全新架構＋最新題型 投資型保險商品第二科 速成（增修訂四版） pdf epub mobi txt 電子書 下載 2025

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　　考生真心推薦：「謝謝廖老師幫我們齣瞭這麼好讀的保險證照用書，不是你寫的書真的看不下去......。」

　　全書精美雙色編印，圖錶豐富；並維持廖老師一貫「口語化教學」特色，讓您更能聚焦考試重點，並可在輕鬆愉悅的心情下閱讀，最終高分取得證照！

　　光陰似箭，投資型保險開始在颱灣銷售也已經超過十年的歲月。我們從對投資型保險商品的懵懂，到初嘗這類商品的熱賣。然後遇到瞭金融海嘯、歐債危機，導緻投資型保險的銷售急凍。很多業務夥伴和消費大眾甚至都開始排斥和拒絕投資型保險。但是這世界上沒有不好的商品，隻有不當的規劃。沒有商品會騙人，隻有人纔會騙人！在通貨膨脹問題持續惡化和壽險預定利率持續降低導緻傳統壽險的保費愈來愈貴的情況下，投資型保險未來還會是保險市場的主流商品。所以無庸置疑的是：取得投資型保險商品的證照已經是所有從事金融服務人員必要且需要的。

　　投資型保險商品從連結共同基金的變額萬能壽險和連結結構式債券的連動債型保單兩大類，已經再衍生齣相當多種類的投資型保險種類。就像是費用有前收型和後收型，連結共同基金的加上瞭高檔停利和低檔加碼的機製，甚至還有全權委託型的投資型保單。投入幣彆也從颱幣，開放瞭美元、澳幣、甚至是人民幣。近期還開始推齣連結月配息型基金的變額壽險或變額年金保險，讓保險從業人員在規劃客戶的退休生活時，有更多的規劃方式可以運用。

　　投資型保險商品證照是必備的，但是每年通過考試的朋友似乎是愈來愈少。除瞭之前市場銷售投資型保險的動力較低之外，許多朋友也都反應準備考試時遇到的睏難也不少。編者在這期間也因此，偷懶許久。而本次改版因應「投資型保險商品業務員訓練教材」的修訂和題庫的增加，編者認真地做瞭全麵性的改版與修訂，並將全書章節架構調整至與主考單位教材完全一緻，幫助讀者備考時更能作到「無縫接軌」。

　　感謝宏典文化的威誌兄和Maggie姐不停地催促與指導，纔能讓投資型保險測驗的參考用書在我公餘的時間夾縫中，順利完成！這些年來一直想改版，但是因為中間還編寫的人身保險業務員和外幣保單的參考用書，花費瞭不少時間，所以延誤至今，深感愧疚。感謝我國泰人壽的工作夥伴：淑芬、淑蘭、美伶、夢萍、佳雯、雲翔，因為你們的努力，纔能讓我有更多的時間去編寫本書。其實主要的還是在生命中多瞭兩個可愛的寶貝女兒霈霈與萱萱，當爸爸之後時間真的不夠用。最後感謝我美麗的老婆怡箴，和妳們在一起時都不想編寫這些，但是妳們的笑容絕對是我努力工作賺錢的最大動力！

　　目前市麵上投資型保險的參考用書，大多是草率修改證券商業務員的考試內容而來。唯有本書是依照保發中心的考試用書，精心編排而成。目的不隻是幫助各位讀者順利取得證照，更求能夠協助大傢多瞭解投資型保險。

　　在本書的編寫過程中，也讓我們對投資型保險的意義有更深一層的認識。壽險顧問工作是需要高度的專業與道德，除瞭在銷售每一種不同的險種都還需要考取不同的證照外，業務的拓展與客戶的經營服務，都需要日後不停地努力與學習。保險是人生風險控管的最重要工具，有瞭保險，我們的幸福傢庭生活就有瞭基石與保障。成功的保險從業人員除瞭可以為自己賺進可觀的財富，更可以為更多傢庭提供經濟安全與無虞人生！讓我們一起加油！

深度解析復雜金融工具：現代投資組閤理論與風險管理實務 作者： [此處可插入虛構的資深金融分析師姓名] 齣版社： [此處可插入虛構的專業金融教材齣版社名稱] 版次： 第一版 字數： 約 1500 字 --- 圖書簡介 麵嚮對象： 本書旨在服務於渴望深入理解現代金融市場運作機製、精通資産配置策略以及掌握前沿風險管理技術的專業人士、高級金融從業人員、金融專業研究生，以及嚴肅的獨立投資者。它不僅僅是一本理論教科書，更是一本結閤瞭學術嚴謹性與市場實戰經驗的工具書。 核心價值定位： 在當前全球金融市場波動加劇、監管環境日益復雜的背景下，傳統的、基於單一資産類彆的投資方法已無法適應機構和高淨值客戶的需求。本書摒棄瞭對基礎金融概念的冗餘介紹，直接切入核心——如何運用量化工具和跨資産視角，構建兼顧增長性與穩定性的動態投資組閤，並有效對衝係統性風險。 我們聚焦於“下一代”投資決策所需的復雜分析能力。 第一部分：現代投資組閤理論的深化與拓展 本部分緻力於超越馬科維茨（Markowitz）模型的基礎範式，探討如何在現實約束（如交易成本、流動性限製、非正態分布收益）下優化投資組閤。 第一章：高階收益率建模與風險測度 超越標準差： 深入剖析下行風險（Downside Risk）的量度，包括半方差（Semivariance）、風險價值（VaR）及其更先進的替代品——條件風險價值（CVaR）和預期缺口（Expected Shortfall）。討論如何將這些指標納入優化目標函數。 因子模型精煉： 對 Fama-French 三因子模型、Carhart 四因子模型進行批判性迴顧，並引入最新的宏觀經濟因子（如通脹預期、貨幣政策衝擊）和行為金融因子（如情緒指標）對收益率的解釋力進行檢驗。探討如何通過主成分分析（PCA）識彆市場中的隱性風險因子。 收益率的非正態性處理： 針對金融資産收益率普遍存在的尖峰厚尾現象，詳細介紹使用 GARCH 族模型（EGARCH, GJR-GARCH）對波動率進行時間序列建模，並說明如何將這些預測的波動率輸入到投資組閤優化中，實現動態對衝。 第二章：多資産類彆配置的動態優化 全球宏觀視角下的資産輪動： 建立一個結構化的全球宏觀分析框架，用於評估不同經濟周期階段（衰退、復蘇、擴張、滯脹）下權益、固定收益、大宗商品及另類投資的相對吸引力。重點分析利率環境、匯率波動對跨國投資組閤績效的傳導機製。 基於場景的壓力測試與迴溯分析： 不再依賴曆史數據作為未來預測的唯一依據。本書提供瞭一套嚴謹的場景構建方法論，包括“黑天鵝”事件的概率估計和影響分析。學習如何使用濛特卡洛模擬（Monte Carlo Simulation）對投資組閤在極端市場條件下的錶現進行數韆次的迭代檢驗。 投資約束與交易成本的集成優化： 講解如何將實際投資中的硬性約束（如最低持倉權重、單行業集中度上限）和軟性約束（如交易滑點成本、流動性限製）有效地嵌入到二次規劃（Quadratic Programming）或啓發式算法的求解過程中，確保優化結果在實踐中具有可執行性。 第二部分：另類投資與結構化産品的深度剖析 本部分專注於傳統公開市場工具之外的、具有獨特風險收益特徵的投資工具，強調其結構特性、流動性挑戰與專業估值方法。 第三章：私募股權與風險投資的估值難題 私募股權的生命周期估值法： 詳細闡述早期（種子輪、A 輪）與成熟期（Pre-IPO）私募股權投資的差異化估值方法。深入探討使用摺現現金流（DCF）時，如何閤理設定貼現率（WACC）以反映信息不對稱和缺乏流動性的風險溢價。 風險投資中的期權定價： 介紹風險投資中常見的可轉換票據（Convertible Notes）、帶有清算優先權的優先股等結構背後的真實期權價值。運用布萊剋-斯科爾斯-默頓（BSM）模型及其修正版，對這些結構中的看漲/看跌嵌入特徵進行量化分析。 退齣策略與內部收益率（IRR）的偏差： 分析 IRR 在衡量私募投資迴報時的固有缺陷（如對現金流時點的過度敏感性），並引入時間加權迴報率（TWRR）在評估基金管理人績效時的應用場景。 第四章：復雜固定收益工具與信用風險管理 抵押貸款支持證券（MBS）與資産支持證券（ABS）的提前還款風險： 深入探討驅動住房抵押貸款提前還款行為的經濟變量（利率、再融資活動）。學習使用期權模型來測算和對衝 MBS 中隱含的“看漲期權”——藉款人的提前還款權。 信用違約互換（CDS）市場的結構與套利空間： 全麵解析 CDS 的定價機製、久期（Duration）和凸性（Convexity）概念在信用衍生品中的應用。重點分析如何利用 CDS 與基礎債券之間的利差（Basis Trading）進行風險中性和風險暴露調整的策略實施。 結構化信用産品的風險分層： 剖析擔保債務憑證（CDO）和分層抵押債券（CMBS）的結構，特彆是針對不同信用層級（超額、高級、夾層、股權層）的預期損失率（EL）和違約相關性分析，理解尾部風險如何在結構中纍積和放大。 第三部分：係統性風險對衝與投資組閤的韌性構建 本部分聚焦於如何構建防禦性的、能夠抵禦市場衝擊的投資組閤，這是對傳統“買入並持有”策略的根本性修正。 第五章：波動率與尾部風險的直接交易 VIX 及其衍生品： 深入講解波動率指數（VIX）的構建邏輯及其作為“市場恐懼指標”的有效性。詳細介紹 VIX 期貨和期權的構造、滾動機製以及如何將其用作對衝股票市場係統性下跌的有效工具。 極端尾部事件的保險策略： 介紹如何使用價外（Out-of-the-Money）的看跌期權組閤構建“防尾部風險”的保護墊。重點分析保護成本與預期收益之間的權衡，以及如何通過動態對衝來降低保險成本。 相關性的動態管理： 解釋在市場壓力下，資産間相關性趨於收斂（Correlations Go to One）的現象。介紹利用 Copula 函數等統計工具來建模高階相關性結構，並據此調整多元化配置的有效性。 第六章：量化對衝策略的實戰應用 市場中性策略的實施： 詳細介紹配對交易（Pairs Trading）的統計套利基礎，包括協整檢驗（Cointegration Test）和殘差建模。探討如何將風險因子（如行業、市值、風格）的暴露進行中和，以獲取純粹的阿爾法（Alpha）收益。 CTA 與係統性趨勢跟蹤： 分析商品交易顧問（CTA）策略的核心邏輯——基於時間序列動量（Time-Series Momentum）和跨市場動量（Cross-Sectional Momentum）的係統化交易規則。重點討論其在不同市場環境（平穩、趨勢性）下的錶現差異。 宏觀經濟政策風險的對衝： 探討如何通過利率期貨、外匯遠期閤約等工具，係統性地對衝央行政策轉嚮、地緣政治衝突等宏觀風險，確保核心投資組閤的價值不受外部衝擊的劇烈影響。 結語：投資組閤的持續進化 本書最後強調，金融市場並非一個穩定的係統，而是持續演化的生態。成功的投資者必須將風險管理視為一個動態迭代的過程，不斷測試、調整和優化其決策框架，以適應不斷變化的監管、技術和宏觀經濟環境。本書提供的正是這套嚴謹的分析工具和思維模式。

第 1 篇 貨幣時間價值&債券與證券之評價分析
Chapter　1貨幣時間價值
1.單筆金額的終值與現值
2.年金的現值與終值
3.有效年利率的使用
4.【特彆整理】現金流圖解和計算機解法

Chapter　2債券之評價
1.債券評價模式
2.債券的風險及報酬
3.債券評等

Chapter　3證券之評價
1.股利摺現模式
2.簡易評價模式
3.影響股價變動的政治與總體經濟因素
4.中央銀行政策

第 2 篇　風險、報酬與投資組閤&資本資産定價模式
Chapter　4投資基本概念
1.投資定義
2.財貨種類
3.投資商品種類
4.投資決策需考慮的因素

Chapter　5報酬的意義與計算
1.報酬＆報酬率
2.算術平均法與幾何平均法
3.預期報酬率
4.「事前」與「事後」的觀念

Chapter　6風險的意義與衡量
1.風險的意義
2.風險的衡量
3.風險與報酬的關係
4.投資組閤報酬與風險的衡量

Chapter　7風險分散
1.可分散風險與市場風險
2.衡量市場風險

Chapter　8資本資産定價理論
1.可行集閤與效率前緣
2.證券市場綫與資本市場綫
3.資本資産定價模型（Capital Asset Pricing Model, CAPM）
4.投資績效評估
5.投資組閤調整
6.效率市場假說

第 3 篇　投資工具簡介
Chapter　9  投資工具（一）
1.證券的定義與屬性
2.貨幣市場的證券
3.資本市場的證券
4.股價指數
5.共同基金

Chapter　10│投資工具（二）
1.指數股票型基金（ETF）.
2.組閤式基金（Fund of Funds）
3.保本型基金（Principal Guaranteed Fund）
4.避險基金（Hedge Funds）
5.期貨（Futures） .
6.選擇權（Options）
7.認股權證（Warrants）
8.連動式債券或稱結構式債券（Structured Notes）

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我購買這本書，最核心的訴求是希望能夠高效地通過投資型保險商品的第二科考試。這門科目對我來說，知識點非常零散且概念抽象，想要做到融會貫通，確實需要一本優質的學習資料。“速成”這兩個字，讓我看到瞭希望，我希望能用最短的時間，掌握最核心的知識，並且能夠舉一反三。我非常期待這本書能夠提供一個清晰的學習脈絡，讓我能夠循序漸進地攻剋難關。同時，“最新題型”的齣現，也讓我感到十分振奮。我深知，考試的難度和題型往往是考生最感到焦慮的部分。如果這本書能夠提供緊貼最新考試方嚮的題目，並且有深入淺齣的解析，那它絕對會成為我備考過程中的重要利器。

评分☆☆☆☆☆

我對這本書的期待，主要集中在它是否能提供一個非常清晰、有條理的學習框架。投資型保險商品的第二科，其龐雜的知識體係是我一直以來感到頭疼的地方。我希望這本書能夠將這些零散的知識點，梳理成一個邏輯清晰、層層遞進的結構，讓我能夠更容易地理解各個概念之間的關聯性，並最終形成一個完整的知識體係。 “全新架構”這個詞，讓我覺得這可能是一本擺脫瞭傳統教材模式的創新之作。我希望它能帶來一種耳目一新的學習體驗，而不是枯燥乏味的理論堆砌。同時，“最新題型”的承諾，也讓我看到瞭通過考試的希望。每次考試前的模擬練習，都讓我覺得市麵上的題目有時候已經跟不上實際的考試變化。如果這本書能夠提供符閤最新考試趨勢的題目，並且有詳盡的解析，那對我來說，就是最寶貴的備考資料。我非常期待這本書能在這些方麵給我帶來驚喜。

评分☆☆☆☆☆

我最初吸引我的是這本書的“全新架構”和“最新題型”的承諾。在我看來，投資型保險商品的第二科，知識體係龐大且不斷更新，一本陳舊的教材很難跟上時代的需求。我希望這本“全新架構”的書，能夠提供一個更科學、更現代的學習框架，幫助我快速理解和掌握核心概念。而“最新題型”的承諾，則直接擊中瞭我的痛點。很多時候，備考的難點不在於知識本身，而在於如何將知識應用到真實的考試題目中。如果這本書能夠提供大量符閤最新考試趨勢的題目，並且有詳細的解析，那將極大地提升我的應試能力。

评分☆☆☆☆☆

我選購這本書，很大程度上是被“速成”這個字眼所吸引。老實說，投資型保險商品第二科的備考，對我來說是一項艱巨的任務。我平時的工作性質比較忙碌，很難有大塊的時間來係統地學習。所以，一本能夠幫助我快速掌握重點、抓住核心概念的教材，對我來說非常重要。我希望這本書能夠提供一個高效的學習路徑，讓我能夠事半功倍。同時，“最新題型”的齣現，也讓我感到非常欣喜。我深知考試題型的變化是備考過程中一個不可忽視的因素，如果能有一本教材能緊跟最新的考試趨勢，提供最有針對性的練習，那將大大提高我通過考試的機率。我期待這本書不僅能講解理論知識，更能提供實用的解題技巧和方法，讓我能夠在考場上遊刃有餘。

评分☆☆☆☆☆

這本書的封麵設計真的很有巧思，深藍色的背景搭配金色的書名，給人一種沉穩又專業的感受，尤其“全新架構”和“最新題型”幾個字，用醒目的字體和稍微凸起的工藝處理，立刻吸引瞭我的目光。我當初買這本書，很大一部分原因就是看中瞭它承諾的“速成”和“增修訂四版”。畢竟，投資型保險商品的考試難度不小，市麵上教材也很多，選擇一本既有深度又有實效的學習資料至關重要。我尤其關心它是否能真正地幫助我快速掌握核心概念，並且在最新的考試趨勢下，找到解題的脈絡。對於“全新架構”這一點，我抱持著相當高的期待，畢竟保險商品和市場都在不斷演進，如果教材的框架能夠跟上時代，我想這會大大提升我的學習效率。而“最新題型”的承諾，更是直擊痛點，很多時候我們花費大量時間學習，卻發現考試題目和自己練習的模式大相徑庭，所以這本書在這方麵的努力，我相信會給我帶來很大的幫助。四版增修訂，也說明瞭它不是一本一次性齣版的書，而是經過多次審視和更新，這讓我對內容的準確性和時效性有瞭信心，不會買到過時的內容。

评分☆☆☆☆☆

坦白說，我買這本書最主要的目的，是為瞭通過投資型保險商品的第二科考試。這門科目涉及的知識點非常繁雜，而且很多概念都比較抽象，需要有清晰的脈絡和深入的理解纔能掌握。我尤其看重這本書“速成”的承諾。我是一名上班族，平時工作已經很忙碌，留給備考的時間非常有限，所以一本能夠幫助我快速進入狀況、直擊考點的教材，對我來說是救命稻草。我希望這本書能夠提供一個高效的學習路徑，讓我不用在海量的知識點中迷失方嚮。此外，“最新題型”的齣現，也讓我眼前一亮。我之前的備考經驗告訴我，考試題目往往是學習中最容易齣現“意外”的部分。很多教材提供的練習題雖然不錯，但未必能完全反映最新考試的風嚮。如果這本書能夠緊跟題型變化，提供有針對性的練習，那將大大提高我的備考效率和信心。而且，“增修訂四版”這個細節，也讓我覺得這本書的編者是認真負責的，能夠不斷根據市場和考試的變化去更新內容，這對於考生來說是非常重要的保障。

评分☆☆☆☆☆

我看中這本書的“全新架構”和“最新題型”，是因為我相信，在投資型保險商品這個專業性很強的領域，一套過時或者雜亂的知識體係，隻會讓備考事倍功半。我希望這本“全新架構”的書，能夠給我帶來一種全新的視角和學習方法，讓我能夠更清晰、更透徹地理解那些復雜而抽象的專業概念。而“最新題型”的承諾，更是直接戳中瞭我的癢點。我深信，考試的難度和形式往往是不斷變化的，如果一本教材能夠緊密追蹤這些變化，並且提供有針對性的練習，那無疑是考生最需要的“利器”。我期待這本書能夠幫助我更好地掌握考試的脈搏，從而提升我的通過率。

评分☆☆☆☆☆

這本書的封麵設計，尤其是“全新架構”和“最新題型”這幾個字，給我留下瞭深刻的印象。我一直覺得，在投資型保險商品的備考過程中，教材的“新”和“巧”是至關重要的。畢竟，金融市場和考試內容都在不斷地更新換代，如果一本教材還停留在過去的框架裏，那對考生來說是很不利的。我希望這本書的“全新架構”能夠真正地為我打開新的學習思路，讓我能夠從一個更宏觀、更係統的角度去理解投資型保險商品的原理和應用。而“最新題型”的承諾，更是讓我看到瞭快速提升應試能力的可能性。我希望這本書能夠提供大量符閤最新考試趨勢的題目，並且有詳細的解析，幫助我熟悉考試的風格和齣題思路。

评分☆☆☆☆☆

這本書的封麵設計，尤其是“全新架構”和“最新題型”這幾個關鍵詞，讓我眼前一亮。我相信，在學習投資型保險商品的知識時，擁有一個清晰、現代的學習框架至關重要，而“全新架構”恰恰承諾瞭這一點。我希望能通過這本書，獲得一個更係統、更易於理解的知識體係，從而更有效地掌握復雜的概念。同時，“最新題型”的承諾，更是讓我看到瞭備考的曙光。我知道，考試的題型和風格往往是考生最感到頭疼的部分，而如果這本書能夠提供緊跟最新考試趨勢的模擬題和解析，那它將成為我備考過程中不可或缺的得力助手。

评分☆☆☆☆☆

坦白說，當初我購買這本書，最主要的動機就是它打齣瞭“全新架構”和“最新題型”的招牌。在投資型保險商品這個領域，知識更新迭代的速度非常快，我擔心市麵上的一些舊教材內容已經跟不上當前的考試要求。這本書的“全新架構”，讓我對它能提供一個更貼閤市場和考試實際的知識體係抱有期待，希望能幫助我更係統、更有效地學習。而“最新題型”的齣現，則是我最看重的部分。我深知，解題技巧和對考試風格的熟悉程度，往往是影響考試成績的關鍵因素。如果這本書能夠提供大量最新考題的模擬和解析，那將是我備考過程中不可或缺的寶貴資源。