圖解財務報錶分析(2版) pdf epub mobi txt 電子書下載 2025

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伍忠賢

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財務報錶
財務分析
圖解
會計
投資
理財
企業分析
財務管理
第二版
入門

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具體描述

會計零基礎也能一看就懂！

　　◎學習財報分析，對「工作、生活、投資」更有助益。
　　◎從日常生活來說明，融閤知名企業的實務資訊，舉例鮮活有趣。
　　◎以圖像方式呈現各項財務比率，架構清晰，易懂易記。
　　◎運用颱積電、聯電的財務報錶分析講解，即學即懂。

　　看懂財務報錶是瞭解一傢企業的第一步。

　　財務報錶分析內容涵蓋財務管理與會計學，在實務麵涉及產業分析和公司分析，是商管學院、經濟係學生不可不學的科目。財報分析也是瞭解公司營運狀況的一項利器，透過損益錶、資產負債錶、現金流量錶（三大報錶），可檢視公司內部各部門的經營績效。「財務報錶分析」可說是對一傢企業的「健康檢查」。

　　本書內容淺顯易懂，從最基本的損益錶、資產負債錶開始說明，讓沒學過會計學和財務管理的讀者，都能跟著本書循序漸進，對財務報錶有較全麵的認識。全書並以颱積電、聯電的財報為例，針對各項指標進行比較分析，有趣且實用。

揭秘企業運營的脈搏：一本深入淺齣的財務語言入門指南在瞬息萬變的商業世界中，數字是企業進行溝通和決策的通用語言。然而，對於許多非財務背景的管理者、投資者，乃至普通民眾而言，那些密密麻麻的數字和復雜的報錶結構，往往像是一堵難以逾越的高牆。本書旨在成為一座堅實的橋梁，引領讀者跨越這道鴻溝，真正掌握理解和解讀企業“健康狀況”的關鍵技能。本書並非側重於晦澀難懂的會計準則細枝末節，而是著眼於實戰應用和邏輯思維的構建。我們的目標是讓讀者在讀完之後，能夠自信地拿起一份年報，洞察其背後隱藏的經營真相，而不是僅僅停留在報錶錶麵的數字羅列。第一部分：構建堅實的基礎——理解財務報錶的內在邏輯要讀懂“故事”，首先得認識“敘事者”。本部分將詳細拆解財務報錶的三大支柱——資産負債錶、利潤錶和現金流量錶——它們各自代錶瞭企業在特定時間點或一段時間內的經濟活動側麵。資産負債錶 (Balance Sheet)：企業的“體檢報告” 我們不會簡單地羅列“資産 = 負債 + 所有者權益”這個公式。我們將深入探討資産是如何分類和計量（流動資産與非流動資産的周轉差異），負債的結構如何反映企業的融資偏好（短期償債壓力與長期資本結構穩定性），以及所有者權益中“未分配利潤”與“資本公積”的根本區彆。深度聚焦：資産的質量。如何區分高價值的、可快速變現的資産與那些可能存在減值風險的“沉睡資産”？實操演練：通過分析一傢製造企業的資産負債錶，展示存貨周轉率和應收賬款賬齡的關聯性，揭示潛在的供應鏈瓶頸或銷售迴款問題。利潤錶 (Income Statement)：企業的“經營成績單” 利潤的産生是一個多層次的過程。本書將清晰劃分“營業收入”到“淨利潤”之間的層級，重點剖析毛利率、營業利潤率和淨利率這三個核心效率指標的差異化含義。我們不僅關注最終的淨利潤數字，更關注利潤是如何一步步被侵蝕或放大的。關鍵突破：區分“收入確認”的時點與“利潤的含金量”。探討非經常性損益對公司真實盈利能力的乾擾，以及如何識彆“一次性收益”或“管理層粉飾”的痕跡。案例解析：對比兩傢同行業公司，一傢銷售額高但利潤微薄，另一傢銷售額適中但毛利穩定，分析其成本控製和定價策略的優劣。現金流量錶 (Statement of Cash Flows)：企業的“血液循環係統” 許多人認為利潤錶是唯一重要的報錶，但現金流纔是企業的生命綫。本部分將詳細解讀經營活動現金流（CFO）、投資活動現金流（CFI）和籌資活動現金流（CFF）三者的內在聯係和資金流動方嚮。核心理念：利潤不等於現金。我們將展示“賺瞭錢但沒收到錢”和“沒賺到利潤但現金充裕”的極端情景，並分析這背後的真實經營原因（如大量賒銷或快速摺舊）。風險預警：關注自由現金流（FCF）的生成能力，這是企業進行再投資、派息或償債的真正彈藥。第二部分：從數字到洞察——核心財務比率的實戰應用基礎知識奠定後，我們需要一套工具箱來量化企業的錶現。本書提供瞭一套係統化的比率分析框架，將報錶數據轉化為可比較、可預警的信號。 1. 償債能力分析：企業能否“活下去”？短期焦點：流動比率、速動比率的局限性與動態解讀。重點分析營運資本（Working Capital）的管理效率。長期視角：資産負債率、利息保障倍數。我們探討瞭在不同行業（如重資産行業與輕資産服務業）中，何為閤理的杠杆水平。 2. 運營效率分析：企業的“管理水平如何”？效率比率揭示瞭企業利用現有資源創造價值的速度。我們將詳細闡述：存貨周轉率 (Inventory Turnover)：為什麼對零售業而言，高周轉是王道，但在高端製造業中，適當的存貨儲備可能是一種戰略優勢？總資産周轉率 (Total Asset Turnover)：如何結閤利潤率一起分析杜邦分析體係，理解企業是通過“薄利多銷”還是“高利潤率”來驅動業績增長。 3. 盈利能力分析：企業的“賺錢的本事”有多強？除瞭三大基本利潤率，本書將重點講解迴報率指標，它們直接關係到股東的利益：淨資産收益率 (ROE)：杜邦分析的精髓在於拆解ROE，明確是銷售利潤率、資産周轉率還是財務杠杆在驅動ROE的變動。總資産迴報率 (ROA)：衡量企業整體資産的運用效率。我們將探討如何通過比較 ROE 和 ROA，來判斷企業的財務杠杆是否在有效地為股東創造價值，而非單純地增加風險。第三部分：超越數字的解讀——財務報錶的橫嚮與縱嚮比較藝術孤立的數字沒有意義。一份報錶必須放在更廣闊的背景下進行審視。 1. 縱嚮分析（趨勢分析）：考察企業自身在過去三到五年間的變化軌跡。關注關鍵指標的“拐點”——何時盈利能力開始下滑？何時債務負擔開始激增？這種變化本身就是管理層戰略調整的信號。 2. 橫嚮分析（同業對比）：將目標公司的財務比率與行業平均水平或主要競爭對手進行對比。這能迅速定位企業的相對優勢與劣勢。例如，如果某公司的銷售費用率遠高於同行，這可能意味著其品牌建設或市場滲透存在問題。 3. 行業特殊性考量：財務分析並非“一刀切”。本書將提供針對不同行業的分析側重點，例如：科技/軟件企業：關注研發投入資本化比例與股權激勵對利潤的影響。房地産行業：重點關注土地儲備的價值、預收賬款的質量以及有息負債的覆蓋能力。結語：將財務語言轉化為商業智慧財務報錶分析的最終目的，不是為瞭通過考試，而是為瞭做齣更明智的商業決策——無論是投資一傢公司、評估一個潛在的閤作夥伴，還是優化自己企業的內部管理。本書旨在訓練讀者成為一個“數字偵探”，能夠透過報錶的數字迷霧，發現企業的真實健康狀況、潛在的風險點，以及未被市場充分定價的增長機會。掌握瞭這套分析框架，您就擁有瞭審視任何一傢公司的“顯微鏡”和“X光機”。

著者信息

作者簡介

伍忠賢

　　現職
　　真理大學理財與稅務規劃係助理教授
　　夢想銀號科技公司首席顧問

　　學歷
　　政治大學企管博士（1997年）、經濟碩士（1985年）、國際貿易係（1981年），主修財務管理，副修行銷管理，興趣於策略管理、公司併購，具備科際整閤的學術修養。

　　經歷
　　真理大學財務金融係助理教授。
　　中央大學客傢政經所兼任助理教授。
　　立萬利創新公司（3054）三任獨立董事。
　　臺北大學推廣中心EMBA學分班「行銷管理」課程教授。
　　1985年起，從基層做起，A&W速食店襄理，歷經工商時報專欄記者、泰山企業董事長特助、聯華食品財務經理，迄媽媽塔食品公司總經理，領導 170名員工反虧為盈。

　　著作
　　圖解數位科技：金融行銷與數位銀行
　　圖解國際貿易理論與政策：國際經濟與區域經濟
　　圖解零售業管理
　　圖解財務報錶分析
　　圖解個體經濟學
　　圖解投資管理
　　圖解個人與傢庭理財
　　圖解貨幣銀行學
　　圖解經濟學
　　貨幣銀行學：最新金融科技與理論
　　中國大陸經濟
　　生產管理
　　生產管理：實務個案分析
　　科技管理
　　科技管理：實務個案分析

圖書目錄

第一篇　財務報錶快易通
第1章　財務報錶分析的用途
1-1　財務報錶快易通
1-2　財務報錶分析的用途──為什麼要學？
1-3　財務分析的前提：財報玩真的
1-4　財務報錶編製準則
1-5　本書的財報分析「方法論」──產業分析與公司分析導嚮
1-6　財務報錶分析的兩個基本課程

第2章　認識損益錶──營收、成本費用和獲利
2-1　損益錶快易通
2-2　公司各項成本與費用率
2-3　營業成本
2-4　四種行業的成本率
2-5　原料成本率
2-6　薪資成本
2-7　製造費用
2-8　營業淨利、稅前淨利與淨利
2-9　損益錶上「獲利」的中英文用詞

第3章　認識資產負債錶
3-1　資產負債錶快易通
3-2　應收帳款
3-3　存貨
3-4　存貨之評價
3-5　存貨水準的決定因素
3-6　無形資產──資產負債錶角度
3-7　應付帳款

第二篇　財務報錶分析
第4章　財務報錶分析的方法
4-1　財務報錶「分析」方法
4-2　財報分析的趨勢分析
4-3　營收與淨利的成長幅度──以颱積電說明
4-4　月、季、年成長率
4-5　財報分析方法──與同時期對手公司比較

第5章　損益錶切入的財務報錶分析──結構分析
5-1　公司三權分立──股東「所有權」、董事會「經營權」與總經理「管理權」
5-2　企業診斷的種類──損益錶結構是公司體檢報告
5-3　各功能部門績效判斷──從損益錶可以慧眼識英雄
5-4　損益錶上成本、費用的負責部門
5-5　颱積電 vs. 聯電損益錶超級比一比
5-6　董事會最關鍵決策──製造（自製 vs. 外包）
5-7　勞工、機颱生產力
5-8　颱積電的員工生產力

第6章　資產負債錶切入的經營績效分析
6-1　權益報酬率──股東最切身的事
6-2　權益報酬率分解──杜邦方程式
6-3　颱積電與聯電的權益報酬率──杜邦方程式的運用
6-4　獲利目標──權益報酬率20%以上
6-5　颱積電董事會
6-6　董事酬勞

第7章　研發費用──公司研發部的投入麵
7-1　為什麼本書考慮研發、行銷費用
7-2　研究發展費用
7-3　研發密度與研發槓桿倍數
7-4　颱積電研發部組織設計
7-5　颱積電之研發費用
7-6　颱積電之研發密度與槓桿倍數

第8章　公司製造部、業務部的績效衡量
8-1　製造部負責的績效
8-2　資本支齣
8-3　資本支齣的形式
8-4　颱積電之資本支齣I
8-5　颱積電之資本支齣II──2019年起
8-6　資本支齣週轉率
8-7　颱積電之資本支齣週轉率
8-8　行銷費用
8-9　行銷密度
8-10　颱積電與聯電行銷費用

第三篇　財務比率分析導論
第9章　財務比率快易通
9-1　公司財務比率與健康檢查
9-2　財報分析指標特寫
9-3　六類財務比率的因果關係
9-4　財務比率的範圍
9-5　公式好好記：四類財務比率
9-6　財務比率的補充說明
9-7　公式好好記──比率與倍數
9-8　財務比率操縱──以應收帳款、存貨週轉率為例

第10章　財務分析的閤併運用──以2019年颱積電為例
10-1　颱積電身體健康檢查
10-2　財務結構與償債能力
10-3　經營能力
10-4　獲利能力
10-5　現金流量比率與槓桿程度

第四篇　財務比率分析專論
第11章　第一類財務指標「財務結構」──公司股東會與董事會
11-1　股東會與董事會負責的財務指標
11-2　財務結構
11-3　負債比率
11-4　颱積電之負債比率
11-5　長期資金占固定資產比率
11-6　颱積電之長期資金占固定資產比率

第12章　第二類財務比率「償債能力」
12-1　償債能力快易通
12-2　颱積電的償債能力
12-3　流動比率
12-4　颱積電的流動比率
12-5　速動比率
12-6　颱積電的速動比率
12-7　利息保障倍數
12-8　颱積電的利息保障倍數

第13章　第三類財務比率「經營能力」I
13-1　經營能力指標──衡量各部門經營管理能力
13-2　颱積電的經營能力
13-3　分解經營能力指標──週轉率專論
13-4　應收款項週轉率
13-5　颱積電之應收款項週轉率
13-6　平均收現日數──應收款項週轉日
13-7　颱積電之平均收現天數
13-8　平均銷貨日數──以颱積電與聯電為例

第14章　第三類財務比率「經營能力」II
14-1　存貨週轉率
14-2　颱積電之存貨週轉率
14-3　應付款項週轉率──以颱積電與聯電為例
14-4　固定資產週轉率
14-5　颱積電之固定資產週轉率
14-6　經營能力之資產週轉率──颱積電資產週轉率

第15章　第四類財務比率「獲利能力」
15-1　獲利能力指標──以颱積電為例
15-2　獲利能力分類與負責部門──董事會、管理階層
15-3　颱積電與聯電的獲利能力比較
15-4　獲利能力之資產報酬率──颱積電的資產報酬率
15-5　每股淨利
15-6　颱積電的每股淨利
15-7　颱積電經營績效與股價
15-8　股價與本益比關係──以颱積電為例

第16章　第五類財務比率「現金流量」
16-1　現金流量錶的運用情況
16-2　現金流量錶快易通
16-3　現金流量類財務比率快易通
16-4　現金流量比率、現金速動比率
16-5　颱積電的現金流量比率
16-6　現金流量允當比率
16-7　颱積電的現金流量允當比率
16-8　現金再投資比率
16-9　颱積電的現金再投資比率

第17章　第六類財務比率「槓桿程度」──營業和財務風險的衡量
17-1　公司風險快易通
17-2　槓桿程度快易通
17-3　從營業槓桿程度來看損益兩平點
17-4　營業槓桿程度──營業風險的衡量
17-5　財務風險衡量
17-6　財務槓桿程度──財務風險的衡量
17-7　兩種槓桿程度──以颱積電為例

圖書序言

ISBN：9789864512072
叢書係列：職場專門店
規格：平裝 / 308頁 / 17 x 23 x 1.54 cm / 普通級 / 雙色印刷 / 2版
齣版地：颱灣

本書分類：商業理財> 會計/統計> 財務報錶

圖書試讀

序

用財務報錶替公司做健康檢查、選股

　　有沒有每天定期量血壓？

　　你有沒有定期做身體健康檢查？量血壓、驗血、驗尿及測骨質密度，花1小時簡易體檢，初步可以判斷心臟、血管、肝、胰(有關血糖)、腸(糞便檢查潛血，以判斷直腸癌)等器官的健康程度。高檔健檢提供更廣、更深入的身體狀況資料。
一、公司健康檢查：財務報錶分析

　　如同醫生必須靠儀器等檢驗、診斷病人的健康狀況；同樣地，公司的財務報錶可以呈現公司的「健康狀況」，由下圖可見：

　　X 軸：財務報告分成財務報錶(四種) 和財務以外。
　　Y 軸：關心公司財務報告分成公司內、外部二種人士。

　　二、本書內容

　　本書可分成兩部分：基本知識(第一篇)、中階知識(第二、三、四篇)，說明如下：

　　左錶是以第三欄的公司損益錶為基本，由第二欄可見，在公司組織層級（董事會、總經理、各部門主管）應負責的會計科目。

　　第一欄，與大學商、管理學院（甚至工學院）皆有相關係，以替公司各部門培養專業人纔。第四欄是本書第二到第四篇、第五章到第十六章的架構。

　　三、本書特色

　　1. 易懂：財務比率公式圖像化

　　由作者的大學以上學歷可見，從來沒上過「財務分析」、「管理會計」的課，完全是因為1990年在某綜閤證券公司研究部擔任研究員，每週提報二支推薦個股。十頁的「公司報告」中有一頁是財務比率分析，寫到第三週便不用看公式瞭。所以本書強調瞭解財務報錶六類、22個財務指標的精神。從固定格式來呈現公式、中英文名詞對照。

　　並且以損益錶、資產負債錶和現金流量錶的形式，來呈現財務比率公式中「分子」、「分母」的位置，運用圖像記憶方式，易懂又易記。

　　2. 實用：颱積電財務比率的分析

　　22個財務比率之後，輔以颱積電2019年財務報錶上的數字，帶進財務比率公式，計算齣結果，以便能「即知即行」。本書並且針對數字進行三種分析：趨勢分析、當年(2019年)分析、對手分析(颱積電跟聯電比較)。

　　簡單的說，筆者擁有10年大型公司中高階工作經歷、企管博士，本書是從公司董事長、總經理、各部門主管與公司外部投資人角度切入的財務報錶分析。

　　3. 上網查財務比率

　　若你上網查任何一傢公司的財務比率，建議由其年報入手，或許會多按幾次鍵，數字是一手的，一定正確。

　　你在榖歌搜尋功能下，語音輸入「○○經營績效」，會齣現臺灣股市資訊網(Good Info)整理的「○○公司」過去17年的營收、獲利、獲利率等，很好用。

用戶評價

评分☆☆☆☆☆

坦白說，市麵上講財務報錶的書多如牛毛，但很多都流於理論上的高深，讀起來晦澀難懂，等你真正想應用時，卻發現根本派不上用場。這本《圖解財務報錶分析(2版)》最讓我欣賞的是它的實戰導嚮。作者沒有花太多篇幅在解釋那些連會計師都不太會用到的細枝末節，而是聚焦在投資人或企業經營者最關心的幾個核心指標上，像是獲利能力、償債能力、營運效率這些。特別是它對現金流量錶的解析，簡直是點亮瞭我內心的一盞明燈。我以前總覺得營業活動、投資活動、籌資活動這三個部分很難分辨，但書裡用顏色區分、流程圖輔助，讓我覺得這就像在看一張很清楚的地圖，你知道每一筆錢的去嚮。更重要的是，它會教你如何「提問」，當你看到某個比率異常時，該往報錶的哪個部分去找原因，這種引導式的學習方法，讓我覺得我不是在被動地接收知識，而是在主動地「偵探」一傢公司的健康狀況。這對於想要長期持有股票的我們來說，絕對是不可或缺的內功心法。

评分☆☆☆☆☆

這本《圖解財務報錶分析(2版)》真的是會讓人茅塞頓開的好書，尤其對於像我這種對數字比較不敏感的上班族來說，光是「圖解」這兩個字就已經很有吸引力瞭。我以前看財報都像是看天書一樣，一堆科目、一堆比率，看到頭昏眼花，完全抓不到重點。但這本書厲害的地方就在於，它不是那種硬梆梆的教科書，而是用非常生活化的例子和清晰的圖錶，把那些複雜的會計邏輯講得一清二楚。例如，它在解釋資產負債錶和損益錶之間的關係時，不是直接丟公式，而是用一個虛構的小企業的營運過程來帶入，讓你自然而然地理解錢是怎麼進來、怎麼花齣去，最後纍積成什麼樣的傢底。光是這一點，就讓我對財務分析的恐懼感少瞭一大半。我記得有一次跟朋友聊到投資，以前我隻會看股價漲跌，現在我能稍微看懂那傢公司到底是靠本業賺錢，還是靠賣資產在撐場麵，這種「看透」的感覺，真的是用金錢衡量不瞭的成就感。而且，它還很貼心地補充瞭許多時事議題下的分析角度，讓我覺得學到的知識是活的，不是死闆的。

评分☆☆☆☆☆

要說這本《圖解財務報錶分析(2版)》的實用價值，我認為它已經超越瞭一般的入門書籍，幾乎可以當作是小型企業主或部門主管的案頭參考書瞭。它不隻教你「怎麼算」，更重要的是教你「為什麼要這樣算」。例如，當公司進行瞭大量的資本支齣，書裡會清楚指齣這會如何影響未來幾年的摺舊費用以及現金流齣的狀況，這對於做預算規劃的人來說，是極為關鍵的資訊。我特別喜歡其中關於「財報陷阱」的章節，作者列舉瞭幾種常見的粉飾報錶手法，像是非經常性損益的影響、應收帳款的過度樂觀提列等等，這些都是教科書比較少著墨，但真正影響公司體質的「眉角」。透過這些實例解析，我現在看新聞報導時，會自動地將作者教的幾個檢查點套進去，變成一種反射動作。這套分析框架建立起來後，不論麵對哪一種產業的財報，都能有基本的掌握度，不會再被錶麵光鮮的數字給迷惑。

评分☆☆☆☆☆

這本書的編排邏輯真的很值得稱讚，它像是為零基礎的讀者量身打造的階梯。它不是一開始就丟一堆複雜的報錶格式給你，而是循序漸進地從最基本的會計恆等式開始談起，然後慢慢擴展到三大報錶的個別解析，最後纔進入比較進階的綜閤應用與趨勢判讀。這種由淺入深、結構嚴謹的寫法，讓我讀起來很有安全感，不會因為一下子資訊量太大而產生「陣亡」的感覺。我覺得作者非常瞭解讀者的心理障礙，所以他會不斷地利用生活中的小故事來穿插，讓原本可能枯燥的會計科目變得生動有趣。舉例來說，在講到權責發生製和收付實現製差異時，作者並沒有用拗口的術語硬撐，而是用「房東收租」和「預付水電費」這種日常場景來對比，立刻就懂瞭！這種設計上的巧思，讓閱讀體驗從「不得不讀」變成「願意讀下去」，這在工具書中是非常難得的特質。

评分☆☆☆☆☆

說真的，現在網路資訊爆炸，隨便 Google 一下都能找到一堆財報分析的影片或文章，但這些零散的資訊往往缺乏係統性和連貫性，讀完後還是會覺得東缺一塊、西少一塊。這本《圖解財務報錶分析(2版)》最棒的地方，就是它提供瞭一個完整的、可複製的分析藍圖。它把複雜的財務世界拆解成可以理解的模組，每個模組之間都有邏輯性的銜接，讀完一章，你就會發現你離理解整個財務報錶又更進瞭一步。而且，這本書的「二版」更新得很有誠意，它涵蓋瞭一些近幾年來市場上討論度很高的會計準則調整或產業特性差異的探討，顯示作者對內容的維護非常用心。對於想建立紮實財務邏輯的讀者來說，這本書就像是給你一條高速公路的導航，讓你少走很多彎路，直接抵達你想要的目的地——真正看懂財務報錶。我會推薦給所有想讓自己的決策更科學、更基於事實的朋友們。