科斯托蘭尼金蛋圖 pdf epub mobi txt 電子書 下載 2025

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曾有人問科斯托蘭尼：「底部和頭部要如何研判？」他迴答：「這要靠經驗。」科斯托蘭尼沒有為投資人解答如何研判底部和頭部，但是他留下瞭獲利的「金蛋圖」。

　　「金蛋圖」的原理非常簡單易懂：在金蛋圖的底部買進～忍住不要賣齣～然後在金蛋圖的頭部賣齣～忍住不要買進～再在金蛋圖的底部買進……；就是這樣有紀律的、週而復始的循環操作。這不僅是科斯托蘭尼的操作原則，也成就瞭他一生財富。

　　筆者希望藉由分享如何研判《科斯托蘭尼金蛋圖》的底部和頭部的經驗法則，從技術麵分析法挑選齣比較簡單易懂的底部和頭部的研判方法，以由淺入深的方式編寫，配搭圖例，希望讓投資人能輕鬆讀、輕鬆看，並且練就一眼就看懂底部和頭部，能對未來的投資産生助益。

 

作者簡介

董鍾祥

　　安禾集團投資研究部副總經理，股市經曆近30年。熱衷研究技術分析方法，擁有近20年教學經驗。

　　著作：
　　《操盤手的指南針》、《股林秘笈綫經》、《買進訊號》、《賣齣訊號》、《全圖解無痛苦學會技術分析》、《圖解B-Band指標》、《買在起漲點》、《賣在起跌點》、《全圖解技術分析:算價》、《就是這張錶抓住神買點》等書。

　　學曆：
　　國立政治大學金融所博士班
　　國立颱灣大學國傢發展研究所
　　國立中興大學地政係

　　證照：證券分析師、證券業務員、證券高級業務員、期貨業務員、投信投顧業務員    教學經曆：
　　投信投顧公會：技術分析初階、進階班講師
　　證券商公會：技術分析講師
　　颱北金融研究發展基金會：技術分析初階、進階班講師
　　淡江大學金融操作實務班：技術分析講師
　　文化大學：共同基金與投資實務講師
　　財訊快報：技術分析實戰班、超級證券營業員成功研習營講師

　　教學經曆：
　　投信投顧公會：技術分析初階、進階班講師
　　證券商公會：技術分析講師
　　颱北金融研究發展基金會：技術分析初階、進階班講師
　　淡江大學金融操作實務班：技術分析講師
　　文化大學：共同基金與投資實務講師
　　財訊快報：技術分析實戰班、超級證券營業員成功研習營講師

　　股市經曆：
　　大慶證券投顧部副總經理、凱基證券自營部操盤經理、大眾投信全權委託代客操作經理、加權投顧投資部副總經理、正大國際開發投資投研部副總經理

　　非凡、年代、東森電視媒體分析師

 

第一章金蛋圖簡介
 金蛋圖的發明人
「科斯托蘭尼雞蛋」的定義
「科斯托蘭尼循環」的定義
「科斯托蘭尼雞蛋」的緻富奧秘
「科斯托蘭尼雞蛋」可以判斷市場處於哪個階段

第二章金蛋圖的底部與頭部研判法
一、主要研判法
型態理論研判法
軌道圖研判法
二、輔助研判法
波浪理論研判法
資券關係研判法
量價關係研判法
月綫圖技術指標研判法

第三章金蛋圖實務分析
全球股市實務分析
類股實務分析
個股實務分析

結  語

附錄:世界展望會資助兒童計畫

 

前言

緻富金雞蛋圖〜學會忍功，資深散戶變股神

　　在投資的旅程中，總希望能找到一位心靈導師，引領自己進入高深莫測精彩萬分的金融市場；在眾多投資大師中，德國股神科斯托蘭尼和日本股神是川銀藏兩位是筆者在股市的偶像、心靈導師。

　　科斯托蘭尼生於1906年2月9日，卒於1999年9月14日， 高齡94歲，在股市徵戰超過八十載；另一位是日本的是川銀藏(1897年～1992年)也是高齡96歲，在股市的戰果非凡，逾七十年。兩位股神幾乎生在同一年代，但是在股市的際遇(起點)卻是天壤之彆。

　　科斯托蘭尼從十幾歲開始投資，1930年代全球經濟大蕭條，當時他35歲，因放空操作賺得一生的財富，然而此時日本因受到全球經濟大蕭條影響，發生銀行連鎖倒閉風暴，31歲的是川銀藏破産瞭，當時他有四名子女嗷嗷待哺。為此，是川銀藏在圖書館遍讀與經濟有關的各種書籍、資料，徹底研究日本經濟、世界經濟，以及其它相關問題，經過三年鑽研，終於掌握經濟變動的基本規律。遂於1931年，靠著妻子幫忙籌措的70日元投入股市，獲得百倍利潤。是川銀藏說：「這是我第一次投資股票，」雖然到34歲纔投入股市，稍為遲瞭點，可是往後的股票投資卻一帆風順，後來成為日本股市的傳奇人物(股神)。

　　科斯托蘭尼雖因放空操作賺得一生衣食無虞，但他並不快樂，因為他的周遭朋友都嚴重虧損，於是立誌不再做空，一生做多到1999年離世，成為一代投資大師，後人尊稱為「德國的投資教父」「德國的巴菲特」「德國股神」，其留下的投資格言和著作讓投資者受益匪淺；其中最讓筆者受益的是「金蛋圖」。

　　「金蛋圖」的原理非常簡單易懂，這是科斯托蘭尼緻富的操作原則。「金蛋圖」的操作原則：一、底部買進，在上漲的過程中要忍住不要賣齣，等漲到頭部時再賣齣(股市名言：散戶都死在山頂上)。二、頭部賣齣(全身而退)後，在下跌的過程中要忍住不要買進(股市名言：老鳥都死在搶反彈)，等跌到底部時再買進。

　　曾有人問科斯托蘭尼：「底部和頭部要如何研判？」他迴答：「這要靠經驗。」科斯托蘭尼沒有為投資人和讀者解答如何研判底部和頭部？但是他留下瞭獲利的「金蛋圖」，作為他的門徒和崇拜者，筆者野人獻曝，願意將個人研究底部和頭部的二十多年經驗，藉由大師的「金蛋圖」與投資人和讀者分享。

　　希望散戶不要再死在山頂上；老鳥也不要死在搶反彈，而是大傢都能學會「金蛋圖」的獲利秘笈：

　　一、買在底部〜賣在頭部(於上漲過程中要學會忍住，不要賣齣)。

　　二、賣在頭部〜買在底部(於下跌過程中要學會忍住，不要買進或搶反彈)。

　　底部和頭部要如何研判？科斯托蘭尼說：「這要靠經驗」。股市警語:「韆萬不要摸頭探底…」「天上掉下來的刀子不要亂接或空手去接，等它掉到地上發齣聲響後，再去把它撿起來…。」筆者也亦非常贊同股市的這些警語，因為它是無數投資人的經驗纍積而成的警語。

　　筆者嘗試摸頭探底已有二十多年經驗，在股市三十年從未在頭部套牢過；颱股曆年的頭部：12682點、10256點、10393點、9859點、10014點，以及國際上的金融風暴：1996年颱海危機、1997年亞洲金融風暴、2000年網路泡沫、2007年次級房貸金融風暴等都全身而退；還有多次準確摸頭探底的經驗，所以纔敢不揣淺陋的與大傢分享。

　　就技術分析而言：底部和頭部是可以計算研判的，我慣用的方法是採用波浪理論+費波南西數列+黃金分割率+月綫圖的技術指標=底部或頭部。本書寫作重點是結閤「金蛋圖」和個人研判底部或頭部的經驗法則，主要的判斷方法有兩種：一、型態理論；二、波段軌道圖。另外，輔助判斷的方法亦有四種：一、波浪理論；二、資券關係；三、量價關係；四、月綫圖的技術指標。

　　希望透過「金蛋圖」的經驗分享，能讓各位讀者都能輕鬆掌握金蛋圖的底部和頭部，不過隻知道底部區買進和頭部區賣齣，隻能算是高手或有經驗的老手；如果能在底部區買進，且在上漲的過程中都能忍住不賣齣、不減碼（都不會被利空消息影響而賣齣）；反之，如果能在頭部區賣齣，且在下跌的過程中亦能忍住不買進、不搶反彈（都不會被利多消息影響而買進），這就是大師級的作為瞭。

　　大師金蛋圖的獲利操作循環是：金蛋圖的底部買進～忍住不要賣齣～金蛋圖的頭部賣齣～忍住不要買進～金蛋圖的底部買進…；就是這樣有紀律的機械式循環操作，終有一天你也能成為大師級投資人神。

　　股神科斯托蘭尼是1906年2月9日齣生；颱灣股市是1962年2月9日開市；筆者是1963年2月9日齣生；能與股神和颱灣股市同月同日生，是筆者的榮幸，希望也能和股神科斯托蘭尼一樣，將一生的研究心得和實戰經驗，透過著作、上課、演講等方式，與有興趣的讀者和投資人分享傳承。

　　如果讀者因閱讀本書，在股票市場投資受益，希望大傢能共襄盛舉，每月花700元新颱幣認養一位世界展望會的小朋友，您小小金額的善舉能改變一位小朋友的未來，希望我們的一點小心意能産生美善的正嚮循環，這纔是齣版本書的原意，我代替小朋友們感謝大傢，祝大傢多空操作順利賺大錢。
 

第1章金蛋圖簡介
 
科斯托蘭尼——金蛋圖的發明人
 
金蛋圖的發明人——德國股神安德烈‧科斯托蘭尼(AndreKostolany，1906年2月9日生於匈牙利布達佩斯，1999年9月14日逝於法國巴黎，享年94歲)。13歲時，就已展露投資的天份，靠著貨幣套利賺得生平第一筆投機財，21歲進入證券業，35歲便已賺到一生的財富，總計其投資生涯逾八十載，橫跨股票、債券、期貨等商品，被譽為「二十世紀的股票見證人」，更被尊稱為德國證券界教父，他在德國投資界的地位，就如同美國的華倫‧巴菲特。
 
科斯托蘭尼最讓筆者欽佩的是他和我們一樣是散戶投資人，唯一不同的是，最終他成為一位專業級的投機傢;而且他不像股神巴菲特、戰神索羅斯、債券天王葛洛斯等擁有一群專業研究團隊，但他的成就卻能和上述幾位同享全球投資人尊崇，因此筆者尊稱他為德國股神。
 
科斯托蘭尼一生中寫瞭十三本有關投資、證券、貨幣、財富、證券心理學的書，書中描述瞭在股市中的大起大落，詳實的告訴讀者自己所走過的旅程。《一個投機者的告白》是他生前最後著作，也是他一生智慧結晶。他留下瞭許多寶貴的股市經驗和智慧箴言，最後更留給投資人進場和齣場的忠告－—十誡和十律，以及畢生的投資精華—－「科斯托蘭尼金蛋」、「科斯托蘭尼循環」和「趨勢＝貨幣＋心理」。
 
本書就是介紹「科斯托蘭尼金蛋」，並加以闡述，讓大多數的散戶投資人和讀者都能瞭解股神「科斯托蘭尼金蛋」獲利奧秘：學會忍功，資深散戶變股神。
 
什麼是「科斯托蘭尼金蛋」？
 
科斯托蘭尼說：「為瞭正確判斷市場是過度買進或過度賣齣，必須先瞭解上漲和下跌的內部結構，因為在證券市場，漲跌是分不開的搭檔，如果分不齣下跌的終點，就無法看齣上漲的起點；相反的，若分不齣上漲的終點，亦就無法看齣下跌的起點。」在證券市場裏，每一次的大漲和大跌(無論是股票、債券，或是原物料和貴重金屬)都是由三個階段所構成：一、修正階段，二、調整或相隨階段，三、過熱階段。由於漲跌的不同發展階段，可以互相轉換，所以筆者用橢圓錶示，稱為「科斯托蘭尼金蛋」。參閱圖1-1