股市循環的選股時機：日韓證券業必讀經典！解構市場循環模型，每個階段都買到會漲的股票 pdf epub mobi txt 电子书 下载 2025

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浦上邦雄

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股市循環的選股時機：日韓證券業必讀經典！解構市場循環模型，每個階段都買到會漲的股票 書籍簡介： 在瞬息萬變的金融市場中，許多投資者感到迷茫，頻繁追漲殺跌，最終收益甚微。這本書籍，《股市循環的選股時機：日韓證券業必讀經典！解構市場循環模型，每個階段都買到會漲的股票》，旨在為讀者提供一套系統、實用且經過市場驗證的選股框架。它並非提供一個永不失靈的選股公式，而是引導讀者深入理解市場運行背後的宏觀經濟週期與結構性變化，從而學會在不同的市場階段採取最有利的投資策略。 本書的焦點在於「市場循環」的識別與應用。在成熟的證券市場中，無論是日本、韓國還是其他主要經濟體，股價的波動從來都不是隨機的，而是遵循著一套可識別的、具有規律性的循環路徑。理解這些循環，是從「交易者」轉變為「投資家」的關鍵一步。 第一部分：市場循環的本質與基礎理論 本書首先會從宏觀經濟學的角度切入，闡述經濟週期如何映射到證券市場的表現上。讀者將會學到： 經濟週期的四大階段劃分： 復甦（Recovery）、擴張（Expansion）、過熱（Overheating）、衰退（Contraction）。我們將詳細分析每個階段的特徵，包括GDP增長率、通脹水平、利率政策和企業盈利預期。 市場情緒的溫度計： 探討市場情緒在各個循環階段中的變化規律。從初期的悲觀恐懼到中期的理性樂觀，再到後期的非理性繁榮，情緒的極端化往往是市場轉折點的信號。我們將介紹幾種經過實戰檢驗的市場情緒指標（如VIX指數的相對水平、散戶持倉比例等），教導讀者如何利用這些指標來判斷當前所處的市場位置。 流動性驅動的引擎： 深入剖析中央銀行的貨幣政策（量化寬鬆、緊縮、基準利率變動）對資產價格的影響機制。理解流動性充裕與緊縮環境下，不同資產類別的表現差異，是預測市場走向的基石。 第二部分：解構日韓市場的週期性特徵 本書的獨特之處在於，它結合了亞洲主要成熟市場——日本和韓國的歷史數據與特有結構，進行深入的案例分析。 日本的“失落的幾十年”與結構性挑戰： 分析日本市場在漫長通縮和低增長環境下的週期特徵。探討「價值投資」在日本市場的特殊意義，以及在零利率甚至負利率環境下，不同資產（如債券、房地產、股票）的相對吸引力變化。 韓國的出口導向與科技週期： 韓國經濟高度依賴全球貿易，特別是半導體和電子產品。因此，其股市循環與全球科技週期高度相關。本書將詳細分析韓國KOSPI指數如何反映全球供應鏈的變化，以及在結構性轉型期（如新能源、生物科技）中，如何捕捉領先於整體經濟的板塊輪動。 週期轉折點的歷史回顧： 透過回顧過去數次重大的市場修正與牛市啟動（例如1990年代末的亞洲金融危機後、2008年全球金融危機後、以及2020年的疫情衝擊），分析這些轉折點前後，日韓市場的先行指標表現。 第三部分：不同市場階段的精準選股策略 這部分是本書的核心實操指南。它不再是籠統地建議「買入」或「賣出」，而是根據當前市場循環的具體位置，為讀者量身定製選股邏輯。 復甦初期（黎明時分）： 這是市場情緒最差、估值最低的階段。策略著重於尋找具有強大資產負債表、能在危機中倖存，且受惠於未來經濟重啟題材的「防禦性成長股」。分析重點放在現金流穩定性與超額現金比率。 擴張期（牛市加速）： 盈利預期持續上調，市場風險偏好顯著提升。此階段強調「順週期性板塊」的捕捉。我們將指導讀者如何利用動量指標和盈利預期修正幅度，挑選出那些能夠跑贏大盤的行業龍頭，特別是那些資本支出增加、訂單能見度高的製造業和周期性行業。 過熱期（泡沫邊緣）： 市場情緒高漲，估值水平脫離基本面支撐。此時的選股重點轉向「質量與防禦性並重」。識別那些儘管處於牛市，但仍具備持續護城河、高 ROE（股東權益回報率）以及強勁定價權的優質成長股，作為市場調整時的避風港。 衰退期（寒冬將至）： 盈利下滑壓力增大，投資者開始恐慌性拋售。選股邏輯轉向極致防禦和尋找「逆週期」機會。分析重點放在公用事業、必需消費品以及擁有壟斷性專利或政府特許權的板塊。同時，我們也會探討在市場觸底前夕，如何識別那些具備政策支持或行業整合機會的潛力股。 第四部分：建立個人化的循環選股系統 本書最後一部分將重點放在工具與實踐的結合上。 量化工具的應用： 介紹如何整合宏觀經濟數據、技術分析指標（如移動平均線系統、MACD的長期趨勢判斷）與基本面分析，構建一個能自動定位市場週期的儀表板。 風險管理與倉位調整： 強調在不同市場階段應採取的倉位管理策略。在週期頂部，降低整體風險敞口，提高現金比例；在週期底部，果斷提高權重，滿倉押注復甦。 跨資產配置的協同效應： 雖然本書主要聚焦股票，但會簡要說明在不同利率環境下，股票與債券、大宗商品之間的協同作用，幫助讀者形成更全面的資產配置視角。 本書受眾： 本書適合希望擺脫短期噪音、追求長期穩健複利的個人投資者、證券分析師、基金經理助理，以及所有對亞洲金融市場結構與週期性投資策略感興趣的專業人士。通過系統學習，讀者將能夠掌握在市場的每一個階段，都能精準定位並買入那些即將上漲的股票的能力。