會計學概要（七版） pdf epub mobi txt 电子书 下载 2025

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盧文隆

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《金融市场与投资分析：原理与实务》 内容提要 本书旨在为读者提供一个全面、深入且兼具实践指导意义的金融市场与投资分析框架。它不仅仅是一本理论教科书，更是一本深入剖析现代金融体系运作规律、风险管理策略及投资决策过程的实务指南。全书结构严谨，内容涵盖从宏观金融环境分析到微观资产定价模型的构建，以及复杂投资组合构建与绩效评估的全过程。 第一部分：金融市场基础与宏观环境 本部分首先界定了金融市场的基本概念、功能及其在现代经济中的核心地位。我们将详细探讨不同类型的金融市场——货币市场、资本市场（包括一级市场与二级市场）、衍生品市场——的结构、参与者、交易机制及其监管框架。 重点章节将深入分析宏观经济变量（如利率、通货膨胀、汇率、GDP 增长）如何影响资产价格和市场情绪。我们引入了宏观经济分析工具，如 IS-LM 模型及其在金融市场中的延伸应用，帮助读者理解政策变化对投资决策的传导路径。此外，对全球化背景下金融市场互联性的讨论，特别是国际收支、资本流动和跨境投资的风险因素，构成了理解当代投资环境的基础。 第二部分：固定收益证券分析与估值 固定收益市场是全球最大的资产类别之一，本书对其给予了详尽的阐述。我们从债券的基本要素（票息、到期日、面值）开始，系统地介绍了债券的定价原理，包括零息债券、附息债券和各种嵌入期权债券的估值方法。 本书的核心在于介绍成熟的利率风险管理技术。我们将详细讲解久期（Duration）和凸性（Convexity）在衡量和管理利率风险中的应用，区分麦考利久期与修正久期的差异及其在投资组合管理中的实际操作。此外，收益率曲线的结构、影响因素（如流动性偏好理论、市场预期理论）以及如何通过收益率曲线的形状进行套期保值和收益预测，是本部分的关键内容。我们还涵盖了信用风险分析，包括信用评级体系的解读、违约概率的估计模型（如 Merton 模型的基本思想）以及高收益债券（垃圾债券）的特殊风险考量。 第三部分：股权投资分析与估值模型 股票市场是风险与回报并存的焦点。本部分从公司财务报表分析入手，讲解如何利用财务比率和现金流分析来评估企业的健康状况和盈利能力，为后续的估值工作奠定基础。 在估值方面，本书超越了传统的市盈率（P/E）和市净率（P/B）的简单应用。我们系统地介绍了贴现现金流（DCF）模型，包括自由现金流（FCFF 和 FCFE）的精确计算方法、合适的折现率（如 WACC）的确定，以及敏感性分析在估值中的重要性。同时，相对估值法（可比公司分析、可比交易分析）的实战操作和潜在的陷阱也得到了深入剖析。对于处于不同生命周期的企业（初创期、成熟期、衰退期），本书提供了定制化的估值策略。 行为金融学被整合到股票分析中，探讨了认知偏差（如过度自信、损失厌恶）如何导致市场定价偏离基本面价值，帮助投资者识别和规避市场噪音。 第四部分：衍生品市场与风险对冲 衍生品是现代金融工程的产物，是风险管理和投机交易的重要工具。本部分首先清晰界定了远期、期货、互换和期权的基本特征、交易场所和保证金制度。 我们详细介绍了期货市场的对冲策略，例如利用股指期货对冲股票投资组合的系统性风险，或利用利率期货管理银行资产负债表的期限错配风险。在期权分析方面，本书着重于期权定价的二项式模型和布莱克-斯科尔斯-默顿（BSM）模型的推导与应用。重点讲解了希腊字母（Delta, Gamma, Theta, Vega）在实时监控和调整期权头寸中的作用，为期权交易者提供了精密的风险管理工具。互换的结构设计（利率互换、货币互换）及其在企业资产负债管理中的应用也进行了深入探讨。 第五部分：投资组合理论与绩效评估 本部分是量化投资策略的核心。我们从马科维茨的现代投资组合理论（MPT）出发，阐述了有效前沿的构建过程，解释了风险（方差）与预期回报之间的权衡关系。重点在于理解如何通过资产配置实现风险分散化。 随后，本书过渡到资本资产定价模型（CAPM），解析了 Beta 值作为系统性风险度量标准的意义及其计算方法。我们将 CAPM 扩展到多因素模型，特别是 Fama-French 三因子模型（规模、价值效应）和更近期的多因子模型，解释了如何利用这些模型来解释和预测证券收益。 投资组合管理实践部分，包括主动管理与被动管理策略的选择、资产配置（战略性与战术性）、以及实际的投资组合构建与再平衡技术。最后，我们详细介绍了投资组合绩效的评估指标，如夏普比率、特雷诺比率和詹森阿尔法，强调了在考虑风险调整后的基础上进行绩效归因的重要性。 本书特色 本书的撰写风格注重逻辑的连贯性和概念的清晰度，同时大量引用了具有代表性的市场案例和历史数据，确保理论与实践的紧密结合。书中包含大量的计算示例和案例分析，辅以必要的数学推导，适合金融专业学生、注册金融分析师（CFA）备考者以及在资产管理、投资银行、风险管理等领域工作的专业人士深入研习。它力求让读者不仅理解“是什么”，更能掌握“为什么”和“如何做”。

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從一個長期使用者的角度來看，七版在更新速度上也讓人感到滿意。會計準則和法規是會隨時間演進的，台灣也一直在跟隨國際準則的腳步調整。一本好的教科書，必須要能即時反映這些變化，否則就是一本活的歷史書。我記得前幾年有一次重大的租賃會計準則變動，很多舊版的參考書都來不及修正或是修正得非常倉促，讀起來會前後矛盾。但這本「概要」在這次改版中，對於新的租賃會計處理方式，處理得非常順暢自然，它並沒有將新舊觀念硬生生地拼接在一起，而是將舊的處理方式作為「過渡」的說明，然後重點清晰地引導讀者進入新的框架。這顯示了編者群對這個領域的掌握度非常高，能夠預判未來的趨勢並提前做好準備。對於想要考取高階專業證照的讀者來說，能夠依賴一本與時俱進的教材，無疑是省下了大量自行比對修正的時間與精力，這份價值是難以用價格衡量的。

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這本《會計學概要（七版）》，我個人是從大學時代就接觸了，那時候剛從高中升上來，面對這麼多數字和專業名詞，簡直是霧裡看花。坦白說，剛開始讀的時候，真的覺得挺枯燥的，那些借方、貸方，資產、負債，每次看到都得停下來反覆思考很久才能搞懂。不過，這本書的編排實在是很用心，它不像有些教科書那樣，光是文字堆砌，而是圖表和實例穿插得很好。特別是那些範例，很多都是從台灣本地的企業狀況去設計的，讓我這個台灣學生讀起來很有親切感，比較容易聯想到實際的商業情境。舉例來說，在講解存貨評價的時候，書裡不會只是照本宣科地介紹先進先出法（FIFO）或後進先出法（LIFO），還會搭配一些我們日常生活中可能會遇到的零售業案例，讓我一下子就明白了這背後的邏輯和對報表數字的影響。雖然說會計學本身就是比較嚴謹的學科，但這本「概要」版本，它的語氣相對溫和一些，不會一開始就給人太大的壓力。對我這種基礎比較薄弱的同學來說，它提供了很好的入門階梯，讓我得以穩紮穩打地建立起對整個會計循環的基本認知。光是能把那麼複雜的科目，用這麼清楚的方式呈現出來，就已經非常了不起了，值得給予肯定。

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最後，我想談談這本書在「學習體驗」上帶給我的感受。讀會計，最怕的就是陷入「背誦」的陷阱，一旦開始死記硬背，遇到變化題就馬上陣亡。這本書的排版設計，雖然看似傳統，但其實暗藏許多「引導式」的學習技巧。例如，它會使用不同顏色的文字來標註關鍵的定義和例外情況，這讓我在複習時，目光可以非常有效地聚焦在重點上。而且，它的章節結構安排得很有層次感，從最基礎的會計方程式開始，一路鋪陳到最後的財務報表分析，每一個環節都像是搭積木一樣，上一層的穩定性是建立在下一層的基礎之上的。更細微的地方是，書中的術語對照非常完整，對於那些跟國際慣用語銜接不上的地方，都會用括號或註解標明，這對準備出國深造或者想進入外商工作的台灣人來說，簡直是貼心到家。它讓學習過程從單純的「知識接收」，轉變成一種「思維建構」的過程，這才是一本優秀的會計入門書所應有的風範。

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說實話，現在市面上會計的參考書多到讓人眼花撩亂，但很多書都有一種通病，就是內容太「滿」，恨不得把所有細節都塞進去，結果就是讀起來負擔太重，抓不到重點。這本《會計學概要（七版）》厲害的地方就在於它的「取捨」。它雖然叫概要，但並沒有犧牲掉核心概念的深度，只是巧妙地把那些極度細微、可能只有在專門研究領域才會用到的冷門會計方法給淡化了。這樣做的好處就是，當你翻開它時，腦袋裡不會馬上被一堆次要資訊塞滿。它非常專注於教會你「會計思維」，也就是說，當一筆交易發生時，你的腦子要如何快速地判斷它對企業財務狀況的影響。我記得有一次在準備某個證照考試的時候，遇到一個比較棘手的折舊計算問題，我回去翻這本書，結果發現書裡用一個非常簡潔的表格就把不同折舊法的差異和影響比較得一清二楚，完全沒有贅述。這種精煉過後的知識呈現方式，對需要快速吸收並應用的人來說，簡直是救命稻草。它不像學術巨著那樣高高在上，反而更像是一個隨時可以信賴的實用工具書，每次翻閱都能有新的體會。

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我對這本書最印象深刻的，是它在處理「概念性」問題時展現出的那種成熟度。會計不只是記帳，它背後是一套邏輯和原則的體系，而原則的學習往往比計算還難。這本七版在解釋「會計資訊的攸關性」或是「配合原則」這些抽象概念時，用的比喻非常生活化，而且很貼近台灣的商業環境。舉例來說，它在討論保守主義原則時，不會只是死板地引用規定，而是會引導讀者去思考：為什麼企業會傾向於保守？這在我們本地中小企業的經營哲學中其實是很常見的。更棒的是，每一個章節末尾的習題設計，看得出來是經過精心設計的。它不會只給你那種套用公式的標準題，很多題目其實是在測試你對原則的理解程度。有時候你會發現，同樣的數字，但如果你的觀念錯了，算出來的結果就會完全不一樣。我個人認為，如果一個會計師或審計人員的基礎不夠紮實，再多的實務經驗也只是在蓋樓，隨時可能塌。這本書，某種程度上，就是幫你打下那最堅固的地基。