图解新制财报选好股《畅销增订版》（附：《会计师选股6大指标及37档口袋名单》别册） pdf epub mobi txt 电子书 下载 2025

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　　随书附赠
　　1.《会计师选股6大指标及37档口袋名单》别册
　　2.专用财报选股软体试用序号（价值1,000元）
　　3.「财报全方位仪表板」独家讲义＋线上影音教学序号（价值1,299元），一分钟搞懂三大报表抓好股
　　
　　新制财报直接冲击营收获利，
　　无须钻研公式，只要掌握关键改变：

　　企业转投资操作空间多，财报附註可见端倪
　　存货损益影响毛利率，不能再用财务比率立判经营绩效
　　紧盯企业获利三支箭，就能看出企业未来的营收、获利动能
　　确认有无未实现损益的金融资产，判定是否藏有巨大风险

　　本书舍弃坊间会计学用书惯用的、较为复杂的专业会计科目与公式，改用各种台股企业实例及故事笔法，先帮读者轻松建立阅读四大财务报表的基本功；接着，带大家一起探索IFRSs新制对台股的冲击及在投资台股上的运用；最后，再透过完整的台股案例操作及说明，学会如何用财务报表侦测地雷股，和一次贯通IFRSs新制的精华。

　　让掌握第一手资料的会计师兼证券分析师，Step by Step卸除美化财报的伎俩，让你不用看懂整份财务报表，也能摸出一手好股！

专业推荐（依姓氏笔划排列）

　　王奕辰（王衡） 金融研训院客座讲师
　　朱纪中 《Smart智富》月刊总编辑
　　周建宏 资诚联合会计师事务所审计部营运长
　　怪老子 知名部落格财经作家
　　张智超 富邦证券自营部副总经理
　　赵靖宇 FM96.7环宇电台「赵靖宇时间」主持人
　　刘作时 金证照公司总经理
　　郑凯元 财报狗网站创办人

　　不同以往财报书籍深涩难懂，本书以浅显的个案实例让散户快速了解四大报表，进而掌握投资的先机，并且避开误触地雷股的风险。－王奕辰（王衡） 金融研训院客座讲师

　　以浅白的文字加上清楚的图表，把报表可能传达的各种讯息分析给投资人了解……，期待透过此书，可以让更多投资人看穿财报背后的真相，进而趋吉避凶，赚到财富。－朱纪中 《Smart智富》月刊总编辑

　　本书提到转投资、金融资产衡量以及营建业对于营业收入的认列这几项重点，让我对于挑选财报绩优公司，更有方向，……无论是股市老将或投资新手，必定都能有丰富的收获。－张智超 富邦证券自营部副总经理

　　借着本书提供的财报选股观念，读者和新制国际财务报导准则有了全新的对话空间，大大增强投资人的基本面选股能力。－刘作时 金证照公司总经理

　　没有太多财会的艰涩名词和冷硬公式，取而代之的是亲民文字叙述和图示，非常容易阅读；书中附有许多台湾上市柜公司案例探讨，除了让读者更能体会IFRSs对财报的影响，更让本书对于投资参考实用性大幅增加。－郑凯元 财报狗网站创办人

洞悉财务报表的内在逻辑：掌握企业价值评估的实战指南 本书并非专注于提供即时的股票推荐或罗列特定公司的财务数据清单。它是一部旨在系统性地、深入浅出地解析财务报告背后商业逻辑与价值评估方法的实战教程。我们的目标是赋能读者，使其能够独立、批判性地解读任何一家公司的财务报表，从而构建一套稳健的投资决策框架。 我们深知，在信息爆炸的时代，仅仅拥有数据是远远不够的，关键在于理解数据背后的“故事”和“规律”。因此，本书的全部内容聚焦于以下几个核心维度： 第一部分：重塑基础认知——财务报表的三大支柱与相互关系 本部分彻底摒弃了传统教材中枯燥的会计准则陈述，转而采用企业运营的视角，剖析资产负债表、利润表和现金流量表是如何共同描绘一家企业的完整画像。 资产负债表（Balance Sheet）：静止的权力地图。 我们将详细拆解资产的质量与流动性，区分“看得见的”有形资产与“难以捉摸的”无形资产的真实价值。重点探讨负债结构的健康度，如何区分具有高杠杆效应的“好债务”与可能带来系统性风险的“坏债务”。我们不会停留在科目名称的解释，而是深入探究“等式两边”的动态平衡，理解资本结构如何影响企业的长期生存能力。 利润表（Income Statement）：运营效率的温度计。 本部分的核心在于辨识利润的“成色”。我们着重区分“一次性收入”与“可持续的经常性收益”。通过对毛利率、营业利润率和净利率的层级分析，读者将学会识别那些隐藏在费用波动背后的成本控制能力和定价权。书中将详述如何通过分析“收入确认”的时点，洞察管理层在会计政策上的倾向性，从而更真实地评估盈利能力。 现金流量表（Cash Flow Statement）：企业血液循环的中枢。 现金流是企业的生命线，也是最难被粉饰的报表。本部分将重点剖析经营活动、投资活动和筹资活动的现金流特征。特别强调“自由现金流”（FCF）的计算及其在估值中的核心地位。我们将展示如何通过经营活动现金流与净利润的背离程度，来判断企业盈余的真实质量。 第二部分：核心驱动力的深度挖掘——超越数字的运营分析 财务报表是历史的记录，但投资决策关乎未来。本章旨在教授读者如何将财务数据转化为对企业核心竞争力的洞察。 盈利能力与效率的量化分析： 我们将系统梳理一系列效率指标，如存货周转率、应收账款周转天数等。但不同于简单的公式罗列，本书强调在行业横向比较和企业历史纵向比较中寻找“拐点”和“趋势”。例如，分析存货周转率下降时，究竟是市场需求放缓，还是内部供应链管理出现了系统性问题。 资本回报的精细化评估： 深入探讨投入资本回报率（ROIC）的构建及其对企业经济护城河的衡量意义。我们将详细解析ROIC的杜邦分析延伸，拆解回报率的提升是由“利润率提升”驱动的，还是由“资产周转加速”驱动的，从而识别价值创造的根本来源。 风险揭示与潜在陷阱的识别： 本部分致力于培养投资者的“反向思维”。我们将讲解如何通过阅读附注、管理层讨论与分析（MD&A）部分，挖掘出报表上未直接显现的或有负债、关联方交易的潜在风险，以及研发费用资本化等可能美化利润的操作手法。 第三部分：价值锚定——构建稳健的企业估值模型 理解了报表，下一步就是确定“值多少钱”。本书将介绍几种主流且实用的估值方法，强调在不同商业周期和行业特性下应采用的估值策略。 绝对估值法：贴现现金流（DCF）模型的实战应用： 我们将侧重于如何合理设定折现率（WACC）和终值增长率的敏感性分析，而非陷入复杂的数学推导。核心在于理解DCF的逻辑基础——企业价值来源于其未来能产生的现金流总和，并探讨在不同增长阶段企业如何调整其资本支出策略。 相对估值法的行业校准： 系统性地比较市盈率（PE）、市净率（PB）和企业价值/息税折旧及摊销前利润（EV/EBITDA）的适用场景。重点是理解不同估值指标的局限性，例如在周期性行业或资本密集型行业中，单纯依赖PE可能带来的误导，以及如何通过“市销率”（PS）来评估尚未盈利的成长型企业。 成长性溢价与价值陷阱的辨别： 本章探讨了市场情绪如何影响估值，并教授如何区分那些因真正卓越的商业模式而获得高估值的“成长溢价”，与那些因短暂的会计操作或市场炒作而形成的“价值陷阱”。 本书旨在培养读者成为一个能够独立阅读、理解并有效利用财务信息进行投资决策的“企业分析师”，而非一个被动接受市场信息的“跟风者”。全书结构严谨，逻辑清晰，所有理论均辅以严谨的逻辑推导和贴近现实的案例分析，确保读者能够真正将所学应用于复杂的市场环境中。

作者简介

罗泽钰

　　诚钰会计师事务所主持会计师。毕业于中兴大学法商学院会计学系，台湾大学会计学研究所。领有：中华民国合格会计师（CPA）、中华民国合格证券分析师（CSIA）、中华民国理财规划师（CFP）、内部稽核师（CIA）等证照；现于各大专院校、金融证照、国营银行、金融研训院、理周教育基金会、Smart智富月刊，讲授财务报表分析、合併报表、征授信等课程。

　　喜欢教学、分享，每每看到学生及投资人豁然开朗的神情，是为自己最大的成就感。曾在长、短期投资之间迷思，而后理出头绪，归纳出一套「从财务报表选出马拉松型好股及爆发型飙股」的摸股心得。希望自己的操作经验，能让有缘的读者，在每次财富重分配的重要时刻，都能稳操胜券、实现人生的梦想。

　　Facebook粉丝团：罗泽钰会计师

【推荐序】将后照镜变成照妖镜的会计天王／张智超
【推荐序】让台湾资本市场更具竞争力的新制财报规则／周建宏
【推荐序】看穿财报背后的真相／朱纪中
【推荐序】第一本为投资人而写的IFRSs介绍书籍／郑凯元
【推荐序】带领投资人快速进入IRFSs的财报世界／王衡
【推荐序】学好财报分析，基本面选股能力大提升／刘作时
【自序】帮助你在台股迷宫中，快速到达理想的投资应许之地
【改版序】看懂财报关键数字，让投资功力更上层楼

第一章 为何要懂IFRSs？
非懂不可原因1：报表长相不一样
非懂不可原因2：获利有无差很大
非懂不可原因3：权变空间易藏垢

第二章 1+1=2？ IFRSs主角登场
资产负债表
综合损益表
现金流量表
权益变动表

第三章 IFRSs新规定新冲击
千变万化的转投资
金融资产／工具的衡量
营收从此不能急着认列：顾客忠诚度计画
再会了，建商最爱的「完工比例法」
存货变动的祕密
海市蜃楼：资产重估
商誉是用钱砸出来的
负债准备、「或有」负债及「或有」资产

第四章 IFRSs对财务报表分析的影响
投资标的体质如何──财务结构分析
短期银弹足够吗──偿债能力分析
公司治理週转灵不灵──经营效率分析
是金鸡母还是铁公鸡──获利能力分析
钱真的有进入口袋吗──现金流量分析

第五章 好股、坏股5分钟精准揪出
魔鬼藏在财报附註细节里
地雷股征兆大揭祕
看懂财报，摸牌选好股

改版序
　　
看懂财报关键数字，让投资功力更上层楼
　　
　　写书与成为作者这件事情，实在是一个人生中的意外插曲，而这个随机的意外，也让我认识了更多对于财报知识或是基本面分析有需求的读者。与更多非专业领域的读者们互动后，才知道原来有那么多投资人对于财务分析有兴趣，却一直苦无更进一步学习的管道；有着多年专业法人与高阶金融证照授课经历的我，于是乐于将这些教学经验与内容，分享给那些有兴趣自我深造的读者或是学生，使得他们能有所裨益。我了解到自己在社会上多了一份责任，并且应该提供这个社会正面的力量；个人的所学所知对他人能有所帮助，真的是一件万分荣幸的事情。
　　
　　承蒙财经书籍市场与读者们的广大回响，本书第一版广获各界指教，继而有此改版的诞生。第一版撰写之时，台湾才刚导入IFRSs，有些公报内容已经落实，有些公报要等一、两年才实施。相较于过去GAAP不同的财报新样貌，于第一版时尚无缘跟各位读者见面，因此，此次改版增加了104年新版的综合损益表范例（其他综合损益区分为二大类）。此外，投资性不动产后续评价採用「公允价值模式」，于103年1月1日已经实施，对于财务报表上有投资性不动产的各产业，未来影响将十分重大，本书也挑选具有代表性的范例在书中讨论。除了正册的修改，此次也加赠了更为实务面的别册，我在别册中分享自己选股的六大指
　　
　　标，并且以选股软体选出37档值得继续追踪的好股。
　　
　　IFRSs导入两年后，台湾股票市场也逐渐出现了质变，104年4月台股创下十年来难得一见的万点行情─10014点，小股民应该欣喜若狂才是，好的股票如台积电、大立光，持续创下高点，但是没有基本面的公司股价却一家一家创新低。投资人如果不看财报，只跟随报章媒体玩玩短线行情，到底这样能够赚到多少利润呢？我实在是很怀疑。
　　
　　平心而论，我认为这两年虽然导入了IFRSs，到目前为止，真正由于新的IFRSs而大幅影响股价的公司家数仍然不多。但是市场多数人的投资心态与投资方法已经愈来愈精明了，这表示如果你还要在市场里面捞油水赚点小钱，不多下点功夫研究基本
　　
　　面，对你的个人理财会产生很大的致命伤。
　　
　　财务分析先天上较技术分析、筹码分析复杂，往往容易让投资人望之怯步；但是，如果投资人亲身体验到整合运用的益处，相信对于财务分析也一定会爱不释手。身为财务分析界的一分子，我会在财务分析这个领域，持续将自己的经验与知识分享给更多人，让大家接触财务分析时更能轻松上手，并将基本面分析的这个派别在台湾发扬光大。
　　
　　谨以此文与读者们共勉之。

评分☆☆☆☆☆

读完《图解新制财报选好股》后，我最大的感受就是，原来财报分析可以如此“接地气”。书中并没有使用太多晦涩的专业术语，而是用大量生活化的例子来解释复杂的财务概念。例如，在讲解现金流量表时，作者将经营活动现金流量比作“企业的血液”，投资活动现金流量比作“企业的扩张与收缩”，筹资活动现金流量比作“企业的融资与还款”。这种比喻非常生动，让我能够快速理解不同活动现金流的意义以及它们对公司健康状况的影响。此外，书中对于“新制财报”的解读也十分到位，对于一些新的会计准则和披露要求，作者都进行了详细的说明和图解，让我能够更好地理解当下上市公司发布的财报。最让我印象深刻的是，书中还穿插了一些“小贴士”和“注意事项”，提醒我们在分析财报时需要警惕的陷阱，比如某些项目可能存在的粉饰，或者某些指标需要结合行业特点进行判断。这些细节的处理，让这本书不仅仅是一本教学书，更像是一位经验丰富的投资顾问在循循善诱，让我感觉在学习的过程中，始终有专业人士在指引方向，非常有安全感，也大大提升了我对财报分析的信心。

评分☆☆☆☆☆

读完《图解新制财报选好股》（附：《会计师选股6大指标及37档口袋名单》别册）这本书，我感觉自己仿佛获得了一把打开价值投资宝库的钥匙。这本书最吸引我的地方在于它的“图解”特性，将原本晦涩难懂的财务报表，通过生动形象的图表转化为一目了然的视觉信息，大大降低了学习门槛。在讲解利润表时，作者用“公司的赚钱能力”来类比，并通过柱状图和折线图展示了收入、成本、费用和利润的变化趋势，让我能够清晰地看到公司是靠什么赚钱，又在哪些方面花钱。在分析资产负债表时，书中的“资产=负债+所有者权益”的公式被形象地比作一个“天平”，让我瞬间理解了资产和负债之间的平衡关系。此外，别册中的“6大选股指标”以及“37档口袋名单”，更是让我看到了将理论付诸实践的具体方法。我尝试着用书中学到的指标去分析这些公司，发现很多公司的财务状况都非常健康，这让我对运用财报选股充满信心。这本书让我觉得，投资不仅仅是财富的积累，更是一种对企业价值的深入理解和判断。

评分☆☆☆☆☆

这本书简直是为像我这样的股市小白量身打造的！之前看财报总是云里雾里，那些数字和报表看得我头疼，感觉离“看懂财报”这件事情遥不可及。但《图解新制财报选好股》完全颠覆了我的认知。它用大量图表和形象的比喻，把原本枯燥复杂的财务报表拆解得极其易懂。比如，对于资产负债表，它不像教科书那样枯燥地罗列科目，而是用“企业的家当”和“欠款”来比喻，瞬间就让人明白资产和负债的概念。损益表更是用“一年的收支流水账”来形容，利润的构成也变得清晰可见。更让我惊喜的是，书中在解释每一个财务指标时，都会配上相应的图示，比如ROE，作者会画一个“投资回报的漏斗”，形象地展示了股东权益收益率是如何由净利润率、总资产周转率和权益乘数层层分解而来。这种“可视化”的学习方式，让我不再被数字淹没，而是能抓住关键信息。而且，它不像有些书只讲理论，而是结合了实际案例，我能看到真实的上市公司财报被剖析，了解它们是如何运用这些指标来解读的。这本书让我觉得，原来读懂财报，选出好股票，并没有那么难，关键是要找对方法，而这本书就是我找到的最棒的方法。

评分☆☆☆☆☆

《图解新制财报选好股》这本书带给我的，不仅仅是理论知识，更是实实在在的操作指导。让我摆脱了过去那种“盲人摸象”式的投资方式。书中对每一个财务指标的讲解都非常细致，不仅仅是给出公式，更重要的是解释了每个指标背后的逻辑，以及这个指标在不同行业、不同发展阶段的公司身上可能意味着什么。比如，在分析一家高科技公司和一家传统制造公司时，对于同一个财务指标的解读方式可能大相径庭。作者也考虑到了这一点，在书中给出了很多具有启发性的分析思路。我尤其喜欢书中关于“估值”的章节，它没有一味地推崇某种估值方法，而是提供了多种估值工具，并解释了它们的优缺点，让我能够根据不同的情况选择合适的估值方法。别册中的“37档口袋名单”更是让我眼前一亮，我把里面的公司拿出来，对照书中的方法逐一进行分析，感觉像是在进行一场实战演习，收获颇丰。这本书真的让我从“看热闹”变成了“看门道”。

评分☆☆☆☆☆

这本书对我而言，与其说是一本财报分析的入门指南，不如说是一本“投资智慧启蒙书”。在阅读《图解新制财报选好股》之前，我一直认为选股票就应该跟着市场热点走，或者听信一些所谓的“内幕消息”。但这本书彻底改变了我的投资理念。它用实实在在的财报数据，告诉了我如何去判断一家公司的内在价值和成长潜力。书中的“会计师选股6大指标”部分，让我第一次系统地了解了什么是毛利率、净利率、ROE、ROA、现金比率、速动比率等等，并且清晰地知道这些指标分别代表了什么，以及它们是如何反映公司盈利能力、偿债能力和运营效率的。更让我惊喜的是，书中还给出了“37档口袋名单”，虽然没有直接告诉我买哪只股票，但通过解读这些名单中的公司，我能更直观地学习到如何运用前面学到的知识去筛选出优质的投资标的。这本书让我明白，投资的本质是投资一家优秀的公司，而财报就是了解这家公司最真实、最客观的窗口。