于现行利率水准并无影响，自从日本在1990年代零利率与通货紧缩的经验之后，流动性陷阱就有新的解释，意味着一旦利率趋近于零，货币政策就没有效。中央银行不想承认他们对这种情况束手无策，所以必须想出其他办法。

评分☆☆☆☆☆

这本书的封面设计就足够让人心生警惕，那种灰暗的色调和略显凝重的字体，仿佛在预示着某种难以回避的现实。虽然我还没来得及深入阅读，但光是书名本身就足以引发我许多思考。我们这个时代，似乎总是在追逐着“成长”、“复苏”、“进步”这些词语，仿佛它们是解决一切问题的万能钥匙。然而，当经济增长的脚步放缓，甚至停滞不前，我们该如何自处？当社会裂痕日益明显，贫富差距、世代矛盾、地区发展不均等问题层出不穷，我们又该如何弥合？这本书的名字直击了这些我一直在内心深处感到忧虑的议题，它似乎在告诉我，逃避是徒劳的，我们必须正视这些“真实世界”的挑战。我期待这本书能够提供一些不同于主流叙事的视角，或许不是带来安慰剂式的希望，但至少能帮助我更清晰地理解我们所处的困境，以及可能的前进方向。在台湾，我们经历过经济腾飞的辉煌，也见证了产业转型的阵痛，如今面对全球性的经济下行压力和复杂的地缘政治，许多人心中都笼罩着一层不确定感。这本书的出现，恰好能在这个时候，为我们提供一个深度反思的契机。

评分☆☆☆☆☆

这本书的书名，就像一记警钟，在喧嚣的时代背景下，敲响了沉重的回声。我常常觉得，我们太习惯于被“增长”的光环笼罩，总认为只要经济还在增长，社会就会自动趋于稳定和繁荣。然而，现实往往是残酷的。“景气不会复甦”——这句简单的话语，却道出了许多普通民众的切身感受，那些日复一日的辛劳，似乎并没有带来预期的回报。而“社会出现断裂”，更是令人心惊，贫富差距的拉大、不同世代之间的隔阂、价值观的冲突，这些都在潜移默化地侵蚀着社会的基石。这本书的名字，并没有选择用一些空洞的口号来吸引眼球，而是直接抛出了“真实世界”的残酷景象。我非常期待，它能带我进入一个更加理性、更加深刻的分析框架，去理解为什么经济增长会遭遇瓶颈，为什么社会会逐渐分裂。它或许不会提供轻松的答案，但如果它能够帮助我拨开迷雾，认清现实，并且提供一些思考的方向，那么这本书的价值就已经非同小可了。在台湾，我们经历了经济的起伏，也目睹了社会的变化，这本书的出现，无疑能为我们提供一个重新审视自身处境的绝佳契机。

评分☆☆☆☆☆

坦白说，我一看到这本书的名字，脑海里立刻浮现出我们社会中许多令人沮丧的现象。每次看到新闻里报道的经济数据，总觉得与自己口袋里的钱，或者身边亲友的生活状况，有着天壤之别。好像整个经济的巨轮还在向前转动，但我们普通人却感觉被抛在了后面，甚至还在原地打转。这本书的标题，精准地捕捉到了我心中的那种不安和困惑：“景气不会复甦”——这似乎是对我们许多人期待的一种无情的否定，但仔细想想，似乎又有着某种不可忽视的合理性。我们是否已经走到了一个经济增长的极限？而“社会出现断裂”更是触目惊心，阶级固化、年轻人的“躺平”现象、世代之间的价值观冲突，这些都在我们身边真实地发生着。我希望这本书不是一本纯粹的“唱衰”之作，而是能够深入分析这些现象背后的深层原因，并且，如果可能的话，能够提出一些建设性的思考，让我们即使面对一个不那么“景气”的时代，也能找到维系社会凝聚力、实现个人价值的方式。对我而言，这本书最大的价值，可能在于它提供了一个“真实世界”的视角，让我们不必再活在对美好未来的虚幻想象中。

评分☆☆☆☆☆

我一直对那些能够深刻洞察时代变迁的书籍充满兴趣，尤其是那些能够挑战我们固有认知、引发深刻反思的作品。当我在书店里看到《经济成长的终结：景气不会复甦、社会出现断裂，这，才是我们要面对的真实世界》这本书时，它的标题就如同一个重磅炸弹，瞬间抓住了我的注意力。在当今这个信息爆炸、节奏快速的时代，我们似乎被鼓励着不断地往前冲，追逐着更高的GDP、更快的经济增长。然而，当我们环顾四周，看到的却是日益加剧的社会不平等、资源枯竭的危机，以及年轻人普遍的迷茫和焦虑。这本书的标题，直接点出了一个令人不安但又可能异常真实的现状：我们所熟悉的“经济成长”逻辑可能已经走到了尽头，而随之而来的，是社会结构性的断裂。我非常好奇作者是如何论述这一观点的，它是否基于详实的经济学数据和深刻的社会学分析？又或者，它提供了一种全新的哲学视角来审视我们的文明发展模式？我期待这本书能够提供一种超越短期经济波动、放眼长远发展的宏观视野，帮助我理解我们所面临的挑战的本质，并思考在这个“真实世界”中，我们应该如何调整心态，找到属于自己的生存之道。

评分☆☆☆☆☆

我是在一个偶然的机会看到这本书的，当时它的书名就深深地吸引了我。我一直觉得，我们对“经济成长”这件事，似乎有着一种近乎盲目的崇拜，总觉得只要GDP还在增长，一切就都是美好的。但现实呢？很多时候，我们看到的却是经济数据和民众的实际感受之间存在巨大的鸿沟。这本书的标题，恰恰点出了这种脱节感——“景气不会复甦”、“社会出现断裂”，这些词语组合在一起，充满了现实的重量。它不像那些总是鼓吹“突破”、“创新”、“无限可能”的书籍，给人一种虚无缥缈的乐观感，反而是一种冷静的、甚至是带点悲观的论断，但正是这种“真实”，才显得尤为珍贵。我很好奇，作者是如何论证“经济成长的终结”这一观点的，它背后的逻辑是什么？又或者，这种“终结”并非绝对的停滞，而是某种质的转变？我很期待书中能够深入探讨，在传统意义上的经济增长模式难以为继的情况下，我们应该如何调整我们的社会结构、价值观念，甚至生活方式。尤其是在台湾，我们正面临着少子化、高龄化、产业升级的瓶颈等一系列挑战，这些挑战都与经济增长模式的改变息息相关。这本书的出现，也许能为我们提供一些更具启发性的思考框架。