标准普尔教你做好选股策略 pdf epub mobi txt 电子书 下载 2025

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原文作者： Michael Kaye

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如何正确搜寻并掌握飙股？

　　面对市场上琳瑯满目的投资选择，常让您眼花撩乱，总不知该选哪一个好，最后常常是听信朋友的建议，或是看电视上的新闻，就此判定该杀进杀出，该下好离手还是持续观望。如果，这是您一贯的投资方式，本书将是您的救星，借由揭露股票筛选的奥秘，看看专家们究竟是利用哪些方法来发掘不为人知但却物超所值的股票。

　　这本书是由经验丰富的标准普尔公司分析师麦可?凯伊所汇编，教您用最省时与最省钱的方式，发掘出优质的投资标的。精彩内容包含以下各点：

筛选流程的步骤，包括应该去哪里寻找最优异的筛选工具，以及如何使用这些工具等。

一套能筛选出个别产业的个股中具备成长、价值、股利或动能等特质的具体技术。

选择投资标的时应规避的10个特质，包括高负债与价值面指标过高等。

哪些财务资料可以随时取得而且值得列为筛选条件。

筛选共同基金和债券时应该特别着重的因素。

宝贵的股票筛选工具网站清单

股票、债券与共同基金的筛选范例

专业推荐

　　一个天天要听别人报明牌、分析趋势的人，绝对不可能把财理得好。借由享誉国际的金融评鑑机构标准普尔所编制的投资理财系列指南，让您守稳自己的财富。－－Smart智富月刊社长 林奇芬

　　本书帮助投资者检视投资标的的安全性，协助您利用市场标竿，快速掌握潜在投资标的，收致成长绩效。－－中华信用评等公司总经理 杨镇龙

　　这是一系列非常实用且易懂的理财书，让您对理财投资更有概念，且为所有有志于金融事业的专业人士及一般大众，提供一个完整、便捷的学习方法与方向。－－台湾金融研训院院长 薛琦

　　很开心台湾终于有了一套兼顾专业与大众市场的理财书籍。这套书不仅为一般大众提供理财投资指引，亦帮助具商学基础的人累积更有效率的投资概念。－－国立政治大学金融学系系主任暨所长 沈中华

本书特色&优势

　　1.破除一般大众投资时的三大迷思：听信朋友建议、自己的片面观察，以及媒体报导的消息。利用专业的筛选工具，帮助读者正确判断投资标的。

　　2.文字深入浅出，尽可能避免使用一些晦涩难解的财务术语，让一般人读得懂并知道怎么善加利用这本书。

　　3.不同的投资标的会有不同的投资风格，本书归纳出各种不同的投资策略，不仅可提供生手投资人选择比较简单的筛选工具，另外，也有很多较深入的筛选工具可供专业的投资组合经理人使用。

　　4.标准普尔公司是全球最具影响力的信用评等公司，提供独立客观的信用评等、指数汇编、风险评估、投资研究、资料和价值评估等服务。身为全球财务基础架构中不可或缺的一份子，成立140年来，标准普尔公司一直扮演着市场领导者的角色，为投资人提供客观的投资建议，让人们得以更自信地面对投资与财务决策。

读者锁定

　　1.一般投资大众：不管是投资股票、基金、债券的人，都适用。
　　2.专业股票分析师

上市时机

　　现代人对股票的参与程度比以前高很多。在美国，算一算，不管是直接投资股票或经由共同基金的方式，目前几乎有一半的美国家庭有投资股票，而在1980年代时，也不过大约20％的美国家庭有投资股票。

　　而在台湾的情形也相去不远。民生物价飞涨，薪水却没有跟着往上调整，因而若想为自己预备养老金，光靠存钱是不够的。不少的电视节目、理财专家、财经书籍，在在都教人如何投资理财。这是个必须靠投资方能致富的年代。

　　本书的出版，对于泛泛的投资大众，不啻为一项福音。本书由全球最具影响力的信用评等机构「标准普尔」的投资顾问所撰写而成，内容含括股票、基金、债券的筛选方式，教导读者如何聪明选股、轻松赚钱。同时，也有「进阶」内容，传授专业投资分析人，如何正确、精准挑选出最有潜力的股票。

作者简介

麦可．凯伊（Michael Kaye）

　　是合格财务分析师，也是标准普尔投资顾问服务有限责任公司（Standard & Poor’s Investment Advisory Service LLC.）的投资组合分析师。标准普尔公司有一项业务是担任某些投资帐户的次要顾问，而他在这个领域担任投资组合副理，主要任务是针对股票投资组合策略进行回测验证（back test）的工作，另外也负责发展股票筛选器。此外，凯伊先生每个星期都会为商业週刊线上（Business Online）撰写一週「股票筛选」专栏，他的谈话也经常被一些刊物引用，包括标准普尔的《展望》（The Outlook）和Kiplinger.com、Faz.net等。

译者简介

陈仪

　　目前任职于投顾公司的投资部主管，投入金融理财领域达十年以上，曾任投信基经理人及专业投顾研究主管，实务经验丰富。译有《管理会计与决策绩效》、《透析财务数字》、《财务管理立即上手》、《聪明理财的第一本书》、《识破财务骗局的第一本书》等。

好的，为您呈上一份关于《标准普尔教你做好选股策略》这本书的图书简介，内容详实，力求自然流畅，不含任何人工痕迹： --- 《深入洞察：洞悉市场脉络与企业价值的投资实践指南》 一部聚焦于从宏观经济趋势到微观企业基本面的全景式投资实战手册。 在瞬息万变的金融市场中，成功的投资绝非仅凭运气或盲目跟风。它建立在一套严谨的分析框架、对行业演变的深刻理解，以及对企业内在价值的精准评估之上。《深入洞察：洞悉市场脉络与企业价值的投资实践指南》正是这样一本旨在为严肃的投资者提供系统化工具和实战思维的著作。本书摒弃了晦涩难懂的理论堆砌，转而专注于可操作的分析模型和经过时间检验的投资哲学。 本书结构清晰，分为四大核心模块，层层递进，引导读者构建一个全面的投资决策体系： 第一部分：宏观视野——把握经济周期的潮汐 成功的选股，始于对“大势”的把握。本部分着重于如何将宏观经济环境纳入选股考量之中，确保投资策略与经济周期的节奏相契合。 1. 理解宏观经济的驱动力： 我们深入剖析了国内生产总值（GDP）、通货膨胀率、利率政策（如央行基准利率和公开市场操作）如何影响整体股市的估值中枢和板块轮动。读者将学会识别经济周期的不同阶段——复苏、扩张、过热与衰退——并理解在每个阶段，哪些类型的行业和资产类别具有相对优势。 2. 政策风向标的解读： 财政政策（税收、政府支出）与货币政策（流动性、信贷环境）是影响市场情绪和资金流向的关键变量。本书详细阐述了如何解读政府工作报告、年度预算以及央行会议纪要，从中提炼出对特定行业具有决定性影响的政策信号。特别关注了对基础设施建设、新能源、高新技术产业等领域的扶持力度变化。 3. 全球化视角下的风险与机遇： 在日益紧密的全球贸易体系下，地缘政治事件、国际大宗商品价格波动（如石油、金属、农产品）以及汇率变动，对本土企业的盈利能力构成直接影响。本章提供了系统性的方法论，用以量化这些外部冲击对不同行业敞口的影响程度。 第二部分：行业分析——绘制未来的增长蓝图 一个伟大的企业必然诞生于一个有前景的行业。本部分的核心在于教导读者如何像行业专家一样思考，甄选出具有长期竞争壁垒和结构性增长潜力的赛道。 1. 行业生命周期与结构性变化： 我们区分了朝阳、成熟和衰退三大类行业，并重点分析了“结构性增长”的特征——即技术颠覆、监管松绑或消费习惯根本性转变带来的长期需求提升。通过案例分析，展示了如何识别技术创新的“奇点”，并判断当前行业发展阶段。 2. 波特五力模型的深度应用： 深入解析迈克尔·波特提出的竞争分析框架。这不仅仅是理论的复述，而是结合当代数字化和平台经济的特点，对“供应商议价能力”、“买方议价能力”、“新进入者威胁”、“替代品威胁”和“现有竞争者竞争强度”进行量化评估的实战指南。本书强调，强大的护城河（如网络效应、转换成本、专利壁垒）是穿越周期、维持超额利润的关键。 3. 聚焦新兴领域的“硬核”标准： 针对当前科技前沿，如人工智能、生物技术、半导体等领域，本书提出了超越传统市盈率的估值考量，侧重于研发投入强度、知识产权储备、人才密度以及产业链卡位的重要性。 第三部分：企业深度研究——剥茧抽丝探寻价值 当行业前景明确后，焦点便转向个股的基本面分析。本部分是本书最详尽的部分，旨在将财务报表转化为企业运营的“体检报告”。 1. 财务报表的“读心术”： 摒弃简单的指标罗列，本书教授如何通过阅读资产负债表、利润表和现金流量表之间的内在联系，快速判断一家公司的经营健康状况和真实盈利能力。重点解析了“应收账款周转率”与“存货周转率”异常波动背后的管理学含义。 2. 盈利质量的审视： 区分“账面利润”与“真实现金流”。详细讲解了如何利用自由现金流（FCF）的分析，剔除非经常性损益和会计操作对利润的虚增影响。强调净资产收益率（ROE）的杜邦分析，并将其分解为盈利能力、资产运营效率和财务杠杆三个维度，指导投资者寻找那些能持续产生高回报的优质资产。 3. 管理层质量评估： “人”是投资中最难量化却最重要的因素。本书提供了评估管理层能力和诚信度的框架，包括分析高管薪酬结构与股东利益的一致性、历史资本配置决策的成功率，以及信息披露的透明度。 第四部分：估值与投资组合构建——从价值到价格的桥梁 优秀的分析如果不能导向合理的买入价格，最终仍是空中楼阁。本部分专注于将内在价值转化为买入信号。 1. 多元化估值方法的实战对比： 详述了四种主流估值方法的适用场景与局限性： 相对估值法（Multiples）： P/E、P/B、EV/EBITDA等指标在不同行业、不同成长阶段的修正应用。 绝对估值法（DCF）： 详细拆解现金流折现模型的假设构建，特别是对贴现率（WACC）和永续增长率的敏感性分析，以应对估值的不确定性。 资产基础法： 在特定行业（如金融、地产）或清算场景下的价值锚定。 2. 安全边际的艺术： 强调本杰明·格雷厄姆的安全边际原则在现代投资中的体现。讲解如何通过“价值锚定”和“情景分析”，设定一个足够低的价格阈值，以应对未来信息的不对称和预期的偏差。 3. 投资组合的动态管理： 投资组合并非静态持有，而是需要根据市场环境和个股基本面的变化进行优化。本书提供了基于风险预算和相关性的投资组合构建原则，指导投资者如何平衡成长性与防御性，并在市场波动中保持纪律，避免因恐慌或贪婪而过度交易。 结语： 《深入洞察》致力于培养的是一种持续学习、独立思考的投资者心智。它不是提供一份“必买清单”，而是交付一套逻辑自洽、经得起推敲的分析工具箱。无论您是经验尚浅的新入市者，还是寻求优化策略的资深人士，本书都将是您在复杂金融世界中，构建长期、稳健财富增长基石的有力伙伴。 掌握这些方法，您将能够自信地穿越市场迷雾，真正洞察企业价值的本质所在。 ---

简介：筛选优异的投资标的

第一章　资料轰炸
第二章　为什么要筛选股票
第三章　设定适当的筛选条件
第四章　成长性筛选
第五章　价值面筛选
第六章　成长性与价格合理性筛选
第七章　筛选股利概念股
第八章　动能筛选
第九章　特定产业股的筛选
第十章　具负面特质的股票
第十一章　共同基金筛选
第十二章　债券筛选
第十三章　逆向工程

结论

评分☆☆☆☆☆

坦白说，我一开始对这种“标准普尔教你...”的书名有些犹豫，担心会是那种陈词滥调的复制品。但读完之后，我发现自己的顾虑完全是多余的。这本书的独特之处在于，它并没有简单地将一些投资原则堆砌在一起，而是将它们有机地整合成了一个完整的框架。作者对于“宏观经济周期”与“微观企业价值”之间的关联性分析，让我豁然开朗。他详细讲解了如何根据不同的经济周期，调整自己的选股策略，从而在市场波动中抓住机遇，规避风险。书中关于“再投资率”的论述也让我受益匪浅，它让我明白，那些能够持续将利润 reinvest 到自身业务中的公司，往往具有更强的长期增长潜力。这本书的语言风格非常具有启发性，它不是在“教导”你，而是在“引导”你思考。它鼓励你质疑，鼓励你独立研究，最终形成自己一套成熟的投资体系。对于那些渴望在投资领域取得突破，并且愿意投入时间和精力去学习的读者来说，这本书绝对值得你拥有。

评分☆☆☆☆☆

这本书给了我一种耳目一新的感觉，因为它没有直接告诉你“买哪几只股票能发财”，而是把选股这件事情拆解成了一个系统性的工程。作者从宏观经济环境的分析入手，逐步深入到行业趋势的判断，再到具体公司的基本面研究，层层递进，逻辑清晰。我印象最深刻的是关于“盈利能力”的衡量标准，书中列举了多种实用的财务指标，并详细解释了它们背后的含义，这让我能够更准确地评估一家公司的盈利能力和增长潜力。同时，书中还强调了风险管理的重要性，教会我如何通过分散投资和设置止损点来规避不必要的损失。这本书的行文风格非常平易近人，即使是投资新手也能轻松理解。它不是一本速成的指南，而是一部投资的“思想启蒙读物”，它能够帮助你建立起一套独立思考和判断市场的能力，让你在复杂的金融市场中，不再随波逐流，而是能够找到属于自己的投资方向。

评分☆☆☆☆☆

读完这本书，我感觉自己仿佛经历了一场从菜鸟到“老炮儿”的蜕变。它并没有给我灌输一套僵化的公式，而是提供了一个思考框架，让我能够灵活地应对不同的市场环境和公司情况。书中关于“市场先生”的比喻简直是点睛之笔，让我深刻理解了情绪对价格的影响，学会了如何在市场过度悲观时保持冷静，又如何在市场狂热时保持警惕。我尤其欣赏作者对“安全边际”的强调，这不仅仅是一个数字上的概念，更是一种心态的体现，提醒我们在买入股票时，要给自己留足犯错的空间。它引导我关注那些被市场低估的优秀企业，等待它们价值回归的时刻。这本书的语言风格朴实无华，没有华丽的辞藻，但字字珠玑，每一句话都带着实战的智慧。它让我明白，投资并非遥不可及的学问，而是可以通过系统学习和勤奋实践来掌握的技能。对于那些渴望构建稳健投资体系，追求长期财务自由的读者来说，这本书无疑是一本不可多得的宝藏。

评分☆☆☆☆☆

这本书以极其精炼的语言，将标准普尔的选股智慧浓缩于笔尖，每一章都像是一场精心设计的投资博弈沙盘推演。作者深入浅出地剖析了价值投资的核心理念，不仅仅是告诉你“买什么”，更重要的是教会你“为什么买”以及“何时买”。它没有那些花哨的图表和晦涩难懂的术语，而是回归到最本质的财务分析。从理解财务报表的蛛丝马迹，到评估企业的内在价值，再到构建一个能够穿越牛熊的投资组合，每一步都被分解得清晰可见。我特别喜欢其中关于“护城河”的论述，它用生动的比喻解释了如何识别那些真正具有竞争优势的企业，让我在面对琳琅满目的股票时，不再感到迷茫。这本书不是一本速成的“致富秘籍”，而是一本真正能够提升你投资认知的“内功心法”。它鼓励读者独立思考，理性判断，用长远的眼光看待财富增值，而非追求短期的市场波动。那些看似简单的道理，却蕴含着深刻的投资哲学，一旦理解并实践，定能让你在投资之路上走得更稳、更远。

评分☆☆☆☆☆

这是一本真正能够改变你投资思维的书。它没有提供任何“包赚不赔”的承诺，而是踏踏实实地从基础讲起，为读者构建了一个严谨的选股体系。书中对“商业模式”的分析尤其到位，它教会我如何透过现象看本质，识别那些能够持续产生现金流，并且具有强大竞争壁垒的企业。我特别喜欢其中关于“管理层”评估的部分，因为一个优秀且诚信的管理团队，往往是企业成功的关键。这本书的语言风格很朴实，没有故弄玄虚，每一条建议都基于扎实的逻辑和丰富的实践经验。它鼓励读者要有耐心，要相信时间的复利效应，让自己的投资像滚雪球一样，越滚越大。这本书就像一位经验丰富的导师，在我迷茫时指点迷津，在我懈怠时敲响警钟。对于任何想要在投资领域有所建树，并且愿意付出努力去学习的读者来说，这本书都是一本必读的经典。