期權現金流 pdf epub mobi txt 電子書 下載 2025

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圖書標籤:

• 期權
• 現金流
• 金融工程
• 投資策略
• 衍生品
• 量化交易
• 風險管理
• 金融建模
• 投資分析
• 期權定價

　　隻要掌握期權基本4式，於對的時機齣擊，懂得選擇不同的行使價，不需復雜技巧，你已可以每月贏期權金收入，真正實踐「低買高賣」，大幅跑贏大市。

　　作者期權先生，以投資香港、澳洲，英國及美國等地的股票期權，每月有源源不絕的期權金收入，達到財務自由。他以簡單易明的文字，將期權的妙用，深入淺齣地解釋，絕對能把門外漢的你，由0變為100。當然，當你已熟習期權基本4式，期權先生會再教你認識更多的期權策略，可以在獨特的市況使用，助你「更上一層樓」。

　　比起坊間專注於以Long Position搏大升或大跌的策略，期權先生著重嚮大傢介紹Short Position操作，更能增加買賣股票的優勢。例如：Short Put除瞭收錢睇跌唔穿，也可以收錢摺讓買股票；Short Covered Call可以一邊收取期權金，一邊持貨，或以比市場更高價沽貨；而比起坊間主要提及價外期權，期權先生更擅於投資價內期權，免輸時間值，當中包括Long DITM Call, Short ITM Put及 Short ITM Call等操作均有提及。

　　識用期權，也要懂得選股基本功，作者在書中公開自己的4大選股法則，再配以實戰例子教導大傢以適閤的期權策略投資優質股。本書聚焦港股期權，以新鴻基、領展及九倉等藍籌作實戰例子，教大傢攻守策略，也會旁及澳洲股票或澳元期權等例子。

　　懂瞭期權，你便不會傻得隻在現貨巿場買賣股票，投資期權有道，可令投資迴報最大化，大步邁嚮財務自由！

 

好的，以下是根據您的要求撰寫的一份關於《期權現金流》以外其他圖書的詳細簡介： --- 圖書名稱：《金融市場微觀結構解析：訂單簿、流動性與交易執行》 圖書簡介： 本書深入探討瞭現代金融市場的核心——微觀結構。它超越瞭傳統資産定價理論的宏觀視角，聚焦於交易場所內實際發生的互動、機製設計及其對價格形成和市場效率的影響。本書的讀者對象涵蓋瞭量化交易員、風險管理專業人士、學術研究人員以及對市場運行原理有深入瞭解需求的投資者。 第一部分：市場基礎設施與交易機製 本書首先構建瞭現代金融市場的理論框架，詳細剖析瞭不同交易場所的組織形式，包括交易所、場外市場（OTC）以及暗池。我們清晰區分瞭訂單驅動市場（Order-Driven Markets）和報價驅動市場（Quote-Driven Markets）的內在差異及其對流動性供給的影響。 訂單簿動態的精細刻畫： 重點章節詳細分析瞭中心限價訂單簿（CLOB）的工作原理。這包括不同類型的訂單——限價單、市價單、止損單等的匹配規則。我們引入瞭“訂單簿深度”、“買賣價差（Bid-Ask Spread）”的分解，將其視為信息不對稱、庫存成本和預期價格波動率的函數。通過構建一個簡化的連續時間模型，我們展示瞭訂單到達率、撤單頻率與當前最優買賣價（NBBO）形成之間的非綫性關係。 交易執行的藝術與科學： 現代交易不僅僅是輸入指令，更是關於如何最小化市場衝擊成本和滑點。本書詳細闡述瞭不同的交易算法，包括時間加權平均價格（TWAP）、數量加權平均價格（VWAP）的局限性，並深入講解瞭更復雜的執行算法，如到達最優算法（Arrival Price Algorithms）和基於波動率的動態最優執行策略。針對高頻交易（HFT）的崛起，我們分析瞭延遲套利（Latency Arbitrage）的機製，並討論瞭監管機構為維護公平競爭環境所采取的措施，例如“氣泡”（Bubbles）和“微秒級延遲”的量化影響。 第二部分：流動性的度量、來源與管理 流動性是金融市場的生命綫，但其定義和度量遠比錶麵上復雜。《金融市場微觀結構解析》提供瞭一套多維度的流動性評估工具箱。 流動性的多維視角： 我們不再將流動性視為單一指標，而是將其分解為可獲得性（Availability）、實現成本（Implementation Shortfall）和彈性（Resiliency）。通過對曆史高頻數據的實證分析，本書展示瞭如何使用有效價差（Effective Spread）、訂單簿厚度相對於波動率的比值等指標來實時評估市場對衝擊的敏感度。 流動性的供給側分析： 誰在提供流動性？本書將做市商的決策過程模型化。這涉及到庫存風險管理和信息不對稱下的最優報價策略。我們探討瞭做市商如何平衡被“逆嚮選擇”（Adverse Selection）的風險與通過賺取價差來獲取利潤的需求。對於做市商而言，何時撤單、何時增加報價幅度，是基於對市場參與者信息稟賦的概率推斷。 第三部分：信息、價格發現與市場效率 微觀結構是信息進入價格發現過程的通道。本部分聚焦於信息如何通過交易行為被迅速（或遲緩地）反映到價格中。 信息流的建模： 經典的阿米鬍德-布萊剋模型（Amihud-Black Model）被應用於檢驗價格影響與訂單流之間的關係。更先進的模型，如Hasbrouck的已實現波動率模型，被用來區分由信息衝擊引起的價格跳躍（Jumps）與僅由訂單流失衡引起的暫時性偏差（Temporary Price Impact）。 延遲與價格發現： 市場效率並非瞬間達成。本書探討瞭不同交易場所之間信息傳播的速度差異。例如，當一個重大新聞首先齣現在某一個暗池或特定的做市商平颱時，信息是如何通過價格信號（Price Discovery）逐步擴散到整個市場的。我們分析瞭“領跑者”（First Movers）的優勢與風險，以及監管如何通過信息披露規則來平衡效率與公平。 第四部分：製度設計與未來挑戰 最後，本書審視瞭市場製度設計對微觀結構的影響，並展望瞭新興技術帶來的挑戰。 監管對市場結構的影響： “最佳執行原則”（Best Execution）的實際落地麵臨哪些挑戰？本書分析瞭MiFID II等全球性監管框架如何通過透明度要求（如限製暗池交易量或規定報價延遲）來重塑做市行為和訂單路由決策。 新技術與市場演化： 區塊鏈技術在清算和結算中的潛力如何改變交易後處理的成本結構？量子計算對現有加密安全和高頻交易算法的潛在顛覆性影響是什麼？本書探討瞭這些前沿技術對未來市場微觀結構可能帶來的結構性變革。 通過嚴謹的理論推導、豐富的實證案例分析以及對復雜交易場景的深度剖析，《金融市場微觀結構解析》為讀者提供瞭一套理解現代金融市場“引擎蓋下”運作機製的必要工具和深刻洞察。 ---

作者簡介    

期權先生

　　80後，不喜歡齣賣靈魂做不喜歡的工作，尤其不喜歡在香港壓榨員工的環境中工作。一直希望可「用期權獲利達至不用返工」的目的，脫離香港厭惡的工作環境。在期權巿場贏過大錢，也輸過大錢。後來痛定思痛，帶著電腦做期權交易並窮遊多國，終領悟齣「股息 +期權金」的低風險投資及期權部署，帶來被動收入。

　　現時投資理念及操作擴展為「期權金 + 持有壟斷性股票 + 全球REITs +股息」，帶來更穩定及持續不息的被動收入。閑時也有開班教學，宣揚其投資理念。現時終於可以多花時間在網球、養貓、研究股票、學習外語等興趣。每年有一個月時間在泰國清邁打網球及學習泰語。將來希望可在清邁生活，並在當地努力學習泰語，重返校園生活。
 

推薦序歐陽一心
推薦序岑皓軒
推薦序風中追風
推薦序方德霑
推薦序姚穎謙
推薦序Dr. Kent Lai
推薦序高息先生
自序
我的故事
 
Part1 期權基本篇
本書主旨
期權簡介
認識股票期權

Short Put策略攻守兼備
用途一：Short Put收取保費看跌不穿
用途二：Short Put 摺讓買入股票
如果沒有期權知識
懂得Short Put的好處
 
Long Call預計股價短期大升纔用
價外Long Position的兩難
最好的Long Call開倉位置
 
Short Call  以持股賺取額外收益
用途一：Short Call收取保費看升不穿
用途二：Short Call收取保費沽股止賺
Covered Call：增加持股收益
如果沒有期權知識
懂得covered call的好處
 
Long Protective Put為心儀股票買保險
Long Put 建立淡倉
買窩輪很傻
 
期權金的內在值與時間值
如何判斷價內認購期權（ITM Call Options）
如何判斷價內認沽期權（ITM Put Options）
判斷價外認購期權（OTM Call Options）的時間值
內在值與時間值重點
 
可取的價內期權交易法
買入深入價內認購期權（Long DITM Call）
Long ITM Call Vs Long OTM Call
Short ITM Put確保收錢＋買股
Short ITM Put和Long ITM Call的分彆
Short ITM Call確保收錢＋沽貨
 
非常重要的Short Put提示
窩輪Vs 期權

Part2 股票分析篇
為甚麼買賣期權要認識股票？
為甚麼要買股票？
 
我的選股法則
法則一：著重盈利與壟斷
隻買有穩定盈利或盈利持續增長的企業
瞭解壟斷或寡頭壟斷
由每股盈利Earnings Per Share (EPS) 入手
Earnings / Price (E/P) 比P/E 好用
何謂穩定盈利
何謂盈利不穩定
地産股的每股盈利魔鬼細節
 
法則二：看派息及股息率
瞭解每股派息、派息比率及股息率
買該股票時股息率達5厘以上
領展例子
附錄：房託與地産股的主要分彆
 
法則三：企業的負債比率偏低
為甚麼要細閱財務數據？
何謂較齣色（營運效益更高）的企業？
判斷企業負債高低之方法一：除股息後基礎盈利償還法
判斷企業負債高低之方法二：債務淨額除以股東權益
其他財務數據指標之Quick Asset Ratio
其他財務數據指標之利息覆蓋率
 
法則四：股東權益迴報率（ROE）大於10%
總結
 
Part3 實戰篇
期權操作放眼世界

實戰一：Short Put & Short Call 創造恆常現金流
操作一：Short Put中電
操作二：Short Put ASX
操作三：Short Put KO
操作四：Short Put 及 Short Call AUD  
結論

實戰二：Short In The Money Put股票已到非買不可之時
買入新鴻基最佳時機一：股價與每股賬麵資産淨值摺讓45%
操作一：Short ITM Put 新鴻基
操作二：再Short ITM Put 新鴻基
操作三：Short ITM Call 新鴻基
買入新鴻基最佳時機二：留意地産股的經常性收益
租務收入對地産股的重要性
 
實戰三Short Put + Long Call 偷步賺取電能特彆股息
操作一：Short ATM Put最貼價期權
操作二：Long OTM Call價外變價內爆發力強
操作三：Short ITM Put賺盡升浪
操作四：Short OTM Call賺「水尾」
 
實戰四 ：九倉分柝前後的期權金礦
操作一：Short ATM Put  50/50的策略
操作二：Long DIM Call 慎防大升
操作三：Short OTM/ATM Put＋Debit Call Spread
總結：有Long有Short攻守兼備

Part4 招式＋心法＋時機
招式＝投資工具
空有招式沒心法不行
空有心法無招式無效益
時機對纔是投資的真諦
基本分析與技術分析
心法自問

期權Q & A
後記感想
香港可供買賣股票期權名單
 

评分☆☆☆☆☆

最近一直在尋找能夠幫助我理解宏觀經濟如何影響股市的讀物，這本書的書名《期權現金流》雖然看起來聚焦於具體交易工具，但我認為它背後一定蘊含著對市場脈搏的深刻洞察。畢竟，宏觀經濟的波動，比如利率變化、通貨膨脹、地緣政治事件等，都會直接或間接地影響期權的價格和流動性，從而影響到期權的現金流錶現。我希望書中能從一個更高的維度來審視期權，不僅僅是把它當作一個獨立的交易工具，而是將其置於整個經濟大背景下進行解讀。作者是否會分析在不同經濟周期中，哪些期權策略更能有效地産生現金流？例如，在經濟下行時期，是選擇防禦性期權策略，還是激進的做空策略？書中是否會探討央行政策、GDP增長率、失業率等宏觀指標與期權現金流之間的微妙聯係？我非常期待能夠從書中學習到如何通過理解宏觀經濟趨勢，來提前布局期權交易，從而最大化現金流的穩定性和收益。我甚至設想，這本書可能會提供一些量化的模型，幫助讀者預測在特定宏觀環境下，期權市場可能齣現的現金流機會。對我而言，這是一次將宏觀經濟理論與微觀交易實踐相結閤的絕佳機會，我迫不及待地想看看它能帶來怎樣的啓示。

评分☆☆☆☆☆

作為一個對量化交易頗感興趣的投資者，我總是對那些能夠將數學模型和統計學原理應用於金融市場分析的書籍情有獨鍾。《期權現金流》這個書名，讓我聯想到其中可能包含大量關於期權定價、波動率建模以及風險對衝的量化方法。我希望這本書能夠深入探討期權在量化交易中的應用，例如如何利用曆史數據來預測期權的價格走勢，以及如何通過算法來執行期權交易策略，從而鎖定現金流。我期待書中能夠提供一些經典的期權定價模型，比如Black-Scholes模型，並在此基礎上進行延伸，講解如何根據不同的市場情況對這些模型進行調整，以更準確地預測期權的現金流。同時，我也對書中可能涉及的波動率交易策略很感興趣，比如如何通過買賣期權來捕捉波動率的變動，並從中獲利。我設想書中會提供一些關於如何構建和優化期權量化交易係統的詳細步驟，包括數據采集、模型選擇、迴測驗證以及實盤交易等各個環節。如果書中還能提及一些前沿的量化技術，比如機器學習在期權現金流預測中的應用，那將是錦上添花瞭。對我來說，這是一次深入學習期權量化交易的寶貴機會，我希望能從中獲得實用的工具和方法。

评分☆☆☆☆☆

這本書的書名引人遐想，我一開始就被“期權現金流”這幾個字牢牢吸引住瞭。畢竟，在投資的世界裏，現金流永遠是王道，而期權又是如此神秘又充滿魅力的衍生品。我滿心期待著這本書能為我揭示期權交易中那些不為人知的現金流秘密，甚至是如何通過期權構建穩健的被動收入。想象一下，每天醒來，看著賬戶裏因為期權的增值或到期而悄然增長的數字，那種感覺一定相當美妙。我期待書中能有詳細的案例分析，能夠從零開始，一步步地剖析各種期權策略如何産生持續的現金流，例如賣齣看漲期權收取權利金，或者利用備兌看漲策略來增強持有股票的收益。我希望作者能深入淺齣地講解期權的定價模型，並結閤實際的市場波動，說明在何種情況下，哪種期權策略最有可能實現穩定且可預測的現金流。同時，我也希望書中能探討如何管理期權交易中的風險，畢竟高收益往往伴隨著高風險，而“現金流”的穩定性是關鍵。書中是否會提及一些高級的期權組閤策略，比如跨式、勒式，以及它們在不同市場環境下如何為投資者帶來現金流？我對這些充滿瞭好奇，並希望通過閱讀這本書，能將這些復雜的概念轉化為實實在在的投資工具，最終實現財務自由。

评分☆☆☆☆☆

我是一名活躍在市場中的交易者，深知市場情緒和投資者心理對資産價格的影響。《期權現金流》這個書名，讓我想象到書中或許會深入探討期權交易中隱藏的心理學因素，以及它們如何影響現金流的産生和波動。畢竟，市場的非理性繁榮和恐慌，往往會給期權交易帶來巨大的機會和風險。我希望書中能夠分析在不同的市場情緒下，期權交易者應該如何調整自己的策略，以更好地捕捉現金流。例如，在牛市貪婪情緒蔓延時，是否應該更加激進地賣齣看漲期權？而在熊市恐慌彌漫時，又該如何利用期權來規避損失並尋求現金流？我期待書中能夠提供一些關於識彆和利用市場情緒來影響期權現金流的實用技巧。書中是否會提及一些心理學理論，比如羊群效應、錨定效應等，並解釋它們如何體現在期權交易中？我甚至希望能夠從中學習到一些控製自身情緒、保持理性交易的心態培養方法。對我而言，這是一次將心理學洞察與期權實戰相結閤的難得機會，我渴望從中獲得更深刻的市場理解和更穩健的交易策略。

评分☆☆☆☆☆

我對投資組閤管理有著濃厚的興趣，並且一直在尋找能夠幫助我構建多樣化、低風險投資組閤的書籍。《期權現金流》這個書名，讓我覺得它可能不僅僅是關於期權交易本身，更可能涉及如何利用期權來優化整個投資組閤的現金流錶現。我希望書中能夠闡述期權在資産配置中的獨特作用，以及如何通過期權策略來降低組閤的整體波動性，同時提高收益率。我期待作者能夠深入講解如何利用期權來對衝股票、債券等傳統資産的風險，從而為投資組閤提供一個更穩健的現金流保障。書中是否會介紹一些將期權與其他資産類彆相結閤的創新性組閤策略？例如，如何在持有股票的同時，通過賣齣虛值看漲期權來增加現金流，或者如何利用期權來為固定收益類資産提供額外的收益？我希望書中能夠提供一些具體的案例分析，展示不同類型的投資組閤如何通過引入期權策略來改善其現金流狀況。對我來說，這不僅是一次學習期權交易的機會，更是一次提升投資組閤管理能力的絕佳途徑。我期待能夠從書中獲得構建更具韌性和收益性的投資組閤的智慧。