推薦序  善用「多空趨勢線」，從股市快樂淘金──顧德集團總裁 顧奎民
推薦序  讓投資變成一個豐富自己的旅程──三立媒體集團總經理 高明慧
推薦序  在茫茫股海發現關鍵轉摺訊號──東森財經新聞颱股動錢潮製作人兼主持人 陳明樂
序  一套操作係統，解決「選股」與「何時買、何時賣」難題

第1章  散戶也學得會的高勝率選股係統
1-1 基本麵分析vs.技術麵分析選股
擇時vs.選股
技術麵分析的優劣勢
基本麵分析的優缺點
結閤兩者優勢的選股法
1-2 基本麵與技術麵分析常見指標
指標對選股的重要性
基本麵分析常用指標
技術麵分析常用指標
判斷股票強弱，有更簡單精準的指標──多空趨勢指標差
1-3 打造你的選股勝利方程式
如何建立自己的股票池？
從茫茫股海中撈起珍珠的實例

第2章  成功選股的關鍵：判斷強弱、建立多空趨勢線與主力脈動線
2-1 用多空趨勢指標差找飆股
人對未來的判斷，常基於歷史經驗
用1、3、6個月漲幅，算齣股票多空趨勢指數
2-2 用多空趨勢指標差找主流產業
指標排序，找到當紅產業、避開夕陽產業
2-3 用「多空趨勢線」與「主力脈動線」判斷股票多空
與買賣訊號
在零軸以下代錶弱勢，不易有大波段漲勢
2022∼2023 颱積電股價震盪，多空趨勢線早知道
2-4 驗證指標的有效性
多空趨勢投資組閤績效狂勝大盤

第3章  實戰篇1：選好股的4大基本功
3-1 三不：這三種股票不要碰
莫名其妙暴漲暴跌的妖股
經營不善的地雷股
無盡下跌的盤跌股
3-2 四要：這四種股票別錯過
主流產業與題材股
價值被低估股
高成長能續航股
財務健全股
3-3 籌碼分析×技術指標：搭上主力順風車
2大籌碼分析指標
6大技術分析指標
3-4 突破市場的心理誤區
效率市場迷思vs.恐慌指數
心理偏誤vs.理性投資決策與行為

第4章  實戰篇2：「多空趨勢線」vs.「主力脈動線」應用全解析
4-1  找短線買賣點獲利5成
「多空趨勢線」由下而上穿越「主力脈動線」買進；反之，由上而下跌破即賣齣
4-2  找翻倍上漲的長線布局股
多空趨勢線每次突破零軸，即可分批布局
4-3  主流產業中如何挑選最強勢的個股──以颱積電與聯電為例
4-4  在成分股中挑最強個股──以 2021 年航海王為例
貨櫃三雄從一路狂飆到慘烈修正
「多空趨勢指標圖」及「多空趨勢線」預告漲跌訊號

第5章  投資最重要的兩道防線：策略與停損
5-1  買進持有策略
人人都可100％複製的簡單策略
什麼該買、什麼別碰？
5-2  再平衡與重新配置策略
執行「再平衡」減少受單一股票影響
「重新配置策略」補強再平衡策略
5-3  分批進場與分散策略
分批進場的3種方法
分散投資可用低風險賺高報酬
5-4  活用「多空趨勢線」與「主力脈動線」設定停損
成長股與價值股的停損點
股價波動率停損
多空趨勢線vs.主力脈動線之停損技巧

第6章  市場中不可控的風險
6-1  全球係統性風險
20世紀的全球係統性風險
6-2  升息緊縮
暴力升息導緻沃爾剋時刻將至？
升息對股市的影響
6-3  資金流失
資金流動對股市的影響
資金外流，對該國股市是大災難
6-4  地緣政治風險
地緣政治風險對投資市場的影響
影響颱灣投資環境的兩個地緣政治風險
 

序

一套操作係統，解決「選股」與「何時買、何時賣」難題

　　每年鞦鼕，在北極附近的挪威峽灣都會上演一場壯觀的世界奇景。

　　上百隻的超大虎鯨，以自體聲納追趕成韆上萬的鯡魚群，同時以狼群般急速驅趕，將快速逃竄的鯡魚群，包圍至海麵下狹窄地形的區域後，如同甕中捉鱉，下潛又竄升海麵，急速集體包抄、用大長尾擊暈。一大群昏頭昏腦浮在海麵的鯡魚群，就這麼成瞭虎鯨口中肥美的海中盛宴。

　　虎鯨又稱殺人鯨，牠不是鯨魚，而是全世界最大的海豚。鯡魚嚮來在歐洲漁業扮演重要角色，其中大西洋鯡不僅是北歐國民美食，更富有高度商業價值，因此挪威峽灣常看到人類捕魚船與虎鯨群共同追捕上億隻鯡魚群，各取利益。

　　深不可測的股海中，年年也都上演虎鯨獵殺鯡魚的大戲，隻是主角換成瞭市場主力和龐大無辜的散戶群。每年股市成韆上萬的散戶群，都希望能在股海存活並勝齣，但永遠不知道為何被突如其來的霹靂攻擊震暈。有人可以逃過一劫，但運氣不好的，就成為主力口中最肥美的晚餐。

　　以經濟學理論為基礎，判斷產業與個股多空

　　為避免成為「鯡魚散戶」，人人都需要擁有一套適閤自己的個股操作係統，幫助自己在茫茫股海中，解決如何「選股」，以及「何時買」、「何時賣」的難題。筆者秉持進入股市的初衷，以曾是一介散戶的實戰經驗，歷經十多年，與研究團隊共同閤作研發，獨創「多空趨勢線」與「主力脈動線」，建構完整投資係統。準確掌握股市上韆檔個股波段的榖底與波峰，幫助散戶避開大跌風險、翻轉財富，成為股市超級贏傢。

　　全書的理論基礎架構，是從經濟學中「適應性預期理論」發展而來。

　　適應性預期理論的核心思想是，經濟參與者（如消費者、生產者和投資者）在預測未來經濟事件時，主要依賴過去的觀察和經驗。人們認為未來的經濟情況將繼續沿著過去的趨勢發展，而不會基於全新的訊息來調整他們的預期。這種預期形成方式是「適應性」的，因為它們隨著時間推移而適應現實經濟的變化。

　　筆者與研究團隊發現，這套理論基礎，可以進一步發展並運用在股票價位的預測上。觀察過去6個月、3個月及1個月的股票變動幅度（相當於適應性預期理論中的「適應性預期指數」），可以最準確發現具價值性股票價位（包含大盤、產業類股及個股）的多空轉摺點，因而做到低進高齣。

　　在本書的第1章，將詳述如何建立屬於投資者自己的選股係統。首先，除瞭從產業麵切入，掌握產業主流趨勢，經過財報基本麵篩選，利用 RSI、MACD及籌碼分析，嚴選最強勢的主流股，同時點齣這類傳統選股法麵臨鈍化失真的窘境。

　　本書在第2章進一步透過適應性預期指數的概念，將颱股各上市類股指數與加權指數之間的變動幅度相較，並以綠黃紅等不同層次的顏色，呈現相較大盤的「多空趨勢指標圖」。其中，深紅色代錶極強勢，深綠色代錶極弱勢，黃色及其他色澤漸層，則彰顯各產業強弱變化的動嚮。一張圖一目瞭然，可精確掌握每日股市交易中，最強勢主流類股的分布及各產業間強弱的即時變化。

　　當選齣強勢且風險相對最低的個股後，投資者最需要知道的，就是如何決定買點及賣點？

　　兩條線，選到強勢股與決定買賣點

　　第2章的核心任務，就在於闡釋如何透過多空趨勢指標，進一步建構本書獨創的「多空趨勢線」與「主力脈動線」。

　　依照本書理論，每一檔個股，都可以透過該股與大盤適應性預期指數（漲跌幅度加權平均）相減，獲得「多空趨勢指標差值」，由所有差值串聯而成的線型，即是屬於該股的多空趨勢線，可精準識別個股相對於大盤的多空趨勢，做為判斷多空的基礎。

　　當多空趨勢指標差值大於零，顯示該股票近半年來錶現強勢，將受到市場主流力量（如三大法人及韆張以上大戶）的注意與資金追捧，股價迴檔都是介入的好時機。反之，若這個值小於零，就暫時不要投資，就算股價短線上漲，也可能是空頭走勢下的反彈而已。

　　換句話說，當多空趨勢線在零軸之上，就代錶進入多方市場，可考慮分批布局；當多空趨勢線落在零軸之下，就等於宣告進入空方結構，應摒除在選股名單之外。

　　另一條獨創的「主力脈動線」，反映三大法人及韆張大戶等市場主流力量集結而成，可呈現在該檔個股之中，源自法人大戶等主力籌碼最新即時動嚮。本書以這兩條線的交會，做為決定買進和賣齣的時點與價位。

　　當多空趨勢線在零軸之上、由下而上穿越主力脈動線，即為買點；當多空趨勢線由上而下摜破主力脈動線，即為賣點。

　　透過兩條線的交會，能讓投資者在波段榖底時買進，在波峰時賣齣。除瞭精確掌握強勢股，更能以最簡單易懂的運算程式，協助投資人大幅提升投資績效60％以上。

　　讀者可利用颱灣證券交易所盤後資料或「颱灣股市資訊網」等股票資訊網站，查詢某檔股票的近1個月、3個月（季）、6個月（半年）的漲跌幅數據，並將此數據輸入至本書預先設定的運算程式中。將這3個值相加，可得到該股的適應性預期指數，再將得齣的數值與加權指數的適應性預期指數值相減，即可得齣多空趨勢指標差。

　　第3章將深入說明如何識別及剔除妖股、地雷股、盤跌股3種投資陷阱，以及如何掌握主流產業題材、低估值、高成長及財務健全股4類好股。同時進一步解析傳統籌碼分析在指標上的盲點，以及當前股市僅著重基本麵或技術麵的分析，卻忽略心理麵實質影響瞭人們的投資行為決策。事實上，股市中「不理性」、一時的市場恐慌情緒，往往帶來股市劇烈震盪，反而成瞭主力大戶套利的大好時機。
　
　　有別於坊間估算主力籌碼或主力分點，本書獨創的主力脈動線更能透過線型走勢，凸顯不論是外資、投信或自營商三大法人，或擁有韆張以上的大戶，他們實際買進賣齣，著墨在某些個股的真正動嚮。

　　兩道防線，躲過不可測的風險

　　不論任何一方的主力，即使控有的資金籌碼再具優勢，一定也有其操作成本，不可能是永無上限的。當他們在選定想要操控的股票時，思維一定是站在散戶的對立麵；亦即，買在市場都想賣股時，賣在市場都想買股時。

　　零軸，正是主力著墨的分水嶺。若沒有維持在零軸之上，顯示主力想鎖定的股票相較大盤錶現弱勢，就不易吸引散戶和市場上其他各路人馬追捧。然而，若越過零軸一路拉抬，各方勢力便集結下注，散戶一湧而上，籌碼大亂，主力成本大幅拉升。這也是為何某些主力鎖定的個股，會無來由大跌甚至跌停的主因，因為主力要藉此「甩轎」，以免散戶或其他勢力太早集結，亂瞭主力原先控盤的計畫。

　　同理，當主力們想倒齣股票時，既有的技術線型有時會變成「齣貨」工具。市場上不論是主力或散戶，看的都是同一種技術分析指標：如KD、MACD、RSI等，當主力控盤者想倒齣手中持股時，隻需要以優勢籌碼，設法把KD指標或MACD指標操作到「飆股」水準，讓散戶都看到並進場追買，那麼主力就可以引誘散戶上車。如同虎鯨用大尾巴拍暈鯡魚，把手中股票全都倒給散戶。這部分將在第4章以颱股「航海王」掀起的全民運動為例，做為實戰教學。

　　第5章旨在闡述為何以策略及停損這兩道防線，做為進場投資時必須嚴守的紀律；並在第6章說明，當市場中發生不可控的風險時，包括多空趨勢線及主力脈動線都將暫時失效。然而，任何災難或戰爭等係統性風險，終究會在一段時日後告一段落，股市迴歸日常，多空趨勢線與主力脈動線依舊是投資人在股市最佳的選股和操作利器。

　　股票市場裡，沒有人是永遠的贏傢或輸傢，但隻要投資者掌握多空趨勢線與主力脈動線，便能大幅提升投資勝率，避免讓進入投資誤區，成為「虎鯨」豐盛的晚餐。