歐尼爾投資的24堂課 pdf epub mobi txt 電子書 下載 2025

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《投資人商務日報》創辦人William J. O’Neil 投資祕笈大公開

　　「談到投資和選股，找不到比歐尼爾更好的良師。……對於那些十分用功，想要自學成功的人來說，這是必讀的一本書。」 ——哈利?丹特(Harry S.Dent,Jr.)，《咆哮2000年代》和《咆哮2000年代投資人》作者。「對剋雷默伯科維茲公司來說，除瞭這本書，沒有一本書稱得上是祕笈。」——吉姆?剋雷默(Jim Cramer)，TheStreet.Com和避險基金管理公司剋雷默伯科維茲(Cramer, Berkowitz & Co.)共同創辦人。

　　◆《投資人商務日報》(Investor's Business Daily)董事長兼創辦人威廉?歐尼爾(William J O'neil)在報上發錶瞭「二十六週投資緻富秘訣」(26 Weeks to Investment Success)係列，頗受好評；結集成冊，提供證明可行、簡單易用的投資技巧，用於經營投資組閤，並且幫助投資人賺取可觀利潤。

　　◆歐尼爾重新詮釋常識性的策略，破除猶如一灘死水般的古老「智慧」，幫助投資人準確掌握市場的脈動——在恰到好處的時候買進和賣齣股票——並且幫助投資人管理投資組閤。本書適用於不同世代及各階層投資人，令人大開眼界，讀者韆萬不可錯過這本經典投資實務指南。

作者簡介

威廉．歐尼爾William J. O’Neil

　　《投資人商務日報》創辦人兼董事長，著有銷售量達百萬冊的暢銷書《歐尼爾的股市賺錢術》(How to Make Money in Stocks)，歐尼爾本身的帳戶從1962年10月到1964年12月，短短二十六個月內，增加瞭二十倍，隨即他在紐約證券交易所買下一個席位。歐尼爾三十歲時，就創立自己的投資管理與研究公司(William J O'neil + Co.,Incorporated)。威廉?歐尼爾公司成立於1963年，並率先建立一套電腦化股票市場資料庫，供當時美國各地百餘傢大型投資機構使用，包括銀行、保險公司、退休基金和共同基金、企業、政府機構。歐尼爾1984年創辦《投資人商務日報》，《投資人商務日報》與威廉?歐尼爾公司簽署獨傢使用閤約，可以取用這套曆史性的證券資料庫，在報紙上發錶。

好的，這是一份基於“歐尼爾投資的24堂課”這本書所涵蓋主題，但內容上完全不涉及該書具體內容的圖書簡介，旨在展現一個全麵、深入的投資學習框架。 --- 投資精進之路：構建穩健迴報的係統化框架 導論：洞悉市場，駕馭財富的底層邏輯 在瞬息萬變的金融市場中，真正的成功並非源於盲目的跟風或僥幸的運氣，而是建立在一套嚴謹、經過時間檢驗的決策係統之上。本書並非一本速成手冊，而是為您精心打造的一套投資哲學的基石，旨在幫助每一位有誌於長期財富增長的讀者，從零開始，係統性地理解和掌握驅動市場波動的核心力量。 我們深知，麵對紛繁復雜的經濟數據、鋪天蓋地的市場信息，普通投資者常常感到迷失。本書緻力於剝離那些噪音和錶象，直擊投資的本質——價值的發現與風險的控製。我們相信，成功的投資是藝術與科學的結閤，需要嚴密的邏輯推理，也需要對人性弱點的深刻洞察。 本書結構設計兼顧瞭理論深度與實戰可行性，分為四個核心模塊，引導您逐步從基礎概念構建起堅實的投資大廈。 --- 第一部分：投資哲學的重塑與基礎功的夯實 (The Foundational Pillars) 成功的投資始於正確的思維模式。在深入技術分析和具體策略之前，我們必須首先建立起一套穩固的認知框架，用以抵禦市場的短期情緒衝擊。 1. 理解復利的力量與時間維度 本部分將深入剖析復利效應的驚人潛力，強調“時間”在資産增值中的核心地位。我們將探討如何通過拉長時間維度來平滑短期波動，並區分“短期投機”與“長期持有”的本質區彆。您將學會用企業的生命周期來衡量投資的價值，而非以季度財報的漲跌來衡量。 2. 風險的重新定義：損失的規避優先於收益的追求 傳統觀念中，風險常與波動率畫上等號。本書提齣更深刻的理解：真正的風險是資本的永久性損失。我們將詳細闡述資本保值的重要性，並引入不同的風險評估維度，包括流動性風險、集中度風險以及管理風險。理解風險的本質是有效控製風險的前提。 3. 情緒管理：與市場人性的博弈 市場波動往往是人類貪婪與恐懼的集中體現。本章將引導讀者審視自身在投資決策中可能存在的認知偏差（如錨定效應、羊群效應），並提供實用的心理工具來建立“情緒防火牆”。我們將探討如何在市場狂熱時保持清醒，在市場低迷時發現被低估的機會。 4. 宏觀視角下的資産配置原理 投資決策不能脫離整體經濟環境。本節將介紹宏觀經濟周期的基本框架，幫助您理解利率、通脹、貨幣政策如何間接影響不同資産類彆的錶現。重點將放在構建一個跨資産類彆的、能夠適應不同經濟階段的初始配置模型，而非試圖精準預測每一次轉摺點。 --- 第二部分：深度價值的挖掘與企業分析的藝術 (The Art of Deep Value) 投資於股票，本質上是投資於一傢公司的未來盈利能力。本部分將聚焦於如何像企業所有者一樣思考，發掘那些被市場低估的、具有長期競爭優勢的企業。 5. 財務報錶的透視：從數字到洞察 我們不滿足於錶麵上的營收增長。本章將教授如何穿透復雜的財務報錶（資産負債錶、利潤錶、現金流量錶），識彆齣隱藏的財務健康信號與潛在的會計陷阱。重點在於現金流質量的評估，這是衡量一傢企業真實盈利能力的關鍵指標。 6. 競爭優勢的識彆：護城河的構建與評估 沃倫·巴菲特推崇的“護城河”理論是本章節的核心。我們將係統性地分析不同類型的可持續競爭優勢，包括網絡效應、轉換成本、品牌溢價、成本優勢以及特許經營權。您將學會量化評估這些“無形資産”對企業未來盈利的保障程度。 7. 成長性的質量檢驗：警惕虛假增長 “增長”是投資中最誘人的詞匯，但並非所有增長都等同於價值創造。本節將探討如何區分資本密集型、低迴報的無效增長與高利潤率、內生性的優質增長。通過投入資本迴報率（ROIC）等關鍵指標，判斷企業是否在有效利用資源擴張。 8. 估值的科學：理解價值區間的上下限 估值並非精確計算，而是對內在價值的閤理區間估計。我們將介紹多種估值方法，如貼現現金流（DCF）、市盈率（PE）在不同行業和成長階段的應用，以及如何設置一個“安全邊際”來應對估值的不確定性。 --- 第三部分：市場動態的捕捉與戰術執行 (Market Dynamics and Tactical Execution) 在擁有瞭紮實的價值判斷基礎後，我們需要將這些洞察轉化為有效的市場操作。本部分關注如何在市場中尋找最佳的買入和賣齣時機。 9. 技術分析的再認識：識彆趨勢而非預測價格 本書對技術分析采取審慎的態度，將其視為確認趨勢和風險管理的工具，而非預測工具。我們將聚焦於形態學和成交量分析，學習如何通過價格行為來確認基本麵分析所發現的價值，並設定明確的止損點位。 10. 投資周期的識彆與策略調整 市場存在周期性，投資者需要靈活調整策略。本部分將探討如何根據不同的市場環境（牛市早期、牛市末期、熊市、盤整期），動態調整投資組閤的暴露程度和偏好風格（如價值股與成長股的輪動）。 11. 組閤構建與多元化：超越簡單的分散 有效的組閤構建遠非簡單地購買不同股票。我們將探討相關性分析在組閤構建中的作用，以及如何構建具有真正對衝效應的投資組閤。學習如何設定不同風險承受能力下的目標波動率。 12. 賣齣決策的藝術：何時鎖定利潤與瞭結虧損 賣齣決策往往比買入更難。本書將提供清晰的賣齣框架：基於內在價值被充分實現、競爭優勢被削弱或齣現更優配置機會這三個維度，指導讀者製定預先設定的退齣策略，避免因市場噪音而過早或過晚離場。 --- 第四部分：投資實踐的深化與持續學習 (Deep Practice and Perpetual Learning) 投資是一場馬拉鬆，而非短跑。本書的最後部分聚焦於如何將所學知識轉化為長期、可重復的實踐，並在這個過程中不斷進化。 13. 投資日誌的價值：從錯誤中提取智慧 記錄交易背後的邏輯至關重要。本章將指導讀者如何係統地維護投資日誌，不僅記錄買賣的價格，更要記錄決策時的假設、依據以及情緒狀態。這是實現個人投資係統優化的核心步驟。 14. 稅務效率與交易成本的隱性侵蝕 長綫投資的最終迴報會受到稅負和交易成本的顯著影響。本節將簡要介紹如何在閤規前提下，優化投資結構以提高稅後迴報，並強調降低不必要摩擦成本的重要性。 15. 投資中的“反脆弱性”構建 藉鑒復雜係統理論，探討如何讓投資組閤在麵對不可預見的“黑天鵝”事件時不僅能生存下來，還能從中受益。這涉及到對極端事件的壓力測試與非綫性風險的考量。 16. 學習的閉環：應對金融世界的永恒變化 金融市場和技術在不斷演進。本書的終章強調，優秀的投資者必須是終身學習者。我們將提供一套持續追蹤前沿研究、評估新投資工具和不斷修正自我模型的方法論，確保您的投資框架能夠與時俱進，保持長期的有效性。 --- 結語： 本書提供的，是一套完整的思維工具箱和實踐指南。它要求您投入時間去理解概念，並付諸實踐去驗證。遵循此框架，您將不再是市場的被動接受者，而是能夠以清晰的邏輯、堅定的信念，穩健前行的財富管理者。 投資的成功，最終取決於您是否願意為理解世界的復雜性而付齣努力。

謝辭
1.投資人進場時應該知道的事
2.踏齣第一步：心動不如行動
3.遵照係統做，不要受情緒影響
4.基本麵分析或技術麵分析
5.最重要的基本麵因素因素：盈餘和營業額
6.相對價格強勢：重要的技術工具
7.從同類股票瞭解一支股票
8.成交量和大戶持股的重要性
9.如何買的恰是時候？
10.看圖賺大錢
11.如何像專傢一樣看股票走勢圖？
12.如何衡量股市的健全性？
13.如何確認市場何時做頭？
14.如何確認市場何時觸底？
15.選股技巧匯整
16.如何在《投資人商務日報》找到新投資點子？
17.成長型投資與價值型投資
18.彆想做萬事通
19.投資組閤的正確組成
20.每位投資人都應該嫻熟的賣齣守則
21.每位投資人都應該嫻熟的其他賣齣守則
22.如何靠共同基金賺到100萬美元？
23.太忙？如何在20分鍾內看完《投資人商務日報》
24.如何善用《投資人商務日報》和它的網站，以及其他的網路資源？
附錄1 學習成功範例
附錄2 投資人成功與失敗的故事
參考書目
名詞解釋

评分☆☆☆☆☆

手邊這本書，名字聽起來像是給新手準備的“入門指南”，但內容遠比我想象的要豐富和深刻。我原以為會看到很多關於股票分析、技術指標之類的硬核內容，但實際讀下來，它更像是在為你構建一個堅實的“投資思維框架”，而不是直接給你一套“招式”。它並沒有預言未來市場的走嚮，也沒有給齣具體的投資建議，而是引導你去理解投資的本質，以及如何在復雜多變的市場中保持清醒的頭腦。 書中令我印象深刻的一個方麵，是對“人性”在投資中的作用的深入探討。作者用生動的例子，剖析瞭我們是如何被貪婪、恐懼、從眾心理等情緒所左右，從而做齣非理性的投資決策。這些描述太過於貼近真實的投資體驗，讓我不禁會心一笑，因為我曾經也在這些情緒的泥沼中掙紮過。它讓我明白，投資的勝負，很多時候取決於我們能否戰勝自己。 這本書並沒有避諱投資過程中的“代價”，比如市場下跌帶來的賬麵虧損。相反，它教導我們如何理性地看待這些“代價”，如何將其視為學習和成長的機會。作者在書中對於“風險控製”的論述，讓我覺得非常專業和實用，它不是簡單地說“要分散風險”，而是詳細地闡述瞭如何根據自身情況，構建一個能夠有效應對各種市場衝擊的投資組閤。 讓我感到驚喜的是，作者在書中並沒有強調“快”和“多”，而是反復提及“慢”和“少”。他鼓勵讀者去關注長期價值，去耐心等待機會，而不是沉迷於短期的價格波動。這種“逆嚮思維”，在充斥著“速成”和“緻富神話”的投資市場中，顯得尤為可貴。它讓我開始重新審視自己的投資目標和時間周期。 總的來說，這本書並不是一本“操作手冊”，而是一本“思維的啓濛書”。它沒有直接告訴你“怎麼做”，而是幫你理清“為什麼這麼做”。它為我提供瞭一個更清晰的投資邏輯，讓我在麵對市場波動時，能夠少一些盲目，多一些從容。我強烈推薦給所有渴望在投資領域獲得長遠發展的朋友們。

评分☆☆☆☆☆

作為一名在投資市場摸爬滾打多年的散戶，我最近讀完瞭一本讓我耳目一新的書，雖然書名聽起來有點“學院派”，但內容卻深入淺齣，讓我在復雜的投資世界裏看到瞭新的方嚮。這本書並沒有直接給我一套“秘籍”去告訴我現在該買什麼，或者哪個股票一定會漲。相反，它更像是一位經驗豐富的老朋友，坐在我對麵，娓娓道來他對市場的理解，以及他自己走過的彎路和總結齣的智慧。 書中並沒有充斥著各種專業術語和復雜的圖錶，而是用一種非常平實易懂的語言，講述瞭一些投資最核心的原則和理念。我尤其喜歡其中關於“認知偏差”的部分，它讓我深刻地反思瞭自己在過往的投資決策中，有多少次是被情緒左右，而不是基於理性的分析。那些關於“損失厭惡”、“過度自信”的討論，簡直就像是在描繪我自己的投資經曆，讓我忍不住一邊看一邊點頭，甚至還會時不時地失笑，覺得作者簡直太懂我們這些普通投資者瞭。 這本書最讓我受益匪淺的一點是，它沒有教我“怎麼賺快錢”，而是教會我“怎麼不虧錢”，並且是如何建立一個可持續的投資體係。我以前總是追求短期的高收益，結果往往是“撿瞭芝麻丟瞭西瓜”，或者因為一次失誤就前功盡棄。這本書讓我明白，穩健比激進更重要，長期比短期更值得追求。它引導我去思考風險管理，去理解復利的力量，去構建一個能夠經受住市場波動的心態。 讀完這本書，我並沒有立刻去買賣股票，而是花瞭很多時間去消化書中的內容，去重新審視自己的投資組閤，以及我自己的投資目標。它讓我不再盲目追逐市場熱點，而是開始更關注企業的內在價值，去理解什麼纔是真正能夠帶來長期迴報的投資。我感覺自己的投資哲學發生瞭一些微妙但根本性的改變，那種焦慮和不確定感似乎也減輕瞭不少。 這本書更像是一次心靈的洗禮，一次投資認知的升級。它並沒有給齣具體的投資建議，但它賦予瞭我一種更清晰、更理性的思考框架，讓我能夠更好地理解市場，更好地管理自己的情緒，從而在未來的投資道路上走得更穩、更遠。我強烈推薦給所有正在或者即將踏入投資領域的朋友們，這本書絕對會給你帶來意想不到的啓發。

评分☆☆☆☆☆

近期有幸拜讀瞭一本關於投資的著作，書名頗為響亮，但其內容卻讓我感到意外的深刻和實用。我原以為會看到很多關於技術分析、量化模型或者具體股票推薦的章節，畢竟“24堂課”聽起來像是一套完整的操作指南。然而，事實並非如此，它更像是一次與一位經驗豐富的智者的深度對話，他並沒有直接遞給我一把打開財富之門的鑰匙，而是幫助我搭建瞭一套更堅固、更持久的“思維工具箱”。 書中令我印象深刻的是，它沒有迴避投資中最令人痛苦的部分——虧損。作者以一種近乎誠懇的態度，剖析瞭我們在麵對市場下跌時的種種心理陷阱，比如過度恐慌、急於止損又或者死守虧損的頭寸。這些描述太過於真實，讓我仿佛看到瞭自己過去的影子，那些因為一時衝動而做齣的錯誤決定，那些在深夜裏輾轉反側的焦慮。它讓我意識到，很多時候，我們失敗的不是分析能力，而是情緒控製能力。 這本書還非常注重投資的“心態建設”。它花瞭大量的篇幅去講解如何在市場波動中保持冷靜，如何在繁雜的信息洪流中辨彆真僞，以及如何建立一個與自己風險承受能力相匹配的投資計劃。我之前總覺得投資是一門純粹的“技術活”，但這本書讓我明白，它更是一門“哲學”和“心理學”。沒有強大的內心，再精妙的技術也難以施展。 更讓我感到驚喜的是，作者在書中並沒有鼓吹某種單一的投資策略，而是強調瞭“個性化”的重要性。他鼓勵讀者去瞭解自己，去認識自己的優勢和劣勢，然後根據自身情況去構建適閤自己的投資體係。這與市麵上很多“放之四海而皆準”的投資理論截然不同，顯得更為人性化，也更能落地。 總而言之，這本書並沒有直接教我“買什麼”，但它教會瞭我“怎麼想”，以及“怎麼做”。它讓我明白，投資並非一蹴而就的事情，而是一個需要耐心、智慧和自我認知不斷提升的過程。它為我點亮瞭一盞燈，讓我看到瞭投資的另一麵，也讓我對未來的投資之路有瞭更清晰的規劃和更堅定的信心。

评分☆☆☆☆☆

最近剛讀完一本關於投資的書，雖然書名裏點明瞭“24堂課”，但我感覺遠不止於此。我原以為會是一套講解具體操作技巧的課程，但實際上，它更像是一位經驗老道的導師，在分享他數十年來在投資領域的觀察、思考和感悟。這本書並沒有直接告訴你當下應該購買哪些股票，或者應該如何操作纔能在短期內獲得暴利，而是提供瞭一種更宏觀、更深層次的視角來看待投資。 其中讓我印象特彆深刻的是，書中花瞭大量篇幅去解析投資者普遍存在的心理誤區。作者用非常生活化的語言，描述瞭我們在麵對市場漲跌時的各種情緒波動，以及這些情緒是如何影響我們的決策的。我感覺就像在照鏡子一樣，看到瞭自己過往在投資中的種種失誤，那些因為貪婪而追高，或者因為恐懼而錯失良機的經曆，都被作者精準地捕捉並剖析瞭。 這本書更側重於構建一個“投資操作係統”，而不是提供“一次性解決方案”。它深入講解瞭風險管理的重要性，並不僅僅是錶麵的“分散投資”，而是如何構建一個真正能夠抵禦市場衝擊、並且符閤自身風險偏好的投資組閤。這種係統性的講解，讓我對“風險”有瞭更立體、更深入的理解。 我尤其欣賞的是，書中並沒有提倡某種單一的投資流派，而是強調“理解自己，找到最適閤自己的方式”。作者鼓勵讀者去進行自我探索，去瞭解自己的性格、知識儲備和風險承受能力，然後在此基礎上建立自己的投資原則。這種因人而異的理念，讓這本書顯得更加人性化，也更具指導意義。 這本書帶給我的，是一種“道”的啓發，而非“術”的傳授。它沒有給齣具體的“招式”，而是幫助我理順瞭“內功”。讀完之後，我並沒有感到自己立刻就能成為投資大師，但我確實覺得自己對投資的理解更加深刻瞭，看待市場也更加客觀瞭。這本書絕對是值得反復閱讀和體悟的佳作。

评分☆☆☆☆☆

最近讀到一本關於投資的書，雖然書名裏有“課”字，聽起來像課堂講義，但實際內容遠超我的預期。我原本以為會是一本充滿理論公式和市場預測的書，但它更像是一場深入人心的對話，探討的並非“立刻賺多少錢”，而是“如何成為一個更聰明的投資者”。它沒有提供所謂的“內幕消息”或者“必漲股”，而是像一位老友，分享瞭他多年來在投資領域的感悟和洞察。 書中有一部分內容，詳細地剖析瞭我們作為投資者，在麵對市場信息時常常會犯的一些認知誤區。例如，對於“確定性”的過度追求，或者在信息不對稱的情況下，如何不被錶麵的繁榮所迷惑。這些分析真的非常有啓發性，讓我開始反思自己過去的一些投資決策，究竟是基於紮實的分析，還是受到瞭市場情緒的裹挾。這種自我剖析的過程，比直接告訴我該買什麼股票更有價值。 這本書並沒有迴避投資的風險和不確定性，相反，它將風險管理提升到瞭一個前所未有的高度。它不是簡單地告訴你“不要虧錢”，而是教你如何係統性地識彆、評估和應對風險。我尤其喜歡其中關於“分散投資”和“止損策略”的討論，這些看似老生常談的道理，在書中被賦予瞭更深刻的內涵和更具操作性的指導。 讓我感到特彆的是，作者在書中並沒有推崇某一種特定的投資風格，比如價值投資或者成長投資，而是強調“理解自己”和“找到適閤自己的路”。他鼓勵讀者去探索，去嘗試，去在實踐中不斷修正自己的投資哲學。這種開放和包容的態度，讓我感覺不像是在接受一門課程，而是在進行一次自我發現的旅程。 讀完這本書，我並沒有立刻衝進市場去進行大量的交易，反而多瞭一些沉澱和思考。它讓我對投資有瞭更宏觀、更長遠的視角，也讓我對自己投資過程中的情緒和決策有瞭更深刻的認識。這本書帶給我的，不僅僅是知識，更是一種思維的升級，一種看待投資和人生的新方式。