圖解財務報表分析(2版) pdf epub mobi txt 电子书下载 2025

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伍忠賢

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财务报表
财务分析
图解
会计
投资
理财
企业分析
财务管理
第二版
入门

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具体描述

會計零基礎也能一看就懂！

　　◎學習財報分析，對「工作、生活、投資」更有助益。
　　◎從日常生活來說明，融合知名企業的實務資訊，舉例鮮活有趣。
　　◎以圖像方式呈現各項財務比率，架構清晰，易懂易記。
　　◎運用台積電、聯電的財務報表分析講解，即學即懂。

　　看懂財務報表是了解一家企業的第一步。

　　財務報表分析內容涵蓋財務管理與會計學，在實務面涉及產業分析和公司分析，是商管學院、經濟系學生不可不學的科目。財報分析也是了解公司營運狀況的一項利器，透過損益表、資產負債表、現金流量表（三大報表），可檢視公司內部各部門的經營績效。「財務報表分析」可說是對一家企業的「健康檢查」。

　　本書內容淺顯易懂，從最基本的損益表、資產負債表開始說明，讓沒學過會計學和財務管理的讀者，都能跟著本書循序漸進，對財務報表有較全面的認識。全書並以台積電、聯電的財報為例，針對各項指標進行比較分析，有趣且實用。

揭秘企业运营的脉搏：一本深入浅出的财务语言入门指南在瞬息万变的商业世界中，数字是企业进行沟通和决策的通用语言。然而，对于许多非财务背景的管理者、投资者，乃至普通民众而言，那些密密麻麻的数字和复杂的报表结构，往往像是一堵难以逾越的高墙。本书旨在成为一座坚实的桥梁，引领读者跨越这道鸿沟，真正掌握理解和解读企业“健康状况”的关键技能。本书并非侧重于晦涩难懂的会计准则细枝末节，而是着眼于实战应用和逻辑思维的构建。我们的目标是让读者在读完之后，能够自信地拿起一份年报，洞察其背后隐藏的经营真相，而不是仅仅停留在报表表面的数字罗列。第一部分：构建坚实的基础——理解财务报表的内在逻辑要读懂“故事”，首先得认识“叙事者”。本部分将详细拆解财务报表的三大支柱——资产负债表、利润表和现金流量表——它们各自代表了企业在特定时间点或一段时间内的经济活动侧面。资产负债表 (Balance Sheet)：企业的“体检报告” 我们不会简单地罗列“资产 = 负债 + 所有者权益”这个公式。我们将深入探讨资产是如何分类和计量（流动资产与非流动资产的周转差异），负债的结构如何反映企业的融资偏好（短期偿债压力与长期资本结构稳定性），以及所有者权益中“未分配利润”与“资本公积”的根本区别。深度聚焦：资产的质量。如何区分高价值的、可快速变现的资产与那些可能存在减值风险的“沉睡资产”？实操演练：通过分析一家制造企业的资产负债表，展示存货周转率和应收账款账龄的关联性，揭示潜在的供应链瓶颈或销售回款问题。利润表 (Income Statement)：企业的“经营成绩单” 利润的产生是一个多层次的过程。本书将清晰划分“营业收入”到“净利润”之间的层级，重点剖析毛利率、营业利润率和净利率这三个核心效率指标的差异化含义。我们不仅关注最终的净利润数字，更关注利润是如何一步步被侵蚀或放大的。关键突破：区分“收入确认”的时点与“利润的含金量”。探讨非经常性损益对公司真实盈利能力的干扰，以及如何识别“一次性收益”或“管理层粉饰”的痕迹。案例解析：对比两家同行业公司，一家销售额高但利润微薄，另一家销售额适中但毛利稳定，分析其成本控制和定价策略的优劣。现金流量表 (Statement of Cash Flows)：企业的“血液循环系统” 许多人认为利润表是唯一重要的报表，但现金流才是企业的生命线。本部分将详细解读经营活动现金流（CFO）、投资活动现金流（CFI）和筹资活动现金流（CFF）三者的内在联系和资金流动方向。核心理念：利润不等于现金。我们将展示“赚了钱但没收到钱”和“没赚到利润但现金充裕”的极端情景，并分析这背后的真实经营原因（如大量赊销或快速折旧）。风险预警：关注自由现金流（FCF）的生成能力，这是企业进行再投资、派息或偿债的真正弹药。第二部分：从数字到洞察——核心财务比率的实战应用基础知识奠定后，我们需要一套工具箱来量化企业的表现。本书提供了一套系统化的比率分析框架，将报表数据转化为可比较、可预警的信号。 1. 偿债能力分析：企业能否“活下去”？短期焦点：流动比率、速动比率的局限性与动态解读。重点分析营运资本（Working Capital）的管理效率。长期视角：资产负债率、利息保障倍数。我们探讨了在不同行业（如重资产行业与轻资产服务业）中，何为合理的杠杆水平。 2. 运营效率分析：企业的“管理水平如何”？效率比率揭示了企业利用现有资源创造价值的速度。我们将详细阐述：存货周转率 (Inventory Turnover)：为什么对零售业而言，高周转是王道，但在高端制造业中，适当的存货储备可能是一种战略优势？总资产周转率 (Total Asset Turnover)：如何结合利润率一起分析杜邦分析体系，理解企业是通过“薄利多销”还是“高利润率”来驱动业绩增长。 3. 盈利能力分析：企业的“赚钱的本事”有多强？除了三大基本利润率，本书将重点讲解回报率指标，它们直接关系到股东的利益：净资产收益率 (ROE)：杜邦分析的精髓在于拆解ROE，明确是销售利润率、资产周转率还是财务杠杆在驱动ROE的变动。总资产回报率 (ROA)：衡量企业整体资产的运用效率。我们将探讨如何通过比较 ROE 和 ROA，来判断企业的财务杠杆是否在有效地为股东创造价值，而非单纯地增加风险。第三部分：超越数字的解读——财务报表的横向与纵向比较艺术孤立的数字没有意义。一份报表必须放在更广阔的背景下进行审视。 1. 纵向分析（趋势分析）：考察企业自身在过去三到五年间的变化轨迹。关注关键指标的“拐点”——何时盈利能力开始下滑？何时债务负担开始激增？这种变化本身就是管理层战略调整的信号。 2. 横向分析（同业对比）：将目标公司的财务比率与行业平均水平或主要竞争对手进行对比。这能迅速定位企业的相对优势与劣势。例如，如果某公司的销售费用率远高于同行，这可能意味着其品牌建设或市场渗透存在问题。 3. 行业特殊性考量：财务分析并非“一刀切”。本书将提供针对不同行业的分析侧重点，例如：科技/软件企业：关注研发投入资本化比例与股权激励对利润的影响。房地产行业：重点关注土地储备的价值、预收账款的质量以及有息负债的覆盖能力。结语：将财务语言转化为商业智慧财务报表分析的最终目的，不是为了通过考试，而是为了做出更明智的商业决策——无论是投资一家公司、评估一个潜在的合作伙伴，还是优化自己企业的内部管理。本书旨在训练读者成为一个“数字侦探”，能够透过报表的数字迷雾，发现企业的真实健康状况、潜在的风险点，以及未被市场充分定价的增长机会。掌握了这套分析框架，您就拥有了审视任何一家公司的“显微镜”和“X光机”。

著者信息

作者簡介

伍忠賢

　　現職
　　真理大學理財與稅務規劃系助理教授
　　夢想銀號科技公司首席顧問

　　學歷
　　政治大學企管博士（1997年）、經濟碩士（1985年）、國際貿易系（1981年），主修財務管理，副修行銷管理，興趣於策略管理、公司併購，具備科際整合的學術修養。

　　經歷
　　真理大學財務金融系助理教授。
　　中央大學客家政經所兼任助理教授。
　　立萬利創新公司（3054）三任獨立董事。
　　臺北大學推廣中心EMBA學分班「行銷管理」課程教授。
　　1985年起，從基層做起，A&W速食店襄理，歷經工商時報專欄記者、泰山企業董事長特助、聯華食品財務經理，迄媽媽塔食品公司總經理，領導 170名員工反虧為盈。

　　著作
　　圖解數位科技：金融行銷與數位銀行
　　圖解國際貿易理論與政策：國際經濟與區域經濟
　　圖解零售業管理
　　圖解財務報表分析
　　圖解個體經濟學
　　圖解投資管理
　　圖解個人與家庭理財
　　圖解貨幣銀行學
　　圖解經濟學
　　貨幣銀行學：最新金融科技與理論
　　中國大陸經濟
　　生產管理
　　生產管理：實務個案分析
　　科技管理
　　科技管理：實務個案分析

图书目录

第一篇　財務報表快易通
第1章　財務報表分析的用途
1-1　財務報表快易通
1-2　財務報表分析的用途──為什麼要學？
1-3　財務分析的前提：財報玩真的
1-4　財務報表編製準則
1-5　本書的財報分析「方法論」──產業分析與公司分析導向
1-6　財務報表分析的兩個基本課程

第2章　認識損益表──營收、成本費用和獲利
2-1　損益表快易通
2-2　公司各項成本與費用率
2-3　營業成本
2-4　四種行業的成本率
2-5　原料成本率
2-6　薪資成本
2-7　製造費用
2-8　營業淨利、稅前淨利與淨利
2-9　損益表上「獲利」的中英文用詞

第3章　認識資產負債表
3-1　資產負債表快易通
3-2　應收帳款
3-3　存貨
3-4　存貨之評價
3-5　存貨水準的決定因素
3-6　無形資產──資產負債表角度
3-7　應付帳款

第二篇　財務報表分析
第4章　財務報表分析的方法
4-1　財務報表「分析」方法
4-2　財報分析的趨勢分析
4-3　營收與淨利的成長幅度──以台積電說明
4-4　月、季、年成長率
4-5　財報分析方法──與同時期對手公司比較

第5章　損益表切入的財務報表分析──結構分析
5-1　公司三權分立──股東「所有權」、董事會「經營權」與總經理「管理權」
5-2　企業診斷的種類──損益表結構是公司體檢報告
5-3　各功能部門績效判斷──從損益表可以慧眼識英雄
5-4　損益表上成本、費用的負責部門
5-5　台積電 vs. 聯電損益表超級比一比
5-6　董事會最關鍵決策──製造（自製 vs. 外包）
5-7　勞工、機台生產力
5-8　台積電的員工生產力

第6章　資產負債表切入的經營績效分析
6-1　權益報酬率──股東最切身的事
6-2　權益報酬率分解──杜邦方程式
6-3　台積電與聯電的權益報酬率──杜邦方程式的運用
6-4　獲利目標──權益報酬率20%以上
6-5　台積電董事會
6-6　董事酬勞

第7章　研發費用──公司研發部的投入面
7-1　為什麼本書考慮研發、行銷費用
7-2　研究發展費用
7-3　研發密度與研發槓桿倍數
7-4　台積電研發部組織設計
7-5　台積電之研發費用
7-6　台積電之研發密度與槓桿倍數

第8章　公司製造部、業務部的績效衡量
8-1　製造部負責的績效
8-2　資本支出
8-3　資本支出的形式
8-4　台積電之資本支出I
8-5　台積電之資本支出II──2019年起
8-6　資本支出週轉率
8-7　台積電之資本支出週轉率
8-8　行銷費用
8-9　行銷密度
8-10　台積電與聯電行銷費用

第三篇　財務比率分析導論
第9章　財務比率快易通
9-1　公司財務比率與健康檢查
9-2　財報分析指標特寫
9-3　六類財務比率的因果關係
9-4　財務比率的範圍
9-5　公式好好記：四類財務比率
9-6　財務比率的補充說明
9-7　公式好好記──比率與倍數
9-8　財務比率操縱──以應收帳款、存貨週轉率為例

第10章　財務分析的合併運用──以2019年台積電為例
10-1　台積電身體健康檢查
10-2　財務結構與償債能力
10-3　經營能力
10-4　獲利能力
10-5　現金流量比率與槓桿程度

第四篇　財務比率分析專論
第11章　第一類財務指標「財務結構」──公司股東會與董事會
11-1　股東會與董事會負責的財務指標
11-2　財務結構
11-3　負債比率
11-4　台積電之負債比率
11-5　長期資金占固定資產比率
11-6　台積電之長期資金占固定資產比率

第12章　第二類財務比率「償債能力」
12-1　償債能力快易通
12-2　台積電的償債能力
12-3　流動比率
12-4　台積電的流動比率
12-5　速動比率
12-6　台積電的速動比率
12-7　利息保障倍數
12-8　台積電的利息保障倍數

第13章　第三類財務比率「經營能力」I
13-1　經營能力指標──衡量各部門經營管理能力
13-2　台積電的經營能力
13-3　分解經營能力指標──週轉率專論
13-4　應收款項週轉率
13-5　台積電之應收款項週轉率
13-6　平均收現日數──應收款項週轉日
13-7　台積電之平均收現天數
13-8　平均銷貨日數──以台積電與聯電為例

第14章　第三類財務比率「經營能力」II
14-1　存貨週轉率
14-2　台積電之存貨週轉率
14-3　應付款項週轉率──以台積電與聯電為例
14-4　固定資產週轉率
14-5　台積電之固定資產週轉率
14-6　經營能力之資產週轉率──台積電資產週轉率

第15章　第四類財務比率「獲利能力」
15-1　獲利能力指標──以台積電為例
15-2　獲利能力分類與負責部門──董事會、管理階層
15-3　台積電與聯電的獲利能力比較
15-4　獲利能力之資產報酬率──台積電的資產報酬率
15-5　每股淨利
15-6　台積電的每股淨利
15-7　台積電經營績效與股價
15-8　股價與本益比關係──以台積電為例

第16章　第五類財務比率「現金流量」
16-1　現金流量表的運用情況
16-2　現金流量表快易通
16-3　現金流量類財務比率快易通
16-4　現金流量比率、現金速動比率
16-5　台積電的現金流量比率
16-6　現金流量允當比率
16-7　台積電的現金流量允當比率
16-8　現金再投資比率
16-9　台積電的現金再投資比率

第17章　第六類財務比率「槓桿程度」──營業和財務風險的衡量
17-1　公司風險快易通
17-2　槓桿程度快易通
17-3　從營業槓桿程度來看損益兩平點
17-4　營業槓桿程度──營業風險的衡量
17-5　財務風險衡量
17-6　財務槓桿程度──財務風險的衡量
17-7　兩種槓桿程度──以台積電為例

图书序言

ISBN：9789864512072
叢書系列：職場專門店
規格：平裝 / 308頁 / 17 x 23 x 1.54 cm / 普通級 / 雙色印刷 / 2版
出版地：台灣

本書分類：商業理財> 會計/統計> 財務報表

图书试读

序

用財務報表替公司做健康檢查、選股

　　有沒有每天定期量血壓？

　　你有沒有定期做身體健康檢查？量血壓、驗血、驗尿及測骨質密度，花1小時簡易體檢，初步可以判斷心臟、血管、肝、胰(有關血糖)、腸(糞便檢查潛血，以判斷直腸癌)等器官的健康程度。高檔健檢提供更廣、更深入的身體狀況資料。
一、公司健康檢查：財務報表分析

　　如同醫生必須靠儀器等檢驗、診斷病人的健康狀況；同樣地，公司的財務報表可以呈現公司的「健康狀況」，由下圖可見：

　　X 軸：財務報告分成財務報表(四種) 和財務以外。
　　Y 軸：關心公司財務報告分成公司內、外部二種人士。

　　二、本書內容

　　本書可分成兩部分：基本知識(第一篇)、中階知識(第二、三、四篇)，說明如下：

　　左表是以第三欄的公司損益表為基本，由第二欄可見，在公司組織層級（董事會、總經理、各部門主管）應負責的會計科目。

　　第一欄，與大學商、管理學院（甚至工學院）皆有相關係，以替公司各部門培養專業人才。第四欄是本書第二到第四篇、第五章到第十六章的架構。

　　三、本書特色

　　1. 易懂：財務比率公式圖像化

　　由作者的大學以上學歷可見，從來沒上過「財務分析」、「管理會計」的課，完全是因為1990年在某綜合證券公司研究部擔任研究員，每週提報二支推薦個股。十頁的「公司報告」中有一頁是財務比率分析，寫到第三週便不用看公式了。所以本書強調了解財務報表六類、22個財務指標的精神。從固定格式來呈現公式、中英文名詞對照。

　　並且以損益表、資產負債表和現金流量表的形式，來呈現財務比率公式中「分子」、「分母」的位置，運用圖像記憶方式，易懂又易記。

　　2. 實用：台積電財務比率的分析

　　22個財務比率之後，輔以台積電2019年財務報表上的數字，帶進財務比率公式，計算出結果，以便能「即知即行」。本書並且針對數字進行三種分析：趨勢分析、當年(2019年)分析、對手分析(台積電跟聯電比較)。

　　簡單的說，筆者擁有10年大型公司中高階工作經歷、企管博士，本書是從公司董事長、總經理、各部門主管與公司外部投資人角度切入的財務報表分析。

　　3. 上網查財務比率

　　若你上網查任何一家公司的財務比率，建議由其年報入手，或許會多按幾次鍵，數字是一手的，一定正確。

　　你在谷歌搜尋功能下，語音輸入「○○經營績效」，會出現臺灣股市資訊網(Good Info)整理的「○○公司」過去17年的營收、獲利、獲利率等，很好用。

用户评价

评分☆☆☆☆☆

這本《圖解財務報表分析(2版)》真的是會讓人茅塞頓開的好書，尤其對於像我這種對數字比較不敏感的上班族來說，光是「圖解」這兩個字就已經很有吸引力了。我以前看財報都像是看天書一樣，一堆科目、一堆比率，看到頭昏眼花，完全抓不到重點。但這本書厲害的地方就在於，它不是那種硬梆梆的教科書，而是用非常生活化的例子和清晰的圖表，把那些複雜的會計邏輯講得一清二楚。例如，它在解釋資產負債表和損益表之間的關係時，不是直接丟公式，而是用一個虛構的小企業的營運過程來帶入，讓你自然而然地理解錢是怎麼進來、怎麼花出去，最後累積成什麼樣的家底。光是這一點，就讓我對財務分析的恐懼感少了一大半。我記得有一次跟朋友聊到投資，以前我只會看股價漲跌，現在我能稍微看懂那家公司到底是靠本業賺錢，還是靠賣資產在撐場面，這種「看透」的感覺，真的是用金錢衡量不了的成就感。而且，它還很貼心地補充了許多時事議題下的分析角度，讓我覺得學到的知識是活的，不是死板的。

评分☆☆☆☆☆

這本書的編排邏輯真的很值得稱讚，它像是為零基礎的讀者量身打造的階梯。它不是一開始就丟一堆複雜的報表格式給你，而是循序漸進地從最基本的會計恆等式開始談起，然後慢慢擴展到三大報表的個別解析，最後才進入比較進階的綜合應用與趨勢判讀。這種由淺入深、結構嚴謹的寫法，讓我讀起來很有安全感，不會因為一下子資訊量太大而產生「陣亡」的感覺。我覺得作者非常了解讀者的心理障礙，所以他會不斷地利用生活中的小故事來穿插，讓原本可能枯燥的會計科目變得生動有趣。舉例來說，在講到權責發生制和收付實現制差異時，作者並沒有用拗口的術語硬撐，而是用「房東收租」和「預付水電費」這種日常場景來對比，立刻就懂了！這種設計上的巧思，讓閱讀體驗從「不得不讀」變成「願意讀下去」，這在工具書中是非常難得的特質。

评分☆☆☆☆☆

說真的，現在網路資訊爆炸，隨便 Google 一下都能找到一堆財報分析的影片或文章，但這些零散的資訊往往缺乏系統性和連貫性，讀完後還是會覺得東缺一塊、西少一塊。這本《圖解財務報表分析(2版)》最棒的地方，就是它提供了一個完整的、可複製的分析藍圖。它把複雜的財務世界拆解成可以理解的模組，每個模組之間都有邏輯性的銜接，讀完一章，你就會發現你離理解整個財務報表又更進了一步。而且，這本書的「二版」更新得很有誠意，它涵蓋了一些近幾年來市場上討論度很高的會計準則調整或產業特性差異的探討，顯示作者對內容的維護非常用心。對於想建立扎實財務邏輯的讀者來說，這本書就像是給你一條高速公路的導航，讓你少走很多彎路，直接抵達你想要的目的地——真正看懂財務報表。我會推薦給所有想讓自己的決策更科學、更基於事實的朋友們。

评分☆☆☆☆☆

要說這本《圖解財務報表分析(2版)》的實用價值，我認為它已經超越了一般的入門書籍，幾乎可以當作是小型企業主或部門主管的案頭參考書了。它不只教你「怎麼算」，更重要的是教你「為什麼要這樣算」。例如，當公司進行了大量的資本支出，書裡會清楚指出這會如何影響未來幾年的折舊費用以及現金流出的狀況，這對於做預算規劃的人來說，是極為關鍵的資訊。我特別喜歡其中關於「財報陷阱」的章節，作者列舉了幾種常見的粉飾報表手法，像是非經常性損益的影響、應收帳款的過度樂觀提列等等，這些都是教科書比較少著墨，但真正影響公司體質的「眉角」。透過這些實例解析，我現在看新聞報導時，會自動地將作者教的幾個檢查點套進去，變成一種反射動作。這套分析框架建立起來後，不論面對哪一種產業的財報，都能有基本的掌握度，不會再被表面光鮮的數字給迷惑。

评分☆☆☆☆☆

坦白說，市面上講財務報表的書多如牛毛，但很多都流於理論上的高深，讀起來晦澀難懂，等你真正想應用時，卻發現根本派不上用場。這本《圖解財務報表分析(2版)》最讓我欣賞的是它的實戰導向。作者沒有花太多篇幅在解釋那些連會計師都不太會用到的細枝末節，而是聚焦在投資人或企業經營者最關心的幾個核心指標上，像是獲利能力、償債能力、營運效率這些。特別是它對現金流量表的解析，簡直是點亮了我內心的一盞明燈。我以前總覺得營業活動、投資活動、籌資活動這三個部分很難分辨，但書裡用顏色區分、流程圖輔助，讓我覺得這就像在看一張很清楚的地圖，你知道每一筆錢的去向。更重要的是，它會教你如何「提問」，當你看到某個比率異常時，該往報表的哪個部分去找原因，這種引導式的學習方法，讓我覺得我不是在被動地接收知識，而是在主動地「偵探」一家公司的健康狀況。這對於想要長期持有股票的我們來說，絕對是不可或缺的內功心法。