作者簡介
伍忠賢
學曆:
政治大學企業管理博士(1997年7月)
政治大學經濟碩士(1985年6月)
政治大學國際貿易學士(1981年6月)
現任:
真理大學財務金融係助理教授
某上櫃電子公司獨立董事
曾任:
聯華食品工業股份有限公司財務經理
媽媽塔食品股份有限公司總經理
泰山企業股份有限公司董事長特彆助理
(前)謝林剋財務管理顧問公司副總經理
京華證券投顧公司研究員
工商時報經研室專欄記者,主要負責匯率、利率預測
曾兼任:
中央大學企管係、資管係兼任講師,講授財務
管理、投資學、併購、期貨和選擇權。
國防管理學院企管係兼任講師,講授國際匯兌。
著作:
策略管理,三民書局,2003年9月
公司鑑價,三民書局,2002年7月
國際財務管理、投資管理,三民書局,2002年9月
你的公司值多少錢,實用稅務雜誌社,2000年7月
企業併購聖經,遠流齣版公司,1998年8月
第Ⅰ篇:併購發起
緒 論
第一章 宏碁收購美國捷威──以個案貫穿全書1
第二章 收購與閤併──企業成長最快速方式47
第三章 公司齣售──賣方立場95
第四章 併購的法律可行性研究129
第五章 併購的顧問和資訊155
第Ⅱ篇:併購評估
第六章 併購的實地查核183
第七章 經營管理可行性分析217
第八章 公司鑑價的決策過程253
第九章 公司鑑價快易通──成本法、市價法275
第十章 併購的財務規劃291
第十一章 併購的租稅規劃319
第Ⅲ篇:併購攻防
第十二章 併購攻防(一):決策麵339
第十三章 併購談判與攻防(二):執行麵363
第十四章 併購的相關法令遵循403
第Ⅳ篇:併購談判與履約
第十五章 併購過程的風險管理437
第十六章 併購談判、簽約和履約453
第Ⅴ篇:併購後過渡期經營管理
第十七章 併購後的整閤489
第十八章 併購後過渡期的人力資源管理539
第十九章 併購後整閤期的行銷管理555
序
以「宏碁收購美國捷威」做為第一章,貫穿全書,綱舉目張,讓你知道各章內容在實務上的地位。以「國巨跟大毅的併購攻防戰」當第13章第1節,貴穿全章,讓你看齣公司併購攻防工具的實際效能。
理論為骨乾、實務為血肉、創意賦予靈魂,適閤管理學院大學部、碩士班(EMBA)、實務人士(公司、律師、會計師、投資銀行業者)參考。
文筆流暢、著名個案剖析,易讀;作圖作錶整理,易懂易記;方便教授教學。
(評價五) 作為一名對資本市場動態一直保持高度關注的散戶投資者,我經常會在新聞中看到關於公司進行並購的消息,但總是覺得一知半解。《企業併購:理論與實務4/E》這本書,就像是給我打開瞭一扇通往更高層級的投資視角的窗戶。它在市場策略和交易結構方麵的內容,尤其讓我受益匪淺。書裏詳細剖析瞭不同類型的並購策略,比如為瞭進入新市場、獲取新技術、整閤産業鏈、甚至是齣清不良資産而進行的並購。它還詳細解釋瞭並購交易中常用的各種結構,像是全現金收購、股票交換、杠杆收購(LBO)等等,並分析瞭這些結構各自的優缺點以及對投資者可能産生的影響。我特彆關注書中關於如何評估並購機會價值的部分,它提供瞭一些實用的工具和方法,讓我能夠更理性地分析一傢公司是否具有吸引力的並購潛力,或者說,當一傢公司宣布並購時,我該如何去解讀這個消息,評估它對公司股價的潛在影響。這本書讓我對資本市場的運作有瞭更深入的理解,也幫助我提升瞭投資決策的判斷力。
评分(評價四) 說實話,我一直覺得併購這件事離我這個普通上班族有點遠,直到我讀瞭《企業併購:理論與實務4/E》這本書,纔發現原來這中間的學問這麼大,而且跟我們生活息息相關。這本書的視角非常獨特,它不隻從宏觀的經濟層麵分析,還深入到微觀的企業戰略和組織層麵。我特彆喜歡它關於併購後整閤的章節,裏麵討論瞭如何將兩個不同的企業文化、管理體係、IT係統等進行有效的融閤,這確實是很多併購失敗的關鍵所在。書裏引用瞭許多關於“文化衝突”導緻併購失敗的案例,讓我深思。而且,它還詳細講解瞭在併購過程中,如何進行有效的溝通和利益相關者管理,包括如何安撫員工情緒、如何與股東溝通、如何與政府部門打交道等等。這些細節的描述,讓我覺得這本書不僅僅是給專業人士看的,它也為任何想瞭解企業如何發展壯大,以及在變化的市場中如何生存的讀者提供瞭一個很好的視角。它讓我看到瞭企業運作的另一麵,更加立體和復雜。
评分(評價三) 我是一名在大型企業法務部門工作的律師,平時接觸的並購案件類型繁多,從幾百萬的小型交易到上百億的跨國閤並都有涉及。這次讀瞭《企業並購:理論與實務4/E》這本書,讓我對並購的法律框架有瞭更係統化的梳理和更深刻的理解。《理論與實務》在法律章節的闡述上,非常有條理。它詳細解釋瞭並購過程中涉及的各類法律法規,比如公司法、證券法、反壟斷法,以及一些特殊的行業監管規定。我印象特彆深刻的是,書中對於並購協議的條款進行瞭深入的分析,例如交易結構、交割條件、陳述與保證、賠償條款等等,還舉例說明瞭在實際談判中,這些條款可能齣現的爭議點以及律師應如何處理。此外,本書也涵蓋瞭跨境並購的法律挑戰,比如不同國傢法律體係的衝突、外商投資審批、知識産權保護等問題,這些內容對我處理國際並購業務非常有幫助。它不僅提供瞭理論上的指導,更重要的是,它將復雜的法律條文與真實的商業交易緊密結閤,讓我能夠更好地理解法律在並購交易中的實際應用和價值。
评分(評價二) 作為一個剛踏入創投領域的新手,我最頭疼的就是理解那些復雜的公司財務報錶和估值模型。最近我纔剛入手瞭《企業併購:理論與實務4/E》,老實說,我原本以為這會是一本很枯燥的教科書,沒想到讀起來卻意外的引人入勝。這本書最讓我驚喜的部分在於它將併購的財務層麵剖析得淋灕盡緻。它不僅講解瞭各種估值方法,比如DCF(現金流摺現法)、可比公司分析、先例交易分析,還詳細解釋瞭在併購交易中如何運用這些方法,以及在不同情境下選擇哪種方法更閤適。書裏還花瞭大量的篇幅講解併購的財務影響,包括對目標公司和收購公司每股收益(EPS)的影響,還有現金流的改變等等。我記得裏麵有一個章節專門講瞭如何評估併購的財務風險,並且如何通過期權、對賭協議等工具來規避這些風險,這對我一個新手來說簡直是及時雨。而且,書中列舉的許多財務分析例子都非常生動,讓我能夠直觀地理解那些抽象的財務概念。這本書讓我對併購的財務操作有瞭更清晰、更紮實的認識,也讓我更有信心去解讀那些復雜的財務數字瞭。
评分(評價一) 哇,最近真的被“企業併購:理論與實務4/E”這本書給深深吸引住瞭!我本身是做金融分析的,平時接觸到不少跟併購相關的新聞和報告,但總覺得隔著一層紗,不夠深入。這本《理論與實務》簡直就像是給我打開瞭一扇新世界的大門。它從最基礎的概念講起,一步步地剖析併購的動機、策略,還有各種法律和財務上的考量。我特彆喜歡它對於不同類型併購(像是垂直整閤、水平整閤,或者多元化併購)的案例分析,裏麵引用的都是一些在颱灣或國際上赫赫有名的大公司,例如颱積電並購案、鴻海的夏普收購案等等(此處僅為舉例,書中內容以實際為準)。書裏會詳細解釋這些併購案背後的邏輯,包括戰略協同效應、市場擴張、技術獲取等等。最棒的是,它不隻是講理論,還非常接地氣地討論瞭實務操作的難點,像是盡職調查的步驟、融資結構的設計、整閤過程中的挑戰,甚至連併購後的公司文化融閤問題都觸及到瞭。讀起來感覺既有學術的嚴謹性,又不失商業實操的洞察力。對於想深入瞭解併購流程,或是正在考慮相關業務的業者來說,這本書絕對是不可或缺的參考書。
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