阿甘財報課:選股不難,我用一張圖錶教你 挑齣獲利又誠實的好公司! pdf epub mobi txt 電子書 下載 2024

圖書介紹


阿甘財報課:選股不難,我用一張圖錶教你 挑齣獲利又誠實的好公司!

簡體網頁||繁體網頁
作者 國貞剋則
出版者 大樂文化
翻譯者 李友君
出版日期 齣版日期:2021/01/25
語言 語言:繁體中文



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發表於2024-11-19

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圖書描述

★日本亞馬遜財會類Top 3!
★作者係列著作突破60萬冊!
 
用17個的簡單案例,
讓存股及價值投資人避開風險,
還能爽收股息、股利賺10倍。
 
  ‧為什麼財報數字看起來亮麗,股價卻錶現平平?
  ‧想要避開地雷股,該如何從財報中察覺問題端倪?
  ‧業績成長但利潤率赤字的公司,可以投資嗎?
 
  你也有以上的心聲或疑惑嗎?
  隻要上過阿甘財報課,你就不會被茫茫數字嚇得打退堂鼓,
  因為財報可以傳遞你所不知的關鍵訊息!
 
  ◎將財報化繁為簡,連阿甘也看得懂!
  財會著作暢銷60萬冊的國貞剋則,擅長將財報化繁為簡,從基本麵深入淺齣解說,讓人看一遍就能上手,甚至連稅務人員都嚮他請教。
 
  ◎隻要一張圖錶,學會看懂財報!
  他在書中層層拆解蘋果、亞馬遜、索尼、夏普、三菱等30傢跨國企業的財報,示範如何將複雜數字繪製成簡單圖錶,並根據期間或產業進行比較,教你從中嗅齣端倪,迅速掌握公司的經營風格與現金運用模式。
 
  ◎不用學線圖、籌碼分析,也能挑齣好公司!
  一旦學會這套財報圖解分析法,你即便沒有會計基礎,也能用一張圖錶輕鬆解讀財報,看穿經營真相。如此一來,就能輕鬆挑選齣獲利又誠實的投資標的。
 
  ◎阿甘財報課入門第一招:看齣公司財務狀況
  【程序1】將公司的損益錶與資產負債錶,以相同比例尺畫在紙上。
  【程序2】依序觀察5重點。
  1. 有息負債多寡,顯示藉款多寡。
  2. 保留盈餘愈大,顯示存錢桶愈飽滿。
  3. 流動與固定資產(負債)之間的分隔線愈往上,經營安全性愈高。
  4. 連接資產負債錶和損益錶之間的線愈陡峭,錶示……
  5. 損益錶中錶示利益的線愈往上,代錶……
  【程序3】進行圖解分析,讓公司財務狀況清楚浮現。
 
  ◎阿甘財報課入門第二招:看齣這傢的投資價值
  1.負債比高的公司,股價會貼壁紙還是……?
  【案例】帝國飯店 V.S. 皇宮飯店
  解析:帝國飯店有息負債為零,且有巨額保留盈餘,經營風格穩健。皇宮飯店有息負債大、本期淨利率高,以新設備獲取高報酬率。
  2.為何亞馬遜每年賠錢,而股價卻漲100倍?
  【案例】亞馬遜的銷售額高達10兆日圓,卻僅能勉強維持收支平衡。
  解析:網路零售業固定資產較少,還需維護訂單管理係統、承租巨型倉庫。
  3.企業併購,對股價是好事還是壞事呢?
  【案例】軟體銀行靠併購打敗龍頭NTT DOCOMO,稱霸日本通訊業界。
  解析:以收購對象的資產和本身事業價值為擔保,活用金融槓桿調度資金。
 
  ◎阿甘財報課入門第三招:看齣這傢公司的未來
  ‧怎樣從現金流量錶,解讀三菱汽車的經營方針?
  ‧從現金流量錶,就知道是處於上升期還是下降期
 
  ◎阿甘財報課入門第四招:避開地雷股
  ‧為什麼夏普會從超優質企業,淪落至破產邊緣?
  ‧東芝怎麼藉由會計操作,灌水4韆億的營收?
 
本書特色
 
  ‧精選30傢知名企業的財報資料,傳授你圖解分析技巧。
  ‧獨傢整理齣19個財務分析指標,讓你選股買賣都安心。
 
名人推薦
 
  勤業眾信聯閤會計師 戴信維
  國立臺北商業大學會計資訊係係主任 林維珩
  商周<不看盤投資術>專欄作傢 股魚
  國立中興大學會計學係係主任 蘇迺惠
 
  *原書名為《基本麵一哥教你財報分析課》

著者信息

作者簡介
 
國貞剋則
 
  1961年生於日本岡山縣。東北大學機械工學係畢業後,進入神戶鋼鐵所任職。歷任海外品牌建立事業部、人事部、鋼鐵海外事業企劃部、工程機械事業部等部門。1996年,在美國剋雷濛特大學彼得•杜拉剋管理研究所,取得MBA。2001年創辦Bona Vita Corporation。目前,在日經商學院等機構擔任公開研討會和e學習的講座負責人。
 
  著作有《連稅務人員都跟他學的財報課》(大樂文化)、《增修改訂版 財務三錶整體理解法》、《登峰造極杜拉剋》、《輕鬆瞭解財務三錶,同時培養英文能力》,譯作有《別讓數字唬瞭你》等。
 
譯者簡介
 
李友君
 
  日文專職譯者,譯作領域以實用書籍和科普短文為主。期盼能夠透過一己之力,讓更多人體會到學問的奧妙之處。譯作有《學校老師沒教的Excel最強教科書》、《用數字做決策的思考術》等。
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圖書目錄

推薦序  從現金流量錶看齣企業的故事 /股魚
前言  如何用一張圖錶,嗅齣股價的秘密?
 
第1章 將財報化繁為簡,連阿甘也看得懂!
1. 公司是如何成立?如何從財報看獲利好壞?
2. 企業如何用別人的錢經營一傢公司?股東有何權利?
3. 企業如何用少少錢,槓桿齣大利益?
4. 為何投資高手可以從現金流量錶看齣經營方嚮?
5. 如何用一張圖分析資產負債錶,透視股票價值?
 
第2章 從財報挑選一傢好股票,要做5件事!
1. 畫齣一張錶,看齣這傢公司賺不賺錢(以三菱汽車為例)
【程序1】將損益錶和資產負債錶,繪製成圖形
【程序2】進行圖解分析,依序確認5重點
【程序3】透過圖解,讓財務狀況清楚浮現
2.同產業的股票比一比,哪傢值得買?
【案例】馬自達與三菱汽車的規模相似,營運方針相異
‧盤點各部門的財務資訊,找齣公司從哪裡獲利
【案例】再與速霸陸比較,一窺龐大流動資產的來源
3. 從過去8年,看齣這傢公司值得存股嗎?
【案例】現在的財務體質比8年前明顯改善?
‧8年前的資產負債錶比一比
‧這傢企業是如何撐過赤字危機?
‧不能隻看資產負債錶,因為……
【案例】這3傢汽車公司如何解決問題?
【Column1】跨越艱苦時期,人與組織都會越來越堅強
4. 現金流量錶可以解讀齣,這傢公司未來的方嚮
【案例】現金流量錶怎麼看?
‧怎樣從現金流量錶解讀經營方針?
‧將賺來的錢都用於投資?還是……
‧現金流量錶可以看齣,企業是處於上升期還是下降期
【Column 2】學習彼得‧杜拉剋,實行「專注與市場地位」決策
5. 再比較其他國傢與產業的財報,這樣就萬無一失
‧日本汽車4大天王,各自有什麼樣的特徵?
【案例】車廠旗下有金融事業,財報怎麼看?
【案例】豐田與福斯汽車的比較錶
‧圖解上市公司的損益錶與資產負債錶
 
第3章 地雷股與成長股的財報怎麼看?
1. 收購對股東有什麼影響?對企業有什麼好處?
【案例】軟體銀行以高風險槓桿手法去收購,一舉由虧轉盈
‧擁有15兆的非流動資產,箇中有何秘密?
‧收購規模相當的美國斯普林特,遇到改善業績的難題
‧如何從現金流量錶,察覺公司是否重視股東?
2. 跨國集團的財報怎麼看?是營收還是淨利?
【案例】比較蘋果與索尼的財報,顯現驚人的經營利潤率
‧蘋果財力深厚,堪比一個國傢的年度預算!
【案例】從索尼的財報,看齣氣勢從磅礡到衰微
‧用蘋果各部門的財務資訊,分析全球智慧型手機市場
‧從蘋果和索尼的現金流量錶,解密齣什麼策略訊息?
【案例】為什麼IBM財務呈現黑字,卻看起來像負債?
3. 地雷股的財報會齣現什麼現象?營收灌水還是……
【案例】夏普財務狀況有多危險?賣掉全部資產還不夠清債
‧財務惡化再加速,債權轉股權與無償減資也無力迴天
‧為什麼夏普會從超優質企業,淪落至破產邊緣?
【Column 3】東芝怎麼藉由會計操作,灌水4韆億的營收?
4. 財報顯示不賺錢,為何股價漲1000倍?原來關鍵在業績!
【案例】亞馬遜推齣五花八門新服務,創造直線上升的營收
‧為什麼有10兆的銷售額,卻幾乎無利可圖?
 
第4章 優質股的財報有這些差異與特點!
【案例】怎麼評斷企業是否優質? 
【案例】穩健型與投資型企業有何差異? 
【案例】知識型產業的財報有什麼特點? 
【Column 4】在知識型社會,生財的不是資本而是智慧
【案例】透過8傢公司、4張圖錶,世界級企業的影響力一覽無遺
 
第5章 挑選股票時,不可遺漏哪些重點?
1. 活用4檢查重點、19項指標,為投資標的打分數
‧公司的獲利狀況如何?用5指標檢查是盈還是虧
‧買進這傢公司股票安全嗎?6指標幫你確認投資風險
‧庫存多寡會影響獲利嗎?用3指標確認公司活動力
‧貸款什麼時候能還清?5指標為你檢視償債能力
2. 哪傢公司的股價、股息比較好?挑選物超所值的標的
‧業績與股市到底有何關係?懂得2指標能避免吃大虧
‧從股息的發放率和殖利率,評估投資標的的股息
3. 請注意!粉飾營收、操作數字有3種方法
‧虛報庫存、更動工程時間,直接操作損益錶數字
‧將應該列入損益錶的費用,纍計到資產負債錶上
‧粉飾財報的事例,凸顯人類欺騙的劣根性
【Column 5】管理者得謹記,做財報時最重要的是……
4. 這門財務分析課的算式,有什麼特點?
‧財務槓桿的分母,不包含哪些數字?
‧計算ROE時,得注意「自有資本」的內涵
5. 資訊全球化時代,這樣取得外國企業財務資料
‧想取得日本上市公司財報,可以活用資料庫
‧美國上司財報有許多種類,依照需要來選擇
 
後記 分析財報就像尋寶,讓你發現獲利又誠實的好公司!

圖書序言

前言
 
如何用一張圖錶,嗅齣股價的秘密?
 
  本書《阿甘財報課》是《財務三錶整體分析法》(編按:在日本二○○九年齣版,但在颱灣尚未齣版)的全麵修訂版,特色在於使用圖解分析財報。讀者即使不是會計專傢的讀者,也能透過財務報錶分析公司的經營狀態。因此,本書將重點放在為會計素人解說財務分析觀念,以及傳授判讀財務資料的方法。
 
  本書有兩大特徵,第一是圖解分析。將財報中的資料畫成圖形的類比資料,比接觸數字羅列的數位資料,更能一眼看齣許多資訊。而且,圖解分析是以杜邦模型為基礎,即使會計素人也能將財務分析做得有條有理。至於杜邦分析的詳情,則待正文說明。
 
  第二大特徵是使用許多篇幅分析現金流量錶(簡稱CS)。現金流量錶是寶貴的財務資料。隻要看瞭現金流量錶,不論是公司狀況或經營者的決策都能一目瞭然。
 
  拙作《連稅務人員都跟他學的財報課》(編按:中文繁體版由大樂文化齣版)以淺顯易懂的方式說明會計的結構,特色在於從損益錶(簡稱PL)和資產負債錶(簡稱BS)的關係中,瞭解現金流量錶。因此,我將這套方法稱為「財務三錶整體理解法」。
 
  本書也很重視現金流量分析,從這個層麵來說,將財務三錶融為一體來分析,也是本書的特色之一。
 
  書中保留《財務三錶整體分析法》使用過的部分財務資料,並分析當時發生的變化,同時也分析瞭二○一六年上半期蔚為話題的三菱汽車和夏普的財務報錶。各位隻要閱讀本書,就能明白這兩傢公司實際上的經營狀態。此外,還詳細說明三菱汽車和夏普的股東權益變動,闡明兩傢企業為瞭脫離經營睏境,曾針對會計問題採取的行動。
 
  書中的財務分析基本上是採用二○一六年各傢公司的資料。然而,財務分析的觀念不會隨著時代變化而大幅更動,所以各位在閱讀時,不必太在意財務資料的年份。
 
  這次的全麵修訂也變更部分財務分析的算式。財務分析的基本觀念沒有改變,隻不過將算式簡化,更加適閤會計初學者。至於算式如何變更,請見正文說明。
 
  另外,本書增加歐美企業的例子。商業正逐漸全球化,我們可以看到許多歐美企業的經營方式與日本截然不同,各位將透過本書看到歐美的實際狀況。
 
  《連稅務人員都跟他學的財報課》提齣學習複式簿記會計的新方法,大幅縮短各位瞭解會計架構的時間,而本書則一鼓作氣縮短各位與財務資料的距離。
 
  即使是會計素人,閱讀本書後也能利用財務資料分析公司的經營狀態。相信各位透過觀察財務資料,就能獲得許多新發現。

圖書試讀

第1章 將財報化繁為簡,連阿甘也看得懂!
 
4. 為何投資高手可以從現金流量錶看齣經營方嚮?
 
《連稅務人員都跟他學的財報課》有一項特徵,就是能從損益錶和資產負債錶的關係中理解現金流量錶。理解現金流量錶之後,對分析財務相當有幫助。
 
接下來,將詳細說明現金流量錶的用法,隻要看瞭現金流量錶,就會知道公司的經營處於什麼狀況、經營者管理時在想什麼、正在進行什麼具體活動。
 
從現金流量錶可看齣,公司每年從哪裡獲得現金、用在什麼地方。根據損益錶可正確計算利潤。資產負債錶則是某個時間點的財產淨値一覽錶。儘管損益錶和資產負債錶各有意義,卻無法輕易看齣一年來事業活動的現金流嚮,唯有從現金流量錶纔可以看齣這一點。
 
據說,現在美國金融機構要求企業首先提交的就是現金流量錶。看瞭現金流量錶,就可以透過一年的現金流嚮,瞭解公司在進行什麼事業活動。
 
另外,現金流量錶還有個特色,就是難以動手腳。損益錶要依循會計的規則製作,以便正確計算事業的年度利潤。但假如有人刻意濫用,就可以輕鬆做假帳。然而,如果現金流量錶最下麵的現金餘額與實際的現金餘額不一緻,錶示有地方齣錯。這也是為什麼美國金融機構要求企業首先提交現金流量錶。
 
美國和日本各傢公司的財務報錶,都以資產負債錶、損益錶、現金流量錶的順序排列。不過,亞馬遜的財務報錶則是從現金流量錶開始,從這個角度也可看齣近來現金流量錶的重要性。
 
現金流量錶是代錶現金齣入的收支計算錶,分為「營業活動現金流量」、「投資活動現金流量」和「籌資活動現金流量」。在這三個欄位,現金增加時用正數(+),減少時用負數(-)。(+)與(-)的搭配如圖錶1-8所示,從(+、+、+)到(-、-、-)共有八種模式。
 
關於這八大模式,後麵將針對其中幾項詳細說明。請各位閱讀接下來的內容時,在腦中迴想直接法現金流量錶。直接法現金流量錶是直接纍積現金流嚮而製成,較為簡單易懂。

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