传统的经济理论总是强调金融市场是分配资源的最佳机制。其实金融体系包括了两种类型：一种以金融市场为导向，如英国和美国；另一种则以金融机构为导向，像是德国、法国和日本。两者到底孰优孰劣呢？

　　本书共分为四个部分，第一部分介绍金融体系的发展，分析主要国家的金融机构与金融市场的现况、公司治理的议题等，并对传统新古典理论加以评论铺陈；第二部分探讨有关竞争与安全之间的争论议题，作者试图跳脱传统新古典理论的框架，提出跨期平滑（intertemporal smoothing）模型、有关讯息与资源配置的分析架构、有关银行间竞争的模型、有关金融危机的理论，以及有关重新议约机制与关系的理论分析；第三部分为对公司或企业角色的探讨，作者指出在探讨金融体系时不能不探讨另一个重要的角色，也就是公司的行为，否则无法一窥金融体系的完整运作；第四部分分别从意见分歧与资源配置的角度、参与市场的耗费成本程度、关系的存在与风险分担的角度，深入比较以金融市场为导向和以金融机构为导向这两类型金融体系的不同。

　　透过不同金融体系之间的比较分析，可以让我们了解，强调金融市场是分配资源机制的经济模型，并不是完全正确的。

本书特色

　　为什么不同国家有如此不同的金融体系？是否因为这些经济体各自有不同的需要、不同的资源以及技术而需要不同的金融体系？我们是否能够评断出某一金融体系较另一个体系来得好，还是每一类型的金融体系皆有优点也有缺点？

　　本书最大的挑战在于如何跳脱新古典模型的限制，并提出较为适当的理论模型来辨证不同金融体系的优缺点。

　　在经过相当严谨的推论之后，作者提出了一些与传统可能有所不同的观点，抛出了更多争议性的论点。例如：金融市场或许不利风险之分担；银行间的竞争或许是不值得如此向往的；金融危机是不好的，但也可能是好的；所有权与控制权的分离是值得採行的；对新技术是否值得投资之意见分歧时，金融市场运作的比较好而金融机构运行的比较不好；金融市场的参与成本高，金融机构的存在并不是要取代金融市场，而是支持并补充金融市场的运作。

　　2008年的金融危机，让我们亲身经验到了一次金融危机震撼。到底什么样的金融体系可以降低这种危机的产生？我们仍旧在追寻可能的答案。

　　◎本书为国科会经典译注计画之一。

作者简介

法兰克林．艾伦（Franklin Allen）

　　目前任教于宾西法尼亚大学的华顿商学院（Wharton School），曾担任2000年美国金融协会（American Finance Association）的会长，着作等身。

道格拉斯．盖尔（Douglas Gale）

　　任教于纽约大学，在财务金融方面的研究功力深厚，研究成果丰硕。

译者简介

温秀英

　　成长于苗栗乡下，毕业于东海大学经济系，曾赴美国怀俄明大学经济与财务系就读，并取得经济学博士。目前专职为长庚大学管理学院工商管理学系副教授。

中译导读
原序

第一部分　背景介绍

第一章 金融体系之比较
1.1宗旨
1.2背景
1.3竞争与风险分担
1.4企业的角色
1.5机构与市场
1.6抵换关系
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第二章 金融体系发展史
2.1早期的?融体系
2.2市场为导向的?融体系
2.3银?为导向之?融体系
2.4应用
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第三章 金融机构与金融市场
3.1美国
3.2英国
3.3日本
3.4法国
3.5德国
3.6结?
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第四章 公司治理
4.1对公司?同的概?
4.2非营?事业与互助机构
4.3结?
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第五章 市场的局限性：古典观点
5.1「艾?－德布－麦肯钖」典范
5.2?完全市场之均衡
5.3效?
5.4延伸、价值极大化以及分权
5.5股东的一致同意
5.6证券设计以及与公司财务之关系
5.7?完全市场之模型设计
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第二部分　竞争还是安全

第六章 跨期平滑
6.1?完全之风险分担：?子
6.2模型
6.3市场均衡
6.4跨期平?
6.5事前效?与跨期平?的发生
6.6近乎均匀柏?图效?
6.7?融机构与?融市场的竞合
6.8结?
6.9附?
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第七章 讯息与资源配置
7.1价格与分权
7.2风险、分权与机构
7.3讯息效?、投资与风险分担
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第八章 银行业的竞争
8.1走向竞争
8.2竞争与网络
8.3竞争与风险承受
8.4动态竞争
8.5竞争与?融稳定
8.6结?
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第九章 金融危机
9.1银?恐慌
9.2最适货币政策
9.3泡沫与危机
9.4?融脆弱性
9.5结?
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第十章 协议与关系
10.1?融体系与关系
10.2重新议约与承?
10.3重新议约与?完整的?约
10.4重新议约与风险分担问题
10.5无法证实与重新议约
10.6竞争与箝制问题
10.7关系的重要性
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第三部分　公司的角色

第十一章　自主性与自我融资
11.1厂商??
11.2资讯?对称与管?处置权
11.3诱因、成长与保?盈余
11.4内部资?市场
11.5合併与收购
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第十二章　公司的目的
12.1公司的文化与组织
12.2公司的存续时间
12.3管?赛局
12.4价值极大、成长以及风险承担
12.5?融机构
12.6结?
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第四部分　市场与机构

第十三章　意见分歧与资源配置
13.1一致的事前认知与一致的共同知?
13.2意?分歧模型
13.3市场或是间接融资
13.4均衡
13.5结?
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第十四章　耗费成本的市场
14.1市场的存续
14.2讯息与溢酬?确定性
14.3随机搜寻
14.4多余的证券
14.5搜寻与社会学习
14.6结?
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第十五章　关系与风险分担
15.1变迁中的典范
15.2外显的风险分担?约
15.3自我约束与内隐?约
15.4?低?与市场的成本
15.5建?长期关系之策?
15.6结?
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后记