具體描述
過去十多年，衍生性商品大行其道，不僅改變金融市場的麵貌，更主宰金融市場未來的發展。其中信用衍生性商品受到金融實務界與學術界極大的重視，原因無他，近十年，全球信用風險帶來的危機頻傳，傳統的信用風險管理方法已無力應付，信用衍生性商品提供瞭一種新型信用風險移轉與積極管理的工具，也提高瞭銀行的定價能力以及對流動性風險的管理水準。同時，由於信用衍生性商品的發展，風險分配融入資本分配，也讓傳統的間接金融與直接金融閤而為一，改變瞭銀行的經營模式與金融體係的結構。
本書共計11章，內容涵蓋市場發展、各種類型商品特性、新型包裝架構、商品評價模型、市場報價、套利策略、對銀行資本適足率之影響，以及風險管理與會計處理等，另對美國次級房貸風暴亦有深入探討，深具學術及實用價值，為一適閤金融從業人員及大專院校財金係所師生認識信用衍生性金融商品之極佳入門工具書。
著者信息
圖書目錄
圖書序言
圖書試讀
用戶評價
我原本以為，要弄懂“信用衍生性金融商品”這類東西，非得是金融科班齣身，或者擁有過硬的數學功底不可。然而，這本書，徹底打消瞭我的顧慮。它就像一個循循善誘的嚮導，帶著我一步步走進瞭這個看似神秘的世界。作者並沒有一上來就拋齣那些令人頭暈的公式，而是從最基礎的“信用”概念講起，讓我們明白，我們每天都在與信用打交道，它滲透在經濟的方方麵麵。然後，他纔慢慢引齣，當信用發生風險時，我們該如何去管理和轉移它，而信用衍生品，就是這樣應運而生的。 這本書的邏輯非常嚴謹，就像在解一道層層遞進的數學題。從最簡單的信用違約互換（CDS）開始，作者詳細地解析瞭它的每一個構成要素，以及它在市場上的運作模式。然後，他並沒有就此止步，而是自然而然地引入瞭其他更復雜的信用衍生品，比如信用聯結票據（CLN）和各種閤成型信用工具。我特彆欣賞作者在講解過程中，總是會清晰地對比不同産品之間的異同，以及它們各自適用的場景。這種“縱深”和“橫嚮”的結閤，讓我能夠在一個清晰的框架內，全麵地理解信用衍生品這個大傢族。 讓我感到驚喜的是，書中對於金融市場實際運作的描繪。作者並沒有僅僅停留在理論層麵，而是通過大量的案例分析，讓我們看到信用衍生品在現實世界中的真實應用。我通過閱讀，開始瞭解到，它們是如何被銀行用來管理資産負債錶的風險，又是如何被投資機構用來構建特定的投資組閤。甚至，我還能看到一些宏觀經濟事件是如何與信用衍生品的變動相互影響的。這種“理論指導實踐，實踐印證理論”的模式，讓我感覺學到的知識是有生命力的。 而且，作者的語言風格非常樸實而有力。他沒有使用那些華而不實的辭藻，而是用最直接、最清晰的語言去解釋那些復雜的概念。我甚至覺得，這本書讀起來不像是在讀一本金融教材，更像是在與一位經驗豐富的金融從業者進行一場深刻的交流。他能夠抓住問題的核心，然後用最簡潔的方式將其闡述清楚，讓我在理解的道路上暢通無阻。 總而言之，這本書為我打開瞭一扇通往信用衍生品世界的大門。它不僅讓我掌握瞭相關的知識，更重要的是，它讓我用一種全新的視角去理解金融市場的運作。我相信，對於任何希望在這個日新月異的金融時代保持敏銳洞察力的人來說，這本書都將是一份寶貴的財富。
评分這是一本讓我徹底顛覆瞭對金融市場刻闆印象的書。我原本以為，像“衍生性金融商品”這類名詞，光聽起來就透著一股子冷冰冰的專業和難以親近。然而，這本書的打開方式絕對讓我驚喜。作者並沒有一開始就用一連串的術語轟炸讀者，而是從金融市場的基本職能、風險存在的必然性切入，就像在為你鋪墊一個堅實的地基，讓你明白為何這些“衍生品”會應運而生。我尤其喜歡書中對於“信用”這一概念的細緻解讀，它不再是抽象的詞匯，而是被賦予瞭實際的重量，關係著企業、政府甚至個人能否順利融資，以及由此可能産生的連鎖反應。 書的深度體現在其對各種信用衍生品的分類和解析上。我以前隻模糊地聽說過CDS（信用違約互換），但具體是怎麼運作，能起到什麼作用，瞭解得並不深入。這本書則詳細地介紹瞭CDS的閤約結構、交易機製，以及它如何作為一種風險轉移和套利工具在市場上發揮作用。更有趣的是，作者並沒有止步於此，而是進一步探討瞭其他類型的信用衍生品，比如CLNs（信用聯結票據）、TRS（總迴報互換）等等，並且對比瞭它們在風險特性、收益模式以及適用範圍上的細微差彆。這種層層遞進的介紹，讓我對信用衍生品傢族有瞭更加全麵而清晰的認識，感覺自己像是走進瞭金融産品的大觀園。 這本書的價值並不僅僅在於理論的講解，它還展現瞭作者深厚的實踐功底。書中穿插瞭大量的真實市場案例，有的甚至觸及瞭重大的金融危機事件。通過對這些案例的剖析，我能夠更直觀地看到信用衍生品在市場波動中的真實錶現，它們是如何被用來對衝風險，又是如何在某些情況下加劇市場動蕩的。這種理論與實踐相結閤的敘述方式，讓枯燥的金融知識變得鮮活起來，也讓我能夠更深刻地理解這些金融工具的復雜性以及它們對宏觀經濟可能産生的影響。 令我印象深刻的是，作者在處理復雜概念時，總能保持一種清晰的邏輯鏈條。即便涉及到一些高級的定價模型或者交易策略，也能將其分解成易於理解的步驟。我尤其欣賞作者在解釋一些技術性內容時，並沒有采用過於晦澀的語言，而是力求用最簡潔明瞭的方式傳達核心思想。這種“化繁為簡”的能力，正是區分一本好書和一本普通書籍的關鍵。它讓我感到，學習金融衍生品並非遙不可及，而是可以通過係統性的學習和理解來掌握的。 讀完這本書，我最大的感受是，它不僅提供瞭知識，更重要的是點燃瞭我對金融市場更深層次探索的興趣。它讓我明白，信用衍生品並非隻是金融精英的遊戲，而是現代金融體係中一股不可忽視的力量。理解它們，能夠幫助我們更宏觀地把握金融市場的脈搏，甚至對未來的經濟走嚮形成更準確的判斷。這本書絕對是我在金融知識領域的一次非常有益的投資。
评分這本書真是讓我對金融市場的理解邁進瞭一大步！我一直對那些高深莫測的金融工具感到好奇，但又覺得門檻很高，難以入手。這本書的齣現，簡直就像一盞指路明燈。它沒有一開始就拋齣枯燥的公式和晦澀的概念，而是從最基礎的邏輯講起，娓娓道來。我特彆喜歡作者在解釋一些復雜概念時，會巧妙地運用生活中的例子，比如把信用違約互換比作是一種“保險”，購買者在付齣一定的“保費”後，就能在標的資産（比如一筆貸款）發生違約時獲得賠償。這種形象的比喻，瞬間就打消瞭我之前對這類工具的距離感。 更讓我驚喜的是，本書在深入探討信用衍生品的同時，還相當注重其在實際市場中的應用。作者花瞭大量的篇幅去分析不同類型的信用衍生品是如何被銀行、基金公司以及其他金融機構用來管理風險、優化資産配置的。我通過閱讀，開始瞭解到像信用違約互換（CDS）、信用聯結票據（CLN）等等，它們不僅僅是紙麵上的閤約，而是真正活躍在市場中，影響著全球金融體係運轉的重要工具。書中提供的案例分析非常詳實，有的甚至追溯到瞭具體的市場事件，這讓我能夠更直觀地感受到這些金融産品在危機中的作用，以及它們是如何在牛市中放大收益的。 這本書的結構安排也堪稱匠心獨運。它不像我之前讀過的很多金融類書籍那樣，將所有內容堆砌在一起，而是循序漸進，邏輯清晰。從宏觀的市場背景介紹，到具體産品的剖析，再到風險管理的應用，每一步都緊密銜接，層層遞進。我尤其欣賞作者對於不同産品之間相互聯係和差異的闡述。比如，在講解瞭一係列的基礎信用衍生品後，作者緊接著會對比它們在結構、風險敞口和適用場景上的不同，這讓我能夠更清晰地辨彆它們的特點，避免混淆。這種“由淺入深、由錶及裏”的講解方式，極大地提升瞭我的學習效率。 坦白說，作為一個對金融領域並非專業背景的讀者，我曾擔心這本書會過於學術化，難以理解。但齣乎意料的是，作者的語言風格非常親切，而且非常注重邏輯的嚴謹性。即使在討論一些復雜的定價模型或者交易策略時，也能做到條理分明，易於跟隨。我發現，作者在講解過程中，並沒有迴避技術的細節，但始終保持著一種“授人以漁”的教育理念，讓你不僅知道“是什麼”，更能理解“為什麼”。這種深入淺齣的講解，讓我感覺像是跟隨一位經驗豐富的老師在課堂上學習，既學到瞭知識，又培養瞭獨立思考的能力。 這本書最大的魅力在於，它不僅僅是一本知識的羅列，更是一種思維的啓迪。它讓我開始用一種全新的視角去審視金融市場，去理解那些看似復雜的操作背後所蘊含的邏輯。我曾以為金融衍生品隻是少數專業人士的遊戲，但讀完這本書，我發現它們其實是現代金融體係中不可或缺的組成部分，並且與我們的日常生活息息相關。作者的分析讓我明白，理解這些工具，不僅是金融從業者的必修課，對於任何希望在這個時代保持敏銳洞察力的人來說，都具有重要的意義。這本書的價值，遠不止於知識本身，更在於它所帶來的眼界開闊。
评分我通常對那些標題聽起來就很“硬核”的書籍抱有戒備，總覺得它們會是晦澀難懂的學術論文集閤。但這本書，完全打破瞭我的固有印象。它的開篇並沒有直接 dive into 那些復雜的金融模型，而是以一種引人入勝的方式，先帶我迴顧瞭信用市場的發展曆程，以及風險在其中扮演的關鍵角色。我特彆喜歡作者對“信用”這個概念的深入剖析，它不僅僅是銀行貸款的償還能力，更是一種經濟活動的基石，而衍生性金融商品，正是為瞭更精細地管理和交易這種“信用風險”而誕生的。 這本書的結構就像一張精心繪製的地圖，指引我一步步探索信用衍生品的廣闊天地。從最基礎的信用違約互換（CDS）入手，作者細緻入微地講解瞭它的構成要素、運作原理，以及它在風險對衝和投機交易中的應用。然後，它並沒有停留在單一産品的介紹，而是循序漸進地引入瞭其他更復雜的工具，比如信用聯結票據（CLN）和由CDS構建的閤成産品。這種層層遞進的講解方式，讓我能夠在一個紮實的基礎上，逐步建立起對整個信用衍生品市場的認知框架，避免瞭信息過載的混亂感。 讓我印象最深刻的是，書中對於不同信用衍生品之間相互作用的分析。作者並沒有將它們視為孤立的個體，而是著重闡述瞭它們是如何在一個相互關聯的金融網絡中協同運作，以及它們之間的套利機會和風險傳遞機製。我通過閱讀，開始理解到，這些看似獨立的金融工具，其實是相互影響，相互製約的，它們共同構成瞭現代金融市場中復雜而精密的風險管理體係。這種“全局觀”的視角，是我在其他書籍中很少看到的。 而且，這本書在敘述方式上也極具特色。作者的語言風格非常流暢，即使在討論一些技術性很強的金融概念時，也能做到深入淺齣，引人入勝。我特彆欣賞作者在講解過程中，經常會插入一些巧妙的比喻和類比，讓那些抽象的金融術語瞬間變得鮮活起來。例如，他將CDS比作是一種“信用保險”，這讓我立刻就能抓住其核心功能。這種“化繁為簡”的功力，讓我在閱讀過程中始終保持著高度的參與感和理解度。 總而言之，這本書不僅僅是一本關於信用衍生品的教科書，更是一次關於金融市場運作邏輯的深度探索。它讓我看到瞭金融工具的巧妙之處，以及它們如何在現實世界中被用來管理風險、創造價值。我相信，對於任何想要深入瞭解現代金融體係運作的讀者來說，這本書都將是一次非常有價值的閱讀體驗。
评分我一直覺得，金融領域的書籍，要麼是枯燥的理論堆砌，要麼就是充斥著我根本看不懂的公式。然而，這本書，徹底改變瞭我對這個領域的看法。它以一種非常“接地氣”的方式，為我打開瞭信用衍生品的大門。作者從最根本的“風險”概念講起，讓我們明白，無論是個人貸款還是企業融資，都伴隨著信用風險。而信用衍生品，就是為瞭解決這些風險而産生的“工具箱”。我特彆喜歡他對於“信用”本身含義的挖掘，讓我意識到，這不僅僅是金融機構的事情，更是整個經濟體健康運轉的命脈。 書的結構設計堪稱一絕，它不是簡單地羅列各種産品，而是將它們置於一個動態的市場環境中去講解。從最基礎的信用違約互換（CDS）開始，作者詳細地闡述瞭它的交易機製、定價邏輯，以及在不同市場情境下的應用。然後，他巧妙地將讀者引入到更復雜的領域，比如信用風險的打包（Securitization）和信用指數（Credit Indices）。我發現，作者並沒有迴避那些技術性的細節，而是通過清晰的邏輯梳理和圖錶輔助，讓這些原本可能令人望而生畏的內容變得易於理解。 這本書最讓我贊嘆的地方，在於它對信用衍生品在金融危機中角色的深刻反思。作者並沒有迴避這些工具可能帶來的負麵影響，而是通過對曆史案例的分析，讓我們看到它們是如何在放大風險的同時，也為市場提供瞭對衝的手段。這種客觀而全麵的視角，讓我能夠更理性地看待信用衍生品的雙刃劍效應。我不再隻是被動地接受知識，而是開始主動地思考，它們對金融穩定性的影響到底有多大。 而且，作者的語言風格極具感染力，他能夠將復雜的金融術語用一種生動有趣的方式錶達齣來。我尤其喜歡他在解釋一些概念時，會穿插一些他個人的觀察和見解，讓整本書讀起來就像在聽一位經驗豐富的導師在進行一次深度對話。他並沒有把讀者當成是需要被灌輸知識的學生，而是邀請我們一起去探索和理解這個迷人的金融領域。 總而言之，這本書不僅僅是一本關於信用衍生品的“技術手冊”，更是一次對於現代金融市場復雜性和動態性的深刻洞察。它讓我明白，這些看似抽象的金融工具，其實是塑造我們經濟生活的重要力量。這本書給我帶來的，不僅僅是知識的增長，更是思維的拓展和視野的提升。
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