焦慮的投資人:戰勝恐懼、貪婪、希望和無知,充分利用金錢創造財富 (電子書)

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史考特.納遜斯
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具体描述

  當股市處於瘋狂狀態,請把這本書放在身邊!

  掌握投資的心理遊戲,破解人性偏誤的獲利心法
  專研股市恐慌指數的波動率大師,
  教你認清15個投資心魔,進股市前一定要看!

  這是財務素養的重要指南。──CircleAround
  股票賠錢不可怕,可怕的是你的投資行為!

  ●為什麼會賺的股票總是賣太早?
  ●為什麼台灣在2002年推出公益彩券時,股市的交易量會下降25%?
  ●為什麼投資出現虧損,你會賣掉有獲利的股票,而不是表現讓人失望的股票?
  ●為什麼明明知道自己現有的投資組合獲利差,卻不肯改變?

  全球知名的波動率大師,
  教你認清15個投資心魔,強化投資的心理素質,
  安然面對股市崩盤和不確定的經濟情勢

  事關金錢,人很難完全保持理性,尤其遇到股市崩盤或空頭市場,自己遭受損失時,更是如此。在這種情況下,我們往往會落入各種破壞績效的行為偏誤,做出可怕的投資決策。

  本書作者史考特.納遜斯長期研究股市的恐慌指數,他創立的納遜斯指數,是全球最頂尖的指數公司。創立公司之前,納遜斯在芝加哥交易所擔任交易員10多年。本書集結納遜斯在股市中目睹的投資人行為偏誤,以史上最嚴重的金融崩盤為主軸,借鑒金融模型、行為心理學,提供任何投資人都能夠遵循的路線圖,以及實用、容易理解的建議,引導投資人在股市中控制恐懼與貪婪,充分利用自己的金錢創造財富。

好評推薦

  Jenny,JC財經觀點創辦人
  Jet Lee,「Jet Lee的投資隨筆」版主
  Mr. Market 市場先生,財經作家
  畢德歐夫,暢銷書《最美好、也最殘酷的翻身時代》作者/美股專欄作家
  愛瑞克,《內在原力》作者/TMBA共同創辦人
  雷浩斯,價值投資者/財經作家

  面對恐懼,最好的方式是理解未知,面對市場上的不確定性,投資人最重要的是理解市場、避免心理偏誤,確定目標與調整投資組合來降低意外造成的衝擊。透過本書穿越經濟循環,從歷史中建立正確投資心態,迎向穩定向上的財務人生。──Jenny,JC財經觀點創辦人

  許多投資人認為,投資就該分析所有資訊,以得到最佳決策。可是最終除了讓自己變焦慮,並不會對投資報酬有所幫助。真正有效提升投資報酬的捷徑,是來自於如何克服心理偏誤。──Jet Lee,「Jet Lee的投資隨筆」版主

  我經常說,恐懼、貪婪、希望和無知是投資啟示錄的四騎士,請注意,其中只有一種不是情緒。在股市崩盤最劇烈的時候,也許就會做出情緒性的決策,但是在股市似乎要漲翻天的時候,情況也是如此。在本書中,史考特.納遜斯仔細研究這些情緒為什麼會破壞你的投資目標,並提供一份情緒性偏誤的清單,幫助讀者了解並避開。下一次股市處於瘋狂狀態的時候,把這本書放在身邊,也許可以幫助你戰勝這四騎士,並堅持自己的長期目標。──吉姆.歐沙那希(Jim O'Shaughnessy),《紐約時報》暢銷書《華爾街股市投資經典》(What Works on Wall Street)作者

  1720 年第一次市場泡沫以來,金融工具和技術一直在發展,但是在橫跨 300 年的狂熱與恐慌中,股市有一個面向依然沒有改變,那就是人性。透過吸引人的案例研究,史考特.納遜斯揭開投資人為什麼會反覆屈從於相同的行為缺陷,以及在景氣不好時如何避免這些缺陷。納遜斯充滿娛樂性與教育風格的文筆,讓所有對股市心理學感興趣的投資人都容易理解這本書。──傑米.卡瑟伍德(Jamie Catherwood),金融史專家

  有人說過,如果你不知道自己是誰,股市就是找到自我最昂貴的地方。史考特.納遜斯在新書中解釋,為什麼掌握自己的心理狀態是最重要的變數。──約書亞.布朗(Joshua Brown),黎索茲財富管理公司執行長、CNBC撰稿人。

  納遜斯的建議有根據,而且很實用,還有大量的研究支持,讓讀者可以學到很多東西。新手或老練投資人都會發現這本書值得一看。──《出版人週刊》

  本書作者史考特.納遜斯承認一件事:投資很可怕、有風險,投資的環境也是一個沒有承諾的地方。史考特身為金融工程公司納遜斯指數的董事長,曾為選擇權交易員撰寫技術書,也是CNBC 的特約撰稿人。他在整個職業生涯中研究股市波動性,這本書以歷史上的好壞例子,教導讀者如何透過明智的投資,充分利用自己的錢。這是財務素養的重要指南。──CircleAround

亞馬遜讀者一致五顆星推薦

  「適合任何想要增加自己淨資產的人!」

  「每個投資者都應該閱讀這本書,史考特對於投資的許多陷阱與偏誤做了相當完整的陳述。」

  「這是一本有趣且有啟發性的讀物,我期待在我們的投資小組會議上討論這本書。」
 
好的,这里为您创作了一份关于一本假设的、不包含《焦慮的投資人:戰勝恐懼、貪婪、希望和無知,充分利用金錢創造財富》这本书内容的图书简介。这份简介将着重于一个完全不同的主题,并力求详尽、自然,避免任何技术性或AI痕迹的表达。 瀚海孤舟:中世纪航海史与地中海的秘密贸易网络 一本探索失落的航线、被遗忘的船只设计,以及塑造了人类历史的商品流动的深度历史专著。 导言:当我们谈论航海,我们谈论的是什么? 在公众的普遍认知中,中世纪(约公元5世纪至15世纪)的海洋似乎是一片充满迷信、恐惧与无知的大海,充斥着海怪的传说和对未知疆域的畏惧。然而,正是这个被认为技术停滞的时代,奠定了现代全球贸易的基石。 本书《瀚海孤舟》并非一部关于伟大战役或传奇探险家的叙事诗,它是一次潜入历史深处的潜水,旨在揭示一个复杂、高效且极具韧性的地中海贸易网络是如何在政治动荡、瘟疫肆虐的背景下,悄然维系着东西方文明的经济命脉。我们将聚焦于那些默默无闻的船主、精明的行会成员以及那些记录在羊皮纸上的晦涩航海日志,去重构一个被现代史学长期忽视的“蓝色高速公路”。 我们不再将目光投向那些大航海时代的宏伟船帆,而是沉浸于卡拉维尔帆船出现之前的世界——帆船的尺寸、吃水深度、船体结构如何根据特定的航线和季节进行精妙的调整。 第一部分:风与契约——地中海的地理政治学(约450页) 1. 从拜占庭的遗孀到威尼斯的水手:权力结构的转移 中世纪的海洋并非由统一的王国控制,而是在不断变化的权力碎片中寻求平衡。本部分首先梳理了从罗马帝国衰落后,地中海地区主要的权力中心:东方的拜占庭残余势力、新兴的伊斯兰哈里发国、以及在亚得里亚海和第勒尼安海上冉冉升起的意大利城邦(比萨、热那亚、威尼斯)。 我们将详细分析这些势力如何通过控制关键的海峡、港口(如君士坦丁堡、亚历山大港、巴勒莫)来制定贸易的“入场券”。贸易不仅仅是货物交换,它更是政治影响力的延伸。例如,威尼斯如何通过其在拜占庭的特权地位,巧妙地将自己定位为连接黑海与西欧的唯一通道。 2. 船只的进化:适应性设计与材料的秘密 现代人或许想象不出中世纪的船只样子。本书深入考察了地中海船只(如轻型商船 Cog 和重型运输船 Galley)的设计哲学。我们不会停留在表面的分类,而是探究船体肋骨的交错方式、木材的选择(橡木、松木、柏木的地区差异)、以及船帆技术从早期的方形帆到后期三角形拉丁帆的改进,如何显著提高了逆风航行的效率。 更重要的是,我们研究了“船坞的知识传承”。这些知识很少被书写,而是通过师徒相传,一代代工匠通过经验积累,使船只能够在北大西洋的恶劣海况和地中海的平静水域之间,实现功能上的完美切换。 3. 商品的价值链:盐、香料与“看不见的”丝绸 本书的核心之一是对贸易商品的深度剖析。香料(胡椒、肉桂)和贵金属(金、银)的流动路线是显而易见的,但我们更关注那些支撑日常运作的“基础商品”: 盐业的帝国: 分析了地中海沿岸盐场的战略价值,盐不仅仅是调味品,更是肉类和鱼类的主要防腐剂,其贸易路线的稳定直接关系到数百万人的生存。 纺织品的远征: 详细追踪了佛兰德斯(今比利时、荷兰地区)羊毛制成的精细布匹如何通过漫长而危险的水路,最终到达埃及和叙利亚的市场,并换取当地的亚麻和染色剂。 第二部分:远航者的心智——法律、信仰与生存(约400页) 1. 羊皮纸上的契约:早期航运保险与信贷系统 在没有现代银行体系的时代,航运充满了无法预估的风险:风暴、海盗、沉船、以及封锁。本书揭示了中世纪水手和商人如何创造出复杂的、基于信任和家族担保的金融工具。 我们将分析早期形式的“共同出资”协议和“海上放贷”惯例。这些实践奠定了日后海上保险和票据交换的基础。船主的风险是如何在多个投资者之间分散的?当船只沉没时,谁来承担损失?答案往往隐藏在复杂的拉丁文或希腊文手写合同中。 2. 海盗的经济学:掠夺与保护的悖论 “海盗”并非总是完全的局外人。在许多情况下,掠夺行为是国家策略的一部分,或是地方贵族维持收入的一种“灰色产业”。我们探讨了条顿骑士团、撒拉逊海盗以及南法的自由海盗之间的模糊界限。 更具洞察力的是,我们分析了港口如何“购买和平”——即向强大的海盗组织支付“保护费”,以换取其不对己方船只进行攻击。这是一种残酷的、但非常务实的经济行为。 3. 导航的艺术:从星象到迷信 航海知识的传递是本书的另一亮点。我们对比了阿拉伯世界的先进天文导航技术(如星盘的使用)与欧洲水手更依赖经验的“目视导航”。本书审视了航海图(Portolan Charts)的准确性和局限性,以及船员在面对不可预测的自然现象时,如何将宗教信仰融入到日常的航海实践中,以对抗深植于心的恐惧。 结语:被时间吞噬的航道 《瀚海孤舟》试图证明,中世纪并非一个“黑暗时代”的航海停滞期,而是一个充满活力、风险极高但回报丰厚的贸易试验场。这些贸易路线和航海技术在15世纪后半叶的“大发现时代”并未消失,而是被新的技术和更强大的国家机器所吸收、改造和放大。了解这些古老的网络,才能真正理解现代全球化是如何被历史的涓涓细流所塑造的。 本书附录包含了对五份关键航海日志的首次翻译与分析,以及中世纪欧洲船只木材的同位素分析报告,为读者提供了一幅全面而精细的“蓝色中世纪”图景。 目标读者: 对中世纪社会经济史、航海技术史、早期全球贸易网络感兴趣的学者、历史爱好者以及商业历史研究者。

著者信息

作者簡介

史考特.納遜斯(Scott Nations)


  史考特.納遜斯是納遜斯指數公司董事長,該公司是世界頂尖的波動率指數和選擇權策略指數的獨立開發商。他也是CNBC的定期撰稿人,經常在CNBC的廣播中討論股市、衍生性金融商品,以及其他投資主題。他的著作包括《美國五次崩盤的歷史》(A History of the United States in Five Crashes),以及兩本給選擇權交易員的技術書籍:《交易員的選擇權數學》(Options Math for Traders)與《選擇權價差與選擇權組合完全手冊》(The Complete Book of Option Spreads and Combinations),《焦慮的投資人:戰勝恐懼、貪婪、希望和無知,充分利用金錢創造財富》是他剖析投資人的15個心魔,備受好評的最新著作。

  史考特還開發納斯達克100波動率指數VolDex®(股票代號VOLQ),這是衡量納斯達克100指數價平時的隱含波動率。

  在創立納遜斯指數公司前,史考特是芝加哥商品交易所的交易員,並且是造市者與一家頂尖標準普爾指數選擇權交易公司的交易室經理。在那段期間,他負責開發與執行專業的選擇權定價模型。

譯者簡介

徐文傑


  曾任職多家財經媒體,現為文字工作者。譯有《解讀市場預期》《財務詭計》《巴菲特財報學》等書。

 

图书目录

前言 焦慮的投資人

第1章 恐懼
為了尋求感官刺激而交易
金融工程造成投資人決策混亂和犯錯
考慮風險的有效方法
南海公司的實際價值沒有人知道
南海公司的價值如何計算?
處分效應
過度自信與後見之明偏誤
損失趨避的不對稱性
維持現狀偏誤

第2章 非理性
免費的網路
一個由 2,500 萬人構成的新市場
受媒體追捧的科技新貴
全新技術帶來的感受
有些事情比賺錢更重要
第二波網路企業
近因偏誤與現成偏誤
Palm上市出現的弔詭
更改公司名稱就上漲
網路泡沫什麼時候破滅?
空頭從網路股蔓延到科技股
定錨效應
第二次改名避風頭
投資人在自欺欺人

第3章 複雜性
次級房貸
房貸市場崩盤
基本上,我們玩完了
鴕鳥效應
募資競賽
基金經理人從眾可能理所當然
貝爾斯登被併購,但市場反應平淡
資訊超載
次貸困境從金融問題轉為犯罪問題
雷曼兄弟破產
反應過度與現成偏誤
投資人不一定知道自己的績效表現
審視自己的偏誤

第4章 讓投資績效更好的清單
什麼是正常情況?
時間很重要
什麼投資做法有效?
哪些資產類型在空頭市場期間表現比較好?
1990年:必須分散投資,才能在事情發生前做好應對
2000年:為什麼分散投資會有效果?
2007年:分散投資就像保險,必須在不需要之前先取得
2020年:分散投資的組合從大跌中漲回來的速度加快1個月
若有保證投資會成功的靈丹妙藥,就太無聊了
偏誤如何引你誤入歧途,以及避免誤入歧途的工具
現狀偏誤
處分效應
後見之明偏誤
過度自信
現成偏誤
損失趨避
從眾偏誤
反應過度
投資的社會動力
幻想標的
情感對投資人的影響
定錨
留心財務
短視損失趨避
過度交易
焦慮投資人的檢查清單

致謝
資料來源

 

图书序言

  • ISBN:9789861344270
  • EISBN:9789861344300
  • 規格:普通級 / 初版
  • 出版地:台灣
  • 檔案格式:EPUB流動版型
  • 建議閱讀裝置:手機、平板
  • TTS語音朗讀功能:無
  • 檔案大小:4.8MB

图书试读

推薦序

對投資標的焦慮時,要記得「時間很重要」
◎畢德歐夫,暢銷書《最美好、也最殘酷的翻身時代》作者、美股專欄作家


  聽到人家說要崩盤了,連續幾週跌了數百點的行情,大家彷彿就認為「經濟要瓦解了」,事實上隨著期間拉得更長,上漲的機率變得更高,最終上漲時的平均漲幅是 19.1%,比下跌時的平均跌幅 14.7%還來得大。

  作者在書中也強調,當你對投資標的感到焦慮時,要記住的關鍵要素是:時間很重要。如果單看一整年的每個交易日,其實只有 52.4%的交易日是上漲的,從漲跌的比例來看,真的不明顯,但如果從年份來看,66.1%的年份是可以獲利的。過去 124 年來,有 82 年是上漲的;這 100 多年來,任一個連續三年來看,73%是可以產生正報酬的。

  作者用非常多的歷史資料告訴讀者,時間真的是我們投資人的好朋友,道瓊指數上百年來,提供了非常充裕的資料,隨著持有期間增加,績效表現就會有顯著的改善。這有助於投資人了解該做與不該做什麼,跟我過去許多觀念是一致的,不要拿你短期一、兩年內會用到的錢去投資,因為這種行為就是不智,而且大幅降低自己的勝算。

  書中也提到過度自信的投資人,更可能去借錢或用保證金交易,這些人的績效並沒辦法更好,承擔了更多的風險,卻拿不到應得的報酬。保證金是種工具,但不該成為投資策略的固定部分。一段時間之後,市場會提供穩健的報酬,但借錢做股票,會讓人在錯誤的時間做出錯誤的決定。

  這本書可以讓讀者很快了解美國股市的市場歷史,也能了解股市投資人常見的行為偏誤。

  時間是投資人的好朋友,這點請牢牢記住。
 

用户评价

评分

這本書的封面設計得很引人注目,那種帶著點復古又有點現代感的字體,一下子就把「焦慮」這個主題抓住了。坦白說,第一次看到書名的時候,我就忍不住笑了出來,因為「焦慮的投資人」簡直就是我本人寫照啊!每次市場一波動,我手上的股票就像燙手山芋,腦袋裡各種劇本跑個不停:是不是該停損?會不會明天就崩盤?那種心跳加速的感覺,相信很多股海浮沉的朋友都能感同身受。這本書光是點出這個核心問題,就讓我感覺作者非常貼近我們這些凡人投資者的日常。我特別期待它能提供一些實際的工具,不只是空泛地叫我們「保持冷靜」,而是教我們如何建立一套應對機制,讓那些情緒化的衝動不至於完全主導我的決策。畢竟,賠錢的痛苦,十次有八次都來自於自己那一時的恐懼或貪婪,而不是單純的市場誤判。希望這本書能真正幫我把「心」這塊最大的變數給穩住。

评分

總體來說,這本書不只是一本教你如何管理金錢的指南,更像是一本自我認知與心靈修煉的書。它並沒有保證你讀完之後就能立刻賺大錢,事實上,它更著重於幫你「避免賠大錢」,這兩者在長期投資中,其重要性根本是天壤之別。我尤其欣賞它在處理「希望」這個情緒上的觀點。很多散戶投資者,其實是在「賭博」而非「投資」,他們把希望寄託在某檔股票會奇蹟般地上漲,而不是建立在紮實的價值分析上。這本書引導讀者區分「合理的期望」與「不切實際的幻想」,讓我開始重新審視自己過去那些因為「希望」而死守套牢的部位。如果說投資是科學,那這本書就是在教我如何成為一個更理性的科學家,而不是一個容易上當的賭徒。這是一本值得反覆閱讀,並且在每一次面臨重大市場決策前,都該翻閱的工具書。

评分

翻開內頁,我就感受到一種非常紮實的學院派氣息,但又不會讓人覺得枯燥難懂。作者的論述邏輯非常嚴謹,他沒有試圖去預測市場的短期走勢,這一點我很欣賞。畢竟,所有聲稱能準確預測明天股價的,我都會抱持高度懷疑。他更著重於探討投資行為背後的心理學基礎,像是大腦在面對不確定性時會啟動哪些防禦機制,以及這些機制是如何在我們不知不覺中,將我們推向錯誤的決策點。舉例來說,書中提到「損失厭惡」的效應遠大於「獲利喜悅」,這讓我回想起好幾次明明小賺一點就急著出場,結果錯失後續大段漲幅的經驗,那種「早知道就抱緊一點」的遺憾,原來是有科學根據的。這種將複雜的金融現象拆解成清晰的心理學模塊來解釋的方式,讓我覺得這本書的深度遠超一般市面上的投資理財書,它不只教你「做什麼」,更深入探討「為什麼會這麼做」。

评分

讀完幾章下來,我發現這本書的語氣非常誠懇,沒有那種高高在上的說教感。它像是老朋友在跟你分享多年累積的教訓,而不是專家在對門外漢指點迷津。作者在描述那些投資者犯下的經典錯誤時,語氣中帶著一種理解與同情,而不是責備。這點非常重要,因為投資是一場孤獨的馬拉松,我們都需要同路人。尤其是在市場大幅修正的時候,那種孤立無援的恐懼感會被無限放大,讓人懷疑自己是不是唯一一個「笨蛋」。這本書的出現,讓我意識到,那些恐懼、貪婪,都是人類天性的一部分,重點不是要消滅它們,而是要學會與它們共處,甚至將它們轉化為警示信號。這種「接納自我缺陷」的態度,比任何激昂的口號都來得撫慰人心。

评分

我最感興趣的部分,是關於如何「化無知為力量」。我們都知道,市場上充斥著太多雜音,各種小道消息、財經網紅的「明牌」,對意志不堅的人來說根本是毒藥。這本書似乎在這方面給出了一些非常務實的建議,例如如何建立自己的「資訊過濾網」。我個人最大的困擾就是,只要一看到新聞報導某個產業要爆發了,腎上腺素就會飆高,忍不住想跟進。但事實證明,當新聞鋪天蓋地的報導時,往往就是最佳的出場點了。這本書沒有給我任何新的「標的」,但它似乎在教我一套新的「思考框架」,讓我們跳脫出來,用更宏觀、更長期的視角去看待這些短期的市場波動。這比單純推薦幾檔績優股來得有價值多了,因為框架一旦建立,面對任何新的投資機會或危機,都能自行判斷,這才是真正的財富自由基礎。

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