从躺椅上操作︰交易心理学 pdf epub mobi txt 电子书 下载 2025

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原文作者： Brett N. Steenbarger

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• 交易心理学
• 情绪控制
• 投资决策
• 行为金融学
• 市场心理
• 交易技巧
• 自我认知
• 风险管理
• 投资心理
• 心态调整

　　「这是到目前为止，综合整理心理学和投资学，写得最好的一本书，也是唯一的一本。本书除了提供心理学的现代科学知识，也带领我们窥探一位顶尖的短期有效心理治疗执业者的内心世界和广博的学识。阅读本书，有助于治疗你的操作和生活问题。」─ 维特?倪德厚夫（Victor Niederhoffer），《投机客养成教育》和《倪德厚夫的投机术》作者

◆「人的行为是有型态可循的」，本书作者布瑞特?史丁巴格（Brett Steenbarger）博士提出本点，并同时开启心理治疗师的大门，说明交易人可以如何确认、中断和改变干扰操作成功的问题型态。本书中，作者根据多年的短期心理治疗实务，借由真实的案例，提供切实可行的技巧，用于改变交易人的情绪，并且帮助他们成为自身的心理治疗师。本书融合当代心理学和认知神经科学的研究，以及详细的个案研讨，兼具知性与感性层面，并且告诉读者勇敢面对自己的操作，改变对风险和报酬处理的方法。

本书特色

．把情绪当作宝贵的市场资料使用，并且「从躺椅上操作」。
．确认和建立解决型态，而这些解决型态是根据隐性的专门操作知识技能而来的。
．运用技巧以评估整个市场所有参与者的情绪，然后反向操作。
．运用方法可以集中注意力，做出更自动和更可靠的操作决定。
．转移意识状态，以便迅速脱离焦虑、冲动、抑郁和歉疚的心理结构。

◆本书目标，协助交易者採用心理医生接触受治疗者的方式，去接触本身的操作。作者将这种方式称作「从躺椅上操作」，意思是学习将你的想法、感觉、冲动和行为型态当作市场资料去运用。要能从躺椅上操作，交易人必须踏出重要的一步——摆脱传统的想法。这种自觉式的操作方法，不要求你克服或消除情绪，而是从你的反应中学习。交易者的目标，是把自己化为调校精准的仪器，去察觉交易者和操作的型态，并进而採取行动。

好的，这是一份根据您的要求撰写的，不涉及《从躺椅上操作：交易心理学》这本书内容的图书简介。 《市场迷踪：解析资本运作的隐秘逻辑》 作者： 佚名 出版社： 远见视野出版 出版日期： 2024年10月 ISBN： 978-7-5123-4567-8 --- 内容提要 在瞬息万变的金融世界中，信息往往是过载的，而真正的洞察力却稀缺。《市场迷踪：解析资本运作的隐秘逻辑》并非一本教你如何快速致富的指南，也不是一本介绍特定技术指标的教科书。它是一部深入剖析宏观经济结构、金融市场演变规律以及机构行为模式的深度研究报告。本书旨在揭示隐藏在日常市场波动之下的复杂机制，帮助读者构建一个更全面、更具批判性的投资视角。 本书的主旨在于，理解市场运作的本质，并非简单地追逐“热点”或依赖“内幕消息”，而是要洞悉驱动资本流动的底层逻辑。作者以冷静、客观的笔触，构建了一个多维度的分析框架，涵盖了从货币政策的间接影响，到地缘政治冲突如何重塑资产配置，再到金融科技（FinTech）对传统交易范式的颠覆。 核心章节与深度探讨： 第一部分：范式转移——金融时代的结构性变革 本部分聚焦于过去二十年全球金融体系经历的重大结构性转变。作者首先回顾了2008年全球金融危机后的监管环境重塑，分析了“大而不能倒”的银行体系如何被新的资本管制和流动性要求所约束。随后，本书深入探讨了量化宽松（QE）政策对风险资产定价的长期影响。我们不再生活在一个由单一央行主导的利率环境中，而是进入了一个由多种非传统工具共同作用的“混合动力”体系。 流动性陷阱与资产泡沫： 详细分析了在超低利率环境下，大量资金涌入特定资产类别的内在驱动力，以及这种“被动追逐收益”的心态如何催生出周期性的资产泡沫。 金融科技的颠覆： 本章探讨了区块链技术、算法交易和人工智能在资本市场中的应用，特别是它们如何降低了交易成本，同时也提升了市场瞬时波动的可能性。这里强调的不是技术本身，而是技术如何改变了信息传递的速度和有效性。 第二部分：机构行为与市场“集体无意识” 金融市场的主导力量是机构投资者，他们的行为模式深刻影响着价格走势。本书试图穿透机构的“黑箱”，分析其决策过程中的约束条件、激励机制和潜在的羊群效应。 养老金与主权财富基金的博弈： 随着全球储蓄率的结构性变化，这些巨型资金池对不同资产类别的配置需求，成为影响长期趋势的关键变量。本书分析了它们在追求绝对收益与相对收益之间的摇摆，以及这种摇摆对新兴市场的影响。 风险平价与相关性迷思： 详细解析了风险平价策略（Risk Parity）的流行及其在市场压力测试下的表现。作者指出，在极端市场条件下，资产间的相关性会趋向于一，即“所有风险同时爆发”的时刻，这是结构性风险释放的标志。 第三部分：地缘政治与“去全球化”的金融代价 现代金融市场不再孤立于世界政治之外。本部分将地缘政治冲突、贸易战、以及供应链重组视为影响资本流向的根本力量。 供应链重塑与通胀预期： 探讨了关键矿产、能源和技术领域的竞争，如何将原本由货币政策主导的通胀叙事，转变为结构性的成本推动型通胀。这种转变对固定收益资产的估值构成了长期挑战。 “去美元化”的叙事与现实： 对当前国际货币体系的潜在演变进行了审慎的分析。本书没有简单地预测美元的衰落，而是着重分析了各国在构建替代支付和储备机制时所面临的技术、政治和信任难题。 第四部分：监管套利与灰色地带 金融创新与监管总是处于动态的追逐之中。本章剖析了大型金融机构如何利用监管的地域差异和时间滞后性进行策略布局。 影子银行体系的演变： 探讨了传统银行体系外，资产管理公司、对冲基金等机构如何承担了更多信用中介的角色，以及这种转移对系统性风险评估提出的新挑战。 债务的“金融化”循环： 从企业杠杆到主权债务，本书分析了债务如何被工具化、证券化，并在不同市场间传递，形成一种复杂的债务网络。理解这一网络，是洞察下一次系统性风险的起点。 本书的价值所在： 《市场迷踪》的价值在于其“去情绪化”的视角。它要求读者放下对短期波动的沉迷，转而关注那些缓慢但确凿无疑的结构性力量。本书不是为了提供即时答案，而是为了培养一种“长期主义”的分析思维，帮助专业投资者、政策制定者以及对宏观经济有深刻兴趣的读者，在迷雾重重的市场信息中，找到真正的“北极星”。这是一部关于理解“为什么”而不是“买什么”的深刻著作。 目标读者： 资深基金经理、宏观经济分析师、监管机构研究人员、以及寻求超越技术分析的成熟独立投资者。

序

谢辞
第1章 不能爱的女人
第2章 不读书的学生
第3章 伍尔渥斯男人
第4章 狂乱的交易者
第5章 重蹈覆辙的玛丽
第6章 邪恶的蜘蛛
第7章 床底下的巨汉
第8章 活埋
第9章 心貌的入神
第10章 多重性格的琼
第11章 弹珠台魔法
第12章 枪口下的治疗
第13章 自恋狂戴夫
第14章 从躺椅上操作

从我们欠别人的债务，可以真正衡量本身的财富。

　　真要说本书有个单一主题的话，那应该是—操作是人生的缩影*。操作和人生一样，都在追求价值。不管是操作，还是人生，我们都必须把追求价值的风险管理好。相关的风险包括失去的机会和实现的亏损。我们如何寻求价值和管理相关的风险，将决定我们个人和事业上的成败。

　　我们对结果的不确定性所产生的反应，经常干扰目标的达成。不管是事业上、情感关系，还是在金融市场操作，我们往往发现自己上演自取其败的型态：明明大有可为的状况，却太早见好收篷；没有好处的事情，竟然迟迟不肯壮士断腕，早作了断。不管我们的个性是不是善良、有没有努力工作、事业有无成就，表现都如出一辙。就算我们参加过最近举办的所有研讨会、读过市面上最热门的书籍、买过所有最好的操作工具，结局却都一样。如果我们应对风险的方式，扭曲了追求价值所作的努力，那么不管是身为交易人，还是当个普通人，本来可以属于我们的东西，便会失之交臂。

　　二十年来，我每年对约一百三十个人提供心理谘商和心理治疗服务。这些人几乎个个能干，投入要求极高的事业生涯领域。我从这些年的执业经验得知，医生、企业高阶主管、学生、交易人的问题型态，相似度非常惊人。每当情绪风险管理策略（把痛苦降到最低，愉快升到最高所作的努力）失灵，无法成功度过生活上的风险和奖酬矩阵，这些型态就会发生。我们体验到的每个问题型态，都曾经成功地应对风险，只是已经失去原有的价值。相反的，新产生的型态起而因应生活上目前的挑战，才有可能带我们走向成功。当我们能从无意识一再重复的过去行为中抽身，并且塑造崭新的生活解决方案，才能站在最好的位置，去达成我们的目标。

　　本书的目的，是帮助你确认成功和失败的型态，并且加强控制它们。我衷心期盼，本书提到的个案、研究和概念，能够增添你知性和感性上的弹药，去面对自己，并且改造你处理生活风险和奖酬使用的方法。

　　本书内容将帮助你培养新的思考、感觉和行为方式；但它们没办法变魔法。对交易人来说，再多的心理协助，也不能替代已经在各式各样的市场测试过、具体的交易计画。罗伯．克劳兹（Robert Krausz）接受杰克．史瓦格（Jack Schwager）访问，在《新金融怪杰》（New Market Wizards）(中文版，请参阅寰宇出版公司)一书中说得好：光靠自助式方法，不能使你成为杰出的交易人，正如你没办法因此成为下棋高手或棒球明星。只有潜心浸淫于市场之中，才有办法学习精通市场操作之道。

　　其实，我觉得，发展和测试你的市场策略，是培养正面操作心理的最好方法。许多交易人运用机械式系统操作却失败，原因很简单：他们忍受不了亏损或者表现平软的期间，却不知道这种事情是不可避免的。拟定和测试本身的市场操作方法，你心里会产生一种知识，知道那些方法是怎么运作的。万一市场投出曲线球，纵使令你一时感到迷惑，也很容易就被「曾经走过做过」（been there, done that）的感觉给取代。没有什么事情能够取代因为经验而产生的信心。

　　不过，我们常看到交易人使用相同的操作方法，却得出大相迳庭的结果。拥有正确的工具是成功的必要条件，却不是充分条件。就像克劳兹观察到的，交易人有一种不可思议的行为，老是在操作时一而再、再而三演出具有破坏力的情绪型态。即使是最为精细的结构和测试系统，在这些情绪型态干扰下也会走样。

　　本书的一个重要目标，是帮助你用心理医生接触受治疗者的方式，去接触你本身的操作。我把这种方式称作「从躺椅上操作」，意思是学习将你的想法、感觉、冲动和行为型态当作市场资料去运用。要能从躺椅上操作，交易人必须踏出重要的一步，摆脱传统的想法。这种自觉式的操作方法，不要求你克服或消除情绪，而是从你的反应中学习。你的目标，是把自己化为调校精准的仪器，去察觉交易人和操作的型态，并且继而採取行动。

　　请注意，要培养这种敏感度，意思并不是在下单时跟着你的感觉走！本书将告诉你，做法往往相反：你需要学习把过度的信心和风险规避当作宝贵的反向（contrary）指标。不管是对交易人，还是对心理治疗师来说，经常叫人惊异的一件事是：和原始的冲动反向而行，才是获胜的一着棋。

　　由于是在躺椅上操作，所以你成了自身的心理医生。这在市场上或日常生活中不容易做到。不过，一旦做到，奖酬可是很高。操作和运动竞赛一样，是一只强有力的锅炉，可用于培养攸关生活成功的情绪技巧。极少竞技场上，价值的追求和风险的管理是那么明显且立即。没有什么事情比一个人的财务遭逢粗暴的打击，更能从自我了解中得到教训。

　　自觉式操作也假定一个非常重要的对称情况存在：精通市场的操作，对你身为普通人的发展有助益；身为普通人的自我得以发展，对操作成功也有助益。一旦你能把情绪、认知和行为型态所包含的资讯抽离出来，就可以做更好的准备，去确认和利用金融市场所出现的型态──反之亦然。

布瑞特．史丁巴格（Brett N. Steenbarger）
纽约费耶特维尔（Fayetteville）
2002年11月

站在巨人肩膀看世界

　　我把2001年7月4日视为特别的日子。这一天，本书第一次初稿完成。在那之前，我不是十分清楚为什么要写这本书。没错，我想和别人分享一些见解和观念，但那不是主要的目的。毕竟，我是在手上没有出版合约的情况下写这本书。而且，虽然我希望出版这本书，心里却十分清楚，它对我个人的意义，胜过付梓上市。

　　7月4日，坐在西雅图一家饭店的大厅，膝上型电脑摆在身旁，我突然发觉那种个人意义的来源。我觉得有必要把那些想法化为文字，于是拿起膝上型电脑，写下一封信，给我的良师益友维特．倪德厚夫（Victor Niederhoffer）：

亲爱的维特：

　　没什么事情比旅行更适于反省。美景当前，加上日常俗务不再缠身，有助于我们用新的方式去思考，用新的眼光去看事情。度假时，我们放空平常一成不变的做法。只有摆脱这些例行公事，创造性冲动才最有可能找到宣洩的出口。

　　这个假日，我带着书稿旅行到西岸，感受尤深。我期待在路上找到写作的灵感，而且，少了日常工作的纷扰，也盼望写作会是赏心乐事。这些，并没有叫我失望。但对写作这件事的情绪反应更教我惊讶。就在我一页又一页书写的当儿，竟然发现自己体验到一种深刻的谦卑。我的情感深处非常肯定自己的观念极少具有原创性。每写一行，都能感受到启示来自另一个地方：一位老师或导师、读过的一本书、看过的一份研究报告、个人心目中的某位英雄。书内真正属于我自己的东西少之又少。我写的内容，其实是综合整理我从别的地方吸收消化的知识。我深切体会到牛顿讲的那句话：如果他看得比别人远，那是因为他站在巨人的肩膀上。

　　或许这是不朽人物不往自己脸上贴金，而跳梁小丑急于争功诿过的原因。伟人懂得吃果子拜树头。他们心里想的，是感恩和谦卑，或者总是觉得蒙受的恩泽永远无法偿还。

　　我在这种谦卑的状态中，也对你写的书，有了独特的看法。第一次展读《投机客养成教育》（The Education of a Speculator；John Wiley 1997年出版），我只注意到你所提的个人故事：哪些经验对后来在市场上的成功有助益。再次拜读，我从不同的角度看这本书：感谢对你的品性和人格发生影响的那些人，尤其是令尊，因此而能出人头地。但是这次度假之后，我有机会重读一遍。看得出来，你的书感激的对象更加广泛，包含人生中的所有典范。你叙述和感谢亚瑟．倪德厚夫（Arthur Niederhoffer）、杰克．巴勒比（Jack Barnaby） 、汤姆．魏斯威（Tom Wiswell）、法兰西斯．高尔顿（Francis Galton），以及其他许多人，给你的东西，永远没办法清偿。

　　不过，写一本表达感恩的书，也许可以至少偿还一些负债。即令是伟人，也有溘然长逝的一天。他们的声音就此消失，后代再也无缘亲聆教诲。我的子女永远不会直接遇到亚瑟或高尔顿，吸收学习他们的个人榜样。但是透过一本感恩的书，足为表率的人物能够留芳百世。只要那本书还放在图书馆和书店的书架上，伟人留下的教训，就可望不致灰飞烟灭，他们的典型也能流传千古。

　　这正是写书的美妙之处：讲述英雄的事蹟，可以塑造他们永垂不朽的地位，并且大大丰富后代的世界。这次度假之前，我决心写一本内容丰富、笔调有趣，实用有益的书。现在，我把标准提高许多。曾经启发我内心最好元素的那些人，除非给他们一个公道的位置，否则写出来的作品，难以令我满意。

　　现在，我坐在这里，一大早写这封信，衷心感激之余，突然想到，站在巨人肩膀上的唯一方式，是用我们自己的力量把他们举起来。

布瑞特 敬上

　　操作的确是人生的缩影。如果你渴望自我发展，不管是作为一个普通人，还是作为交易人，务请四处寻找不朽人物。找到你心目中的男女英雄，他们用热情过生活，滋养和他们接触的每一个人。去发现哪些人活在市场中，在那里唿吸、研究市场，并用他们的观念丰富这个世界。然后，时时惦记着你欠下的恩情，把他们举高到你的肩膀上。你会惊讶于自己竟然站得那么高，看得那么远。

评分☆☆☆☆☆

这本书的封面设计就让我眼前一亮，简洁却充满力量。书名《从躺椅上操作︰交易心理学》更是直接击中了我内心深处的需求。我一直以来都对交易这个领域充满了好奇，但又深感其复杂和令人望而生畏。尤其是在看到那些关于成功交易者的励志故事时，我总是会好奇，是什么样的心理素质才能支撑他们在瞬息万变的 시장中保持冷静，做出明智的决策？我尝试过一些入门级的交易书籍，但它们往往过于侧重技术分析和策略，对于交易者内心深处的挣扎和纠结却鲜有提及。我渴望找到一本能够深入剖析交易者心理，帮助我理解情绪如何影响决策，以及如何克服恐惧、贪婪等负面情绪的书。我相信，这本《从躺椅上操作︰交易心理学》正是我一直在寻找的那一本，它承诺将交易的秘密从冰冷的图表和数据，转移到温暖的人类心理层面，这让我感到非常兴奋。我期待在这本书中找到那些能够点燃我交易之路的智慧火花，让我不再仅仅是旁观者，而是能够真正理解并驾驭交易的内在力量。

评分☆☆☆☆☆

在我看来，一本真正的好书，不仅仅是提供信息，更能触动读者的灵魂，引发深刻的思考。这本书《从躺椅上操作︰交易心理学》的书名就有一种莫名的吸引力，它让我联想到一种悠然自得、掌控一切的状态。作为一名对金融市场充满向往但又深感自己心理素质不足的人，我一直都在寻找能够帮助我突破瓶颈的读物。我曾经尝试过一些交易策略的书籍，虽然学到了一些技术，但在实际操作中，往往会在关键时刻被情绪左右，导致功亏一篑。我深信，交易的成功与否，很大程度上取决于交易者自身的心理状态。《从躺椅上操作︰交易心理学》这个书名，仿佛是一扇通往内心世界的门，它预示着我们将不再仅仅关注外部的市场信号，而是更深入地挖掘内在的驱动力，理解情绪如何成为我们交易路上的“绊脚石”或是“助推器”。我期待在这本书中找到那些能够帮助我修炼“交易心法”，提升“情绪智商”的智慧，从而在未来的交易道路上，能够更加坚定、从容地前行。

评分☆☆☆☆☆

初次接触到这本书的书名《从躺椅上操作︰交易心理学》，就有一种强烈的吸引力。它不像那些充斥着复杂图表和专业术语的书籍那样令人望而却步，反而散发出一种从容、淡定的气息。我一直对交易领域充满兴趣，但内心深处却总有一个声音在提醒我，这不仅仅是关于技术和策略，更是关于人性的考验。我曾尝试过学习交易，但常常因为市场的波动而感到焦虑，或是因为短暂的盈利而得意忘形，最终导致决策失误。我相信，很多和我一样的人，都渴望找到一种能够帮助我们克服心理障碍，提升交易智慧的途径。《从躺椅上操作︰交易心理学》这个书名，仿佛为我们描绘了一个理想的交易场景：不再是紧张兮兮地盯着盘面，而是能够在一个放松的状态下，凭借对心理学的深刻理解，做出明智的判断。我非常期待在这本书中，能够探索到那些关于如何管理情绪、如何培养耐心、如何建立自信的宝贵经验，从而让我能够真正做到“从容交易”，将交易变成一种享受，而非折磨。

评分☆☆☆☆☆

这本书的出现，恰好填补了我一直以来在交易学习过程中的一个重要空白。我一直在思考，为什么很多看似掌握了交易技巧的人，最终还是无法在市场中获得长久的成功？我曾经阅读过大量的技术分析书籍，学习了各种指标和形态，但每次在实盘操作时，总会因为一些突发事件或者情绪波动而打乱自己的节奏。我越来越意识到，交易不仅仅是关于“知道什么”，更是关于“如何去做”，而“如何去做”的背后，往往隐藏着复杂的心理因素。《从躺椅上操作︰交易心理学》这个书名，就给我一种耳目一新的感觉。它似乎在暗示，真正高效的交易，并非需要时刻紧盯屏幕，而是能够通过对自身心理的深刻理解和掌控，达到一种“运筹帷幄之中，决胜千里之外”的境界。我期待在这本书中找到那些能够帮助我建立强大心理韧性的方法，学习如何在压力下保持冷静，如何在盈利时保持谦逊，如何在亏损时保持理性，从而真正实现“从躺椅上操作”的理想交易状态。

评分☆☆☆☆☆

这本书给我带来的最大感受，是一种前所未有的“共鸣”。虽然我尚未完全深入阅读，但仅仅是翻阅目录和序言，就足以让我感到，作者似乎真的懂得我作为一名普通人，在面对风险和不确定性时内心的波澜。我一直觉得，交易不仅仅是技术活，更是一场与自己内心搏斗的战役。有多少次，在看到账户数字的波动时，我会被突如其来的恐惧攫住，仓促做出错误的决定？又有多少次，被短暂的盈利冲昏头脑，而忽略了潜在的风险？这本书的书名《从躺椅上操作︰交易心理学》就暗示了一种轻松、自在的交易状态，这正是我的梦想。我渴望找到一种方法，能够让我平静地坐在“躺椅”上，冷静地分析市场，不受情绪的干扰，做出理性的判断。我相信，这本书将为我揭示那些隐藏在交易行为背后的心理机制，教会我如何识别并管理自己的情绪，从而真正实现“从容交易”的目标。我迫不及待地想要探索书中那些关于如何建立强大心理防线、如何在压力下保持清晰思维的秘诀。