怪老子教你：理专不想告诉你的稳稳赚投资法 pdf epub mobi txt 电子书 下载 2025

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　　精算达人怪老子最新力作

　　畅销书作家怪老子继《第一次领薪水就该懂的理财方法》、《怪老子带你看懂财报选好股》两本畅销书之后，再推重量级大作《怪老子教你──理专不想告诉你的稳稳赚投资法》

　　你厌倦繁杂的投资术语吗？你不想再为投资绩效起伏烦恼忧心吗？你一定要翻开这本书！怪老子将分享他实际採行近20年，却是理专不会想告诉你的投资法，因为实在太简单！靠投资稳定获利，不用那么辛苦。

　　怪老子的投资法，挺过科技泡沫、金融海啸、欧债风暴，就算曾在高点买进，如今仍享有倍数报酬率，秘诀就是跟随全世界景气的长期成长轨道，投资布局全球的基金，打造每年成长10％的获利成绩。

本书特色

　　1.採行定期定额长期投资法，不需要波段操作，不管是预算不高的小额投资人、没时间短线进出的上班族、想稳稳守住资产的退休族都适用。

　　2.千百档基金，要买哪一档？教你用免费网站，挑出长期报酬率最优秀的基金。

　　3.买基金到底有没有复利啊？用EXCEL算给你看，不需要忙着获利了结，也能有复利效果！

　　4.基金有净值波动、汇率风险？怪老子绝对比你更保守，他将告诉你安全的避险方法。

　　5.手续费比股票贵，买基金到底划算吗？釐清一个重要观念，让你从此抛开对手续费成本的迷惑。

深入洞察：金融市场的隐秘逻辑与实战策略 本书旨在揭示金融市场运行的深层机制，为独立思考的投资者提供一套超越表面喧嚣、直击本质的分析框架与实战操作指南。我们相信，真正的投资成功源于对经济周期的精准把握、对资产类别的深刻理解以及对风险的敬畏之心。 第一部分：宏观经济的脉络与周期律动 本书将首先带领读者穿越纷繁复杂的宏观经济数据迷雾，构建一套清晰、系统的经济周期分析模型。我们摒弃那些过于简化的“通胀/通缩”二元对立论，转而探讨现代经济体系中货币流动、财政政策与实体经济相互作用的复杂动态。 第一章：货币体系的基石与演变 深入剖析现代中央银行体系的运作逻辑，理解基础货币的创造过程、利率工具的实际效用及其在不同经济阶段的局限性。我们将详细解析量化宽松（QE）和量化紧缩（QT）对全球资本配置的深远影响，并探讨数字货币和去中心化金融（DeFi）的兴起对传统金融稳定性的潜在冲击。重点在于区分“名义利率”与“实际利率”，这是判断投资时机的关键指标。 第二章：理解经济周期的四个阶段 我们采用更精细化的视角划分经济周期：复苏、扩张、滞胀（或过热）、衰退。每一个阶段都有其典型的资产表现特征和企业盈利模式。本书将提供一套实用的领先指标组合，帮助读者在数据公布之前，预判经济拐点——例如，收益率曲线的形态变化、特定行业原材料库存的变动、以及消费者信心的细微变化。 第三章：地缘政治与资产价格的非线性传导 宏观经济分析不能脱离现实世界的冲突与合作。本章聚焦于地缘政治事件（如贸易争端、能源政策转向、区域冲突）如何通过供应链、特定大宗商品价格和外汇市场，实现对全球资本流动的非线性干预。读者将学习如何对这类“黑天鹅”事件进行压力测试，并构建具备韧性的投资组合。 第二部分：资产配置的科学与艺术 成功的投资并非依赖于押注某一只“明日之星”，而是依赖于在不同风险等级资产之间进行智慧的权衡。本部分将深入探讨主流资产类别的内在驱动力及其在投资组合中的角色。 第四章：股票市场的估值陷阱与真实价值 本书将批判性地审视传统的市盈率（P/E）估值法。我们将重点介绍贴现现金流（DCF）模型的实际应用，特别是如何合理设定折现率和预测长期增长率。更进一步，我们将引入经济增加值（EVA）和托宾Q比率等进阶指标，用于识别那些真正创造股东价值的“高质量”企业，而非仅仅是市场热点。对于成长股与价值股的辩证关系，也将给出基于当前经济周期的具体判断依据。 第五章：债券市场的结构性机会与风险 债券市场常常被视为保守投资者的避风港，但其内部的复杂性远超一般认知。我们将详细解析不同期限、不同信用评级的债券如何共同构成投资组合的稳定器。重点讲解信用利差的含义——它反映的是市场对特定发行方违约风险的定价，以及如何利用利率互换等衍生工具进行对冲和增强收益。特别关注高收益债券（垃圾债）在经济衰退前夕的表现模式。 第六章：房地产与大宗商品的周期性角色 房地产作为大宗商品中的特殊品类，其周期受地方政策、人口结构和融资成本的复合影响。本章将建立一套跨区域的房地产市场健康度评估体系。对于黄金、石油、工业金属等大宗商品，我们将分析其与通胀预期、美元走势和工业需求之间的动态平衡，强调它们在对冲极端风险时的不可替代性。 第三部分：风险管理与心理学的实战落地 再完善的策略也可能毁于糟糕的执行。本书的后半部分专注于投资纪律的建立和心理偏见的克服，这是确保长期“稳稳赚”的关键。 第七章：构建动态的风险预算体系 “风险”不是一个静态的数字，而是一个动态变化的约束条件。我们将介绍如何根据当前市场的波动率（VIX指数、历史波动率）来动态调整投资组合的杠杆和集中度。重点教授如何计算“最大可承受回撤”（Maximum Drawdown），并据此确定仓位规模，确保即使在极端不利的市场环境中，投资者的生活质量不受影响。 第八章：情绪控制与行为金融学的实战应对 认知偏差（如锚定效应、羊群效应、处置效应）是侵蚀投资者回报的隐形杀手。本章将提供具体的实战工具，教导读者如何设计“决策清单”和“冷却期”机制，以避免在市场狂热时追高，在恐慌时割肉。我们侧重于建立一套自动化的、基于规则的交易系统，以剥离个人情绪的干扰。 第九章：投资的长期主义与税务效率 真正的财富积累需要时间复利的作用。本书将探讨如何识别并坚持那些具有长期竞争优势的投资主题（如技术变革、人口结构调整），同时，在合规的前提下，优化投资结构以实现税务效率最大化，尤其是在资本利得税和股息税方面的前瞻性布局。 结论：独立思考者的投资哲学 本书的最终目标是赋能读者，使其能够独立地、批判性地评估信息，形成自己的投资判断，而非被市场噪音所裹挟。真正的“稳稳赚”，建立在对市场深刻理解之上的，严格执行的、反人性的纪律之上。 --- 本书特点： 实证驱动： 所有模型和策略均基于历史数据和实际案例推演。 去芜存菁： 聚焦于核心驱动力，避免冗长且过时的金融术语堆砌。 工具导向： 提供了可立即应用于个人投资决策的评估框架和检查清单。 献给所有寻求财务独立、愿意投入时间理解金融世界真实运行规律的独立投资者。

作者简介

怪老子

　　本名萧世斌，「怪老子理财网站」站长、《Smart智富》月刊专栏作家。学理工出身，台湾科技大学电子工程学系毕业，在科技业工作15年，40岁才开始学理财，50岁就让存款翻5倍，顺利提前退休，目前亦担任怪老子学堂理财课程讲师。因为擅长以Excel分析财务知识，被网友暱称为「复利达人」。

　　作者实际採行的基金投资法，每年可达10％年化报酬率，等于资产大约7年可以翻一倍。由于投资方法容易执行，他总是不吝分享给网友与学员，希望帮助更多人稳健累积资产。

　　着有畅销书《怪老子带你看懂财报选好股》、《第一次领薪水就该懂的理财方法》。本书为作者的第3本书。

　　部落格：怪老子理财：www.masterhsiao.com.tw/

※自序※ 选对市场长抱，轻松获利

第一篇※建立正确观念，站稳投资脚步
1-1　不用苦学财经知识，稳稳赚钱比你想像更简单
1-2　投资方法自己找，别被牵着鼻子走
1-3　谁说基金没有复利效果
1-4　3年赚3成 VS.10年赚1倍，哪个比较好？
1-5　稳赚的秘密，靠指数就够了

第二篇※股票型基金这样挑，赚遍全世界
2-1　基金绩效，其实都跟指数差不多
2-2　省烦恼，直接选全球股票型基金
2-3　利用MSCI网站看各组别指数绩效
2-4　利用晨星网站，动手挑基金
2-5　持有愈久，绩效受进场时间的影响愈不明显

第三篇※债券型基金，资产组合重要支柱
3-1　债券型基金是必备的低风险资产
3-2　只要长期持有，安全又能赚赢定存
3-3　不选高收益债基金，就不担心被倒债
3-4　债券型基金怎么挑？
3-5　高配息基金的利息好诱人，可以买吗？

第四篇※用最低风险，获得最稳健报酬
4-1　股票基金+投资等级债券基金  完美配置资产
4-2　退休后不要把钱全部丢定存
4-3　该不该停利？告诉你基金最佳赎回时机
4-4　费用五花八门，买基金真有赚头吗？
4-5　一档基金分A股B股AT股，暗藏费用玄机
4-6　买基金要考虑台币升贬吗？汇率风险可以这样避免
4-7　投资台股，直接买0050

作者的话

　　当我还在职场的时候，同事及长官都认为我有一项很不一样的特质；就是能将复杂的理论或观念，以一般人容易懂的方式表达出来，这也是我一直引以为傲的地方。因为如此，我对自己有个期许，希望退休后有机会将学得的知识及经验，传承给需要的人。

　　正统的投资理论，许多人有心想学习，却是摸不着头绪。而我刚好相反，因为拥有理工背景，看起来繁杂的财务公式，反而让我更能获得投资的精髓。将理论完全吸收之后，加上长年的投资实务，我有一个重大发现──投资其实可以很简单，只要长期持有趋势往上的投资组合，就能够轻松获利。

　　我指的简单，并非指投资理论本身；那些艰深的理论，只有专业投资机构才需要，例如指数编制公司、基金公司的研究团队及经理人等。早期复杂的投资环境，经过这些专业机构的长期淬鍊，已经将投资标准化，而且有指数来衡量绩效。像我们这样的一般投资者，实务操作就变得非常简单，只要运用这些机构提供的资讯，挑选出符合自己需求的标的即可。

　　主动型基金或指数型基金，就是这些专业机构的产品，是不错的投资标的，而且投资方式比起个股简单许多。然而基金产品琳琅满目，多数人在挑选时，常常不知所措；许多投资者甚至错把基金当个股，以为需要勤于波段操作才能获利。其实不用这么麻烦，不论是股票型基金或债券型基金，只要选对市场，定期定额投入，长期持有即可。

　　课堂上，我常把我的银行对帐单用投影机打在萤幕上。学员看到期初才投入30.6万元、现在净值已经102.8万元，累积获利236％，几乎所有人都急着抄写投资标的；我立即跟他们说：「不要抄了，同样的一档基金，我投资一定可以赚钱，你们可就未必喔！」。

　　我接着说，「选择投资组别，比选个别基金还重要。只要选对组别，不论是哪一档基金，表现都不会差太多。而另一个重点，你们敢持有这么长的时间都不赎回吗？」我所持有的这档基金，是1997年投入至今，可是经历过科技泡沫及金融海啸的大空头洗礼。

　　由于我的投资知识大部分来自于教科书，而我一向喜欢照表操课，相信书上所言，短期股价是无法预测的，只要长期持有一组股票组合，就会获得该市场的绩效。而主动型或被动型基金，就是一个投资组合，绩效都会跟市场差不多。那么只要基金所投入的市场，经济会持续成长，投资组合就会长驱而上。

　　拥有了这些知识，我才敢在两次大跌时，仍然没有停损及停利。而且从开始学习投资至今，除了换掉绩效比指数还差的基金之外，基本上都是长期持有，现在才能够拥有足以傲人的绩效，对自己的投资方式也更具信心。

　　课堂中，我非常努力的将自己所学传授给学员，常有学员公开感谢我的无私分享；对于自己的努力得以回报，心中相当欣慰。我也会跟他们说，我都已经是退休人士，个人成就重于私人利益，我又何必留一手？而且，并非我毫无私心，而是教导大家用这个方法赚钱，自己并不会少赚一毛钱，何乐而不为也。

　　我非常乐于分享，更期盼我的经验得以帮助其他人；希望借由本书，除了导正大家过去的错误观念，让徬徨的投资者找到正确方向，得以靠着投资让资产稳定增加，尽早达到财务自由的目标。

股票型基金的操作，很多人都误以为跟个股一样，希望靠着找出最佳买卖点，波段操作获利，偏偏买卖点没有想像中那么好找，一不小心就会成为追高杀低的输家。

一档股票的价格，未来是否会上涨，跟这家企业未来的获利有密切关系；投资人必须能够精挑个股，了解公司的基本面和趋势，才能买到有上涨潜力的股票。要具备这种本事，需要有过人的能力及精力去追踪与研究；若只想靠小道消息，能够赚钱那才是奇蹟。

股票型基金长期表现与指数连动

对于投资人而言，买股票型基金虽然是透过基金持有股票，但跟自己买股票的操作策略完全不同。这是因为，基金和指数的绩效其实都差不多，我们只要选对区域，挑选追踪该区域指数的基金，也不用特别找进场时机，只要定期定额执行买进持有策略就可以。

直接来看证据，投资全球已开发国家的股票型基金，例如安本环球世界股票型基金，最近20年（1993.2.1～2014.2.17）的绩效，明显与MSCI世界指数一致。再看投资太平洋区域的股票型基金组别，不论是富达太平洋基金、贝莱德太平洋股票基金、景顺太平洋基金，都以MSCI太平洋指数为对比指数，因此这些太平洋基金的绩效也跟指数相去不远。

还不相信？我们再观察新兴市场，像是安本环球、富达、瑞万通博、罗素等全球新兴市场股票基金，都以MSCI新兴市场净报酬指数为对比指数，而基金绩效都与指数表现很类似。

经济因素对基金的影响，胜于个股涨跌

看出来了吗？长期下来，基金表现是跟着对比指数走，而指数又反映经济景气，当经济景气热，股市表现就好；经济景气衰退，股市表现就差。西元2000年科技泡沫之后，2004年经济开始好转，所以指数与基金的表现也跟着往上，直到金融海啸经济景气反转，指数及基金又跟着下跌。简单来说，基金的表现跟该地区的指数与经济状况连动，因此投资基金，就等于是投资该区域的经济发展。

或许读者有个疑问，难道基金经理人的选股与操作技巧，对于基金表现没有影响吗？说实话，基金公司与经理人并不具有关键性的影响。根据「资产组合理论」（Portfolio Theory），当很多档的股票组合在一起时，个别股票的好坏就会相互抵销掉，并不会左右整体组合的绩效，只剩下系统因素（亦即经济景气）的影响。所以，当多档股票组合在一起，不需要针对每一档个股去做短线操作，只要该区域的经济成长，该投资组合的价值就会跟着成长。

评分☆☆☆☆☆

读这本书的过程中，我最大的感受是作者在“简单化”复杂问题上的功力。金融市场和投资领域本身就充满了各种复杂的信息和术语，很多时候让人望而生畏。然而，这本书的作者似乎总能找到一种方法，将这些看似高深的理论，用非常直观、易懂的方式呈现出来。我特别欣赏他对于一些核心概念的拆解和重组，让原本晦涩难懂的东西变得清晰起来。我不是一个金融领域的专业人士，但在阅读这本书的过程中，我很少感到困惑。反倒觉得，很多原本觉得遥不可及的投资概念，似乎也变得触手可及了。我相信，一本真正的好书，就应该有这样的魔力，能够让普通人也能理解和掌握那些原本属于少数人的“秘密”。

评分☆☆☆☆☆

拿到这本书的时候，我首先注意到的是作者在开篇部分的叙述方式。他似乎非常善于用故事和生活化的例子来引入一些比较抽象的经济学概念，而不是直接抛出枯燥的理论。我在读前面几章的时候，感觉就像在听一个经验丰富的朋友在聊天，分享他的人生感悟和对市场行情的观察。他会提到一些日常生活中可能遇到的消费场景，然后巧妙地将其与投资决策联系起来，让人觉得“哦，原来是这么回事！”这种“润物细无声”的教学方式，我觉得非常适合我这种对数字不太敏感，但又想提升理财能力的人。我期待作者能继续保持这种风格，用更多生动有趣的案例来解读投资的原理，让我能够轻松愉快地学习，而不是感到压力山大。而且，我个人认为，很多时候，理解比死记硬背更重要，而故事和例子恰恰是帮助理解的绝佳工具。

评分☆☆☆☆☆

这本书给我最深刻的印象是作者对于“风险”的理解和处理方式。他似乎并不回避风险，反而强调要正视它、理解它，并将其纳入到投资决策的考量之中。我之前读过一些投资书籍，有的过于强调“稳赚不赔”，有的则又把风险描绘得过于可怕，让我望而却步。而这本书在这方面似乎找到了一种平衡。作者通过一些实际的案例，说明了如何在控制风险的前提下，去追求合理的收益。我尤其喜欢他对于“机会成本”的解读，这点让我反思了自己很多过去的投资选择，很多时候只是看到了潜在的收益，而忽略了如果把这笔钱用在其他地方可能会产生的更好结果。我相信，一个成熟的投资者，一定是能够清晰地评估和管理风险的，而这本书似乎在这方面给了我一些新的思路和方法。

评分☆☆☆☆☆

这本书的封面设计挺吸引人的，那种有点卡通又带着点复古的感觉，一下就抓住了我的目光。当时我就在书店里翻了翻，主要是在看排版和字体，我个人比较喜欢字号适中、排版清晰的书，读起来不会费眼，而且信息组织得有逻辑，更容易吸收。这本书在这方面做得不错，每页的留白也挺舒服的，不是那种密密麻麻塞满了字的教科书式排版。虽然还没深入阅读具体内容，但从整体的制作工艺和用心程度上，就能感觉到作者和出版社是在认真做这本书，这点让我对接下来的阅读充满期待。我希望这本书的内容能够像它的外在一样，既有吸引力，又有深度，能够真正地帮助我理解一些投资的奥秘，而不是流于表面。毕竟，投资理财这件事，细节决定成败，一个好的呈现方式，往往能让复杂的知识变得更容易亲近，也更能激发读者的学习热情。

评分☆☆☆☆☆

我一直觉得，投资理财不仅仅是关于数字和图表，它更关乎心理素质和长远的规划。这本书在这一点上给我带来了很大的启发。作者在其中提到了很多关于“心态”的探讨，比如如何应对市场波动时的恐惧和贪婪，如何坚持自己的投资策略而不是被市场情绪左右。我记得他好像举了一个关于“复利”的例子，但不仅仅是数学上的复利，更是指那种持续的、长期的坚持所带来的“质变”。这让我意识到，投资成功不仅仅是找到好的投资标的，更重要的是拥有一个健康、理性的投资心态，并且能够持之以恒。我希望这本书能帮助我建立起更强大的心理防线，在未来的投资道路上，能够更加从容和坚定。