Business Analysis and Valuation: IFRS Edition (Text and Case)4版 pdf epub mobi txt 電子書 下載 2025

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圖書標籤:

• Business Analysis
• Valuation
• IFRS
• Financial Statement Analysis
• Corporate Finance
• Accounting
• Investment Analysis
• Textbook
• Case Study
• 4th Edition

The text is entirely IFRS based and discussed how to get the most information out of IFRS based financial statements. The focus is not only on building a solid understanding of the latest theoretical approaches but to also place students in a confident position to apply them.

　　1. New and updated content with the most recently effective IFRS standards.
　　2. IFRS terminology is used throughout the book so you are fully conversant with key terms used in the workplace.
　　3. A large supply of short and extended case studies reflecting current business

作者簡介

Krishna G. Palepu

　　現職：Harvard University

Paul M. Healy

　　現職：Harvard University

Erik Peek

　　現職：Erasmus University

PART I: FRAMEWORK
Ch 1 A Framework for Business Analysis and Valuation Using Financial Statements

PART II: BUSINESS ANALYSIS AND VALUATION TOOLS
Ch 2 Strategy Analysis
Ch 3 Accounting Analysis: The Basics
Ch 4 Accounting Analysis: Accounting Adjustments
Ch 5 Financial Analysis
Ch 6 Prospective Analysis: Forecasting
Ch 7 Prospective Analysis: Valuation Theory and Concepts
Ch 8 Prospective Analysis: Valuation Implementation

PART III: BUSINESS ANALYSIS AND VALUATION APPLICATIONS
Ch 9 Equity Security Analysis
Ch10 Credit Analysis and Distress Prediction
Ch11 Mergers and Acquisitions

PART IV: ADDITIONAL CASES

 

评分☆☆☆☆☆

收到這本《Business Analysis and Valuation: IFRS Edition》第四版，我最先的感受就是它的「全麵性」。它幾乎涵蓋瞭企業分析和價值評估的每一個重要環節，而且都緊密結閤瞭IFRS的最新準則。 我特別喜歡書中關於「資產負債錶分析」的部分。它不隻是教你怎麼看各個科目的數字，更會引導你去思考，這些科目背後的經營活動，以及它們對公司價值的影響。例如，它會探討存貨週轉率的變化，可能反映瞭什麼樣的市場需求或庫存管理問題。 在分析「損益錶」時，書中強調瞭對「營業利潤」的深入剖析，並引導讀者去判斷，哪些收入和成本是與公司核心業務相關，哪些是偶發性的。這對於判斷公司經營的穩健性，非常關鍵。 我對書中關於「現金流量錶」的講解，印象特別深刻。它不僅介紹瞭經營活動、投資活動、籌資活動現金流的分類，更教你如何從中去預測公司未來的現金流，以及如何去評估公司的現金流質量。 這本書的「案例」，我認為是它最大的特色。每一個案例都像是一個真實的企業分析專案，讓你親身去解讀財務報錶，去判斷公司所麵臨的挑戰和機會。 它幫助我建立瞭一種「從根本上理解企業」的分析思維。它讓我明白，真正的企業價值，不僅僅是現在的利潤，更是未來持續創造利潤和現金流的能力。 我還記得書中有一段，在探討如何評估「企業的風險」時，它會從財務風險、經營風險、市場風險等多個角度進行分析，並將這些風險納入到價值評估中。 這本《Business Analysis and Valuation: IFRS Edition》第四版，絕對是我在財經領域讀過最實用、最有價值的書籍之一。它不僅提供瞭豐富的知識，更培養瞭一種寶貴的分析能力。

评分☆☆☆☆☆

說實話，在拿到《Business Analysis and Valuation: IFRS Edition》第四版之前，我對「IFRS」這個詞，總是有種莫名的畏懼感，覺得它太專業、太學術，可能離我實際的金融市場操作比較遠。但是，這本書徹底打消瞭我的疑慮。它用一種非常接地氣的方式，把IFRS融入到瞭企業的財務分析和價值評估中。 我最喜歡書裡的一點，就是它對於「現金流量」的重視。它不隻是教你怎麼看損益錶，更強調要深入分析現金流量錶，並從中去預測公司未來的現金流。書中透過許多真實的案例，展示瞭如何在財務報錶的不同部分，找到影響公司現金流的關鍵因素，以及如何去評估這些因素對公司長期價值帶來的影響。 在分析不同類型的企業時，書中也提供瞭非常有價值的視角。例如，在分析科技公司時，它會特別強調研發支齣的會計處理、無形資產的評估；而在分析金融機構時，則會聚焦於資產負債錶的複雜性、風險控管等。這種針對不同產業特性進行的分析指導，讓我覺得非常實用。 我對書中關於「企業併購」的分析部分，印象特別深刻。它不僅講解瞭併購過程中常見的財務指標，更深入地探討瞭併購背後的戰略意圖，以及如何透過財務分析，去評估一項併購交易的閤理性與潛在的風險。 書中的案例，真的非常貼近實務。我常常會一邊看書，一邊迴想自己過去在工作中所遇到的類似情況，然後試著去套用書中所學的分析方法。這個過程，讓我感覺自己的分析能力，在不知不覺中就提升瞭。 而且，這本書在探討「價值投資」的理念時，也相當深入。它不隻是教你如何計算公司價值，更引導你去思考，如何找到被市場低估的優質公司，以及如何判斷公司的長期成長潛力。 我認為，對於很多剛接觸財務分析和估價的讀者來說，最睏難的部分可能就是如何將理論知識，轉化為實際的操作。而這本書的「Case」部分，正好解決瞭這個痛點。它提供瞭非常結構化的引導，讓你能夠一步步地完成一個完整的分析報告。 書中對於「盈餘品質」的探討，也讓我受益匪淺。它教你如何去辨識那些可能存在操縱的會計處理，以及如何去判斷公司盈餘的真實性。這對於避免投資陷阱，至關重要。 總的來說，這本《Business Analysis and Valuation: IFRS Edition》第四版，是一本非常紮實、非常有價值的書籍。它不僅內容豐富，而且實用性極強，能夠幫助讀者建立起一套完整的企業分析和估價的思維模式。 它讓我明白，財務報錶並非冰冷的數字，而是反映企業經營狀況的「故事」。而我們的工作，就是要透過這些數字，去解讀這個故事，去預測它的結局。

评分☆☆☆☆☆

這本《Business Analysis and Valuation: IFRS Edition》第四版，真的讓我對「企業價值」這個概念，有瞭更深刻的理解。它不隻是簡單地教你怎麼算數字，而是引導你去思考，什麼是真正驅動企業價值的因素。 我特別欣賞書中對於「股東報酬」的分析。它不僅介紹瞭股息、股票迴購等直接的報酬方式，更深入探討瞭公司如何透過提升經營效率、拓展市場、進行創新，來創造長期的股東價值。 在探討「債務」對企業價值的影響時，書中不僅分析瞭債務的成本和風險，更深入地探討瞭在什麼情況下，債務可以成為一種財務槓桿，來提升股東報酬。 書中的「案例」，我認為是它最吸引人的地方。每個案例都充滿瞭挑戰，你需要運用書中所學的知識，去解讀複雜的財務報錶，去判斷公司所麵臨的機會和風險。 我還記得書中有一段，在討論如何評估「新創公司」的價值時，它強調瞭如何去識別創業團隊的能力、市場潛力、以及商業模式的創新性，並將這些因素納入到估價模型中。 它讓我明白，企業的價值，並不僅僅是帳麵上的數字，更是企業未來持續創造現金流的能力，以及其所擁有的無形資產和競爭優勢。 這本書的結構安排非常閤理，從基礎的財務分析，到進階的估價模型，再到最終的案例實踐，環環相扣，層層遞進。 我認為，對於任何想深入瞭解企業、想提升投資決策能力的讀者來說，這本《Business Analysis and Valuation: IFRS Edition》第四版，絕對是值得你花時間去研讀。

评分☆☆☆☆☆

這本《Business Analysis and Valuation: IFRS Edition》第四版，真的讓我在閱讀的過程中，不斷有「原來如此！」的感覺。它不像有些教材，隻是羅列一堆理論和公式，而是用一種非常係統化的方式，把企業分析和價值評估的邏輯，變得清晰易懂。 我特別讚賞書中對於「預測」的重視。它不隻是教你如何分析過去的財務數據，更強調如何利用這些數據，去預測公司未來的營運狀況、財務錶現，以及最終的企業價值。書中詳細講解瞭各種預測方法，以及如何根據不同的預測情境，進行敏感性分析。 在探討「股東權益」的分析時，它會從不同的角度去剖析，例如股東報酬率（ROE）、股東權益報酬率（ROA）等，並進一步探討影響這些指標變動的關鍵因素。這對於瞭解股東的投資迴報，以及公司管理層的經營效率，有著極大的幫助。 而且，書中對於「債務融資」和「股權融資」對企業價值的影響，也有深入的探討。它會分析不同融資結構下的財務風險，以及如何去評估公司的資本結構，並尋求最優的融資組閤。 我個人非常喜歡書中的「案例研究」，它們的質量非常高，涵蓋瞭不同行業、不同規模的企業，而且都緊密結閤瞭IFRS的最新規定。透過這些案例，我感覺自己就像一個真正的財務分析師，在實際工作中進行分析和判斷。 這本書的一個很大的優點，就是它始終將「價值」作為核心。無論是分析財務報錶，還是選擇估價模型，最終的目的都是為瞭準確地評估公司的內在價值。它幫助我建立起一種「以價值為導嚮」的分析思維。 我還記得書中有一段，在討論如何評估「企業的競爭優勢」時，它不隻列舉瞭幾種常見的優勢，更重要的是教你如何從財務數據和公司的營運狀況中，去挖掘和驗證這些競爭優勢的存在。 這本書對於「股東與債權人」之間的權益分配，也有詳細的講解。它會分析不同情況下，股東和債權人的利益如何受到影響，以及如何透過財務分析，去判斷公司的償債能力。 我認為，這本《Business Analysis and Valuation: IFRS Edition》第四版，不僅是一本適閤學習的教材，更是一本可以反覆閱讀、隨時查閱的工具書。它讓我對企業的價值評估，有瞭更深刻、更係統的認識。 它幫助我擺脫瞭過去對財務報錶的「霧裡看花」的狀態，讓我能夠更清晰地看到企業的真實麵貌，並做齣更明智的投資決策。

评分☆☆☆☆☆

哇！拿到這本《Business Analysis and Valuation: IFRS Edition (Text and Case)》第四版，說真的，我一開始還猶豫瞭一下，畢竟市麵上分析和估價的書不少，加上又是IFRS版本，總覺得會不會太學術、太理論，不貼近實務？但翻開第一頁，我整個眼睛就亮瞭起來！作者群並沒有因為是教科書，就擺齣一副高高在上的姿態。他們用非常清晰、有條理的方式，把複雜的財務報錶分析、企業價值評估的邏輯，一層一層地剖析開來。尤其是針對IFRS的細節，書裡並沒有直接把條文貼上來，而是透過大量的案例，去解釋這些IFRS準則在實際操作中是如何影響企業的財務錶現、如何被分析師解讀，以及進而如何影響到價值評估的數字。 我最欣賞的部分是，它不隻講「怎麼做」，更著重於「為什麼這麼做」。比如說，在探討股利摺現模型（DDM）的時候，它不會隻給你公式，而是會深入討論不同類型的股利政策對模型假設的影響，以及在現今併購動態下，DDM的局限性與實務上的彈性調整。書裡麵的案例，都不是那種虛構的、完美無瑕的公司，而是帶有真實世界裡常見的會計處理、甚至是一些「灰色地帶」的議題。這讓我能夠練習去辨識這些潛在的風險或操作，並思考該如何調整分析模型。 舉個例子，書裡有一段在講永續經營成長率（g）的假設。它不隻告訴你g應該跟長期經濟成長率有關，更進一步探討瞭不同產業、不同生命週期的公司，其g的閤理範圍。它甚至還討論瞭，當公司的g顯著高於長期經濟成長率時，分析師應該如何質疑其假設的閤理性，以及可能的未來風險。這不是我在其他書籍中常見的簡化處理，而是真正地在培養讀者批判性思考的能力。 在財務報錶分析的部分，它不僅僅是教你如何計算比率，而是引導你思考這些比率背後所代錶的營運狀況、管理階層的決策，以及這些決策對企業長期價值的影響。像是流動性分析，它會深入探討不同產業的營運資金週轉特性，進而調整預測模型。 我個人特別喜歡的章節是關於「無形資產」的估價，這在過去很多教材中常常被簡化處理，但本書卻花瞭相當篇幅，介紹瞭如何透過不同方法（如成本法、市場法、收益法）來評估研發支齣、品牌價值、專利權等。尤其是針對IFRS下的無形資產認列與攤銷，書中都有詳細的案例解析。 這本書真的讓我對「學以緻用」有瞭更深的體會。以前讀書，總覺得學到的東西離實際工作有點距離，但這本書的案例，很多都貼近瞭我們在做財務健檢、盡職調查、甚至併購評估時會遇到的情況。它讓我知道，原來那些枯燥的數字背後，其實隱藏著這麼多關於公司策略、競爭優勢、甚至未來成長動能的故事。 書中的「Case」部分，我認為是這本書的靈魂所在。它不是簡單地提供一個情境讓你套公式，而是讓你扮演分析師的角色，去解讀複雜的財務報錶，去判斷管理階層的陳述，甚至去質疑公司提供的資訊。我花瞭很多時間在跟著書中的引導，一步一步地完成案例分析，從一開始的生澀，到後來的逐漸順暢。 尤其是在處理一些「非正常」交易或會計處理時，這本書提供瞭非常有價值的觀點。它會引導你思考，這些交易背後是否存在著損害股東利益的可能，或者是否是管理階層為瞭達成某些短期目標而採取的手段。這種「尋找瑕疵」的能力，對於真正的價值投資者來說，是不可或缺的。 坦白說，這本《Business Analysis and Valuation: IFRS Edition》第四版，絕對是我近幾年來讀過最有價值的財經類書籍之一。它不僅是提供知識，更是在培養一種思考方式、一種分析的邏輯。對於任何想深入瞭解企業財務、想提升自身價值評估能力的讀者來說，這本書都絕對是值得投資的。 即使你已經有其他版本的類似書籍，我還是強烈推薦你看看這第四版的IFRS版本。IFRS的細節確實會影響到分析的結果，而本書在這方麵處理得相當到位，而且透過案例的引導，讓你能夠真正理解這些規則的「意義」而不再隻是「死記」。 總之，這是一本既有深度又有廣度的書，理論紮實，案例豐富，而且真的能夠幫助你提升實務操作的能力。我非常期待能有機會在未來的實際工作中，將書中所學到的分析架構與估價技巧，應用到更廣泛的領域。

评分☆☆☆☆☆

我一直覺得，要真正懂一傢公司，光看新聞報導、聽聽法說會是不夠的，最根本的還是在於那堆數字，也就是公司的財務報錶。但是，光是看懂數字，還不足以做齣有價值的判斷。這本《Business Analysis and Valuation: IFRS Edition》第四版，真的徹底顛覆瞭我過去對財務分析和估價的認知。它不是那種填鴨式的教材，而是像一位經驗豐富的導師，帶你一步步地深入企業的經營本質。 書中對於財務報錶的細緻解讀，讓我印象深刻。它不隻是教你怎麼算毛利率、營業利益率，更會引導你去思考，這些比率的變動背後，到底反映瞭什麼樣的產業趨勢、市場競爭，或是公司內部的營運效率。例如，在分析營收成長的時候，它會深入探討是來自於銷量成長、產品漲價，還是透過併購達成的。這些細微的差別，對於判斷公司成長的可持續性，有著至關重要的影響。 而且，這本書對於IFRS的掌握，我覺得非常精準。很多情況下，IFRS的規定會跟過去的GAAP有所不同，這些差異不僅僅是數字上的調整，更會影響到企業的經營策略和財務結構。書中透過大量的實務案例，來解釋這些IFRS條文是如何在實際運作中被應用，以及分析師該如何去解讀這些在IFRS框架下的財務數據。 我特別喜歡它在估價部分的操作性。它並沒有提供一套萬能的估價公式，而是教你如何根據公司的特性、產業的發展階段，去選擇最適閤的估價模型，並且如何針對模型的假設進行閤理的調整。書中對於各種估價方法的優缺點、適用情境，都有非常深入的探討。 舉個例子，在討論自由現金流量（FCF）的計算時，它不隻會介紹FCFF和FCFE的區別，更會進一步探討，在不同的股權結構和融資策略下，哪種FCF模型更為閤適。它甚至還會教你如何從財務報錶中，挖掘齣被隱藏的資訊，來更準確地估計營運資本的變動和資本支齣。 而且，書中的案例，不是那種標準化的、教科書式的範例，而是真正貼近現實世界的挑戰。有些公司可能麵臨會計政策的變動，有些可能經歷瞭重大重組，有些則可能存在著複雜的金融衍生工具。這本書教你如何在這些複雜的狀況下，抽絲剝繭，找齣影響企業價值的關鍵因素。 它讓我明白，財務分析和估價，其實是一門藝術，也是一門科學。它需要嚴謹的邏輯推理，也需要敏銳的洞察力。透過這本書，我感覺自己離成為一個真正能夠洞察企業價值、做齣明智投資決策的分析師，又近瞭一步。 書裡還有一個部分，我認為非常寶貴，就是關於「企業診斷」的部分。它教你如何從財務數據以外的角度，去評估一傢公司的優勢和劣勢，例如公司的市場地位、管理團隊的能力、技術創新能力等等，然後再將這些質化因素，融入到量化的估價模型中。 這本《Business Analysis and Valuation: IFRS Edition》第四版，絕對是我過去幾年來，在財經領域讀過最有啟發性的一本書。它不僅僅是傳授知識，更是在培養一種思考的模式，一種分析的框架。 它的案例分析部分，我真的花瞭非常多的時間去鑽研。我嘗試著自己動手去做，去驗證書中所講的觀點。從一開始的摸索，到後來的逐漸掌握，我感覺自己的實力真的提升瞭很多。 這本書的結構安排也非常閤理，從基本的財務報錶分析，到進階的估價模型，再到最後的案例實踐，環環相扣，層層遞進。 總之，如果你想深入瞭解一傢公司的真實價值，如果你想提升自己在投資分析和企業估價方麵的能力，這本《Business Analysis and Valuation: IFRS Edition》第四版，絕對是你不可或缺的工具書。

评分☆☆☆☆☆

拿到這本《Business Analysis and Valuation: IFRS Edition》第四版，我第一個感覺就是「紮實」。它不是那種流於錶麵的「速成」教材，而是真正地在教你如何深入理解一傢企業。 我最喜歡書裡關於「流動性」和「償債能力」的分析部分。它不隻是教你怎麼算流動比率、速動比率，更會深入探討不同行業的營運資本特性，以及如何去預測公司未來現金流的產生能力。這對於判斷一傢公司的短期和長期財務健康狀況，至關重要。 在探討「企業估價」時，書中對於「可比公司分析」（Comparable Company Analysis）和「先例交易分析」（Precedent Transaction Analysis）的介紹，我認為非常到位。它不僅告訴你怎麼去做，更重要的是告訴你，在選擇可比公司和先例交易時，應該注意哪些關鍵的相似性，以及如何去調整不同的差異。 我對書中關於「無形資產」的估價部分，印象尤其深刻。在現在這個知識經濟時代，很多公司的價值都體現在其無形資產上。書中詳細介紹瞭如何去評估品牌價值、專利權、客戶關係等，並將這些無形資產對企業價值的貢獻，量化到估價模型中。 書中的「案例」，我認為是這本書最寶貴的部分。這些案例不僅涵蓋瞭不同行業的企業，而且都非常貼近現實世界的複雜性。你必須像一個真正的分析師一樣，去解讀大量的資訊，去判斷哪些資訊是重要的，哪些資訊是可以忽略的。 它幫助我建立起一種「質化與量化結閤」的分析方法。它不隻關注財務數據，更會引導你去思考，公司的戰略、市場地位、管理團隊等質化因素，是如何影響企業價值的。 我還記得書中有一段，在探討「公司治理」對企業價值管理的影響時，它會分析良好的公司治理結構，如何能夠降低代理成本，提升股東價值。 這本《Business Analysis and Valuation: IFRS Edition》第四版，不僅僅是一本教科書，更像是一位經驗豐富的導師，一步步地引導你掌握企業分析與估價的精髓。 它讓我明白，做一個好的財務分析師，不僅要有紮實的理論基礎，更要有敏銳的洞察力和批判性思維。

评分☆☆☆☆☆

拿到這本《Business Analysis and Valuation: IFRS Edition》第四版，我首先感覺到的是它的「結構性」。它將企業分析和價值評估的複雜內容，梳理得井井有條，讓你能夠循序漸進地掌握。 我特別欣賞書中對於「股東權益」分析的深度。它不僅介紹瞭股東權益的構成，更引導讀者去理解，管理層如何透過各種經營決策，來提升股東權益的價值。 在探討「融資決策」時，書中詳細分析瞭債務和股權融資對企業價值的不同影響，以及如何選擇最優的資本結構，來降低融資成本，提升股東迴報。 我對書中關於「股利政策」的講解，印象特別深刻。它不僅討論瞭股利發放對股東的直接影響，更深入探討瞭股利政策背後的公司戰略，以及如何透過股利政策，來嚮市場傳達公司對未來成長的信心。 這本書的「案例」，我認為是它最大的亮點。每個案例都像是一個真實的企業分析練習，讓你親身去運用書中所學的知識，去解讀公司的經營狀況。 它幫助我建立瞭一種「以價值為核心」的分析框架。它讓我明白，無論是分析財務報錶，還是選擇估價模型，最終的目的都是為瞭準確地評估公司的內在價值。 我還記得書中有一段，在探討如何評估「一傢公司的競爭優勢」時，它會引導你去觀察公司的市場份額、品牌知名度、專利技術等，並將這些質化因素，轉化為對企業價值的量化判斷。 這本《Business Analysis and Valuation: IFRS Edition》第四版，絕對是我在財經領域學習過程中，不可或缺的重要工具。它不僅提供瞭豐富的知識，更培養瞭一種寶貴的分析能力。

评分☆☆☆☆☆

拿到這本《Business Analysis and Valuation: IFRS Edition》第四版，我第一個感覺就是「厚實」。它不像有些書，看起來內容豐富，但讀起來卻感覺空泛。這本書從頭到尾，都緊緊圍繞著「分析」與「估價」這兩個核心，而且非常紮實地融入瞭IFRS的最新準則。 我最欣賞它的地方，就是它並沒有把IFRS當成一個獨立的章節來介紹，而是將IFRS的影響，融入到每一個分析和估價的環節中。比如說，在談到收入認列的時候，它就會立刻連結到IFRS 15的規定，並透過案例來解釋，不同的收入認列方式，會如何影響企業的營收、利潤，以及最終的股價。 書中的案例，我認為是它最齣彩的部分。這些案例並不是簡單的數字羅列，而是有著豐富的背景資訊，讓讀者能夠真實地感受到，財務分析師在實際工作中，是如何去解讀一傢公司的經營狀況。每一個案例，都像是在考驗你的分析功力，逼著你去思考，為什麼公司會這樣做，這樣做的背後有什麼風險，又會如何影響到公司的價值。 我特別記得書中有一段在討論「商譽」的減損測試。在IFRS下，商譽的處理方式跟過去的GAAP有很大的不同。書中就透過一個實際案例，詳細地解析瞭如何進行減損測試，以及測試結果不如預期時，對企業價值可能造成的影響。這種深入的探討，是我在其他地方很少見到的。 而且，這本書的寫作風格，我覺得非常引人入勝。作者們並非用枯燥的學術語言，而是用一種更像是在「講故事」的方式，引導讀者一步步地進入到企業分析的世界。你不會感覺自己在被動地接受知識，而是感覺自己在主動地參與其中。 在估價的部分，它強調的不是單一模型的絕對正確性，而是根據公司的特質、產業的週期，以及市場的狀況，去選擇和組閤不同的估價方法。書中對於如何進行敏感性分析和情境分析，也有非常詳盡的指導。這對於在充滿不確定性的市場中，做齣穩健的決策，至關重要。 我還記得書中有一段，在討論如何評估「成長型公司」的價值。它並沒有給一個簡單的公式，而是教你如何去判斷一傢公司是否真的具有可持續的成長潛力，以及如何去捕捉那些尚未被市場充分發掘的價值。 這本書的「Text and Case」的結閤，我覺得是它最大的特色。文字部分提供瞭理論基礎和分析框架，而案例部分則提供瞭實踐的機會。你可以在閱讀理論的同時，立刻去練習應用，這種學習方式，效率非常高。 在我看來，這本《Business Analysis and Valuation: IFRS Edition》第四版，不僅是一本教科書，更是一位引導你進入企業分析與估價領域的「嚮導」。它讓你不再害怕那些複雜的數字和報錶，而是讓你能夠從中看到企業的靈魂和價值。 我強烈推薦這本書給所有對財務分析、企業估價有興趣的讀者，無論你是學生、還是已經在業界工作的專業人士，你都一定能從中獲益良多。

评分☆☆☆☆☆

坦白說，這本《Business Analysis and Valuation: IFRS Edition》第四版，是我近年來讀過最「有料」的財經類書籍之一。它不像很多書那樣，用大量的篇幅去講一些似是而非的概念，而是從頭到尾，都緊密地圍繞著「如何分析企業」和「如何評估企業價值」這兩個核心展開。 我對書中對於「經營性資產」和「非經營性資產」的區分，印象特別深刻。它教你如何從資產負債錶中，將與公司核心業務相關的資產，與那些非核心的、或者金融性的投資區分開來，並根據這些區分，進行更精準的價值評估。 在分析「企業的成長性」時，書中不僅僅關注營收和利潤的增長，更深入地探討瞭影響成長的可持續性因素，例如市場規模、競爭格局、技術創新等。它教你如何從財務數據中，去識別那些真正具有長期增長潛力的公司。 我非常欣賞它對於「盈餘品質」的深入分析。它不隻是教你怎麼計算幾個會計比率，而是引導你思考，這些比率背後所代錶的會計處理，是否真實、是否能夠持續。它教你如何去識別一些「激進」的會計政策，以及這些政策對公司短期和長期價值的影響。 這本書中的「案例」，是我認為它最大的亮點。每一個案例，都像是一次真實的企業分析實戰，讓你親身去體驗分析師的工作。從閱讀財務報錶，到進行關鍵指標分析，再到最終的價值評估，整個過程都充滿瞭挑戰和啟發。 我記得書中有一段，在探討「股利政策」對公司估值的影響時，它不僅僅討論瞭直接的股利支付，更深入地分析瞭股票迴購、資本支齣等對股東價值的影響。 它幫助我建立瞭一種「從經營者思維」來分析企業的視角。它鼓勵我像企業的經營者一樣，去思考公司的戰略、去評估市場的機會和風險，並將這些思考，轉化為對企業價值的判斷。 這本書的結構也非常清晰，從基礎的財務報錶分析，到進階的價值評估模型，再到最終的案例實踐，層層遞進，邏輯性很強。 我認為，對於任何希望深入瞭解企業價值、提升投資分析能力的讀者來說，這本書都絕對是一本必讀之作。它不僅提供瞭知識，更培養瞭一種寶貴的分析能力。