非富不可：香港股神曹仁超首度公开，40年内把本金放大4万倍的投资绝学！ pdf epub mobi txt 电子书 下载 2025

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　　曹仁超教你分析置业的黄金时机、传授精挑爆赢股的秘技，
　　更要教你看懂趋势，
　　把40年的投资绝学，完全不留一手的全部传授给你！

　　「牛眼投资法」加「八号风球预警术」──
　　曹仁超3年大赚40倍的12个股市投资致胜心法

　　►心法1：分析时要注重基础，买卖时利用走势。
　　►心法2：面对牛熊市，心态要相应调节。在牛市错失获利机会不用怕，在熊市宁可少赚一些也不要太迟离市。
　　►心法3：升市莫估顶，跌市勿猜底，因为你永远不知道顶和底在哪里。
　　►心法4：第一次出现裂口性上升时不妨买入；相反地，如出现第一个裂口回落应该离开。
　　►心法5：升市将留意「单日转向」或「单周转向」走势，通常很有用。
　　►心法6：拣股不炒市，在牛市中一样有下跌股，在熊市中也有上升股。
　　►心法7：不投资热门行业中的热门股，这类股通常离见顶的日子不远；要买那些在开始上升行业中的优质股。
　　►心法8：别投资纯利开始走下坡的行业，除非你肯定那只是週期性低潮。
　　►心法9：买入强势股，抛弃弱势股。
　　►心法10：买前景好、管理好的「优质股」，不要买廉价的「低质股」。
　　►心法11：宁选增长股，不选高息股。
　　►心法12：股价上升之时要有耐性持有，面对亏损时便应迅速行动。令你富有的是赚价，不是赚息；令你贫穷的也是蚀价，而非蚀息。

穿越时代的投资传奇：曹仁超的财富哲学与实战精髓 这是一部深入剖析香港股坛传奇人物曹仁超投资智慧的力作。本书旨在呈现一位历经数十年风雨，在波谲云诡的金融市场中屹立不倒的投资大师的成长轨迹、独特理念以及行之有效的实战方法。曹仁超先生，人称“香港股神”，他的人生轨迹本身就是一部活生生的金融教科书，记录了他在不同时代背景下，如何精确把握市场脉搏，实现资产的稳健增值。 本书的叙述视角着重于曹仁超先生从一名普通的市场参与者，成长为备受尊崇的投资专家的心路历程。我们聚焦于他早期的市场观察、对宏观经济的独到见解，以及如何在数次全球性金融危机中，不仅全身而退，更能逆势布局，捕捉到下一轮增长的契机。 一、洞察时代变迁：宏观视野下的投资逻辑 曹仁超的投资哲学并非建立在短期的市场波动之上，而是根植于对全球政治经济格局的深刻理解。本书将细致描绘他是如何构建自己的“宏观框架”的。这包括他对不同经济周期的判断标准，例如对利率走向、货币政策松紧的敏感度，以及如何将这些宏观变量转化为具体的行业和个股选择。 书中会详细阐述他对于“周期性投资”的理解。他认为市场永远在重复，只是换了主角和背景音乐。书中会梳理出他过去四十年中，对几次重大市场拐点的预判，比如他对科技泡沫的警惕，以及对新兴市场崛起的早期布局。这些案例分析将展示其思维的连贯性与前瞻性，而非事后诸葛亮式的总结。读者将能学习到，如何建立一个能够穿越牛熊的、具备内在稳定性的宏观分析体系。 二、从“散户心态”到“纪律执行”：投资心理学的实战应用 投资的成功，往往取决于对人性的驾驭。曹仁超先生以其极强的自律和冷静著称。本书将深入探讨他如何克服散户最常见的两大敌人：贪婪与恐惧。 我们将探讨他的“风险控制体系”。这不仅仅是简单的止损设置，而是一套基于概率和心理承受能力的系统工程。书中会提及他如何确定每一次投资的“最大可承受损失”，以及这种损失限制如何反过来指导他的仓位管理。对于情绪波动，曹仁超的经验是：市场先生的情绪是不可控的，我们能控制的只有自己的反应。书中会引用他对于市场噪音的处理方式，即如何区分“市场噪音”和“真正信号”的技巧。 此外，对于“耐心”的价值，本书会有专门的章节进行阐释。在快速变动的市场中，曹仁超坚信“时间是最好的朋友”。他如何培养这种耐心？是基于对标的公司的深入研究，还是基于对自身判断的绝对信任？这些心理建设的细节，对于渴望长期投资成功的读者来说，无疑是宝贵的经验之谈。 三、精选个股的“护城河”分析法 曹仁超的投资组合中，成功的标的往往具备极高的“价值密度”。本书将侧重于介绍他挑选优质股票的核心标准。这套标准是经过实战检验的，拒绝追逐热门概念，专注于寻找那些真正能创造并留存价值的企业。 核心聚焦于： 1. 商业模式的稳固性： 什么样的商业模式能够抵抗竞争，拥有定价权？书中将分析曹仁超如何识别那些拥有“无形资产”优势的公司。 2. 管理层的特质： 他如何评估一个管理团队的诚信度、能力和是否真正为股东着想？书中会列举他对“好老板”和“坏老板”的特征总结。 3. 估值的艺术： 曹仁超并非死守某一种估值模型，而是灵活运用不同工具。本书将展示他如何根据行业特性和成长阶段，设定合理的估值区间，避免陷入“价值陷阱”或错过“价值重估”的机遇。 这些实操性的标准，将帮助读者建立一套属于自己的、可靠的“企业筛选器”，避免盲目跟风。 四、投资组合的构建与动态再平衡 一本成功的投资指南，必须教会读者如何构建一个能够抵御冲击的投资组合。本书将展示曹仁超先生如何平衡不同资产类别、不同地域和不同行业的权重。 分散与集中度的平衡： 在追求高回报的同时，如何适度分散风险？他对于“最佳持股数量”的看法是什么？ 动态调整的艺术： 市场在变化，投资组合也需要呼吸。书中将探讨他是如何在不频繁交易的前提下，实现组合的“健康再平衡”，确保风险敞口始终处于可控范围。 结语：超越财富积累的投资人生观 本书的终极价值，在于揭示投资行为背后的生活哲学。曹仁超先生的成功不仅是财富上的，更是精神上的。他所倡导的投资观，强调的是一种独立思考、知行合一的生活态度。他认为，投资是少数人与自己心魔的较量，真正的成功是实现财务自由后，仍能保持清醒、热爱生活的能力。 通过对曹仁超先生投资生涯的系统梳理和深入解读，本书旨在为所有致力于长期财富增长的投资者，提供一套历久弥新的思维框架和实战指南。它不是一个保证一夜暴富的速成秘籍，而是关于如何用严谨的纪律、深刻的洞察和长远的眼光，穿越市场迷雾的权威指南。

作者简介

曹仁超

　　原名曹志明，现为信报财经新闻有限公司首席顾问。自1973年开始于《信报》以笔名「曹仁超」撰写财经专栏，以轻松有趣的笔触分析股票市场和政经局势，不仅颇受读者欢迎，亦是香港最权威的投资评论家之一。
　　
　　曹仁超先生身兼多项公职，包括香港公开大学李嘉诚专业进修学院金融投资文凭课程荣誉顾问、岭南大学「投资基金」及「公共政策研究中心」谘询委员会委员、中国「农家女」职业训练学校之友、广东省山区小学教育计画「红粉笔」计画赞助人之一、香港大学学生会投资学会荣誉顾问，以及中国宁波大学客座教授。
　　
　　曹仁超先生曾出版畅销书「曹仁超创富三部曲」──《论势》、《论战》及《论性》，荣登香港2008年度十大畅销书榜。其后更结合对中国股市的精准观察和分析，将以上书籍作全面增修，在2010年出版《论势‧中国篇》、《论战‧中国篇》及《论性‧中国篇》，深受读者欢迎。

序

第一章　理财教育，比学位更重要
1.1　停！别成为啃老族
1.2　穷一时，富一世？
1.3　早点理财是王道
1.4　揭开富人的盖头来

第二章　凭创意创前路，别枉负青春
2.1　抱怨改变不了什么
2.2　不走旧路，破旧立新
2.3　理想有多大，就能走多远
2.4　成功例子俯拾皆是

第三章　别做蜗牛胡乱买房
3.1　不背龟壳，不做蜗牛
3.2　最好的买房时代已经过去
3.3　内地楼市重归平静
3.4　环球楼市投资价值有限

第四章　学懂投资，创富更快更易
4.1　有财富才有真自由
4.2　趁势而为，时机稍纵即逝
4.3　投资者成功之钥
4.4　乱世中的选股秘笈
4.5　「牛眼投资法」和「八号风球预警术」

第五章　A 股春天不会远了
5.1　贫富悬殊，财富哪儿找？
5.2　A股寻宝开始，随时U形反弹
5.3　掘金A股，看准国家政策
5.4　风物长宜放眼量，逆境投资的诀窍

第六章　危中寻机，中国经济大转角
6.1　「三廉」时代的终结
6.2　经济转型多轨并行
6.3　「后工业社会」时代即将来临
6.4　探寻德国模式，借活力打破垄断

第七章　西方经济失落的时代
7.1　次贷风暴，美国栽了个大跟头
7.2　不信大衰退重临
7.3　重整旗鼓，「去槓桿化」大趋势
7.4　日本无止境等待复苏

前言

台湾「非富不可」

　　一九七八年中国政府宣布改革开放政策、一九七九年邓小平访美获美国总统卡特给予中国最惠国地位、一九八○年中国成立深圳经济特区吸引外资流入，引发香港制造业工序大量内移。

　　香港经济一度因制造业走下坡而出现衰退，但工序内移同时带动本港服务业需求上升，最终带来另一段繁荣期。过去几十年港人透过投资内地赚进大量金钱，这些资金回流香港支撑本港金融业、消费服务业及房地产，令香港经济保持繁荣。

　　一九八九年「六四事件」后，各国政府宣布抵制中国，令中国经济进入寒冬。邓小平应付方法是任由人民币贬值，由一美元兑三‧六元人民币跌至一九九四年一美元兑八‧七元人民币，令中国货出口竞争力大增，同时开放以上海为首的长三角经济特区，主要吸引台湾制造业去投资。

　　当年台湾政府限制台商去中国大陆投资，台商透过将产品出口回笼资金存放入香港银行，中国政府亦十分配合，向欲投资中国的台商提供「免签证」进入中国服务。不少台商便透过香港银行投资长三角及珠三角，巧妙地避过台湾政府的管制。

　　过去二十多年台商赚了不少钱，但台湾经济却没有如一九八○年至今的香港般受惠，理由是在大陆赚了钱的台资并没有把资金回流台湾。

　　随着马英九上台，台湾政府逐步放宽对大陆各项限制，台商资金亦渐回流。香港作为中台之间的中间人地位渐失，令一九九七年七月香港特区政府成立初期香港经济再次陷入衰退。二○○三年七月中国政府批出「自由行」，香港经济又再次复甦，但同时令贫富差距日益扩大，引发二○一四年十月香港的大学生发动「佔中」行动。

　　港、台同是亚洲四小龙之一，是「雁群理论」受惠者（最先日本经济起飞，然后是亚洲四小龙，接着是新兴工业国如泰国、马来西亚、印尼等），但一九九七年后港人人均收入升幅不及新加坡，今年新加坡人均收入已超过六万美元，较港人高出七○％。一九九二年起台湾人人均收入升幅不及南韩，并于最近几年被南韩人超越。

　　参考一九八二年美国经济「再起飞」靠的不再是制造业，而是创见（innovation），由微软到亚马逊、由脸书到谷歌……。反之亚太区经济最先起飞的国家日本，由于日本文化过分强调「和谐」（harmony），令年轻人的创见无法有效发挥，由一九九○年至今日本经济仍未能摆脱衰退。当工业社会走向资讯性社会，创富已不再是勤勤力力便可。今天中国已有阿里巴巴、腾讯、新浪网、百度、Sina等，日本、香港、台湾有什么创见？学无前后，达者为先。当年轻人准备创新时，社会有没有提供「支援」？当年轻人在创新过程遇上挫折，社会有没有鼓励他们「勇敢点」？当年轻人创新成功，股票市场有没有提供「上市条件」，令创新公司进一步成长？当年轻人创新失败，社会有没有说「没关系，下次再来」？

　　「Worksmart，don'tworkhard」是我老曹一直提倡的「口号」。听话的孩子不会发达，希望港、台两地社会能为年轻人提供更大创新空间，让年轻人发挥无限创意。

　　子曰：「君子爱财，取之有道。」虽然二○一四年港人人均收入较台湾人高出一倍，在地产霸权下，港人居住空间太小，大大扼杀了香港年青一代的「创意」，令香港「幸福指数」落后于台湾，台湾人亦应学习港人的拚劲抓住任何商机。二○○○年中国入口数字是二千五百万亿美元，二○一四年已达两万五千亿美元，上升十倍，港人恐共、台湾人反共、日本人仇共，令三个地区白白错失这次中国由出口大国转为消费大国所提供的商机。

　　经济归经济，政治归政治，过去几十年多少港人因为恐共而失去大量商机，同样理由台湾人因为反共心态而放弃投资中国，日本亦因为仇视中国而失去开拓中国市场大好机会，结果令新加坡和南韩受惠，因为他们没有上述问题。

　　二○○七年开始中国经济渐陷入「中等收入陷阱」，这方面台湾人很有经验，大可把过去台湾的经验化为明日商机。

　　子曰：「富而可求也，虽执鞭之士，吾亦为之。」如要发财，请好好学习positive thinking，而非停留在wishful thinking。正面思考是推动一切成功的动力，一相情愿想法往往忽视风险与困难。进行任何事情之前，请先制订一个计画，反覆思考面对的困难，然后想办法去解决。简单如减肥，你的餐单如何、如何执行？

　　许多人以为成功带来快乐，事实刚相反是快乐带来成功。如要成功首先做个快乐人，例如视困难为挑战而非障碍，需要加倍努力代表你较别人拥有无限的能力（能者多劳）。帮助别人成功，别人亦会帮助你成功。每次受人恩惠，请不忘Senda「thank you」email。每次感到劳累，请休息一分钟（饮杯茶，食个包），然后重新开始。

　　任何事物你不尝试又怎会成功？只要有梦想加上后天的努力，以及良好的人际关系，你已成功了一半。年轻人应有非富不可的勇气！不听老人言（Grandchildren never listen to grandparents）乃现今社会风气。上述情况有好有坏，科技一日千里，我们这一代在科技应用方面渐落后于社会，实无可置疑，但在投资策略上，前人智慧宜好好学习。

4.4 乱世中的选股秘笈
 
自1997 年起我老曹就是在一片混乱中找寻投资机会，例如1998 年第三季开始上升的股市、 2000 年开始上升的金价、 2003年第三季开始上升的房价，以及2008 年10 月开始上升的港股。2011 年10 月在恒生指数16 000 点时，我老曹又再发出入市讯号。
 
从长线看，我老曹认为投资股票比买卖房地产好。试想想1984 年在香港买房，现在涨价20 倍；如果当年买长江实业、新鸿基地产等地产股，已经升值百倍。
 
投资股票，必须先学懂选股。选对了股票，资金才能增长得快。现在要捕捉到值得投资的股票愈来愈难，1969 年我老曹初入证券行业时，香港上市公司只有几十家，选择不多，如今上市公司数目已经超过1000 家，还没算衍生产品及各种基金。选择太多，容易患上选择困难症（Choice Paralysis），担心选错而迟迟不肯下决定，令机会一次又一次在自己眼前熘走。
 
美国斯坦福大学教授马克•赫珀（Mark Hepper）曾经做过一个实验，在超级市场的果酱架上提供24 个品牌让顾客选择。一个月后他发现只有3% 走到果酱架前的顾客成功购买果酱。于是他将品牌数目减至六个，结果第二个月买果酱的顾客比例增至24%。实验证明太多选择反而令人难以决定买什么。今时今日要赚钱真地不容易。
 
机会在科技股、矿业股2007 年10 月开始，港股已进入超级大熊市，恒生指数拾级而下，反之公用股如中华煤气（0003.HK）、电能实业 (0006.HK) 一直是资金的避难所，在一个风大浪大的股市中成为避风港。2008 年10月开始的小牛市，2011 年10 月港股进入小牛市第二期，到2013年十年期港元债券利率已跌穿1%，公用股已经失去避难所的作用。消费行业虽有增长，但零售铺位租金升幅以倍数计，香港消费股就不宜再投资了。
 
2012 年6 月我老曹建议可以选择矿业股， 例如中国铝业（2600.HK）、马钢 (0323.HK) 等。资源股经过两年大跌后，2012 年6 月起再次进入寻宝期，情况只要由「非常差」转为「差」，股价已有机会上升100% 或以上，今天矿业股的产品售价不少仍然低于生产成本，造成企业亏损，只要形势略为好转，股价立即改善，有兴趣者可以少量投资然后密切留意。

评分☆☆☆☆☆

老实说，当我看到这本书的书名时，第一反应是“哇，这真是太牛了！”“非富不可：香港股神曹仁超首度公开，40年内把本金放大4万倍的投资绝学！”——这几个字眼，每一个都像是在我的心里敲响了警钟，又像是在描绘一幅令人心驰神往的财富蓝图。作为一名长期关注投资领域的人，曹仁超这个名字可以说是传奇的代名词。他能够在40年的时间里，将本金放大4万倍，这绝对不是一个简单的数字，而是无数次精准判断、果断决策和持续坚持的结晶。我一直想知道，是什么样的投资哲学，能够支撑一个人走过如此漫长的岁月，并在风云变幻的市场中不断取得胜利？他所说的“绝学”究竟包含了哪些内容？是对于价值投资的深刻理解，还是对于市场时机的精妙把握？亦或是某种不为大众所知的心理博弈技巧？我非常期待这本书能够深入挖掘这些细节，提供给我一些真正能够改变我投资认知的洞见，让我能够从中学习到超越数字本身的智慧，去构建属于自己的稳健财富增长之路，而不是仅仅停留在羡慕和猜测的层面。

评分☆☆☆☆☆

拿到这本书，首先映入眼帘的便是那强烈的视觉冲击。书名本身就充满了张力，仿佛在诉说着一个关于财富腾飞的宏大叙事。我一直以来都在寻找一种能够真正指导我实践的投资理念，而不是那些空泛的口号或者难以理解的理论。曹仁超这个名字，对于很多关注金融市场的人来说，绝对是如雷贯耳。他的投资风格和成果，在很长一段时间内都是大家津津乐道的话题。这次，他选择“首度公开”自己的“投资绝学”，这本身就具有非凡的意义。我非常好奇，他所说的“40年内把本金放大4万倍”的惊人成就，背后究竟隐藏着怎样的投资智慧和策略？这4万倍的增幅，不是凭空而来，必定是经过了无数次的市场洗礼和严格的自我要求。我希望这本书能够不仅仅是展示他辉煌的战绩，更能深入浅出地剖析他投资决策的核心逻辑，以及他在面对市场波动和不确定性时所展现出的非凡洞察力。我期待在这本书中找到能够激发我自身投资潜能的火花，并学习到一套切实可行、能够帮助我在未来的投资道路上稳步前行的系统性方法。

评分☆☆☆☆☆

这本书的出现，简直就像在平静的投资海洋里投下了一枚炸弹！光是书名就够吸引人了，“非富不可”，这四个字直击人心，谁不想摆脱贫穷，实现财富自由呢？更何况，后面还跟着“香港股神曹仁超首度公开，40年内把本金放大4万倍的投资绝学！”这简直就是个传说中的故事，让人忍不住想一探究竟。我一直以来都对投资理财抱有浓厚的兴趣，但总觉得缺少那么一个明确的方向和能够信服的理论指导。市面上的投资书籍琳琅满目，但很多要么过于理论化，要么过于投机取巧，总觉得不够踏实，也难以真正学以致用。而曹仁超这个名字，在香港股坛上可是响当当的传奇人物，他的投资经历本身就具有极高的参考价值。这次他“首度公开”，意味着他将自己毕生的投资智慧倾囊相授，这种稀缺性本身就极具吸引力。想想看，40年，4万倍，这绝对不是一夜暴富的神话，而是经过岁月沉淀、实战检验的真理。我迫不及待地想知道，他究竟是如何在漫长的投资生涯中，做到如此惊人的财富增值的？他的“绝学”到底是什么？是某种独步天下的技术分析方法？还是超凡脱俗的心理素质？又或者是对宏观经济的精准把握？这本书，似乎承诺要揭开这些谜底，为我开启一扇通往财富的大门。

评分☆☆☆☆☆

这本书的封面设计给我一种沉稳而又不失力量的感觉，与书名“非富不可”所传达的意境十分契合。作为一名对投资充满好奇心的普通人，我时常感到在茫茫的投资市场中，自己就像一个无头苍蝇，缺乏明确的指引。市面上充斥着各种各样的投资书籍，但真正能够让我产生共鸣、并觉得可以信赖的内容却不多。曹仁超这位“香港股神”的名字，早已在我心中留下了深刻的印象，他的投资理念和成功经历，一直是我所仰望的榜样。这次他“首度公开”自己40年来的“投资绝学”，并扬言能将本金放大4万倍，这实在是太有吸引力了。我渴望了解，他究竟是如何做到在长达四十年的时间里，将初始资金进行如此惊人的倍增？这种“绝学”是否包含着一些颠覆性的思维方式，或者是一些常人难以察觉的投资秘诀？我期望这本书能够提供给我清晰的思路和可操作的建议，让我能够理解并学习他之所以能够取得如此非凡成就的根本原因，而不是仅仅停留在对结果的惊叹之上。

评分☆☆☆☆☆

我常常在想，究竟是什么样的力量，能够让一个人在投资这条充满荆棘的道路上，坚持不懈，并最终获得如此辉煌的成就？这本书的书名——“非富不可：香港股神曹仁超首度公开，40年内把本金放大4万倍的投资绝学！”——无疑触及了我内心深处对于财富增长的渴望和对成功投资的向往。曹仁超，这个名字自带光环，他的投资经历本身就是一个极具吸引力的故事。而这次他“首度公开”，更增添了一层神秘感和稀缺性，让人忍不住想要一探究竟。40年，4万倍，这个数字庞大到让人难以置信，但也正因如此，它激起了我强烈的好奇心。我希望这本书不仅仅是展示他辉煌的战绩，更能让我深入地了解他投资理念的核心，理解他是在什么样的市场环境下，运用了什么样的策略，才取得了如此惊人的成果。我期待在这本书中找到能够启发我思考的火花，学习到他处理风险、把握机会以及保持长期投资纪律的方法，从而为我自己的投资之路提供宝贵的借鉴和指导，让我能够真正理解“绝学”背后的深刻含义，而非仅仅停留在表面的数字游戏。