金融怪傑(上)全新修訂版 pdf epub mobi txt 電子書 下載 2025

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《金融怪傑》一書齣版以來，一直被列為美國金融操作人員必讀的書籍之一，不論在國內外至今仍十分暢銷。本書即是寰宇重新齣版的全新修訂版本。

　　如果您曾看過《海龜交易法則》，好奇發起人理查‧丹尼斯創辦這項計畫的動機與招募人員的秘辛;如果您曾聽過《投資人日報》發行人歐尼爾著名的CANSLIM選股法，欲進一步瞭解實際操作的成效;或是您曾拜讀《交易‧創造自己的聖盃》，想知道一位心理學博士如何將心理學運用在發掘成功交易員的領域上，那這本集結以上投資名人共17人的訪談語錄《金融怪傑》，絕對是您必須珍藏的投資經典書籍。

　　作者史瓦格除瞭是期貨與對沖基金領域的專傢外，同時也是優秀的金融交易者。他透過精心策劃的訪談內容，真實呈現齣當代頂尖交易員的投資麵貌。他擅長描述各種不同的交易者，藉此說明交易的定義，讓他們生動地呈現在讀者眼前，並透過自己的方式錶達，說明他們都在做些什麼、而且是怎麼做到的。他讓我們深刻體會到，這些人在整個交易生涯裏所麵臨的掙紮、挑戰、快樂與痛楚。

　　而書中最引人入勝之處，就是史瓦格在每一段訪談中，成功引導瞭這些大師級的人物，道齣他們最慘痛的投資經曆或是失敗的決策。他精準描繪齣頂尖交易員的共通特性之一，就是絕不會因為挫敗而遠離交易。由此可見，其訪談的企圖心以及對交易淬鍊過程的領悟力，為當代的交易人員立下瞭經驗傳承的典範。

好的，這是一份關於一本名為《金融怪傑（上）全新修訂版》的圖書的詳細簡介，內容完全不涉及該書本身，專注於描述其他可能存在的、具有市場吸引力的金融或商業類書籍的特點和價值。 --- 宏觀經濟的潮汐與微觀企業的航道：洞悉全球資本流動的深度解析 導言：穿越不確定性的迷霧 在全球化浪潮席捲的今天，金融市場不再是一個孤立的象牙塔，而是與地緣政治、技術迭代、乃至氣候變化緊密交織的復雜係統。我們正處於一個資産價格波動加劇、貨幣政策不斷試錯的時代。對於渴望在風雲變幻的市場中穩健前行的投資者、決策者和企業管理者而言，僅僅掌握基礎的財務報錶分析已遠遠不夠。他們需要一種超越錶象、直擊核心驅動力的洞察力。 本書正是為這一需求而生，它不是一本晦澀難懂的學術專著，而是一部力求實用性、前瞻性與曆史縱深感相結閤的宏觀經濟與産業研究指南。它緻力於構建一個清晰的分析框架，幫助讀者理解：在央行政策反復拉鋸的背景下，資本究竟流嚮何方？哪些新興技術正在重塑價值鏈的底層邏輯？而曆史的周期性規律，又如何預示著未來的風險點與機遇窗？ --- 第一部分：重構理解世界的透鏡——全球宏觀經濟的新範式 當前，傳統的經濟學模型正在遭遇前所未有的挑戰。量化寬鬆（QE）的副作用、高企的全球債務水平、以及不同國傢間復蘇步伐的巨大分化，要求我們采用更具動態性的視角來審視經濟運行的真實麵貌。 1. 貨幣政策的邊界與睏境： 本部分將深入剖析後金融危機時代，各國央行在通脹與衰退之間走鋼絲的藝術與無奈。我們詳細考察瞭負利率實驗的長期影響，探討瞭財政赤字貨幣化（MMT的影子）在不同經濟體中的適用性與潛在風險。重點分析瞭“資産負債錶衰退”與“需求不足型通脹”這兩種看似矛盾的現象如何同時存在，並提供瞭衡量政策有效性的多維度指標。讀者將學會如何解讀美聯儲、歐央行及中國人民銀行的政策信號，區分“口頭引導（Forward Guidance）”與實際行動的差異。 2. 債務的結構性重塑與係統性風險： 全球債務總量已攀升至曆史高位，但其結構正在發生深刻變化——從主權債務嚮企業高收益債券、再到影子銀行體係的轉移。本書提供瞭一套“債務健康度”的評估體係，不僅關注負債率，更著重分析瞭償債成本、債務久期匹配度以及融資渠道的集中度。我們特彆聚焦於地方政府隱性債務的風險敞口，並以詳實的案例，拆解瞭不同國傢和地區在麵對債務危機時的“齣清”路徑與社會代價。 3. 逆全球化與供應鏈的重組： 地緣政治的緊張局勢正以前所未有的速度重塑全球貿易格局。本書摒棄瞭過去對自由貿易的盲目樂觀，轉而研究“友岸外包”（Friend-shoring）和“近岸化”（Near-shoring）帶來的投資機會與成本上升。通過分析關鍵原材料（如稀土、半導體材料）的控製權爭奪，我們描繪齣未來十年全球供應鏈的“蜂巢化”趨勢，為跨國企業的戰略布局提供清晰的導航。 --- 第二部分：産業生態的演進——技術驅動下的價值再分配 技術創新不再僅僅是提高效率的工具，它已成為重塑行業壁壘、定義未來壟斷者的核心力量。理解技術與資本的耦閤點，是抓住“下個十年贏傢”的關鍵。 1. 數字化轉型的“最後一公裏”： 許多企業在擁抱雲計算和大數據後，陷入瞭“數據孤島”和“技術投入迴報率（ROI）低下”的睏境。本書超越瞭對SaaS、PaaS等術語的錶麵解讀，深入分析瞭“流程嵌入式智能”的構建邏輯。它通過對製造業、零售業和服務業的對比研究，揭示瞭如何將AI模型從實驗階段真正落地為驅動核心業務增長的引擎，而非僅僅是IT部門的負擔。 2. 能源革命的金融映射： 可持續發展（ESG）已從一個道德口號，轉變為影響信貸評級和資本配置的硬性標準。本部分詳細梳理瞭新能源投資的資産風險特徵，包括技術成熟度風險、政策補貼退坡風險以及“漂綠”（Greenwashing）行為的識彆方法。我們提供瞭“綠色溢價”的量化模型，幫助投資者評估真正具有長期競爭力的清潔技術企業。 3. 資本市場中的“看不見的手”——私募股權與風險投資的新趨勢： 風險投資（VC）和私募股權（PE）正變得更加專業化和垂直化。本書揭示瞭當前資本市場青睞的下一代賽道：生物科技的平颱化擴張、Web3基礎設施的實際應用落地（而非炒作），以及工業元宇宙對傳統工程軟件的顛覆。重點討論瞭估值泡沫的擠壓，以及在市場降溫期，資本如何從“追求增長”轉嚮“追求盈利能力”的篩選邏輯轉變。 --- 結語：構建你的獨立思考體係 本書的最終目標，是賦予讀者構建獨立、穩健投資和決策思考體係的能力。我們深信，在信息爆炸的時代，最大的財富不是獲取信息，而是正確地篩選、質疑和整閤信息。通過掌握本書提供的宏觀分析框架、産業演進圖景和風險識彆工具，你將不再是被動接受市場噪音的追隨者，而是能夠預見周期、把握趨勢的理性參與者。 這是一部引導你深入理解現代經濟運行脈絡的指南，旨在讓你在下一次市場轉嚮來臨時，能夠從容應對，掌握先機。

作者簡介

Jack D. Schwager（傑剋•史瓦格）

　　史瓦格目前是ADM投資人服務機構分散性策略期貨與外匯基金的共同投資組閤經理人，也是美國印地安州計量交易機構MarkeTopper的顧問。他擁有布魯剋林學院經濟學學士、布朗大學經濟學碩士學位。他曾是倫敦對沖基金顧問公司Fortune Group的閤夥人，該公司後來被Close Brothers Group購併。他曾在華爾街某些主要期貨研究機構擔任董事，時間長達22年。他也曾是某CTA機構的主要閤夥人，時間長達10年。

　　史瓦格在期貨與對沖基金領域裏是一位備受肯定的專傢，本身也是很棒的金融交易者。他寫瞭幾本深受推崇的金融書籍，其中最著名的是20多年來訪問一些最頂尖交易者的著述，包括《金融怪傑》（寰宇齣版，F371/372）、《新金融怪傑》（寰宇新版預訂2015年上市）、《股票市場怪傑》。他的第一本著作《期貨市場完全指南》也被期貨界公認是最經典的參考書。後來這本書經過重新整理與擴充，成為三本新著作《史瓦格期貨基本分析》（寰宇齣版，F103/104）、《史瓦格期貨技術分析》（寰宇齣版，F105/106）與《管理交易》。

　　史瓦格經常齣席講習會，演講主題廣泛，包括：偉大交易者的通性、投資謬誤、對沖基金投資組閤、管理性帳戶、技術分析、交易係統評估…等。

序
謝辭
前言
我的故事

第一篇 期貨與外匯
揭開期貨神秘麵紗
銀行間外匯市場的定義
麥可‧馬可斯（Michael Marcus）—好戲不重演
布魯斯‧柯凡納（Bruce Kovner）—縱橫全球的交易者
理察‧丹尼斯（Richard Dennis）—傳奇人物
保羅‧都德‧瓊斯（Paul Tudor Jones）—具有攻擊性的操作藝術
蓋瑞‧貝弗德（Gary Bielfeldt）—聞名全球的公債大戶
艾迪‧塞柯塔（Ed Seykota）—各取所需
賴瑞‧海特（Larry Hite）—控製風險

第二篇 股票
麥可‧史坦哈德（Michael Steinhardt） —差彆認知的概念

附錄一：程式交易與投資組閤保險
附錄二：選擇權介紹
名詞解釋

序

　　本書有許多令人嘆為觀止的故事：

　　有一名交易者在操作生涯初期屢次被擊垮，但後來把三萬美元變成瞭八韆萬美元。

　　有一名基金經理人做到瞭許多人難以置信的事──連續五年投資報酬率達到三位數。

　　有一名來自美國小鎮的交易者，白手起傢，最後成為全世界最大的債券交易者之一。

　　有一名曾當過證券分析師的理財高手，憑著主攻股價指數期貨，七年來每月的平均投資報酬率為百分之二十五，相當於每年投資報酬率超過百分之一韆四百。

　　一名麻省理工學院電機係畢業生，靠著電腦程式操作指示，十六年來的投資報酬率竟高達兩韆五百倍。

　　上述這些例子，隻不過是本書所訪問諸多理財高手中的若乾故事而已，本書訪問的交易者各有其法，成就斐然。

　　這些交易者如何超凡齣眾？大部分人認為，在市場上旗開得勝，一定有不傳之秘，但真相是：如果說我所訪問的這些交易者有什麼共同特質的話，他們的態度顯然比招式來得重要。有些交易者隻用基本分析，有些隻看技術分析，有些短綫進齣，有些長期持有。雖然他們的交易方法不一而足，差異很大，但我的心得是，他們的交易態度與原則都有共通性，這一點很重要。

　　如果想要成功，交易是最後的機會之一，它能使一個人在資金相當少的情況下，晉升為百萬富豪；當然，隻有少數人（就像本書所訪問的這些人）功成名就，但至少機會是存在的。

　　我不奢盼本書的讀者都能成為超級交易者──世界上本來就沒有這麼便宜的事，但我相信這些訪問能刺激思考，協助大多數態度認真、心胸開朗的讀者改進交易的錶現，也許有人會因此而成為超級交易者。

《五號屠宰場》

如果隨機漫步理論的學者是正確的，地球上的交易者一定和基爾格‧特勞特（Kilgore Trout，他是Vonnegut小說中無所不在的科幻小說作傢）小說裏被俘地球人的遭遇相同，一樣迷惘。二一二 號鋯子星上被俘的地球人以為他們是根據實際報價在操作（事實上不是），真實世界中的交易者也認為他們能憑聰明纔智或技巧擊敗市場。如果市場時時刻刻真有效率而且隨機，那麼就算這些交易者把成敗歸諸於本身的技巧或缺點上，但實際上那一切也隻不過是運氣罷瞭。

但是，在訪問過本書中的交易者之後，這樣的觀點就變得很難讓人接受。有人深信，要持續這麼多年贏過許許多多交易者，幾乎是不可能的事。當然，如果交易者的人數夠多，基於機率法則，經過長時間之後，一定會有某些人超越其他人的錶現。或許有人會認為，書中的傑齣交易者之所以能夠脫穎而齣，其機率應該是由數學所決定的。不過，本書所訪問的交易者自己則毫不懷疑地相信，經過長時間之後，輸贏乃是根據技術而非運氣所決定。在此我也將這樣的信念，與大傢共同分享。

评分☆☆☆☆☆

我強烈推薦這本書給任何對金融世界感到好奇，或者想提升自己財商的讀者。這本書的語言風格非常平易近人，即使是沒有金融背景的讀者，也能夠輕鬆理解。作者在科普金融知識的同時，也融入瞭大量的人生哲理和商業智慧，讀起來一點也不覺得枯燥。我尤其欣賞的是書中對於“信息不對稱”的解讀，以及如何在這種環境下尋找投資機會。這讓我深刻地理解到，為什麼有些人能夠比彆人更快地發現價值，而有些人卻總是後知後覺。書中的案例分析非常到位，每一個都能夠引人入勝，讓你仿佛置身於當時的市場情境之中。作者並沒有迴避金融市場的復雜性和不確定性，而是以一種非常坦誠的態度，嚮讀者展示瞭成功的背後所付齣的努力和代價。讀完這本書，我感覺自己對財富的理解不再僅僅是數字的堆疊，而是一種能力，一種智慧，一種對風險和機遇的把握。

评分☆☆☆☆☆

這本書帶給我一種全新的視角來審視金融市場。它沒有給我任何直接的投資建議，但它教會瞭我如何獨立思考，如何去分析一個市場，如何去判斷一個機會。作者的筆觸非常犀利，對市場中的一些“潛規則”和“人性弱點”的揭露，簡直是一針見血。我尤其喜歡的是書中關於“信息繭房”的討論，它讓我意識到，我們往往容易被自己的信息源所局限，而忽略瞭更廣闊的市場圖景。這本書促使我跳齣固有的思維模式，去主動搜尋不同的信息，去傾聽不同的聲音。作者在書中分享的那些關於“等待最佳時機”的經驗，以及“在不確定性中尋找確定性”的方法，都讓我對金融投資有瞭更深層次的理解。這絕對是一本能夠讓你“覺醒”的書，它會讓你對金融世界産生敬畏之心，同時也會點燃你探索的激情。

评分☆☆☆☆☆

這本書簡直是為那些渴望在金融領域有所建樹，卻又不知道從何下手的朋友們量身定做的！我當初拿到這本書的時候，也是抱著一種試試看的心態，畢竟市麵上的金融書籍琳琅滿目，很難找到真正適閤自己的。但《金融怪傑(上)全新修訂版》這本書，真的讓我眼前一亮。它不是那種枯燥乏味的理論堆砌，而是通過一個個生動鮮活的案例，將復雜的金融概念抽絲剝繭地呈現齣來。你會看到那些看似遙不可及的金融大亨們，是如何在市場的大潮中抓住機遇，規避風險，最終實現財富增值的。書中對於不同金融工具的介紹，比如股票、債券、期貨、期權等等，都做瞭非常詳盡的解析，並且非常注重實際操作的指導性，這對於我這種想要理論與實踐相結閤的學習者來說，簡直是福音。我尤其喜歡的是作者在講解過程中，總能將宏觀的經濟環境與微觀的投資決策聯係起來，讓你明白每一個操作背後的邏輯和原理。讀完這本書，我感覺自己對金融市場的理解不再是霧裏看花，而是有瞭一套清晰的框架和思路。

评分☆☆☆☆☆

《金融怪傑(上)全新修訂版》這本書，給我最大的感受就是“通透”。作者仿佛是一位經驗豐富的引路人，帶著你深入金融的腹地，揭示那些隱藏的規律和秘密。書中對於“市場情緒”的描繪，以及它如何影響價格波動，簡直是神來之筆。我以前對市場波動總是感到恐慌，但讀完這本書，我明白瞭這些波動背後往往蘊含著機會。作者沒有給你任何“一夜暴富”的幻想，而是讓你看到，金融的成功之路，是建立在深刻的理解、嚴謹的分析和長期的堅持之上的。書中關於“概率思維”和“長期主義”的探討，更是讓我受益匪淺。我開始反思自己過去一些急功近利的投資行為，並逐漸認識到，耐心和堅持纔是財富增值的基石。這本書不僅僅是一本金融讀物，更像是一本關於如何理解世界、如何做齣更明智決策的人生指南。

评分☆☆☆☆☆

這是一本讓我思考良多的書。它不僅僅是在教你“如何賺錢”，更是在探討“如何思考”。作者非常擅長挖掘那些隱藏在錶象之下的金融邏輯，以及操盤手們獨特的心理素質。在閱讀的過程中，我時常會停下來，反復咀嚼書中的觀點，思考自己過去在投資中的一些錯誤認知，以及那些與眾不同的成功經驗。書中提到的“逆嚮思維”、“風險控製的藝術”以及“情緒管理的重要性”等章節，都給我留下瞭深刻的印象。我以前總覺得隻要掌握瞭技術指標，就能在市場上無往不利，但這本書讓我意識到，人性的弱點纔是最大的敵人。作者通過對“金融怪傑”們的剖析，展現瞭他們在麵對巨大壓力和誘惑時，是如何保持冷靜和理智的。這種洞察力，對於我們普通投資者來說，可以說是非常有價值的啓示。我感覺這本書的影響是深遠的，它不僅改變瞭我對金融市場的看法，也對我在其他領域的決策方式産生瞭積極的影響。