基本面选股：成长股、价值股、转机股与投资分析(增订版) pdf epub mobi txt 电子书 下载 2025

简体网页||繁体网页

☆☆☆☆☆

图书标签:

• 基本面
• 选股
• 成长股
• 价值股
• 转机股
• 投资分析
• 股票
• 财务分析
• 投资策略
• 增订版

　　投资大师巴菲特为何只钟情股票？
　　答案很简单：股票是抗微利、抗通膨的绝佳利器。

　　全球经济陷入不景气泥沼，但优质企业却能逆势突围，替股东赚取高报酬，而投资致胜的关键就在于「回归基本面，选对股」！

　　本书是股市赢家最重要的一堂课，是写给散户的不败备忘录，教你如何挑好股！

　　>> 从日常生活中选出成长股、价值股、转机股
　　>> 投资必懂的三张财务报表
　　>> 解读七大选股基本指标
　　>> 筛选产业、掌握趋势的二大评价模式
　　>> 不可不知的投资行情相关议题

　　「增订版」除因应现有制度的更动做内容修改外，同时新增融资槓桿、风险管理等文章，协助投资人趋吉避凶。

作者简介

黄嘉斌

　　资深台股专业操盘人，东吴大学企业管理研究所毕业，东吴大学企管系兼任讲师，AAFM美国金融管理学会专业金融师（MFP）。曾任大众证券投资事业处副总、第一金证券研究部协理、荷银光华投信基金经理、统一投信基金经理。另着有《操盘人教你台股大循环操作术》(2010)。

　　作者擅长掌握台股循环周期，选择最佳时机布局，不但在2008年金融海啸时期全身而退，2009年更带领大众证券自营部达成全年76.3%的报酬率，傲视同业。

一版推荐序∕帮你做个成功投资者　　今周刊社长　梁永煌
一版推荐序∕股市赢家的经验分享　　立源投资执行董事　王财贵
二版自序∕风险控管、危机入市

第一篇　　成长、价值、转机选股三类型　
1成长股与投资策略－－从日常生活中选出成长股
2价值股与投资策略－－从日常生活中选出价值股
3转机股与投资策略－－从日常生活中选出转机股
4投资分析三张表－－损益表、资产负债表、现金流量表

第二篇　投资选股基本指标　
5营收－－第一线观察指标
6每股盈余（EPS）－－公司营运关键数字
7本益比（PER）－－股市评价第一指标
8股价净值比（PBR）－－追踪企业投资价值
9股息殖利率－－长期投资的实用指标
10股东权益报酬率－－洞悉企业的经营绩效
11从现象面追踪潜在地雷股
12破解地雷股的财务指标

第三篇　投资决策关键步骤
13筛选产业，掌握未来发展趋势（一）－－专家管理法
14筛选产业，掌握未来发展趋势（二）－－利率循环法
15分析产业特性与评估重点
16选出投资「飙的」与后续追踪

第四篇　投资行情相关议题
17 毒药VS.春药—融资槓桿
18漫谈股本变动：减资
19漫谈员工分红费用化
20漫谈期货指数结算
21作帐行情
22 漫谈风险管理
23当行情急转直下－－投资人如何做好危机处理

二版自序

风险控管、危机入市

　　这本书从2008年1月出版至今，已将近五年的时间，还记得刚出版的时候，全球金融市场摇摇欲坠，垄罩在美国的次贷风暴之中；接着2008年9月15日雷曼兄弟破产，更就此延烧一发不可收拾，是以许多读者对于书中最后一篇讨论「危机处理」流程，深有所感而有很大的回响。

　　四年多过去了，金融海啸犹如一场「华尔街的骗局」，历经十二个月之后，加权指数、GDP又回到海啸前的水准，而那些华尔街的金童们，赔掉投资人的钱之后，又趁此大发灾难财，却没看见有谁负起了责任。

　　从回平静假象的国际经济，一阵乱投医之后的金融市场，果不其然又在2010年出现新一轮后移症－－欧债危机。无论是次贷风暴或是延烧至今的欧债危机，其实都不脱景气循环的宿命，加权指数同样也是如此，短、中、长期的循环，对应着小、中、大的修正，无论是谁闯的祸，投资人若不能好好应对，稍有不慎便会落得血本无归，黯然退场的地步。

　　基于此，投资人除了练好基本功夫之外，危机意识绝不可轻忽。还记得年少时期，以电子研究与投资为重心的我，幸运地踩着这股1990年代的浪潮，在投资上无往不利，一度志得意满，心中竟浮起「股市投资不就是这回事」，涨、跌一切尽在掌握中的傲慢，哈！果然，不假时日，滑了一大跤重踩地雷，在投资部位市值下跌的过程，又忽略了风险管理上该有的停损、停利，蒙受未曾有过的重大亏损，所幸个性使然，在最后关头仍谨记「危机处理」流程，并确切地执行，才得以存活下来，一年多之后，再度将上一场战役亏损的部分赚回来。

　　记取了那次的教训，接下来的2000年网路破沫，三一九枪击事件、次贷风暴、雷曼事件、欧债风暴等，均能安然度过，更避开了2008年全球性大股灾，而2009年一个机缘下离开第一金证券，赴大众证券担任新职，并于当年一举创下该公司历来获利新高、同时期自营商获利之冠。

　　如果说危机处理是股票投资的最后一堂课，那么若能作好风险管理，不仅能协助我们安然度过危险，更可以转危为安。股票市场的赢家遵循着危机入市的原则，此道理相信大家都明白，但问题的关键是，绝大多数人当时也身处危机中，如何有能力入市！所以风险管理就是让我们保有实力，把握危机入市的机会，笔者之所以能赢得2009年的战役，便是源于此。

　　经过四年余的时间，增补了关于融资槓桿、风险管理的两篇文章，其余部分因应现有制度的更动稍做修改。

　　资本市场打滚二十年的时间，至此我仍坚信，投资之途无帝王之路，尽管股票市场充斥着贪婪与侥倖，基本面仍永远是不变的价值所在。

评分☆☆☆☆☆

对于一个在投资市场摸爬滚打多年的老股民来说，这本书依然能带来不少惊喜。我承认，一开始我对于“增订版”并没有抱太大的期望，总觉得这类投资书籍无非是换汤不换药。但事实证明，我的判断是错误的。作者在原有基础上，对很多经典理论进行了更深入的挖掘和更贴合当下市场的解读。比如在讲“价值股”时，他不仅仅是强调低估值，更是详细剖析了“戴维斯双击”的可能性，以及如何通过深挖公司护城河来判断其长期价值。这一点对于我这种更偏向于长期投资的投资者来说，非常有启发。书中还增加了很多关于“转机股”的分析框架，这一点是我之前比较薄弱的环节。作者通过大量的案例，展示了如何从困境中的企业里识别出潜在的反弹机会，如何分析其重组、改革的可能性，以及如何规避其中的风险。这种深入的分析，让我在面对那些业绩下滑但有改革预期的公司时，不再感到束手无策。整体而言，这本书的知识密度很高，但逻辑清晰，案例翔实，对于想要提升自己投资体系的成熟投资者来说，绝对是值得一读的。

评分☆☆☆☆☆

我一直觉得投资股票，尤其是想要获得超额收益，必须要理解不同类型的股票所对应的不同投资策略。这本书在这方面给了我很大的帮助。它清晰地划分了成长股、价值股和转机股这三大类，并且为每一类股票都提供了非常详细的分析方法。对于成长股，我学到了如何去识别那些具有颠覆性创新能力、能够改变行业格局的公司，以及如何判断其估值是否合理。对于价值股，我不仅了解了低估值的概念，更重要的是理解了“便宜是否真的有好货”，如何去判断那些被市场低估但内在价值被忽视的公司。而转机股的部分，更是让我眼前一亮，作者讲解了如何识别那些可能走出低谷，迎来重生机会的公司，这其中涉及到的风险评估和催化剂分析，都非常实用。书中提供的分析工具和框架，比如各类财务比率的运用、现金流分析、行业竞争格局的判断等等，都非常具体，可以直接应用到实际的股票分析中。我感觉这本书就像一个宝贵的工具箱，里面装满了各种实用的工具，让我能够更系统、更科学地去分析和选择股票。

评分☆☆☆☆☆

我之前一直认为，投资书籍的价值主要在于提供“买什么”的建议，但这本书完全颠覆了我的认知。它更侧重于“如何思考”和“如何分析”。作者就像一位经验丰富的引路人，一步步地教我如何构建自己的投资分析体系。书中关于成长股、价值股、转机股的划分，并不是为了给股票贴标签，而是为了让我们理解不同类型公司所具有的不同特性，以及针对这些特性，我们需要采用怎样的分析视角。我特别欣赏作者在分析“成长股”时，强调的“质”与“量”并存的观点，以及在分析“价值股”时，对“便宜”与“低估”的区分。这些细微之处，往往是决定投资成败的关键。而对于“转机股”，书中提供的风险识别和控制方法，更是让我受益匪浅，让我知道如何在潜在的高收益中规避高风险。这本书并没有给出具体的股票代码，也没有承诺任何收益，但它教会了我一种思考方式，一种分析工具，一种投资哲学。我相信，掌握了这些，我将能够更加自信地在投资市场中前行。

评分☆☆☆☆☆

这本书真的是让我耳目一新，尤其是对于我这种刚开始接触股票投资的“小白”来说，简直是及时雨。之前总觉得选股票是个玄学，不是看小道消息就是凭感觉，结果亏了不少钱。读了这本书，我才明白原来投资是有章可循的。作者用非常通俗易懂的语言，将复杂的财务报表和分析方法拆解得明明白白。特别是关于如何识别“成长股”，书中给出了很多具体的指标和案例，比如市盈率、市销率、营收增长率等等，还教会我如何去解读这些数据背后的含义，判断一个公司是否真的具有持续增长的潜力。以前我看到这些数字就头疼，现在感觉就像是掌握了开启宝藏的钥匙一样。而且，书中并没有止步于理论，还分享了很多实操经验，比如如何构建自己的选股模型，如何进行风险控制，这些都是在学校里学不到的宝贵财富。我最喜欢的是作者强调的“独立思考”，告诫我们不要盲目跟风，要用自己的分析去做出决策。现在我每次看股票，都会下意识地去套用书里的方法，感觉自己越来越有底气了。

评分☆☆☆☆☆

读这本书最大的感受就是“知其然，更知其所以然”。作者并没有简单地罗列出一堆投资理论，而是深入浅出地解释了这些理论背后的逻辑和原理。比如，在讲解市盈率时，他不仅告诉你市盈率高低代表什么，还解释了为什么市盈率高可能是因为市场对其未来增长预期很高，反之亦然，并进一步分析了不同行业、不同发展阶段的公司，市盈率的合理区间是怎样的。这种刨根问底式的讲解，让我对很多曾经模棱两可的概念有了清晰的认识。尤其是在关于“投资分析”的部分，作者非常强调基本面研究的重要性，从宏观经济环境到微观的企业竞争力，都进行了细致的分析。他教我如何从公司的年报、季报中挖掘出有价值的信息，如何去判断公司的管理层是否优秀，如何去评估公司的商业模式的可持续性。这些都让我明白，投资并不是简单的买卖股票，而是一个需要深度研究和独立思考的过程。这本书为我提供了一个完整的分析框架，让我在面对海量信息时，能够找到重点，做出更明智的投资决策。