哥倫比亞商學院經典案例,巴菲特:家族友人兼創業學教授帶162位學生6次親訪,不只股票,很多事連《雪球》都沒提到。 pdf epub mobi txt 电子书 下载 2024

图书介绍


哥倫比亞商學院經典案例,巴菲特:家族友人兼創業學教授帶162位學生6次親訪,不只股票,很多事連《雪球》都沒提到。

简体网页||繁体网页
著者 陶德.芬克爾
出版者 大是文化
翻译者 李宛蓉
出版日期 出版日期:2023/10/31
语言 語言:繁體中文



点击这里下载
    


想要找书就要到 小特书站
立刻按 ctrl+D收藏本页
你会得到大惊喜!!

发表于2024-11-18

类似图书 点击查看全场最低价

图书描述

  ◎投資人最重要的素質是性情,不是智商。
  ◎市場預言家的話只會餵飽你的耳朵,絕不會餵飽你的荷包。
  ◎耗費20年所建立的聲譽,只消5分鐘就可摧毀殆盡。
  ◎永遠要在事前弄清楚交易的內容,投資也一樣。
 
  本書原文由哥倫比亞大學商學院出版,
  哥倫比亞大學全美排名第三,其商學院
  與華頓商學院、哈佛商學院、耶魯管理學院齊名。
  股神巴菲特與他的啟蒙老師葛拉漢都畢業於哥倫比亞大學
  (巴菲特於商學院取得碩士)。
 
  商學院的課程,就是教人如何經營、管理、創業,而致富
  則是做對了這些事的結果。
 
  以商業企業案例當教材,是商學院的重要教育方式,
  作者芬克爾博士目前在岡薩加大學擔任創業學教授,
  是巴菲特家族的友人(巴菲特兒子是他的學長,兩人經常聚會),
  芬克爾博士帶領學生,親自拜訪巴菲特多達6次。
  
  本書就是彙集162位學生的訪問筆記。
  由股神親口分享:如何評估「機會」,打造高報酬的人生,
  很多內容連《雪球》都沒提到。
 
  ◎決定買或不買(一檔股票),巴菲特這樣分析
  
  ・除了看數字,還要跟人談。
  美國運通曾涉入一起詐欺案,造成一億多美元的損失,股票狂跌50%以上,
  巴菲特卻面不改色的持續投資,進場大撿便宜,
  因為他發現人們上餐館、購物時,依然使用美國運通信用卡和支票。
  兩年後,股神大賺近2,000萬美元。
  
  巴菲特的論點是:別只靠數字來了解公司,你要和消費者、競爭者、離職員工
  談一談,每一位都會貢獻一片拼圖,建構出平衡觀點。
  
  ・只投資你了解的公司──蘋果手機不算是高科技股
  巴菲特長期迴避科技股,不買的理由是:他只投資自己懂的東西。
  後來他為何又決定買蘋果?因為巴菲特曾在週末帶十來個小孩去吃東西,
  整個過程沒人跟他說話,大家全都盯著iPhone,除了點冰淇淋時。
  因此他認定,蘋果不是高科技、而是消費性產品,而這是他最熟知的產業。
  
  ‧怎麼判斷一家公司有無競爭力?巴菲特的標準是:
  每年盈餘至少成長10%以上、股東權益報酬率持續保持10%以上,
  還有,公司的定價實力強大到,就算提高產品或服務的價格,消費者照樣買單。
  
  本書更獨家披露:
  巴菲特為何在1972年買「時思糖果」、1976年買「蓋可保險」、
  2001年買蕭氏工業集團、2006年買運動品牌Brooks Sports……
  
  在他大買股票的20年裡,他看到什麼、聽到什麼,讓他做出投資決策?
  還有,股神也會犯錯,他曾錯過或買錯哪些股票造成重大虧損?
  
  ◎股神與162位學生的問答筆記
  
  作者帶學生拜訪巴菲特後問大家,學到什麼?
  學生們的回答,不是他的財富,而是價值觀:
  
  .給子女的遺產要:足以讓他們覺得想做什麼都行,但又不能多到可以啥都不做。
  .替仰慕的人工作,他的存在,就會鼓舞你努力超越自己過去的成就。
  .成功是讓你得到心裡想要的東西,而快樂是想到你已擁有的東西。
  .人生中最重要的決定,不是上哪一所學校,或選哪一種職業,而是跟誰結婚。
 
  當然,我們還能學到:巴菲特曾看對哪些股票、看錯哪些投資……。
 
  少數頂尖商學院會將企業個案集結成冊,以教材方式少量發行,
  像哥倫比亞大學商學院與芬克爾博士這樣,
  將一個人以商業案例方式出版,是極少見的情況。
 
好評推薦
 
  《通膨時代,我選擇穩定致富》作者/理財館長
  財經直播主/游庭皓
  「Kelvin 價值投資」版主/Kelvin價值投資
  財經作家/Mr. Market市場先生

著者信息

作者簡介
 
陶德.芬克爾博士(Todd A. Finkle)
 
  岡薩加大學(Gonzaga University)創業學教授,已任教33年,並發表250篇以上的論文、書籍與其他出版物。
 
  同時身為創業精神專家、巴菲特研究專家與其密友,曾6次帶領學生與教職同事前往拜訪巴菲特,請他為團隊安排一天各領域演說與課程,其中一次曾登上《華爾街日報》(The Wall Street Journal)頭版。
 
譯者簡介
 
李宛蓉
 
  主修新聞與傳播,曾任雜誌採訪編輯及報社編譯,現專事翻譯。
 
  譯有《麥肯錫:在哪工作就在哪成長》、《數位肢體語言讀心術》、《面子領導學》、《修復身體的超級食物》(以上皆為大是文化出版)等書。
哥倫比亞商學院經典案例,巴菲特:家族友人兼創業學教授帶162位學生6次親訪,不只股票,很多事連《雪球》都沒提到。 pdf epub mobi txt 电子书 下载

图书目录

推薦序一  不只學習巴菲特的成功,更要看懂他的失敗/理財館長
推薦序二  觀念塑成心態,心態決定成敗/Kelvin價值投資
作者序  親訪股神6次的近距離詮釋
 
第1章  對創業的飢渴,結晶成波克夏公司
1.家族遺傳的創業血統
2.念大學、創業,都是預料之外
3.巴菲特選擇夥伴的忠告
 
第2章  如何決定買或不買?巴菲特這樣分析
1.只投資你了解的公司,別只看數字
2.護城河、財報、投資人訊息
3.蓋可保險與蘋果公司的投資分析
4.檢討自己的不理性——行為財務學
 
第3章  25 個員工管理62 家子公司
1.跟美國一起成長,長得比美國更高壯
2.新人新氣象——接納科技股的10年
3.一季虧損 500 億,巴菲特也會犯錯
 
第4章  對自己節儉,對股東豪氣
1.如果人生再來一遍……
2.與巴菲特共度的一天
3.金融科技、接班人,波克夏的下一步
 
附錄  股神與162位學生的問答筆記
謝辭

图书序言

推薦序一
 
不只學習巴菲特的成功,更要看懂他的失敗
《通膨時代,我選擇穩定致富》作者/理財館長
 
  凡是有投資的人,肯定聽過巴菲特(Warren Buffett)這號人物,其優異且獨到的眼光,為波克夏公司(Berkshire Hathaway)帶來了驚人的績效。但我身為指數投資的執行者,怎麼會為主動投資相關的書寫推薦序呢?主要有三大理由與提醒:
 
  第一個理由是,主動投資者的成功,除了激勵人心之外,更需要思考他成功背後的原因及可複製性。不少人敬仰巴菲特的成果,而「價值投資」也成為他們學習的投資策略,但千萬別以為一般人簡單照做,就可以獲得優異的報酬。
 
  首先,巴菲特擁有的資源及消息遠在我們之上,同樣的投資機會,巴菲特肯定可以優先掌握訊息,也更有集中投資的本錢,兩者的差距天差地遠。
 
  再者,這麼多年來,世界上出現過幾個像巴菲特一樣的傳奇人物?可見要能完全複製他的成功,簡直是天方夜譚。看完這本書,你會更理解主動投資的高門檻。
 
  第二個理由是,其實連巴菲特本人都多次推薦指數投資。雖然巴菲特是價值投資的實踐者,但他也曾多次在股東會上,公開贊同指數投資的優點,特別是對一般散戶投資人而言,他的建議就是:選擇指數就對了。
 
  巴菲特曾經與基金經理人比過投資績效,他選擇簡單的美國標準普爾(S&P)500指數,而其他基金經理人則是自行操作各自看好的基金。十年之後,巴菲特選擇的指數績效大勝,獲得了第一名。這場經典的「十年之賭」正說明了,雖然巴菲特選擇指數投資的建議,是針對一般散戶投資人,但這是連基金專家們都無法輕易擊敗的績效。更驚人的是,這些年來,就連波克夏公司也多次輸給市場指數,可見指數投資的優勢之大。
 
  第三個理由是,無論採取哪一種投資方式的人,都應該閱讀巴菲特的學習態度、思考邏輯,還有失敗經驗。讀這本書的重點,不是100%仿效巴菲特的行為,由於時空背景跟周遭的人、事、物都不相同,所以就算能完全複製他做過的事,也不代表能獲得跟他一樣的成就。而且仔細一想就會知道,巴菲特能有現在的成就,除了努力之外,他也是一個非常幸運的人,而這些都是成功不可或缺的因素。
 
  既然不要做跟巴菲特完全一樣的事,那該如何閱讀這本書?我建議大家,學習巴菲特的求知態度,與不時跳脫框架的思考邏輯,還有他失敗後的檢討與改進。偶爾的衝動、失去理智、缺乏耐心……巴菲特跟一般人一樣,都曾犯下低級的錯誤,但這完全無損他的成功。沒有人能夠永遠不犯錯、不失敗,重點是能從失敗中學到什麼?下次能否避免同樣的錯誤?
 
  巴菲特曾說,在美國職棒大聯盟(Major League Baseball,簡稱大聯盟)史上,只有一個打者的打擊率超過0.400,這表示,就算是這位超級打者,打擊失敗的機率也接近60%。但事實上,揮棒落空不是問題,真正的問題在於,機會來時我們沒有發現、沒能珍惜。
 
  綜合來說,巴菲特的投資績效不是一般人可以複製的,但他的人生哲學和思考邏輯,真的值得每個投資人細細品味,繼續翻開這本書,親自體會股神的魅力吧!
 
推薦序二
 
觀念塑成心態,心態決定成敗
「Kelvin價值投資」版主/Kelvin價值投資
 
  「別人恐懼時我貪婪,別人貪婪時我恐懼。」、「只有當潮水退去,你才會知道誰在裸泳。」、「真正的風險,在於你不知道自己在做什麼。」這些都是出自巴菲特的經典名言,也是他想傳達給大家的投資「觀念」。
 
  我始終認為,投資最重要的事,就是要有良好觀念,分析方法固然重要,但觀念會影響我們的心態,而心態則能決定成敗。因為市場波動所反映的,不僅是數據、圖表、大環境趨勢,很多時候更是投資大眾當下的情緒,這時唯有保持穩定的心態並且貫徹始終,才能夠克服情緒影響,做出理性判斷。這樣無論是採取價值投資、存高殖利率個股,或是投入ETF市場,都能避免自己被情緒牽動,讓投資更穩健。
 
  很多人認為,價值投資是一條平穩向上的道路,耐心等待價值被低估的公司回到應有水準就好,其實不然。等待價值回升的實際情況,反而更像是越野賽車一樣,路途非常崎嶇不平,並且充滿挑戰和不確定性,必須撐過這些心理考驗,等到逐漸向上成長的時刻來臨,才是價值投資真正的面貌。因此在投入市場之前,必須學會如何在波動中保持冷靜,堅守自己的投資策略及紀律。
 
  其實投資就是認識自己的過程,越了解自己,越能夠成功。巴菲特的投資觀念,便是他在成長過程與創業經歷中的每一個成功,甚至是失敗,一步步認識自己之下塑成的,而這些哲學不僅成就了他卓越的一生,也為我們提供重要的指引。
 
  這本書彙集許多巴菲特的投資觀念和人生哲學,我們可以透過書中的訪談、自述、致波克夏公司的股東信等各種資訊中,學習這位被作者喻為「自金融大亨摩根(按:J. P. Morgan,美國金融家,J.P. 摩根公司創辦人)之後,最精明的生意人」,如何使他的事業至今都能穩定獲利的原因。
 
  除此之外,這些觀念不僅適用於商業,還可以在生活上發揮作用。作者提到,在帶學生拜訪巴菲特之後問他們,認為自己從巴菲特身上學到最重要的一課是什麼?沒想到大家最欣賞巴菲特的地方,並不是他的成就,也不是投資,而是價值觀。這無疑是最觸動我的一段內容,為什麼?因為若是仔細體會就能發現,其實生活周遭,處處都是考驗我們如何判斷「價值」的時刻。
 
  以我自己為例,因為需要長時間坐在電腦前研究各大績優公司,久坐容易讓坐姿變形,進而腰痠背痛,顧全投資績效的代價,就是必須花費額外的時間去按摩舒緩,甚至去看中醫,做針灸、拔罐等各種治療,這些都是無形的時間成本。
 
  這些身體與時間的耗損,就在我下定決心換一張可以解決坐姿問題的人體工學椅之後,全都消失了,取而代之的是我擁有更高的工作效率,能更專注研究更多績優企業,也就有更多獲利的機會。這就像是巴菲特與他的摯友兼事業夥伴查理.蒙格(Charlie Munger)所強調的,「所得到的必須比真正付出的多,那就是價值判斷。」
 
  總而言之,觀念正確與否,對於投資和生活中的決策至關重要,因為它是我們思考的基石與行動的指南針,引領我們朝著穩健的方向前進。

作者序
 
親訪股神6次的近距離詮釋
 
  我初次見到華倫.巴菲特(Warren Buffett)時,在場有人問他:如果不當波克夏公司(Berkshire Hathaway)的董事長兼執行長,想要做什麼?巴菲特張口就回答:當老師。為什麼呢?他說:
 
  「這一輩子有非常多老師給了我深切的影響。」
 
  我在大學當了三十幾年教授,長久以來,向這位成就震古鑠今的創業家和投資人學習良多,我很想和世界上每一個人分享這些知識。
 
  我的故鄉在美國中部內布拉斯加州(Nebraska)的奧馬哈(Omaha),我在那裡長大,和巴菲特的子女一樣就讀奧馬哈中央中學(Omaha Central High School),巴菲特的第一任妻子蘇西(Susan Thompson,暱稱Susie)和他的父親霍華德(Howard Buffett)也是這所學校的校友。巴菲特的小兒子彼得(Peter Andrew Buffett)和我在同一時期就讀中學,雖然他比我大兩歲,不過我們有很多共同的朋友,所以經常一起吃午餐。我很幸運能和華倫本人建立私人情誼,後文將會再談到。2008 年爆發經濟大蕭條(Great Depression)以來最嚴重的金融危機時,我便打定主意要盡可能發掘這一位,據說是約翰.摩根(按:J. P. Morgan,美國金融家,J.P. 摩根公司創辦人)以來最精明的生意人。
 
  本書將會檢視巴菲特如何成就非凡成功的行為,依照年分依序陳述,討論巴菲特的行為與成就之間的關係。為了發展這些主題,我彙整自己各方面的知識,內容包括對巴菲特、蒙格(Charlie Munger,巴菲特摯友兼企業經營夥伴)等重量級人士、奧馬哈、金融、投資、創業等領域的了解。我將說明創業精神如何讓巴菲特的人生脫胎換骨,並且藉此在讀者的個人生活與理財觀念上,提供一臂之力。
 
  這本書彙集了巴菲特人生與投資哲學的相關資訊(第一手資料和間接來源都有),包含了許多人的訪談、個人陳述、寫給股東的信函、書籍,還有我自己的詮釋。
 
  我帶班上的大學生去拜訪過巴菲特6 次,回到學校後我問他們,認為自己從巴菲特身上學到最重要的一課是什麼?令我訝異的是,他們最欣賞巴菲特的地方並不是他的成就,也不是投資,而是價值觀。
 
  巴菲特在大蕭條時代中成長,後來成為世界上數一數二的富豪,很多人稱呼他是史上收穫最豐碩的投資人。本書探索他贏得這項頭銜的方法,並傳授讀者如何整合巴菲特的成功金鑰,進而改善自己的生活。
 
  巴菲特如何評估一家公司
  
  開篇先講述巴菲特的童年,描寫他如何受到家人與兩位重要精神導師的影響,分別是葛拉漢(Benjamin Graham)和費雪(Phil Fisher)。本書帶領讀者認識巴菲特從小學到中學的創業投資活動,進而檢視他讀大學時的創業經歷,包括創辦合夥投資事業。
 
  接著要特別談談巴菲特的生意夥伴蒙格,此人的聰明才智和綽號「奧馬哈先知(Oracle of Omaha)」的巴菲特並駕齊驅。蒙格的投資觀點新穎、才智過人,經常挑戰巴菲特,促成波克夏改變經營哲學。
 
  第2章的前3節,將重心放在巴菲特的投資方法(包括安全邊際、關鍵因子、估價,以及給投資人的建議)。之後會討論行為偏誤,因為巴菲特認為這些偏誤攸關投資人的成敗,文中將定義幾種常見的偏誤,並且引用一些例子為證,然後說明該如何克服。
  
  接下來的第3章探討波克夏公司的歷史,同時檢視巴菲特的投資錯誤。第4章的焦點是巴菲特的成功關鍵,詳述他的價值觀、對幸福的見解,以及慈善義舉,還會探索巴菲特這個人,與他共處一室是什麼滋味?這是根據我帶學生去奧馬哈參訪的個人經驗所寫成的,也將描述向巴菲特提問、聽他回答的過程。
 
  本書的最後一節,為讀者提供最新的投資局勢,焦點會放在金融服務科技、加密貨幣、比特幣和其他數位貨幣,這些未來將會在波克夏公司占據一席之地。
 
  回首前塵,才發現自己竟然花了這麼多年才寫下這本書,我領悟到書寫巴菲特的作家當中,很少人(可能根本沒有人)討論過巴菲特如何評估投資,他在一步一步的投資過程中,又遵循了什麼樣的策略。我的目標就是給予投資門外漢一些能力,使他們能夠如同巴菲特一樣評估標的公司,如此一來,他們自己在做投資決策時,就能利用同樣的程序。
 
  我的最終目標是教育讀者,宣導巴菲特的人生,和他在成功背後所做的諸多事情。希望這本書能寓教於樂,發揮功用。
 
  (免責聲明:我本人確實持有波克夏公司的股票,我擁有的一種或多種指數型基金也納入波克夏公司作為成分股。本書內容絕不代表我的投資觀點,也不代表我建議讀者從事任何直接投資。)

图书试读

影響力比國家還大,辦公室只有一層樓
 
位在奧馬哈市的波克夏多國企業,公司幕僚總共只有25個人。這家公司的市值高達7,540億美元,經濟影響力大過許多中型國家,在一般人的想像中,這樣一家公司的總部,看起來應該像疆域遍及全世界的帝國吧。但事實上這家多國企業的所在地,依然是巴菲特在1962年遷入的那一棟大樓,就在奧馬哈的基威特廣場(Kiewit Plaza)上,離他的住家只有幾分鐘車程。
 
波克夏的辦公室只占彼得.基威特(Peter Kiewit)大樓的其中一層,《金融時報》形容這處投資魔法溫床:「懸吊式輕鋼架天花板、狹窄的走廊、陳舊的地毯,看起來更像是社區大學的行政區,而不像千億美元價值的帝國。25個員工穿著隨意,每張辦公桌上都堆滿了家庭照、賀卡和雜七雜八的小東西。接待室的門上懸掛一張標語,寫著:『今天要像冠軍那樣投資!』」
 
巴菲特的企業管理哲學一直都是雇用最優秀的人才,然後給他們自由,以締造卓越佳績。一流人才不喜歡被綁手綁腳,巴菲特了解這一點,他也明白自由是創業家很強的動力。外人可能認為波克夏只是一家投資公司,而不是創業溫床,不過巴菲特永遠是用創業家的心態看待自己的工作,意思是獎勵創意和創新,放手讓員工自行掌控最擅長的領域。
 
當然,小辦公室不能反映波克夏在世界上活動的足跡,這家公司自己擁有62家子公司,附屬員工大約36萬人。這些公司在2021年第3季申報的年度總營收為2,687億美元,淨利859億美元。波克夏的股票投資組合價值約3,300億美元,此外還擁有現金與短期投資約1,500億美元。巴菲特在公司保持30.7%的投票權。
 
這裡順便提一下估值的事:2018年,美國財務會計準則理事會(Financial Accounting Standards Board, 簡稱FASB)發布了一般公認會計原則(Generally Accepted Accounting Principles,簡稱GAAP)的一條新規定,要求所有公司評估其證券的方式,必須基於售出資產或減輕債務時,可以收到多少錢來衡量,也就是所謂的「公平市價會計(fair market value accounting)」。以往的會計規則准許公司以歷史成本記入資產和債務,但很多人批評這項傳統扭曲了公司申報的資產與負債。

哥倫比亞商學院經典案例,巴菲特:家族友人兼創業學教授帶162位學生6次親訪,不只股票,很多事連《雪球》都沒提到。 epub 下载 mobi 下载 pdf 下载 txt 电子书 下载 2024


哥倫比亞商學院經典案例,巴菲特:家族友人兼創業學教授帶162位學生6次親訪,不只股票,很多事連《雪球》都沒提到。 epub 下载 mobi 下载 pdf 下载 txt 电子书 下载 2024

哥倫比亞商學院經典案例,巴菲特:家族友人兼創業學教授帶162位學生6次親訪,不只股票,很多事連《雪球》都沒提到。 pdf epub mobi txt 电子书 下载 2024




想要找书就要到 小特书站
立刻按 ctrl+D收藏本页
你会得到大惊喜!!

用户评价

类似图书 点击查看全场最低价

哥倫比亞商學院經典案例,巴菲特:家族友人兼創業學教授帶162位學生6次親訪,不只股票,很多事連《雪球》都沒提到。 pdf epub mobi txt 电子书 下载


分享链接





相关图书




本站所有内容均为互联网搜索引擎提供的公开搜索信息,本站不存储任何数据与内容,任何内容与数据均与本站无关,如有需要请联系相关搜索引擎包括但不限于百度google,bing,sogou

友情链接

© 2024 ttbooks.qciss.net All Rights Reserved. 小特书站 版权所有