債券天王：比爾‧葛洛斯，從拉斯維加斯賭場到華爾街交易之神的傳奇人生 pdf epub mobi txt 电子书下载 2024

图书介绍

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著者瑪麗．蔡爾姿

出版者商周出版

翻译者劉道捷

出版日期出版日期：2022/11/12

语言語言：繁體中文

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发表于2024-04-26

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图书描述

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「沒有哪個基金經理人替客戶賺的錢比他還多。」

他，是最自律、狂妄又偏執的債券天王比爾‧葛洛斯（Bill Gross）；
他，曾坐擁40餘年打敗大盤的不敗績效，
甚至在2008年的金融海嘯，為旗下千億美元資產創造驚人的2.5％報酬率；
他，三度贏得晨星「年度固定收益經理人」甚至「十年最佳固定收益經理人」；
從1990年代初，這個名字就開始紅遍華爾街，
成為《富比士》（Forbes）最具影響力的25位美國企業界人士之一，
自律、狂妄又偏執的他，如何從200美元起家的拉斯維加斯賭徒，
將美國金融市場變成他最大的賭場，寫下無可匹敵的歷史地位，
最終又黯然離開王者寶座？

‧打造結構性超額報酬，讓可獲利的交易變得可以複製
他創造各種獨門交易方法，構成所謂的「結構性超額報酬」（Structural Alpha），從市場中榨取高於市場本身反彈的獲利，而這套結構性方法乃是可複製、可持續的做法，畢竟每個經理人難免會預測失準、選錯工具，這樣的結構性交易能讓經理人創造職涯與績效巔峰，從其他人之中脫穎而出。

‧善於預測，更善於與未來反向操作
「葛洛斯大致上都是順勢而為，但是他擁有獨一無二的能力，知道什麼時候應該逆勢而行，反向操作。」品浩前合夥人班恩．托洛斯基（Ben Trosky）說。葛洛斯善於做出重大的反向預測，而且幾乎相當準確。他會進行長期思考，避免恐懼與貪婪的情緒毀了一切；他能感知風險，知道什麼時候該追隨群眾，什麼時候又該迎頭衝撞群眾。

‧對失敗焦慮，不成長就死亡
「人們很難長期保持巔峰狀態，很少人長久留在高峰。」數十年來，他努力突破限制、創造發明、持續不懈地前進，不能容忍無法創造報酬率，讓競爭對手始終望塵莫及，急於模仿與追隨。只要他掌握正確的要素，處在正確的環境，就能控制政府的命運、影響市場和政客照他的意願行事，這是多麼鼓舞人心！

從每天在拉斯維加斯賭場坐上十六小時的賭徒，
到在金融界呼風喚雨的一代梟雄；
從無數投資人追隨的獲利金童，
到預測逐漸失準而從一手創立的品浩（PIMCO）黯然跳槽；
本書將透視他的為人、思想、投資哲學與傳奇人生。

著者信息

作者簡介

瑪麗．蔡爾姿Mary Childs
現任國家公共廣播電台（NPR）《Planet Money》Podcast節目共同主持人兼特派記者，曾任《霸榮周刊》（Barron’s magazine）、《金融時報》（Financial Times）與《彭博新聞》（Bloomberg News）記者，她跟家人和狗兒現居維吉尼亞州里奇蒙（Richmond）。

譯者簡介

劉道捷
台大外文系畢業，曾任國內財經專業報紙國際新聞中心主任，現專事翻譯。曾獲《中國時報》、《聯合報》年度十大好書獎及其他獎項。翻譯作品包括：《堅持不懈：指數基金之父約翰‧柏格》、《極端經濟》、《投資終極戰》等。

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图书目录

前言王者的崛起與謝幕
第一章預測房市風暴
第二章五百萬美元的債券實驗
第三章全面崩盤下的逆勢奇蹟
第四章安度風暴的獲利明星
第五章保持領先的建設性偏執
第六章長期趨勢下的英雄
第七章首度預測失準導致百億撤資
第八章進軍ETF的散戶市場
第九章不成長就死亡
第十章內部的腐敗
第十一章債券市場的「縮減恐慌」
第十二章內部兩大巨頭的衝突
第十三章排山倒海的輿論
第十四章偷走公司的人
第十五章債券天王走下神壇
第十六章改朝換代後的市場動盪
結語績效飛逝，聲望長存
作者感言
注釋

图书序言

图书试读

與市場作對的先見之明

「葛洛斯大致上都是順勢而為，但是他擁有獨一無二的能力，知道什麼時候應該逆勢而行，反向操作。」品浩前合夥人班恩．托洛斯基（Ben Trosky）溫和地回憶道：「有很多次大家都驚嚇至極，葛洛斯卻繫好安全帶。」

葛洛斯以善於做出重大的反向預測聞名，而且他的預測經常都很正確。一九九○年代初，美國爆發儲蓄貸款銀行危機後，銀行業步履蹣跚，聯準會為了造福銀行業，進行利率調整，維持短期低利率，同時容許長期利率上升。葛洛斯因此決定出售長期國庫券（Treasury）；他做對了，交易很成功。

現在同行繼續大買風險性產品和衍生性金融商品，以及資產負債表外載具（off–balance sheet vehicles）時，品浩的交易員逐漸減少很多先前買進的高風險債券，而且葛洛斯準備好要對全世界發表宣言。他在二○○六年七月七日，在彭博電視（Bloomberg TV）和路透社上，宣布利率已經升到最高峰。他知道在金融業裡，有時候必須把自己的看法，灌輸到每個人的意識中，讓大家加入，強迫市場轉向。這是品浩的專長，一再發表報告、專訪、電視專題，麥考利發表「全球中央銀行焦點」（Global Central Bank Focus）；而葛洛斯總是會發表他的，也是公司的《投資展望》（Investment Outlook），原因就在這裡。

葛洛斯從一九七八年開始，就發送這份已經成為傳奇的投資通訊，給客戶和想要閱讀的其他人。當時他從前任手上承接這份工作，不過他很快明白，如果想要擴大讀者群，吸引一群債券怪胎之外的讀者，就必須提供不同又有趣的事物，因此他把這份投資通訊變成一千四百字的古怪個人軼事與告解，文字質樸而口語化，提到他童年時期在俄亥俄州故鄉潺潺流動的小溪、五歲兒子在棒球場上的屈辱、自己大學時在籃球上的失敗嘗試，還把這些東西當成市場的比喻。有一篇通訊開頭是他自己所寫，與投資有關的詩，風格師法著名的美國詩人羅伯．福洛斯特（Robert Frost）；另一篇談到聖誕節派對折磨帶來的恐怖；還有一篇則提及，他的白日夢是和穿著饒舌歌手風味弗拉福（Flavor Flav）戲服的精靈聊天。他把自己最喜歡的事物加以調整，塞進一九九七年的著作《道聽途說的投資術》（Everything You’ve Heard About Investing Is Wrong!）。葛洛斯的寫作風格雖然有點古怪，但那種古雅、深思的角色卻很討人喜歡，他還配合文字風格，以溫和的形象出現在財經節目上，尖細的聲音在全美交易廳裡還引發諸多嘲笑。