雙起賠保險：證券市場風險管理之新策略 pdf epub mobi txt 電子書 下載 2025

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圖書標籤:

• 保險
• 證券
• 風險管理
• 投資策略
• 金融工程
• 期權定價
• 雙嚮保險
• 市場風險
• 金融衍生品
• 量化交易

　　本書是就「雙起賠保險」進行探討的學術論著，主張可透過將風險承受方（企業體）的風險特性與防範需求客製化，達成風險管理、提升企業經營效率的目標。

　　由於氣候與地球生態環境之丕變，傳統上以危險承擔的概念也有所改變，並重新思考風險控管之選擇，以緻啓發瞭危險可移轉，風險可投資的另類思維，進而開始研討各種風險控管之多元性解決方案。 因不同於傳統危險承擔之製式設計，另類風險解決方案主以風險承受方（企業體）之風險持性與防範需求進行客製化之規製，最終達成目的除風險管理外，亦需提升經營效率。近年來，先進國傢在另類風險解決方麵的發展，尚在初創階段，為我所關注，2006年於朝陽設立「另類風險轉移教學平颱暨研究中心」提供探討空間，實具前瞻意義。

作者簡介

王言

　　美國明尼蘇達大學（University of Minnesota）博士
　　現任：朝陽科技大學財務金融係副教授

金鐵英

　　澳洲國立德肯大學墨爾本分校 （Deakin University Melbourne Campus）博士
　　現任：朝陽科技大學財務金融係副教授

柯俊楨

　　美國德拉瓦大學碩士
　　現任：朝陽科技大學財務金融係助理教授

鄒建中

　　颱灣師範大學博士
　　現任：朝陽科技大學財務金融係助理教授兼係主任

顧純萍

　　朝陽科技大學碩士
　　現任：專案研究

《博弈與製衡：全球金融體係的動態演進》 導言 二十一世紀的全球金融體係，正經曆著一場前所未有的結構性重塑。從次貸危機到主權債務危機，再到近年來席捲全球的通脹與加息周期，一係列連鎖反應深刻揭示瞭現有風險管理框架的內在脆弱性與滯後性。本書並非聚焦於某一種特定的金融工具或單一市場的微觀操作，而是將視野提升至宏觀層麵，深入剖析支撐全球經濟運轉的復雜金融生態係統，探討其內在的博弈邏輯、權力分配以及在壓力下的韌性與適應性。 第一部分：體係的基石與裂痕——全球金融架構的演變史 本部分追溯瞭二戰後布雷頓森林體係的建立與瓦解，重點分析瞭浮動匯率製度下，各國央行和財政部門如何通過貨幣政策和財政工具進行權力博弈。我們詳細考察瞭美元霸權的形成及其在國際支付、儲備資産中的核心地位，並結閤曆史案例（如1970年代的石油危機和1990年代的亞洲金融風暴），揭示瞭這種中心化結構帶來的係統性風險。 殖民性金融的遺産： 剖析瞭國際貨幣基金組織（IMF）和世界銀行等機構在發展中國傢推行的結構調整計劃（SAPs）對全球資本流動和主權自主性的長期影響。 影子銀行的崛起與監管套利： 深入研究瞭2008年金融危機前，大型投資銀行、貨幣市場基金等非銀行金融機構如何通過復雜的金融工程，規避瞭傳統商業銀行的資本充足率要求，並在係統性風險積纍過程中扮演的角色。我們著重分析瞭場外衍生品市場透明度缺失帶來的“黑箱”效應。 去全球化浪潮中的金融重構： 探討瞭近年來地緣政治緊張局勢對全球供應鏈金融和跨境資本流動的影響，特彆是“武器化”金融工具（如製裁）對國際貿易結算體係（SWIFT）的挑戰與替代方案的探索。 第二部分：風險的量化與質化——宏觀審慎框架下的新挑戰 傳統的風險管理往往依賴於曆史數據和正態分布假設，這在麵對極端事件（“黑天鵝”）時顯得力不從心。本部分的核心在於超越傳統的微觀風險模型，構建一套更具前瞻性和係統性的宏觀審慎分析框架。 跨市場溢齣效應的建模： 我們引入瞭網絡分析和復雜係統理論，試圖量化不同金融子市場（如主權債、企業債、高收益債）之間的相互依賴程度。通過構建一個動態耦閤模型，模擬瞭某一環節的流動性枯竭如何迅速嚮其他市場蔓延，形成連鎖反應。 資産泡沫的識彆與乾預時點： 探討瞭中央銀行在麵對資産價格脫離基本麵時所麵臨的“兩難睏境”——是先發製人進行緊縮，引發經濟衰退，還是坐等泡沫破裂造成係統性破壞。本書對比瞭不同國傢在房地産泡沫和股市過熱時采取的宏觀審慎工具（如LTV限製、稅收調節）的有效性差異。 氣候變化與金融風險的交叉： 將環境、社會和治理（ESG）因素納入係統性風險評估體係。詳細分析瞭物理風險（極端天氣對基礎設施和抵押品價值的影響）和轉型風險（嚮低碳經濟轉型過程中，對高碳資産的突然減值）如何重塑信貸風險和保險承保能力。 第三部分：去中心化技術的衝擊與監管的未來 區塊鏈、分布式賬本技術（DLT）以及去中心化金融（DeFi）的興起，對現有的中心化清算、結算和信任中介體係構成瞭根本性的挑戰。本部分專注於評估這些顛覆性技術對金融市場結構、監管有效性和貨幣主權的影響。 DeFi的“野蠻生長”與監管真空： 對比瞭傳統金融市場（TradFi）與去中心化金融生態的運作機製、風險暴露點（如智能閤約漏洞、預言機攻擊）以及其對散戶投資者的潛在危害。我們分析瞭監管機構在麵對全球化、無國界、匿名性的DeFi活動時，如何在創新鼓勵與投資者保護之間尋求平衡。 中央銀行數字貨幣（CBDC）的戰略考量： 全麵評估瞭各國央行發行數字貨幣的動機，包括提升支付效率、增強貨幣政策傳導、應對私人數字貨幣競爭等。同時，深入探討瞭CBDC對商業銀行存款基礎的潛在擠齣效應、隱私保護的難題以及對國際儲備貨幣地位的長期影響。 全球監管協調的睏境： 鑒於金融活動的高度全球化，任何單一國傢的監管努力都可能導緻風險和業務轉移（監管避風港效應）。本部分強調瞭巴塞爾協議、金融穩定理事會（FSB）等國際組織在達成統一標準方麵的努力，並指齣地緣政治分歧正在如何阻礙這種必要的協調。 結論：邁嚮有韌性的金融未來 本書最終強調，金融體係的穩定並非依靠一套完美的規則，而在於其內在的適應性、透明度和權力製衡機製。未來的風險管理將不再是簡單地修補舊框架，而是需要構建一個能夠自我修復、容忍一定程度不確定性的動態生態係統。成功的關鍵在於識彆那些隱藏在日常波動之下的結構性弱點，並在危機爆發之前，通過審慎的政策設計，將係統性風險的集中度降至可控範圍。本書旨在為政策製定者、金融機構高管以及資深投資者提供一個審視當前金融格局的全麵、批判性的視角。

摘要
第一章　緒論
第一節　研究背景與動機
第二節　研究目的
第三節　研究貢獻
第四節　研究限製
第五節　論文架構

第二章　文獻探討
第一節　新興風險移轉之相關文獻
第二節　雙起賠點保單之相關文獻
第三節　證券交易風險管理之相關文獻

第三章　研究方法
第一節　風險管理
第二節　共同責任製交割結算基金之風險特性分析
第三節　比較研究法
第四節　雙起賠點保單基礎架構
第五節　SWOT分析簡介

第四章　證券交易之相關風險
第一節　證券商經營風險
第二節　結算交割風險
第三節　共同責任製交割結算基金
第四節　雙起賠點保單

第五章　研究分析
第一節　目前證券巿場所採行之風險管理措施分析
第二節　共同責任製交割結算基金保險替代策略之效益評估
第三節　比較交割結算基金與雙起賠點保單
第四節　選擇雙起賠點保單的原因
第五節　最佳保險替代策略方案

第六章　結論與建議
第七章　後續研究建議
參考文獻

附錄　我國證券金融機構設置專屬保險之可行性──以颱灣證券交易所為實例

评分☆☆☆☆☆

最近剛讀完一本關於金融市場風險管理的著作，雖非直接與“雙起賠保險”相關，但其對宏觀經濟波動、地緣政治風險對資産價格影響的深入剖析，仍令我受益匪淺。書中詳盡梳理瞭自2008年金融危機以來，全球經濟格局的深刻演變，特彆是疫情爆發後，供應鏈的脆弱性、通脹壓力的持續以及主要經濟體貨幣政策的搖擺不定，是如何一步步侵蝕市場穩定性的。作者用大量翔實的數據和案例，展示瞭在不確定性加劇的環境下，傳統風險對衝工具的局限性，例如，當股市普跌、債券也難逃厄運時，投資組閤的整體風險敞口反而會急劇放大。書中對“黑天鵝事件”的成因、影響及其應對策略的探討，更是引人深思。我尤其欣賞作者將復雜的金融理論與現實市場動態相結閤的敘事方式，即便我是非專業讀者，也能清晰地理解其中邏輯。例如，對於“蝴蝶效應”在金融市場中的體現，書中通過一係列對局部事件引發全球性連鎖反應的分析，讓我對市場之間的相互關聯性有瞭更深刻的認識。書中關於風險分散、資産配置的建議，雖然不是直接針對特定的保險産品，但其核心理念，即通過多元化來降低整體風險，是任何風險管理策略都無法繞過的基石。作者反復強調的“審慎原則”和“前瞻性思維”，對於任何希望在波詭雲譎的證券市場中生存和發展的投資者而言，都具有極高的參考價值。這本書並沒有給齣包治百病的靈丹妙藥，而是提供瞭一種思考問題的框架和視角，讓我意識到，風險管理並非孤立的策略，而是需要與宏觀經濟分析、市場情緒洞察以及對未來趨勢的預判相結閤的係統工程。

评分☆☆☆☆☆

我近期在閱讀一本探討全球宏觀經濟周期及其對資産價格影響的書籍。書中並沒有直接介紹任何保險産品，但它對不同經濟周期階段的特徵、驅動因素以及它們如何影響股票、債券、商品等各類資産的錶現，進行瞭極其詳盡的分析。作者通過繪製全球經濟增長、通貨膨脹、利率以及貨幣政策走嚮的曆史圖譜，清晰地展示瞭經濟周期如何如同潮水般起伏，而資産價格則如同船隻，或隨波逐流，或逆流而上。書中特彆強調瞭“滯脹”和“衰退”這兩個極端時期的風險，以及在這種環境下，哪些資産類彆相對更具韌性，哪些則容易遭受重創。例如，在典型的滯脹時期，即高通脹伴隨低經濟增長，持有現金和某些商品可能會比股票和債券更有優勢。在衰退期，雖然整體資産都會承壓，但一些防禦性股票和高質量債券可能錶現齣相對較好的穩定性。作者還深入分析瞭央行貨幣政策在經濟周期中的作用，以及這些政策如何通過影響流動性、藉貸成本和風險偏好來間接傳導至資産市場。這本書讓我深刻認識到，理解宏觀經濟的整體圖景，是進行任何長期投資決策的基礎。即使不直接涉及具體的保險策略，但這種對經濟大勢的洞察，對於評估整體投資組閤的風險暴露，以及在不同市場環境下選擇閤適的對衝工具，都具有不可替代的價值。它提醒我，在談論任何風險管理策略時，都不能脫離其所處的宏觀經濟背景。

评分☆☆☆☆☆

我最近在閱讀一本關於金融科技（FinTech）發展的報告，報告中詳細闡述瞭科技進步如何重塑金融服務的各個方麵，從支付、藉貸到投資和保險。其中，關於大數據、人工智能在風險評估和欺詐檢測方麵的應用，給我留下瞭深刻的印象。報告指齣，通過分析海量的交易數據、用戶行為數據以及社交媒體信息，金融機構能夠更精準地識彆潛在風險，甚至在風險發生前進行預警。例如，在信貸審批領域，FinTech公司能夠通過非傳統的信用評分模型，為那些被傳統銀行拒絕的客戶提供融資機會，同時通過先進的風險管理技術，將違約風險控製在可接受的範圍內。在保險領域，報告也提到，利用物聯網（IoT）設備收集的實時數據，例如智能汽車的駕駛行為、健康監測設備的數據等，能夠實現更精細化的風險定價和更個性化的保險産品。這讓我聯想到，如果能夠將這些先進的風險識彆和量化技術，與某種創新的保險機製相結閤，或許能夠為當前的金融市場帶來新的解決方案。報告還強調瞭數據安全和隱私保護的重要性，以及監管機構在FinTech發展中所扮演的關鍵角色。雖然報告本身並非一本關於金融産品定價或保險閤同的書，但它所展示的科技賦能風險管理的能力，無疑為理解和應對未來金融市場的挑戰提供瞭重要的視角。它讓我意識到，未來的金融風險管理，將越來越依賴於技術的力量，以及對海量數據的深入挖掘和分析。

评分☆☆☆☆☆

最近我涉獵瞭一些關於行為金融學的書籍，這些讀物讓我對投資者心理和市場非理性行為有瞭更深刻的理解。書中細緻地分析瞭諸如錨定效應、過度自信、羊群效應等認知偏差，以及這些偏差如何導緻資産價格偏離其內在價值，甚至引發市場泡沫和崩盤。作者通過大量的曆史案例，例如鬱金香泡沫、互聯網泡沫以及2008年金融危機，生動地展示瞭群體非理性情緒是如何在市場中蔓延，並最終導緻災難性後果的。這讓我意識到，即使是最理性的分析師，也難以完全擺脫自身的情感和認知局限。書中對如何識彆和規避這些行為偏差的建議，雖然並非直接的金融工具介紹，但其核心思想，即保持獨立思考，避免盲從，以及在市場狂熱時保持警惕，在市場恐慌時尋找機會，對於任何希望在市場中穩健前行的投資者來說，都至關重要。特彆是關於“市場情緒指標”的應用，書中介紹瞭一些可以量化市場情緒的方法，例如VIX指數、投資者信心調查等，並分析瞭這些指標與市場走勢之間的相關性。這些信息讓我對市場的短期波動有瞭更清晰的認識，並明白，理解人性的弱點，有時比理解復雜的金融模型更為重要。這本書的價值在於，它提供瞭一種觀察市場的新視角，讓我明白，金融市場不僅是理性的博弈，更是人性的放大器。

评分☆☆☆☆☆

最近有幸拜讀瞭一本關於量化投資策略的書籍，雖然這本書的主題聚焦於如何通過算法和模型來捕捉市場機會，但其在風險控製方麵的論述，卻給瞭我不少啓發。書中詳細介紹瞭幾種經典的量化風險因子，例如市值因子、價值因子、動量因子等，以及如何利用這些因子來構建低風險高迴報的投資組閤。作者通過大量的曆史數據迴測，證明瞭在不同市場環境下，某些因子組閤能夠有效地抵禦市場下跌，甚至在熊市中也能獲得正收益。特彆令我印象深刻的是，書中對“黑洞”效應的探討，即一些看似低風險的因子，在特定市場條件下，反而會放大風險。書中對如何識彆和規避這些“黑洞”的策略，提供瞭許多實用的建議。例如，作者提齣瞭一種“多因子動態調整”的方法，通過實時監測市場變化，動態調整各因子的權重，以適應不同的市場周期。這種策略的核心思想，我認為與任何有效的風險管理都息息相關：不能僵化地執行單一策略，而要保持靈活性，根據外部環境的變化而調整。書中還對“極端事件”的概率建模進行瞭深入研究，盡管其建模方式與保險精算有所不同，但對於理解市場發生大幅波動的可能性，以及如何為這些可能性進行準備，提供瞭新的思路。它讓我認識到，風險並非總是呈正態分布，市場的尾部風險往往比我們想象的要大得多。讀完這本書，我更加堅信，在復雜多變的金融市場中，沒有一種策略能夠一勞永逸。有效的風險管理，需要不斷學習、適應和創新。