轻松赚20%的选择权卖方投资法 pdf epub mobi txt 电子书 下载 2025

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商品期货选择权，对国内普遍的投资人来说，是一个陌生且专业度需求很高的投资工具。事实上，在其「风险无限大」的迷思下，商品期货选择权提供投资人另外一种简易的投资思维。本书的内容将从剖析投资人一般会碰到的投资困境开始，于存在已久的期货选择权投资原则基础上，搭配利用国外卷商(Interactive Brokers)的交易平台，以实际图解操作的方式带领投资人一步步进入商品期货选择权的投资世界。

另辟蹊径：深度剖析另类资产的财富增值策略 一本洞察市场深层脉络、提供实战操作指南的投资圣经 在这个信息爆炸、瞬息万变的金融世界里，传统的投资逻辑正在受到前所未有的挑战。股票、债券的波动性日益加剧，而寻求稳定、超越通胀的超额回报，已成为每一位严肃投资者案头的迫切需求。本书《另辟蹊径：深度剖析另类资产的财富增值策略》并非追逐热点，而是致力于为寻求长期、稳健资产增值的投资者，提供一套建立在坚实研究基础上的、系统性的投资框架。 本书的核心目标是引导读者跳出主流市场“红海”的激烈竞争，将目光投向那些尚未被大众充分挖掘价值，但具备极高增长潜力和抗周期特性的“另类资产”领域。我们认为，真正的财富往往隐藏在信息不对称和结构性机会之中。 第一部分：重塑认知——颠覆传统的投资范式 在本书的开篇，我们将对当前全球宏观经济环境进行一次彻底的“解剖”。我们不再满足于教科书式的供需分析，而是深入探讨地缘政治、技术范式转移（如人工智能、生物科技的爆发性影响）以及全球央行政策的长期效应如何共同塑造了资产的定价体系。 泡沫的本质与周期性回归： 我们将首次构建一套评估资产泡沫的“非线性指标体系”，该体系超越了传统的市盈率或市净率分析，纳入了社会情绪、政策干预强度和技术成熟度曲线等复杂变量。这部分内容旨在教会读者如何识别高风险结构，避免在情绪的顶峰接盘。 “看不见的手”： 深入剖析养老金、主权财富基金等巨型机构的资产配置行为如何间接影响到中小投资者的投资机会。理解这些“巨鲸”的动向，是把握市场中期趋势的关键。 通胀与滞胀的对策： 传统的对抗通胀工具（如TIPS或黄金）在特定结构性通胀面前可能表现不佳。本书将介绍以实物资产流现金流、特定基础设施股权等为核心的“价值锁定”策略，确保购买力不被侵蚀。 第二部分：另类资产的深度挖掘与结构化分析 本书的精髓在于对传统“主流”之外的投资标的进行细致的分类、评估与实战操作指南。我们专注于那些需要专业知识、门槛相对较高，但回报潜力巨大的细分领域。 一、私募股权与风险投资的“蓝海”策略： 进入私募市场并非简单地寻找独角兽。本书将重点介绍如何通过二级市场工具（如特定信托或封闭式基金）间接获取早期增长阶段公司的敞口，以及如何评估初创企业商业模式的可持续性，尤其关注“非互联网驱动”的硬科技领域（如先进制造、材料科学）。 尽职调查的“陷阱”识别： 针对创始人背景、股权结构稀释、监管风险等私募投资中常见的“地雷”，我们提供了详细的清单和评估框架。 二、不动产投资的价值重构： 商业地产和住宅地产的周期性波动巨大，但特定细分领域却能提供稳定现金流。本书将聚焦于： 生命周期地产（Life Cycle Real Estate）： 如数据中心、生命科学实验室、老年护理设施等，探讨其在人口结构变化下的长期需求刚性。 机会型不动产的“逆向操作”： 在经济衰退期，如何识别被错杀的优质区位资产，并通过结构性融资手段（如优先债权）锁定高收益。 三、信贷与困境资产的战术运用： 当经济周期转向，不良资产和高收益信贷会成为巨大的套利空间。 结构性困境资产的捕捉： 详细解析如何分析公司资产负债表，识别被市场低估的抵押品价值，并安全地介入困境资产重组过程。 夹层融资（Mezzanine Finance）的风险与回报： 探讨在私募借贷市场中，如何设计或投资于介于股权和高级债务之间的金融工具，以获取高于标准债权的回报。 四、稀有实物资产与收藏品投资的量化路径： 我们认识到，艺术品、稀有葡萄酒、贵金属收藏乃至特定类别的知识产权，都具备保值增值的潜力，但它们缺乏流动性和透明度。 量化评估模型： 引入基于稀缺性指数、历史交易数据和文化稀有度的评估模型，帮助投资者将主观的“品味”转化为可交易的投资决策。 代币化（Tokenization）的未来趋势： 探讨区块链技术如何有望解决实物资产的流动性难题，并提前布局相关基础设施的投资机会。 第三部分：风险管理与投资组合的构建——另类资产的整合艺术 投资另类资产的难度不在于找到机会，而在于如何将这些低流动性、高复杂性的资产有效地整合进一个整体投资组合中。 流动性缓冲与资金错配： 提供清晰的指导方针，界定一个健康的投资组合中，另类资产的最高占比限制，以及如何规划资本的退出时间表，以应对突发需求。 税收效率与法律结构： 另类投资往往涉及复杂的跨司法管辖区交易和信托结构。本书将介绍如何利用合法的结构工具（如特定类型的有限合伙企业或家族办公室结构）实现税务优化和风险隔离。 情绪的量化管理： 另类资产的评估周期长，投资者更容易因缺乏短期反馈而产生“焦虑或过度自信”。我们提出了一套基于目标里程碑而非市场价格的“情绪稳定器”机制。 结语：迈向真正的独立投资者 本书不是教你如何通过快速交易致富，而是提供一把通往复杂金融工具的钥匙。通过对这些隐藏在主流视野之外的资产类别的深入研究和系统化布局，读者将能够建立一个更具韧性、更能抵抗宏观冲击，并最终实现长期复利增长的财富机器。这不是一条坦途，但它是一条通往真正投资自由的道路。 适合人群： 拥有一定基础投资经验，寻求资产分散化、对高门槛、长周期投资策略有浓厚兴趣的合格投资者、家族办公室专业人士以及寻求知识进阶的金融从业者。

作者简介

曾志扬，曾志豪

　　拥有接近十年金融投资经验的散户投资人。接触过台股价值型投资、海外基金及ETF投资，与外汇保证金交易等不同的投资工具。现专心致力于投资商品期货选择权。

导论----06

第1章
散户在金融投资领域碰到的困难----11
投资标的的选择----13
投资时买进卖出的时机点选择----21
金融理财中困难点的症结----25

第2章
专业度需求很高的商品期货选择权市场？----31
何谓期货？何谓商品期货？----34
为何要选择商品期货做为选择权卖方策略的标的？----36
选择权买方及卖方的基本知识----37
详谈选择权卖方投资策略----47

第3章
教您如何当一位期货选择权卖方投资人----67
选择权卖方投资策略的投资步骤----68
利用美国卷商Interactive Brokers实际操作选择权卖方投资策略----81

第4章
期货选择权卖方投资策略的风险----99

第5章
基本面及技术面的应用----121

第6章
本金、保证金及选择权权利金的关系及计算----149

第7章
基本面及技术面的应用----172

第8章
投资人可能碰到的困难----185

第9章
结语----201
参考书目----207

附录
图表----209

序

　　对于一般国内的投资大众来说，选择权，这项衍生性金融商品的普及性，是远远不及股票及基金等基本的金融商品。相反地，「波动大」及「风险高」的可怕印象，在许多失败投资故事的渲染下，慢慢地成为选择权的代名词。然而，刻板的印象是如此，实际的状况到底是什么模样呢？在选择权市场中，有极大比例的选择权部位会在合约到期时失去价值，依照专业研究选择权市场的统计资料显示，这个极大比例的数据大约是70~80%。仔细想想，由如此客观的数据统计资料就可知道，难怪有许多的选择权买方投资人在选择权市场中会一而再，再而三的失去他们每次投入的资金，即便有单一部位赚进数十倍利润的梦想存在，只要选择权买方投资人缺乏正确的投资观念或资金管理技巧，违反人性的低胜率特性，终究还是让大多数的选择权买方投资人受不了长时间的亏损打击，最终还是被自己不成熟的交易心理击败，而黯然离开选择权市场。

　　既然客观的统计数据彰显出了选择权市场中的事实，我们不妨反向思考，为何不放弃做选择权买方，而是站在胜率偏高的选择权卖方呢？读到这里，想必有许多读者心中开始打退堂鼓了，不管你是从未碰过选择权，或是曾经接触过选择权并且受伤过的投资人，「选择权卖方」这五个字大概等同于「破产」这个令人害怕的名词。最典型的就是几年前某股市老手爆发台湾期货史上最大违约案的例子，其中就是期指选择权的卖方策略让这位股市老手在短短几天惨赔好几亿。的确，「风险无限大」是选择权卖方投资策略最大的缺点，也是这项策略在还没被投资人彻底了解之前，因为个人的恐惧心理导致它直接被淘汰而束之高阁。还记得笔者在第一次接触选择权时，在初步搞懂选择权几个基本的交易策略后，一看到书中对选择权卖方投资策略的警语，也是深深暗自告诫自己，在未来的投资里绝对不要当选择权卖方，尤其是裸卖的投资策略，以免踏上破产的不归路。然而，在笔者花费数年的研究及实际操作后才发现，所谓的「风险无限大」完全是取决于投资人自身，所有的问题都是「人」自己的问题，绝非投资工具的错。对选择权卖方投资策略来说，这项风险无限大的罪名真可说是「欲加之罪，何患无词」！回顾笔者自己一开始对这项投资策略的误解，真是对自己投资观念的无知感到汗颜！

　　本书的第一个重点着重于介绍选择权卖方投资策略的理论及实际操作方法。笔者在本书当中，尝试以个人过往的交易经验出发，使用简单易懂的方式，一步一步让不管是从未或是曾经接触过选择权的投资人，能放下过往对选择权卖方投资策略的偏见，以广义的投资交易高度来重新认识这个能提供稳定收益的投资工具。艰涩的选择权相关知识或理论不是本书说明讨论的重点，取而代之的是以简单明了的实际操作，直观地带领投资人进入选择权卖方的世界。商品期货市场的说明与介绍是本书的另一个重点，介绍商品期货的目的是建议以它做为选择权卖方投资的根本市场标的。许多投资人脑海中的金融市场往往只有股票市场，事实上，对于含括能源市场、农产品市场及软性商品市场…等等的商品期货市场来说，股票市场只不过是其中的一个体系而已，投资人想要真正达到分散投资风险的目的，将商品期货市场的概念纳入自己的金融认知里，才是最正确也最有效的做法。

　　因此，在本书内容的规划中，第一章到第三章的章节从为什么建议投资人採用选择权卖方投资策略开始，逐步地说明商品期货选择权投资策略的所有理论，到实际如何利用全球着名卷商Interactive Brokers的交易平台来建立投资人的第一个选择权卖方部位。第四章到第六张的章节除了说明身为一个选择权卖方投资人该如何管控帐户的风险外，如何充实自我的金融知识来加强这个投资策略的效率更是重点之一，而选择权卖方投资策略特有的保证金管理知识，也是成为一名选择权卖方投资人应该注意的事项。最后，笔者将在第七章及第八章的内容中，说明投资人在自己的投资路上，如何建立起属于自己的投资交易资料库，做为检讨自己、审视自我投资绩效的方法；同时，投资人也该了解要成为一名优秀的投资人前，自己在市场中会碰到哪些困难，该如何面对？该如何解决？都是考验投资人交易心理的重大课题。

　　在笔者多年的金融投资经验中，深深地体会到任何一个投资交易工具都有其独特的特质，投资人要能够在竞争激烈的金融市场中存活下来，必须对自己使用的投资交易工具有深刻的认识，才能发挥其所长而不被误伤。选择权卖方投资策略仅仅是金融市场中的一项投资工具，它不是一个毫无缺点不会赔钱的投资策略，也绝对不是一个能令人一夜致富的捷径。本书中介绍它，无非是想让与笔者同为散户身份的投资人，在金融市场中能有一个新的思考方向。打破这个投资工具需要极高专业度的迷思，让没有金融专业背景加持下的投资人，能在深入了解选择权卖方投资策略后，靠着实际操作在金融市场里赚到合理的报酬，挥别过去总是赔钱的窘境，是笔者对本书的最大愿景。

评分☆☆☆☆☆

这本书的标题《轻松赚20%的选择权卖方投资法》的确非常吸引人，尤其对于我这种渴望在投资领域有所作为，但又不想冒着巨大风险的投资者而言。我一直对金融衍生品，特别是期权，抱有好奇，但往往因为其复杂性和高风险性而望而却步。而“选择权卖方”这个概念，听起来就有一种“坐收渔翁之利”的潜在可能。我一直在思考，是什么样的操作能够让卖方在市场中获利，而不是像买方那样需要精准预测市场方向。这本书的出现，似乎提供了一个解决思路。我非常期待书中能够详细地解释，作为期权卖方，是如何实现“轻松”盈利的，其中是否涉及到一些被动收入的策略，或者说如何利用时间流逝来获取收益。同时，我也想了解“20%”这个收益目标是如何实现的，是否是经过充分的风险评估和策略设计的。这本书给我带来的最大期待，是它能够为我揭示一个相对低风险、高回报的投资路径，让我不再被动地等待市场波动，而是能够主动地去创造收益。

评分☆☆☆☆☆

《轻松赚20%的选择权卖方投资法》这个书名，立刻吸引了我。我一直对投资理财很感兴趣，但往往在实践中遇到瓶颈，尤其是在追求稳定且可观的收益方面。市面上很多投资书籍要么过于晦涩难懂，要么承诺过于不切实际。而这本书提出的“20%”这个收益目标，虽然不低，但结合“选择权卖方”这个具体的投资策略，让我觉得它可能是一种相对务实的、有章可循的方法。我之前对期权（选择权）的了解大多停留在买入期权，等待市场大幅波动获利，但这种方式风险很高，成功率也并不理想。这本书的重点在于“卖方”，这让我非常好奇。我想知道，作为期权的卖方，是如何在不承受过高风险的情况下，稳定地赚取收益的？书中是否会讲解如何利用期权的时间价值，或者如何通过构建特定的期权组合来锁定利润？“轻松”二字，更是让我充满了期待，希望这本书能够提供一些简单易懂、易于操作的策略，让像我这样的普通投资者也能够掌握并运用。这本书，很有可能成为我投资道路上的一个重要转折点。

评分☆☆☆☆☆

不得不说，市面上充斥着大量关于“暴富神话”的书籍，让人在眼花缭乱的同时，也常常陷入不切实际的幻想。而《轻松赚20%的选择权卖方投资法》的出现，仿佛一股清流。它没有夸大其词，而是提出了一个相对务实的目标——“20%”。这个数字，对于许多追求稳健增长的投资者来说，已经是非常可观的年化收益了。更重要的是，它聚焦于“选择权卖方”这一特定策略。我一直以来都在关注各种投资工具，但对于选择权（期权）的认知，大多停留在“买入”并希望价格快速变动以获利，这种方式的风险往往很高，且成功率并不尽如人意。这本书的切入点——“卖方”，让我眼前一亮。我非常好奇，作为选择权的卖方，是否能够利用时间价值和市场波动性，在不承担巨大风险的前提下，稳定地获取收益？我期待书中能够详细阐述“卖方”的优势所在，比如如何通过收取权利金来创造现金流，如何利用一些特定的策略来降低风险，以及如何去规避那些常见的陷阱。这不仅仅是一本关于选择权的投资指南，更像是一本关于如何“赚取”收益的思维方式的启迪。

评分☆☆☆☆☆

读完《轻松赚20%的选择权卖方投资法》的简介，我的脑海中立刻浮现出一种全新的投资图景。我一直是股市的参与者，但感觉自己总是处于被动的角色，依赖于市场上涨来获利，而一旦市场调整，就会损失惨重。这本书提出的“选择权卖方”概念，让我觉得这可能是一种能够“逆向思维”的投资方法。我猜想，作为卖方，可能并不需要像买方那样预测市场的精确走向，而是可以通过一些更稳健的方式来获取收益。例如，是否可以通过卖出一些不那么容易被行权的期权来收取权利金？或者，书中会介绍一些利用时间价值来稳定获利的策略？“轻松赚20%”这个目标，虽然听起来有些诱人，但结合“选择权卖方”这个具体的操作，让我觉得它可能是一种经过精心设计、风险可控的策略。我迫切地想知道，在实际操作中，如何才能做到“轻松”？是否存在一些简单的规则或者方法，能够帮助普通投资者理解并运用这种策略？这本书，很有可能改变我以往的投资观念，让我对如何在全球金融市场中创造稳定收益有更深入的理解。

评分☆☆☆☆☆

刚拿到这本《轻松赚20%的选择权卖方投资法》，就被它极具吸引力的书名勾起了好奇心。作为一个对投资理财一直抱有热情，但又苦于找不到有效方法来提升收益的普通上班族，我一直渴望能找到一种既能相对稳健，又能带来不错回报的投资策略。市面上关于投资的书籍琳琅满目，但很多要么过于理论化，要么过于激进，让我望而却步。这本《轻松赚20%的选择权卖方投资法》似乎正好弥补了我的需求。首先，它提出的“20%”这个具体的目标，虽然听起来有些诱人，但比那些承诺一夜暴富的标题要显得更接地气一些。而且“选择权卖方”这个概念，对于我这种非金融专业人士来说，听起来既有一定深度，又似乎蕴含着某种“不被动”的投资思路。我期待书中能够深入浅出地解释清楚什么是选择权卖方，它与一般的买方有什么区别，以及为什么作为卖方可能比买方更有优势。我猜想，书中应该会讲解如何识别市场机会，如何管理风险，以及如何通过“卖出”选择权来锁定收益，而不是像多数投资者那样去“买入”并寄希望于价格大幅波动。这本书的出现，给了我一个机会去了解一种可能全新的、更主动的投资方式，让我对如何让自己的财富增值有了新的思考方向，甚至可能为我打开一扇通往更高收益的大门。