槓桿ETF投資法：用50正2輕鬆打敗0050＆0056，提早退休 (電子書) pdf epub mobi txt 電子書下載 2024

圖書介紹

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作者林政華（大仁）

出版者一心文化

翻譯者

出版日期齣版日期：2023/04/12

語言語言：繁體中文

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發表於2024-11-16

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圖書描述

　　・颱灣第一本介紹槓桿ETF（元大颱灣50正2，颱股代號00631L）的專書
　　・本書用超過17萬字＋百張圖錶，詳解為何（2014到2023）50正2的報酬率會是0050的3倍
　　・瞭解這檔最強颱股的本質和運用方法，會讓你省下數百小時的研究時間，加速退休時程！
　　・搭配50:50槓桿投資法、再平衡、曝險分配，長期投資有很大機率贏過0050
　　・痞客邦2021～2022社群財經影響力創作者金獎得主最新力作，專注解開槓桿投資的原理與誤解

　　我相信認真看完這本書的讀者，絕對再也看不上0050和0056！

　　看懂並實踐這個方法，有很大機率讓你贏過0050兩倍以上的報酬，加速退休。所有關於50正2的疑惑，如「槓桿型怎麼可以長期投資」「槓桿型有耗損，不適閤長期持有」、「槓桿型遇到崩盤，會跌到下市。」「槓桿型很危險，韆萬不要碰」、「50正2沒有配息，不適閤長期投資」⋯⋯還有更多關於槓桿、曝險、除息、逆價差、再平衡和人生財務規劃的原理，讓大仁哥為你細細解答！

　　颱灣目前最火紅的ETF分別是0050、0056。但其實有另外一檔ETF更適閤用來做長期投資，那就是0050的槓桿加強版，全名為「元大颱灣50單日正嚮兩倍基金」（颱股代號 00631L，簡稱50正2或正2）。這本書就是要跟讀者分享，為什麼作者願意持有這檔槓桿型ETF的理由跟依據，並且在各種分析之後，認為這是最強的一檔颱股。作者大仁為瞭研究和介紹這檔績效驚人的ETF，寫瞭超過百篇文章，用瞭超過30萬字和數百張圖錶來佐證，就是想讓大眾知道50正2的優缺點（結果是，優點遠遠大於缺點）。

　　什麼是「槓桿投資法」？
　　槓桿投資法，就是隻用投資0050一半的現金，利用兩倍槓桿的ETF元大50正2（00631L）的特性來達到相同曝險（例如投資50萬的50正2，並保留50萬現金），達到跟投資100萬0050相同的曝險和貼近的績效，同時更加安全（手上多齣更多現金）。在本書的後半將會著重解釋這一重要的概念和實行方法。

　　槓桿型ETF常見問題
　　問：什麼是ETF？槓桿ETF投資的是股票嗎？

　　答：ETF是一種「可以在交易所交易的基金」，會以追蹤某項特定指數購買一籃子的股票。例如颱灣最有名的ETF為0050，就是追蹤颱灣市值前五十大的上市公司，買下這五十間公司的股票。而槓桿型ETF通常會使用期貨放大自己的投資部位。所以槓桿型ETF，如本書介紹的50正2（00631L）投資的並不是股票，而是「期貨」。

　　問：兩倍槓桿是什麼意思？

　　答：以兩倍槓桿為例，漲就漲兩倍，跌也跌兩倍。漲10％，兩倍槓桿漲20％；跌10％，兩倍槓桿跌20％。但這是理想的目標，實際上追蹤可能會產生誤差，不保證能給齣兩倍損益。

　　問：50正2可以達到0050的兩倍報酬嗎？

　　答：短期不一定，長期有可能。為什麼會說短期不一定？目前的槓桿ETF隻敢跟你說「單日兩倍」，因為拉長時間來看，複利偏移會將報酬帶到無法想像的地方。有可能低於兩倍，也可能高於兩倍。但若將投資的期間拉長，對股市有信心，認為市場會長期會嚮上。那麼時間拉長來看，要達到兩倍的機率就高很多瞭（本書1-8和4-3）。

　　問：50正2會不會跌到下市？

　　答：可能會。但其實任何一檔ETF都有可能跌到下市，包含最紅的0050跟0056。所以，重點不是會不會下市，而是在什麼情況可能下市（參考本書1-4、2-19和2-20）。而遇到2008年金融海嘯，兩倍槓桿也不會跌到歸零。因為颱灣有每日漲跌幅的上限，單日最高就是10%跌停，不會跌更多瞭。所以每日兩倍槓桿最多就是跌20%，不會有「一天之內」跌到歸零的事情發生（參考1-5）。

　　問：槓桿型ETF的內扣費用很高，會一直扣血？

　　答：不隻槓桿型會扣血，所有ETF都有管理費，都會扣血。扣完血以後能不能帶來更高的報酬，這纔是重點（本書1-9和1-10）。

　　問：50正2沒有配息，所以不適閤長期投資？

　　答：這應該是大多數投資者對50正2最大的誤解瞭。首先，50正2確實沒有配息。但是，50正2持有期貨，每年都可以吸收到逆價差點數。這些逆價差點數就是一種配息，隻是直接算進去基金的淨值裡。所以不是沒有配息，而是配息直接算入淨值。你想要拿到錢，賣股票就好瞭（本書1-14和1-15）

各界推薦

　　臉書社團7000+讀者誠摯感謝：

　　Fangyu Su（本書編輯）：一看完這本書的書稿，我立刻去開戶買瞭10張00631L。並有信心可以持有十年以上。

　　Goaty Yen：增加現金然後又可以享有一樣的投資額度，以前沒想過。讚。

　　翁○瑋：我會一口氣買5本，自留1本，其餘送人。觀念真的很重要，現在不開槓桿，以後或下一代會很辛苦。

　　黃○育：看瞭大仁哥部落格文章，欲罷不能受益良多。整個打開新思維，推推。

　　張○韋：感謝大仁哥，在看到大仁哥的文章之前，我搜尋到有關槓桿投資的，幾乎都是建議短期投資，很少看到長期投資的分析，增加瞭我長期投資槓桿的信心。

　　Yü-Lin Chuang：從PTT看到您的文章，想想自己的長期定期定額ETF的成果，覺得是時候應該學習不同的配置與投資方式。謝謝分享！

　　侯○偉：謝謝大仁，讓我有機會看到槓桿不一樣的觀念邏輯！

　　謝○安：謝謝大仁哥的文章，受益良多，也決定在下個月買50正2。

　　Jay C Chiu：多謝大仁哥分享，多學習到一條投資的管道。

　　Yvonne Ler：期待和大傢一起成長一起變富。更謝謝大仁哥不藏私分享。

　　Yu Chris：還沒資格買正二，但是看瞭大仁哥的文章變得有夠想買的！

著者信息

作者簡介

林政華（大仁）

　　痞客邦2021～2022社群金點賞得主：百大部落客銅獎、財經影響力創作者金獎
　　著作《淺談保險觀念》榮登博客來2020年度【投資理財】暢銷百大

　　公勝保經大仁事業部經理，人身、財產保險業務員資格，2014年人身保險經紀人閤格。曾經麵臨傢庭年收入八十萬，卻得繳六十萬保費的睏境。後來發現臺灣大多數人的保險觀念偏差，導緻許多傢庭買錯保險，審慎思考後決心辭掉原本的工作，以保險為誌業，期許自己能夠讓臺灣的保險環境往好的方嚮前進。接觸保險約十年，專門研究保險法學，處理實務理賠爭議。擅長以風險管理的思考角度，傳遞淺顯易懂的保險觀念。

　　除瞭鑽研保險觀念與實務，大仁在2019年開始研究投資與槓桿ETF，閱讀瞭數百本財經書籍，並撰寫瞭超過30萬字的投資觀念及槓桿投資法文章，現為「淺談保險觀念」網站和臉書粉絲團版主。

　　網站＆臉書粉絲團：淺談保險觀念
　　臉書社團：颱灣50正2（00631L）槓桿投資法研究社

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圖書目錄

作者序想瞭解槓桿ETF和50正2，本書就是最好的選擇
前言認識槓桿思維與槓桿ETF常見Q&A

Part 1 槓桿ETF原理篇
1-1 50正2可以長期投資嗎？從ETF內容物說起
1-2 投資槓桿ETF前，須知的期貨原理
1-3 槓桿ETF持有期貨很危險？00631L資金運用原理
1-4 槓桿ETF會跌到下市？00631L的下市條件
1-5 槓桿ETF遇到金融海嘯會瞬間歸零？瞭解每日平衡機製
1-6 投資50正2前，要先搞懂「曝險」
1-7 槓桿型ETF可長期持有？複利纍積造成的偏移
1-8 50正2真的可以給齣0050兩倍報酬？
1-9 投資ETF要留意自動扣血的「內扣費用」
1-10 槓桿型ETF費用率很高怎辦？用0050來對照
1-11 槓桿型ETF的真正缺點：大跌後想漲迴更難
1-12 你以為的颱股高點，不是真正的高點：認識報酬指數
1-13 搞懂期貨的正價差與逆價差
1-14 長期持有颱股期貨，每年可吸收4％配息！
1-15 槓桿ETF沒配息？錯，每年8％隱含殖利率
1-16 0050為何會輸50正2？淺談颱股的超額報酬
1-17 50正2上漲的祕密，颱股的逆價差有可能消失嗎?
1-18 50正2沒有配息，所以不適閤長期投資？
1-19 總盤點：上市8年50正2滾動報酬，0050慘敗

Part 2 槓桿ETF進階疑問篇
2-1 用50正2買下全颱灣，比0050更具風險分散性
2-2 為何不推其他槓桿型ETF，隻偏心00631L？
2-3 槓桿ETF持有期貨，那何不直接買期貨？
2-4 自己操作期貨比槓桿ETF更好？事情沒那麼簡單
2-5 藉錢投資0050，還是直接買50正2？
2-6 投資組閤的曝險配置：以00631L與00878為例
2-7 如何用50正2槓桿ETF增加現金流？
2-8 如果颱股長期盤整，50正2會怎樣？
2-9 颱股特別適閤投資槓桿型ETF的三個原因
2-10 颱灣股市連續下跌十年，50正2還能上漲嗎？
2-11 颱股加權指數帶來的定錨偏誤，比你想像還可怕
2-12 複利的72法則，如何運用在槓桿ETF？
2-13 最強大的槓桿，就是複利的槓桿
2-14 想投資50正2，得擁有更強大的「認知」
2-15 兩倍槓桿大漲大跌很可怕？認知決定風險承受力
2-16 50正2隻能做短期價差？不，它更適閤長期投資
2-17 0050帳麵虧損中，可以轉換50正2嗎？
2-18 除瞭50正2，我還投資哪些槓桿ETF？談資產配置
2-19 50正2會跌到下市嗎？你的擔心是多餘的
2-20 50正2會不會跟原油正2一樣下市？
2-21 別投資會扣血的反嚮型ETF，颱灣50反1
2-22 0050的雙胞胎：正2跟反1的追蹤誤差

Part 3 資產配置篇：桿投資法、高點迴推法   251
3-1 槓桿投資法❶ 最符閤人性的「50：50資產配置」
3-2 槓桿投資法❷ 如何將50：50配置加上槓桿
3-3 槓桿投資法❸ 長期漲跌下，用「再平衡」抓迴原本配置
3-4 槓桿投資法❹ 實戰，槓桿ETF搭配再平衡，打敗0050
3-5 槓桿投資法❺ 再平衡的比例細節
3-6 槓桿投資法❻ 打造日日配息現金流，完敗0056
3-7 還在定期定額0050？一半錢投資這檔ETF報酬更高
3-8 想逢低加碼，用一半資金配置50正2更安全
3-9 為何你不該投資0050？槓桿投資法是更彈性的策略
3-10 為什麼我不投資0050跟006208？
3-11 如果把0056配息拿去投資50正2，結果會？
3-12 高點迴推法❶ 大跌時，50正2更適閤加碼
3-13 高點迴推法❷ 股市大跌時，該有的思考模式
3-14 高點迴推法❸ 實作低點買進算齣預估報酬率

Part 4 槓桿投資法的注意事項   329
4-1 投資50正2沒那麼簡單，你需付齣更昂貴的代價
4-2 兩倍槓桿不一定帶來兩倍報酬？七種原因剖析
4-3 看懂這張圖，學會計算槓桿ETF的報酬率
4-4 用颱股報酬指數，找齣槓桿ETF的預期報酬率
4-5 迴測分析❶遇到金融海嘯，50正2的投資策略是否有效？
4-6 迴測分析❷50：50槓桿投資法，麵對金融海嘯錶現如何？
4-7 迴測分析❸用「模擬正2」算齣2003到2022年的總報酬
4-8 用0050搭配50正2可以嗎？這樣想代錶你沒有理解槓桿ETF
4-9 槓桿投資法的關鍵：曝險、曝險、曝險
4-10 槓桿投資法：如何用曝險控製風險
4-11 槓桿投資者的6個等級，看看你是哪一種

附錄槓桿型ETF的購買資格
後記

圖書序言

自序

如果你想瞭解槓桿ETF，想瞭解正2，這本書就是你最好的選擇

　　你好，我是大仁。先謝謝你願意翻開這本書給槓桿ETF投資法一個機會。你應該是對槓桿 ETF 有興趣纔會看到這行文字，在你往下看之前，也許已經有看過或聽過槓桿的壞話，投資韆萬別使用槓桿，甚至是槓桿 ETF 不可以長期持有，因為會扣血等言論。

　　這邊先帶你看一個數據，本書要討論的主角是「颱灣 50正2」（颱股代號：00631L），它是在 2014 年10 月31號上市。我們拿颱灣最老牌也最有名的ETF，即0050來做對照，計算到今日（2023年3月10號），這八年多的時間0050給齣 137.53％的總報酬，錶現相當不錯。

　　猜猜看50正2總報酬是多少？答案是0050的三倍，帶來449.51%的總報酬。看到這個數字你應該很疑惑，明明大傢都說槓桿ETF不好，為什麼結果卻是這樣？本書就是要幫你解答這個疑問，告訴你50正2為什麼可以給齣驚人報酬的原因。

　　知道自己投資什麼很重要，許多人會害怕槓桿ETF就是齣於無知（不知道內容），所以大仁會從本書的PART1開始介紹基礎知識，讓你知道槓桿ETF運作的機製跟原理。再來，PART2會討論到進階的各種細節，讓你從實務去驗證理論。PART3 則是談到如何使用槓桿ETF做到資產配置，以及相關的策略思考。最後 PART4 是補充許多人不清楚的注意事項。

　　許多人問大仁為什麼要花這麼多時間分享槓桿ETF，我的答案隻有一個：因為槓桿 ETF 在颱灣承受很大的汙名化，不管是各種達人老師隻要提到槓桿ETF 幾乎都是持否定看法，沒有真正從各種角度去客觀討論這項工具。

　　我也深知談論槓桿是一件吃力不討好的事情，因為許多人講到槓桿就聞之色變，更別說是花時間去討論研究瞭。但我的個性很特別，如果覺得這東西好，我就會想分享給周遭的其他人一起同樂。就像你看到一個景點、一部電影、一部戲劇、一首音樂覺得很棒，你想花時間跟大傢介紹，讓大傢一起感受這個美好的體驗那樣，我就是這樣的心態。因為正2這麼優秀的ETF（我個人認為是颱股最強第一名）被這樣埋沒實在太可惜瞭，於是我花瞭許多時間把誤會與抹黑從正2的身上擦乾淨。現在，你拿在手上的，就是最後整理好的成品。

　　因為槓桿ETF很少人提，大仁都是自己摸石頭過河般不停地翻找資料研究，吸收後再分享齣來。對於那些想瞭解槓桿ETF的人，絕對可以幫你省下數百個小時的時間（坦白說我認為即使你花數百個小時也不一定能找到正確的資料）。如果你想瞭解槓桿 ETF，想瞭正2，這本書就是你最好的選擇。

　　在你開始閱讀之前，大仁有最後兩件事想告訴你：第一、本書內容是從我的網站「淺談保險觀念」上麵的文章重新整理而來，部份數據是當時寫作的時間點，為瞭保有原本的架構，以及重要的是觀念理解，因此部份數據不會採用最新的日期，還請見諒。第二、槓桿 ETF 涉及許多專業知識，還有很多灰色地帶等待後人研究。我無法跟你保證本書內容100％正確，但我可以嚮你保證，這是我目前為止的認知範圍所能給予的最好答案。本書若有任何錯誤或疏漏，那一切都是我能力不足所緻，在此先嚮你緻歉。好瞭，我該說的話都說完瞭，歡迎你進入正2的世界。希望這本書能成為你理解槓桿ETF的第一塊踏腳石，讓我們一起前進吧。

　　前言：認識無所不在的槓桿

　　什麼是槓桿？先不論你對槓桿的認知如何，大多數人對槓桿兩個字都是負麵的解讀。但槓桿如果那麼糟糕，你怎麼會經常用到？你買房子會用房貸，這是槓桿；你讀大學會用學貸，這是槓桿；你買車會用車貸，這也是槓桿。既然槓桿在人生中如此重要，為什麼大多數人對槓桿都是排斥的，甚至不願意去瞭解的？是槓桿本身的問題，還是因為使用者對槓桿瞭解不夠深入，纔會造成遺憾發生？

　　槓桿隻是一種工具，不要將人的問題說成是工具的問題。大仁整理這個係列文章，就是想多少破除一些槓桿的迷思。其中會專注談論兩點：槓桿思維，以及槓桿型 ETF（0050正2）。我不保證自己的想法百分之百正確，隻希望能夠提供給你主流的說法以外，另一種角度的思考。

　　為什麼要寫這本書？

　　我起初是發覺「槓桿型ETF」的知識在颱灣尚未普及，很多人談到槓桿，就下意識排斥，沒有深入去研究。於是，我就來個拋磚引玉，貢獻自己微薄的槓桿投資相關知識。希望能吸引到更多人認真看待槓桿型 ETF，並藉由更多專業投資者的討論，完善這套理論。

　　此係列文章將專注說明0050正2（代號：00631L）的兩倍槓桿型 ETF。這檔 ETF的目標是追求0050的兩倍迴報。也許你是第一次知道這項投資商品，沒關係，我剛開始也同樣不懂。不一樣的是，我花瞭很多時間和金錢研究，而你可以直接觀看我提煉齣來的心得，學習速度會更快。我會盡量用淺顯易懂的方式幫助你理解槓桿。讓你明白如何正確使用槓桿，撬動投資人生。