從20萬到10億：張鬆允的獨門投資術 pdf epub mobi txt 電子書 下載 2025

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第7章需自行裁開且拆封不退

颱灣版「一個投機者的告白」問世
從散戶到期貨經理事業董事長，
期貨天王張鬆允透露5500倍的投資緻富手法。

「人二腳、錢四腳！」投資理財不能單靠復利加乘效果；
應當著重投資操作賺錢的重力加速度，全麵加快賺錢的速度，減低賠錢的速度與機率。
跟著做　學著做　認真做
隻要習得十分之一，你也能成億萬富翁！

　　不到 20 萬元資金投入股市，搭配期貨操作，十三年後能賺多少錢？答案是，10 億元！一般人會覺得不可思議，但一個活生生的例子就在眼前，他就是年僅 37 歲、有「期貨天王」之稱的張鬆允。

　　十六年前，張鬆允不過是個剛退伍、僅有高工學曆的小夥子，齣身彰化員林農傢的他卻一頭栽入股市，並以獨到的眼光，逐漸在股市纍積資金的實力……後來由於張鬆允個人的交易量大，因此乾脆加入元富證券成為營業員（副理），並和老闆講好「不接單」，隻做自己的部位，結果業界都因此知道元富有一位「不接單的超級營業員」而業務量仍常高居第一。

　　民國 87 年國內期貨市場成立，喜好短綫衝刺的張鬆允，簡直如魚得水，立即轉戰期貨市場，89 年國安基金進場為新政府護盤，當時隻能算中實戶的張鬆允大舉放空期貨與國安基金對作，結果大敗國安基金、一戰成名。

　　張鬆允優異的操盤本領聲蟄股市，更獲得元大京華證券集團總裁馬誌玲賞識，而延攬其到元大京華期貨經理公司任董事長，創下期貨界客戶變老闆的先例，其緻富傳奇甚至跨過海峽，不斷的在網路上流傳而聲譽大陸。

　　甚至在《鄭弘儀談投資緻富》一書的 205 頁中也談到這個隻有「員林高工」學曆的「年輕小夥子」傳奇緻富故事。現在時報齣版請到張鬆允現身說法，透過個人親撰的第一本書，公開其股市投資秘訣＆操盤心得，與讀者分享他的緻富經驗──

　　股市奇纔張鬆允憑著豐富的投資經驗及精準敏銳的觀察力，掌握每一次賺錢的機會，財富從一開始的 20 萬，16 年來，纍積十餘億元的財富，投資報酬率高達 5500 倍，成功的關鍵，就是堅持一般人難以做到的「操盤紀律」，並且搭配最嚴格的資金控管，特彆是股票市場瞬息萬變，期貨操作獲利虧損更是「來得快、去得快」，如果能掌握到一些必要的紀律，一定更能幫助你纍積財富，創造更驚人獲利。

　　做股票究竟要怎麼「做」纔會賺錢？為什麼總是賺不到錢？這一直是很多投資者心中的痛，做股票的基本原則很簡單，判斷市場是處在哪個階段，順勢操作，行情走多就作多，行情走空就作空，結果隻有二種選擇買進或賣空。看似容易，其實是需要長期纍積的經驗，纔能有精準敏銳的判斷力。

　　除瞭遵守操作「原則」與「紀律」之外，操作「EQ 的管理」也是相當重要的。細數張鬆允的投資之路，16 年來幾乎參與颱北股市每一次的重要戰役，舉凡前財長郭婉蓉宣布課徵證所稅，連續 19 天無量跌停，股市首次上萬點，第一次美伊戰爭，颱海危機，東南亞金融風暴，九二一大地震，第一次政權輪替，停建核四，九一一恐怖危機，SARS 疫情，還有今年的總統大選政治危機等，每一次的市場氣氛都是極度恐慌與悲觀，可是他都能化「危機」為「轉機」，關鍵在於剋服心中恐懼，反市場操作逢低擇進持股，最後終將成為市場的大贏傢。正如德國投資大師安德列‧科斯拖蘭尼在「一個投機者的告白」中指齣，「逆嚮」是成功的要素，隻有少數人能成功，關鍵在於與眾不同。

　　此書可以讓投資者瞭解如何「少輸多贏」，啓發投資者的信心，靠「股市緻富」非夢事，「觀念」決定能否緻富，隻要你能超越自我，剋服人性的貪婪與恐懼，以認真的態度與穩健的方法，尊重市場，順勢而為，你就能破解散戶賠錢的魔咒，打造自己的 10 億人生。

作者簡介
張鬆允　被譽為「期貨天王」

生日：56年

A型，摩羯座

齣生地：彰化埔新

學曆：彰化員林崇實高工

嗜好：看海、看書、翻閱《易經》、打高爾夫球

第一次進場買股票：1988年

最興奮的時刻：賺得第一個一億元

目前身價：超過10億元

緻勝關鍵：資金＋膽識＋眼光

現階段目標：45歲（民國100年）達到30億元身價

最大的心願：建立自已的團隊，與夥伴開創一份事業

經曆

77～85年 散戶投資人

85～87年 元富證券襄理

87～88年 元富證券經理

88～89年 元富證券協理

89～90年 元大京華期貨副總經理

90～92年 元大京華期貨副董事長

92～93年5月 元大京華期貨經理事業董事長

93年6月 富邦期貨經理籌備召集人（期貨經理公司預計93年9月開幕）

得奬紀錄

元富「錢滾錢實戰交易」競賽 第一名，期貨交易獲利率4982.38％

元富「期貨三冠王」競賽 第一名

期貨交易所「小期兵期貨交易」競賽 第一名

元大京華「期貨大贏傢」競賽 第一名

獲期交所頒發「最佳貢獻奬」以彰顯其對颱灣期貨市場的卓越貢獻

破譯財富密碼：跨越階層的投資實戰指南 這是一部獻給所有渴望實現財務自由，卻在復雜的金融市場中迷失方嚮的探索者的實戰手冊。 在這個信息爆炸、資産快速波動的時代，傳統的儲蓄和固定收益已無法支撐人們對財富增值的期望。許多人擁有改變命運的野心，卻苦於缺乏行之有效的、經過市場殘酷檢驗的投資方法論。本書，《破譯財富密碼：跨越階層的投資實戰指南》，正是應運而生，旨在係統性地構建一套完整、可操作的投資體係，幫助讀者清晰地認識市場、管理風險、並最終實現資産的跨越式增長。 本書摒棄瞭晦澀難懂的金融術語和純理論的推演，而是聚焦於實戰中被證明有效的“道”與“術”。我們深知，投資的本質是一場關於概率、心理和信息差的博弈。因此，本書將從投資的底層邏輯齣發，逐步深入到具體的資産配置策略與戰術執行層麵。 第一部分：重塑投資認知——從“韭菜”到“獵手”的心態轉變 認知，是投資收益的“第一性原理”。 很多人虧損，並非技術不精，而是思維模式存在根本性的偏差。本部分將徹底顛覆你對風險、收益和時間的固有觀念。 1. 重新定義風險與機會 風險並非是股價的波動，而是對未來不確定性的無知。我們將探討如何通過構建“反脆弱性”的投資組閤來管理係統性風險。揭示市場情緒的周期性，教你如何在恐慌中發現被錯殺的價值，在狂熱中保持清醒的撤離點。我們將詳細剖析“黑天鵝”事件的本質，並提供一套事前預案機製，確保你的投資船隻不會在風暴中傾覆。 2. 理解復利的力量與時間的價值 愛因斯坦曾稱復利是世界第八大奇跡。本書將用大量案例說明，真正的財富積纍並非依賴一夜暴富的運氣，而是對時間價值的極緻利用。我們會深入探討“時間復利”與“知識復利”的結閤，指導讀者如何通過持續學習和耐心持有，讓時間成為自己最忠誠的盟友。同時，也將警示“無效努力”的陷阱，即在錯誤的方嚮上進行高頻交易，加速本金消耗。 3. 投資中的概率思維與決策框架 我們不可能總是做齣正確的決定，但可以構建一個讓長期決策勝率高於50%的體係。本章將引入貝葉斯決策理論的簡化模型，教你如何根據新信息動態調整概率預期，並建立一套嚴格的“是否應該買入”的決策檢查清單。這不是玄學，而是基於邏輯和曆史數據的嚴謹訓練。 第二部分：構建資産的“護城河”——多元化與風險控製的藝術 沒有完美的投資，隻有閤理的組閤。 本部分將聚焦於如何構建一個能夠抵禦不同宏觀經濟周期的、具有內在韌性的投資組閤。 1. 宏觀經濟周期與資産輪動的秘密 理解經濟周期是預判資産錶現的關鍵。我們將梳理從衰退、復蘇、擴張到滯漲這四個階段，不同資産類彆（股票、債券、大宗商品、房地産、另類投資）的錶現規律。通過曆史數據迴溯，提供一套識彆當前所處周期的實用工具包，讓你學會“順勢而為”，而非盲目跟風。 2. 核心與衛星策略的精妙平衡 單一資産的風險敞口過大。本書推崇“核心-衛星”的配置哲學。核心資産應追求穩健的長期增長，承擔適度的係統性風險；而衛星資産則用於捕捉高爆發性的結構性機會。我們將詳細闡述如何科學地確定核心資産的比例（通常是低成本、廣泛分散的指數基金或藍籌股），以及如何運用衛星倉位進行戰術性增強收益。 3. 動態再平衡與止損紀律 再平衡是實現“高賣低買”的製度化工具。我們將指導讀者如何設定閤理的容忍區間，並定期執行再平衡操作，確保投資組閤的風險敞口始終處於預設的安全綫內。更重要的是，我們將深入探討“軟性止損”與“硬性止損”的心理學障礙與實操技巧，確保在極端情況下能夠果斷離場。 第三部分：深度挖掘價值——精選投資的實戰技巧 從“大眾投資”邁嚮“專業洞察”，需要掌握識彆真正價值的能力。 本部分將側重於如何深入分析企業，找到那些被市場低估的“隱形冠軍”。 1. 財務報錶的“偵探”工作 拋開那些浮誇的市盈率指標，迴歸企業經營的本質。我們將教授一套簡化版的財務分析流程：如何通過閱讀資産負債錶識彆潛在的債務風險；如何通過現金流量錶判斷利潤的真實性；以及如何通過利潤錶識彆真正的核心競爭力。重點講解“自由現金流”的計算與應用，這是衡量一傢企業健康程度的黃金指標。 2. 定性分析：護城河的七種形態 巴菲特強調“護城河”。本書將這些抽象的概念具象化，分析構成強大護城河的七種具體形態，包括：網絡效應、無形資産（品牌與專利）、成本優勢、轉換成本、規模經濟等。並提供案例分析，教你如何判斷一個護城河是正在加深還是正在被侵蝕。 3. 估值的藝術：超越平均數 估值並非一門精確的科學，而是一門基於預期的藝術。我們將介紹多種估值方法（DCF、可比公司分析、資産重估法）的適用場景，並強調“安全邊際”的重要性。講解如何根據企業所處的生命周期階段（初創、成長、成熟、衰退）來調整估值模型，避免在錯誤的時間用錯誤的工具進行估值。 第四部分：策略進階——應對不同市場環境的“組閤拳” 成熟的投資者從不依賴單一策略，而是根據市場環境靈活切換“戰術”。 1. 價值投資與成長投資的融閤之道 傳統上，價值和成長被視為對立麵。本書倡導的是“成長型價值投資”——尋找那些具有高增長潛力，但當前估值尚未完全反應其未來價值的企業。我們將討論如何識彆“被低估的成長股”，這是實現超額迴報的關鍵領域。 2. 周期性資産的波段操作 對於房地産、大宗商品或某些強周期性行業的股票，長期持有往往不如精準捕捉周期拐點。本章將提供一套基於庫存周期、信貸周期和産能周期的指標分析方法，指導投資者在這些領域進行波段操作，以獲取更高的資本效率。 3. 另類投資的引入與邊界 在低利率環境下，尋求非相關性收益變得尤為重要。我們將簡要介紹私募股權、風險投資（Ventures）的入門邏輯和風險點，幫助讀者理解，在資産配置的最後階段，如何謹慎地將少量資金投入到這些高門檻領域，以進一步優化整體組閤的夏普比率。 本書的終極目標不是讓你成為下一個股神，而是賦予你一套穩定、可靠、可復製的思維工具和實戰方法論。通過係統學習本書內容，你將能夠： 建立投資的“心智防火牆”，有效抵抗市場噪音和群體恐慌。 構建抗風險能力強的多元化投資組閤，實現資産的穩健增值。 掌握自下而上的深度研究能力，在海量信息中捕獲真正的投資良機。 投資是一場馬拉鬆，而非短跑。拿起這本書，就是邁齣瞭你構建持久財富體係的第一步。

推薦序　贏傢交易習性的重要觀摩 　文╱李文興 6
自序　驚濤駭浪時，沉著以對，等待下一次的齣航 9
前言　與自己競賽的事業生涯 13

第一章　 十億元的緻富傳奇 17
驚爆的三二○總統大選　19
財富纍積不是靠復利　22
與股票結緣，看正新輪胎上市　24
初嘗投資的甜美滋味　27
空頭市場順勢作空　31
盤整期多看少作　36
不接單的營業員　37
億元人生因電子股而展開　42
見風駛舵獲利無窮　46
進軍期貨如魚得水 48

第二章　 股市教戰守則51
決斷多空　53
遠離主力股　58
選股側重流動性佳　61
不見魚兒不撒網　63
麵對多頭的心態　69
從基本麵判斷飆股要件　71
外資不再點石成金　80
試單尋靈感、立信心　87
精明的投資人 89

第三章　 韆變萬化的期權 93
未來式的衍生性金融商品　95
指數期貨與現貨要同方嚮操作　98
未平倉閤約判斷多空趨勢　101
選擇權成新寵　104
財務槓桿效果　108
不對稱部位操作　112
資金控管至上　113

第四章　 作空獲利寶典 119
投資是為賺錢　120
作多作空皆宜　121
散戶的優勢　124
景氣循環造就多空市場　126
ETF重要性漸增　130
空頭市場放空要領　132
最佳空頭教材 139
融資與融券的運用　144
融券放空套利韆變萬化　151
軋空之後必殺多 155

第五章　 情緒管理與資金控管 157
攻心為上　159
利空測試底部，利多行程頭部　163
手中有劍似無劍　166
麵對震盪盤暫時退場　171
資金控管重於一切　174
危機與轉機　178

第六章　 活用基本分析與技術分析 181
先看懂財務報錶　182
獲得財務報錶的管道　202
技術分析僅供參考 202

第七章　 張鬆允講股 209
〈貼近張鬆允〉 冷靜、果敢的投機客　文╱馮誌源 241
天生的股市贏傢　文╱蔡沛恆245

附錄 250

评分☆☆☆☆☆

哇，一看到《從20萬到10億：張鬆允的獨門投資術》這個書名，就覺得眼睛亮瞭一下！ 我是那種在股市裏摸爬滾打好幾年，但總覺得離“發大財”還有點距離的普通小散戶。 每天看財經新聞，關注各種大師的分析，但真正能讓人醍醐灌頂，改變操作思路的書，真的不多。 這本書的題目就像一顆定心丸，直接點齣瞭普通人最關心的問題：如何從小錢滾成大錢。 我對“獨門投資術”這個詞特彆好奇，畢竟市場上充斥著太多“放之四海而皆準”的理論，而“獨門”意味著有獨特之處，是作者多年經驗淬煉齣來的精華。 我猜想，這本書裏肯定不會是那些教科書式的理論，而是更貼近實戰，更具操作性的方法。 比如，他可能會分享如何在不同的市場環境下，找到被低估的潛力股？ 還是說，他有自己的一套選股模型，能夠精準捕捉到那些即將爆發的公司？ 我也很期待看到他如何看待風險管理，畢竟投資不可能是一帆風順的，如何在這種高風險高迴報的市場中，保護好自己的本金，並伺機而動，這纔是決定最終成敗的關鍵。 20萬到10億，這個跨度太大瞭，光是想想都覺得振奮人心。 我希望這本書能給我帶來一些新的啓發，讓我不再像無頭蒼蠅一樣亂撞，而是能更係統、更有效地去規劃自己的投資之路。 尤其是作者的個人經曆，從20萬開始，到最終實現10億的財富，這本身就是一個充滿傳奇色彩的故事，光是讀他的經曆，就能獲得巨大的精神鼓舞。 我真的迫不及待想要翻開這本書，看看張鬆允先生究竟有什麼秘訣，能讓他在投資這條路上走得如此成功。

评分☆☆☆☆☆

天啊，光看《從20萬到10億：張鬆允的獨門投資術》這個書名，就覺得一股強大的氣場撲麵而來！ 我是個對“成功學”和“人生導師”這類的東西有點挑剔的人，很多書講的道理都差不多，聽瞭也就忘瞭。 但“從20萬到10億”這個數字，實在太有衝擊力瞭，讓我不得不停下腳步。 我很好奇，這位張鬆允先生究竟有什麼樣的“獨門投資術”？ 是那種能夠洞察市場先機的神奇能力，還是能夠精準把握節奏的交易技巧？ 我腦子裏會不自覺地浮現齣各種畫麵：他是不是在股市最低榖的時候，勇敢地買入？ 又或者，他是否有一套彆人不知道的評估公司價值的方法？ 我希望這本書能夠揭示一些不為人知的投資秘密，讓我這個一直在股市邊緣徘徊的“小白”，能夠窺見真正的投資高手是如何思考和操作的。 20萬變成10億，這中間需要的不僅是資金的增長，更是一種心智的磨練和認知的升級。 我想瞭解，在他成為億萬富翁的路上，一定經曆瞭很多的挫摺和失敗，他是如何剋服的？ 又是如何保持那種“越挫越勇”的精神的？ 我相信，這本書不僅僅是關於如何賺錢，更可能是關於如何成為一個更強大、更成熟的投資者，甚至是更成功的人生實踐者。

评分☆☆☆☆☆

《從20萬到10億：張鬆允的獨門投資術》——這個書名就夠讓人熱血沸騰的瞭！ 我是個非常務實的人，對於那些虛頭巴腦的東西不感興趣，我隻關心能否真正解決問題。 我一直在尋找一本能夠讓我看到希望，並且告訴我具體怎麼做的投資書。 20萬到10億，這聽起來像是神話，但如果是一個真實的故事，那它就充滿瞭力量。 我非常想知道，張鬆允先生的“獨門投資術”到底是什麼？ 是不是有什麼秘訣，能夠讓他看穿市場的迷霧，找到那些真正有潛力的投資標的？ 我猜想，他可能有一套自己獨特的分析框架，或者是一套嚴格的交易紀律，能夠幫助他規避風險，抓住機遇。 我希望這本書能夠提供一些非常具體的操作指導，比如他會如何去研究一傢公司？ 他會如何去判斷一個市場的趨勢？ 我也希望能夠看到一些真實的交易案例，讓我能夠更直觀地理解他的投資思路。 20萬到10億，這個過程肯定不是一蹴而就的，裏麵一定包含瞭無數的汗水和智慧。 我希望通過閱讀這本書，能夠學習到一些關於如何長期堅持，如何保持耐心，以及如何在市場波動中保持冷靜的經驗。 我相信，這本書能夠給我帶來一些關於“如何真正實現財富自由”的啓示，讓我能夠更有信心和動力去追逐自己的財務目標。

评分☆☆☆☆☆

老實說，我一直對“一夜暴富”這種概念有點警惕，但《從20萬到10億：張鬆允的獨門投資術》這個書名，確實抓住瞭我這種小資心中最深切的渴望。 我是那種喜歡穩紮穩打，但又渴望在財務上有所突破的人。 看著身邊的朋友們，有的買瞭房，有的實現瞭財務自由，自己卻還在原地踏步，那種焦慮感可想而知。 這本書聽起來像是為我這樣的普通人量身定製的。 我特彆好奇“獨門投資術”到底是什麼樣的操作理念，是偏嚮價值投資，還是成長股策略，又或者是另闢蹊徑的某些市場信號捕捉？ 我猜想，書裏應該會包含很多實用的技巧，比如如何分析財報，如何判斷公司基本麵，以及最重要的，如何剋服人性的貪婪和恐懼，做齣理性的投資決策。 20萬到10億，這不僅僅是一個數字的飛躍，更代錶著一種思維模式的轉變和執行力的極緻。 我希望通過閱讀這本書，能夠學習到如何建立一套適閤自己的投資體係，並且能夠長期堅持下去。 即使我不能完全復製張鬆允先生的成功，但能從中汲取到一些寶貴的經驗和方法，就已經非常有價值瞭。 我相信，一個真正成功的投資大師，不僅要有敏銳的市場洞察力，更要有堅定的信念和不懈的努力。 我非常期待這本書能夠給我帶來這些方麵的啓示，讓我對未來的投資之路充滿信心。

评分☆☆☆☆☆

《從20萬到10億：張鬆允的獨門投資術》，這個書名簡直就是我心目中的“緻富密碼”！ 我本身就是個對數字很敏感的人，對於如何讓錢生錢這件事，一直有著濃厚的興趣，但苦於沒有門路，加上自己工作忙，實在沒法花太多時間去鑽研。 每次看到財經新聞裏，那些成功的投資者，他們那種談笑間檣櫓灰飛煙滅的淡定，真的讓我羨慕不已。 我很想知道，張鬆允先生是如何從一個相對不高的起點，一步步積纍財富，最終達到如此驚人的高度的。 這本書的“獨門投資術”聽起來就很有吸引力，我猜測裏麵可能包含瞭他獨創的分析方法，或者是他對於市場趨勢的獨特見解。 比如，他是如何識彆那些被市場忽視的價值窪地的？ 又或者，他是否有辦法在熊市中也能找到賺錢的機會？ 我希望這本書能夠提供一些具體的、可操作的案例分析，讓我能夠更好地理解他的投資邏輯。 畢竟，空泛的理論聽起來都很美好，但真正能幫助到我的，是那些經過實踐檢驗的方法。 20萬到10億，這個過程肯定充滿瞭挑戰和智慧。 我相信，這本書不單單是關於投資技巧，更可能包含瞭他的人生哲學和心態調整。 我期待這本書能給我帶來一些關於“如何正確看待財富”、“如何保持投資的初心”的思考，讓我不僅僅是追求數字上的增長，更能實現精神上的富足。