汇率的真相：破解欧元、日圆、美金与人民币涨跌，与你我如何从中获利！ pdf epub mobi txt 电子书 下载 2025

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原文作者： 홍춘욱

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　　现在该买美金、日圆，还是其他货币？
　　为什么人民币经常跌跌不休？
　　欧元在财政危机之后将如何变化？
　　汇率波动左右着经济的未来与个人的资产，
　　本书即将剖析其背后成因，并指引你我下一步该怎么走！

　　全球的汇率动盪，总让政府、企业甚至个人无所适从，
　　但汇率的升贬值究竟会造成哪些实质的影响？
　　美元的强势地位会持续到何时？
　　人民币的持续贬值，何时会重现一丝曙光？
　　先进国家的消费市场变化，如何导致本国的币值变动？……

　　顶尖经济学家用最浅显的说明，为你释疑各种关于汇率的困惑，
　　让你读完本书后可以：
　　◆明白汇率变化如何冲击产品市价
　　◆各国调整币值政策的背后因素
　　◆负实质利率、经常收支赤字……等如何导致欧洲财政危机
　　◆「长鞭效应」如何牵动各国市场
　　◆全球主要货币的未来可能动向
 

国际金融风云变幻下的个体生存指南：洞察货币市场，驾驭财富流动 本书导读： 在日益全球化的今天，不同国家货币之间的价值波动，如同地表之下的暗流，深刻地影响着每一个企业、每一个投资人，乃至每一个普通人的消费决策和资产配置。我们身处一个由无数金融脉络交织而成的复杂网络之中，对于宏观经济的每一次震荡、央行政策的每一次调整，都必须保持高度的警觉和敏锐的洞察力。然而，传统金融理论往往晦涩难懂，充斥着复杂的数学模型和难以触及的学术术语，使得大众望而却步，难以将深奥的金融知识转化为实用的生存智慧。 本书正是在这样的背景下应运而生。它并非聚焦于某一特定货币对的涨跌规律，而是致力于为读者构建一个系统、全面且可操作的国际货币体系认知框架。我们的目标是揭开金融操作室的神秘面纱，将那些决定全球资本流向的核心驱动力，以清晰、直观的方式呈现在您的面前。 第一部分：货币的本质与价值的锚定 要理解汇率的波动，我们必须首先回归货币的本源。本部分将深入探讨货币究竟是什么——它不仅仅是纸币或数字记录，更是国家信用、经济活力与社会契约的体现。我们将剖析历史上的货币体系变迁，从金本位时代的稳定与僵硬，到布雷顿森林体系的解构，再到现今浮动汇率制度下的动态平衡。 信用与铸币权力的博弈： 探讨一个国家的中央银行在现代金融体系中的角色。理解货币发行权力的背后，是国内经济政策的工具箱，还是国际金融博弈的筹码？我们将解析“印钞”行为的真正含义及其对国内购买力的长期影响。 相对价值的形成逻辑： 汇率的本质是两种不同经济体之间商品和服务交换的“价格”。本书将详细阐述购买力平价理论（PPP）在现实中的局限与适用场景，并引入利率平价理论，解释短期内资金流动如何主导汇率的即时走向。我们不会停留在理论层面，而是通过实际案例，展示如何利用这些理论来预判市场的情绪变化。 非货币化因素的潜能： 政治稳定度、地缘冲突、资源禀赋乃至文化心理，这些看似与金融无关的因素，实则构成了货币价值的“软锚”。我们将分析历史上重大政治事件（如脱欧公投、主权债务危机）如何在一夜之间重塑市场对特定货币的信心等级。 第二部分：驱动全球资本流动的核心引擎 汇率的涨跌，是全球资本寻找“最佳收益与最低风险栖息地”的实时反馈。本部分将聚焦于那些驱动数万亿美元昼夜不息流动的关键宏观经济指标和政策工具。 央行货币政策的“黑箱”解读： 理解美联储、欧洲央行、日本央行等主要货币当局的决策逻辑至关重要。本书将详细拆解量化宽松（QE）、量化紧缩（QT）、基准利率调整等工具的使用条件、市场预期的形成过程，以及政策公布前后，市场如何进行“消化”与“反应”。重点在于识别政策的前瞻性指引（Forward Guidance），这是比实际利率变动更具影响力的信号。 国际收支结构分析： 贸易顺差与逆差的长期积累如何转化为汇率的结构性压力？我们将深入剖析经常账户与资本与金融账户的动态关系。例如，一个国家如果长期依赖外部融资来弥补贸易赤字，其货币在面临危机时将面临怎样的脆弱性？ 通货膨胀与实际利率的较量： 表面上的名义利率差异往往具有欺骗性。读者需要掌握如何计算和解读实际利率，即剔除通胀影响后的真实回报。高通胀是否必然导致本币贬值？答案并非绝对，关键在于该国央行应对通胀的决心与效率。 第三部分：在波动中构建你的防御与进攻策略 金融市场的知识如果不能转化为个体行动上的优势，便只是纸上谈兵。本部分将从投资者的角度出发，探讨如何在理解宏观背景的基础上，构建适应性强的财务策略。 对冲风险的实用技巧： 对于有国际业务往来或持有海外资产的个人和企业而言，汇率波动是最大的不确定性之一。本书将介绍远期合约、货币期权等衍生工具的基本概念，重点在于说明这些工具如何帮助锁定成本和收益，而非进行高风险投机。我们将用最简洁的语言解释保证金要求和合约交割的机制。 资产配置的“软着陆”方案： 如何根据您对未来全球经济的判断，在全球范围内合理配置股票、债券乃至大宗商品？我们讨论的不是推荐买入哪一只具体的基金，而是提供一个思考框架：在经济扩张期，哪些国家的资产更具吸引力？在避险情绪高涨时，哪些资产类别能提供真正的安全边际？ 识别市场叙事与泡沫： 每一个金融市场泡沫的背后，都伴随着一个动听的“新范式”叙事。本书将训练读者批判性地审视市场主流观点，区分由经济基本面支撑的趋势与纯粹由投机情绪驱动的狂热。理解市场在过度乐观和极度悲观之间的摆动规律，是避免群体性错误决策的关键。 本书旨在提供一套坚实的金融素养基石，使您能够独立解读每日的经济新闻，理解那些看似随机的汇率跳动背后的深层逻辑。它将帮助您从被动的市场接受者，转变为能够审慎规划、主动应对的财务决策者。在这个不确定性成为常态的时代，清晰的认知才是最强大的财富护城河。

作者简介

洪椿旭（홍춘욱）

　　韩国顶尖经济学家，1993年12月进入韩国金融研究院，于教保证券研究中心、早安证券企业分析部门负责经济分析和策略分析，曾获选为「最佳分析员」。之后在KB国民银行担任首席经济分析师，以及在国民年金基金运用部门担任投资运用组长。目前服务于KIWOOM证券研究中心。

　　拥有高丽大学经济学硕士学位、明知大学经营学博士学位。着有《人口变化撼动富裕地图》《股票投资改变富裕地图》《韩元的未来》《用钱滚钱吧》等。译作有《白礼博的风格投资策略》《选股，一定要看股息》等。

　　透过部落格〈看待市场〉和读者进行第一线交流：blog.naver.com/hong8706

译者简介

张亚薇

　　中国文化大学韩文系毕，留学于韩国庆熙大学。曾任职于工业技术研究院，并担任中国文化大学推广教育部韩语教师。译作有《孩子上学了！写给好妈妈的51个学校生活处方》《遇见坏上司，笑着活下去》《世界名家的阅读教育》以上等书。现任韩语授课教师并从事译书工作。

导读　问世间，货币、外汇、汇率为何物？　吴惠林（中华经济研究院特约研究员）

第一章　了解汇率，是透视经济的第一步
01 汇率波动会造成哪些影响？
02 直接标价法vs.间接标价法
03 为什么不能让汇率固定？
04 中国容许人民币下跌的理由
一点就通！剖析外汇市场的结构

第二章　欧元在财政危机后的未来
01 赤字、负利率等欧元暗藏的问题
02 欧洲财政危机的解决方案
03 德国可能的下一步？
一点就通！韩国银行统计资讯系统使用方法

第三章　如何预测汇率走向？
01 决定汇率的原理
02 局势不明的经常收支
03 美元强势的信号
04 金融风暴是否可能再起？
一点就通！韩国经济数据取得方法

第四章　充满危机与机会的时代
01 高度仰赖先进国家的消费市场
02 左右经济与外汇市场的长鞭效应
03 当股价跌跌不休
04 汇率变动如何影响企业获利
一点就通！查询美国採购经理人指数

第五章　全球主要货币的未来趋势
01 美元对日圆的汇率展望
02 人民币可望跃升关键货币？
03 日圆真的是「安全资产」吗？
一点就通！1997年亚洲金融风暴的起因

第六章　高收益的安全投资法
陷入危机，还是抓住机会？
一点就通！掌握景气展望的美国重要数据
 

导读

问世间，货币、外汇、汇率为何物？
吴惠林（中华经济研究院特约研究员）

　　当科技来到人间，交通工具越来越多样，速度越来越快，容量越来越大，全球化也越见增进，无论个人是否喜欢，「天涯若比邻」、「地球村」、「世界大同」等，这些概念也已越来越落实。不过，即便如此，「国家」的型态到了二十一世纪的今天依然明显存在，虽然有「欧盟」、「亚盟」、「联合国」等等的组织，但个别国家依然屹立不摇，于是「国际贸易」形成了稀松平常的交流。而国际贸易，乃「国与国间之交易也」，不但有货物、商品的交易，还有人员的往来。众所周知，这些交易和人员往来，都需要一种媒介物，它就是「钱」，或称之为「货币」。

　　国际贸易往来司空见惯

　　我们都很自然地知道，钱非万能，但没钱万万不能；而且我们也都知道，几乎每个国家都有自己发行的钱。在某个国家内，从事各种买卖交易，就要使用该国的钱，外国人来到该国必须将本国的钱换成该国的钱，才能住宿或购物，那么该如何转换呢？A国的一块钱能换到多少B国的钱呢？B国的一块钱又能换到多少A国的钱呢？这就是「汇率」的问题。

　　接着要问的是，「汇率」是怎么决定的？由谁来决定？汇率是固定的，还是变动的呢？如今大家都知道，现在汇率大多是变动的，历史上曾经有一段期间是固定的，但现在已经见不到了。在一个自由市场经济的国家，已经见不到长时间固定的汇率了。汇率的变动对从事国际贸易、出国旅游、购物和留学等的人来说，影响相当庞大，所以，如何预测汇率当然是很重要的课题。

　　「汇率」既然是两国货币的交换比例，就跟一般商品市场一样，可用基本经济学的「供需原理」来理解，对于货币来说，就有所谓「外汇市场」。外汇，意即外国货币，当市场中本国货币数量越多，外国货币数量不变或减少，一块钱本国货币可换到的外国货币量就会减少，这就是本国货币贬值，反之就是升值。问题就在于：进到外汇市场的货币数量，是如何决定的呢？

　　任何国家货币的升值、贬值，都由该国外汇市场的「供需力量」决定，台币的升贬也是一样，而供需是由「人」行使的，经常帐的变化固然有重要影响力，而现今「国际热钱」数量庞大，其流进流出对汇率的影响力更是越来越大。此外，各国政府的干预力道也不弱，至于人的预期心理更不可小觑。由于台湾央行总裁的稳健保守，其「信任度」颇高，台币也得到信赖。不过，其升贬还是不可能预测到的，个人应理性判断为要。

　　一般说来，外币有两种来源，一为本国货物出口赚来的，一为有人直接拿货币到市场来，前者称为「经常帐」，后者称为「资本帐」。不过，进出口贸易和资本帐的变动，都是不容易知道的，何况当今不只有一般性的交易行为，各种投机性金融交易日新月异，更复杂的是，如今「衍生性金融」层出不穷，而市场中交易者的行为也难以猜测，各国政府也会进场干预或做调节工作，更加深得知汇率的困难度。无怪乎，当今金融财务科系最夯，而从事金融业务者也越来越吃香，但一般人却也难免越见迷茫。这本《汇率的真相》或可解一些迷惑。

　　一本试解「汇率之惑」的着作

　　本书着重在「预测汇率的走向」，从汇率的基本观念介绍起，渐进论及世界重要国家货币的变动，就美元趋于强势、人民币趋贬，日圆在安倍经济学之后的走向，以及欧元在财政危机之后会展开何种变化等，做出简要的解析，并分析先进国家的消费市场变化会如何影响本国经济的未来和货币走向。作者教导计画海外旅游和海外汇款的读者，应先买进美元还是日圆、人民币、欧元？在本国股市和不动产未来趋势看似不乐观的情形下，对沖策略该定位在哪国货币？为了避免风险，哪一种是收益率高的货币？本书还在每章的最后提供了「知识一点灵」的补充，将全球通用的金融常识和数据资料的查找，提供给读者参考。

　　作者是韩国KIWOOM证券研究中心研究员，将其研究心得写成书供读者参考。毕竟金融无国界，本书适用于各国读者，而当今主流经济学是凯因斯经济学，本书就是以该理论为基础撰写出来的，强调消费需求、刺激需求，并对通货膨胀正面看待，是一种「极短期」的分析，可供参考，但「尽信书不如无书」，还是不宜照单全收。不过，作者在最终章文末所提的「保守式」资产分配，倒是不错的方式！
 

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每次听到「汇率」这两个字，我脑子里出现的画面都是一些复杂的图表和专业术语，感觉离我的生活很远，也觉得很难去理解。但是，每次看到新闻上说今天欧元又跌了多少，或者美元升值了，心里总会泛起一丝好奇，也有一点点不安，毕竟这些变化好像隐隐约约会影响到我们。这本书的书名，「汇率的真相：破解欧元、日圆、美金与人民币涨跌，与你我如何从中获利！」，真的太吸引人了！「真相」和「破解」，这些词语让我觉得作者是要把那些我们不了解的汇率变动背后的原因，用一种清晰易懂的方式告诉我们。我非常期待这本书能够帮助我建立起对汇率的基本认知，了解为什么这些主要的货币会涨跌，以及这些涨跌背后有哪些因素在驱动。更重要的是，我希望能学会如何从这些汇率的波动中找到适合自己的获利机会，不再只是一个旁观者，而是能成为一个有策略的参与者，让我的财务状况能因此而有所提升。

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我一直觉得，那些关于国际经济的新闻，像是什么央行升息、贸易战、地缘政治冲突，好像都跟我们老百姓的生活离得很远。但每次听到有人说因为某某货币贬值，所以他出国玩变便宜了，或者因为人民币升值，所以他在大陆的投资赚了一笔，我就觉得，哇，原来这些汇率的变动，真的会影响到我们的生活，甚至财富。这本书的副标题「破解欧元、日圆、美金与人民币涨跌，与你我如何从中获利！」听起来就很有意思，它好像是要告诉我们，这些看似遥不可及的国际金融大事，其实跟我们每个人都有关系，而且还有机会让我们从中赚钱。我特别好奇，作者会用什么样的角度来解读这些主要的国际货币？会不会有实际的案例分析？我希望这本书不只是讲理论，更能提供一些实操性的建议，让我在看到新闻时，不是只跟着大家一起惊呼，而是能有自己的判断，甚至可以考虑如何利用这些信息来做一些小小的投资，为自己的未来多一份保障。

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哇，光看书名就觉得超有感！「汇率的真相：破解欧元、日圆、美金与人民币涨跌，与你我如何从中获利！」这个标题直接戳中我这个小资族的痛点啊。每次看到新闻报欧元又贬值，日圆又创新低，或是美金又开始往上爬，人民币最近好像也越来越有分量，我都只能在那边乾着急，完全搞不懂到底是怎么回事。感觉好像错过了好几次可以小赚一笔的机会，又怕一不小心就赔钱，所以一直都只能隔岸观火。这本书听起来就是要把那些高深莫测的汇率变化，用我们听得懂的语言解释清楚，而且不只是分析，还说到怎么从中获利！这简直是为我们这种金融小白量身订做的嘛！我真的很期待这本书能帮我解开对汇率的迷思，不再是雾里看花，而是真的能看懂它背后的逻辑，甚至找到适合自己的投资方式。毕竟，了解这些，不仅能让我们对国际金融情势有更深的认识，说不定真的能让我的小金库增长个几倍，想想就觉得有点小激动呢！

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说实话，市面上关于金融投资的书很多，但大多看得我头昏眼花，要么就是太学术，要么就是讲得太笼统，感觉离我的实际生活好遥远。但这本书的标题「汇率的真相：破解欧元、日圆、美金与人民币涨跌，与你我如何从中获利！」给我一种很实在、很贴近的感觉。特别是“破解”这两个字，感觉作者是要把那些我们以为很难懂的汇率变动，一层一层地剥开，让我们看到最核心的原理。我平时虽然不怎么直接投资汇率，但出国旅游、网购、甚至在台湾看到的商品价格，都或多或少跟汇率有关。了解了汇率的涨跌，不仅能让我在花钱的时候更精打细算，还能更好地规划自己的海外资产配置。最重要的是，如果真的能从中找到获利的方法，那简直就是锦上添花！我非常好奇作者会怎么解析不同货币之间的关系，以及有哪些具体的操作方法可以让我们普通人也跟着受惠。希望能有一本真正能让我“看懂”并“用得上”的书，而不是又一本束之高阁的教科书。

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老实说，我一直对汇率这个东西感到有点神秘，每次出国旅游前，我都会关注一下汇率，看看哪种货币比较划算，但对于它为什么会这样变动，我完全没有概念。这本书的书名，「汇率的真相：破解欧元、日圆、美金与人民币涨跌，与你我如何从中获利！」，听起来就像是为我这种对汇率感到好奇又有点无知的人量身打造的。我特别想知道，作者会怎么样去「破解」这些主要的国际货币，比如欧元、日圆、美金和人民币，它们之间的关系是怎么样的？为什么有时候会涨，有时候会跌？会不会有我之前完全没想到的原因？而且，最吸引我的是「与你我如何从中获利！」这部分，感觉就像是给我打开了一扇新的大门，让我知道原来汇率不只是一个数字的变化，还可以成为我们增加收入的机会。我非常期待这本书能给我带来一些启示，让我能够更深入地了解汇率的世界，甚至能找到一些简单易行的方式，让我的生活因为了解汇率而变得更好。