金融怪杰(上)全新修订版 pdf epub mobi txt 电子书 下载 2025

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《金融怪杰》一书出版以来，一直被列为美国金融操作人员必读的书籍之一，不论在国内外至今仍十分畅销。本书即是寰宇重新出版的全新修订版本。

　　如果您曾看过《海龟交易法则》，好奇发起人理查‧丹尼斯创办这项计画的动机与招募人员的秘辛;如果您曾听过《投资人日报》发行人欧尼尔着名的CANSLIM选股法，欲进一步了解实际操作的成效;或是您曾拜读《交易‧创造自己的圣盃》，想知道一位心理学博士如何将心理学运用在发掘成功交易员的领域上，那这本集结以上投资名人共17人的访谈语录《金融怪杰》，绝对是您必须珍藏的投资经典书籍。

　　作者史瓦格除了是期货与对沖基金领域的专家外，同时也是优秀的金融交易者。他透过精心策划的访谈内容，真实呈现出当代顶尖交易员的投资面貌。他擅长描述各种不同的交易者，借此说明交易的定义，让他们生动地呈现在读者眼前，并透过自己的方式表达，说明他们都在做些什么、而且是怎么做到的。他让我们深刻体会到，这些人在整个交易生涯里所面临的挣扎、挑战、快乐与痛楚。

　　而书中最引人入胜之处，就是史瓦格在每一段访谈中，成功引导了这些大师级的人物，道出他们最惨痛的投资经历或是失败的决策。他精准描绘出顶尖交易员的共通特性之一，就是绝不会因为挫败而远离交易。由此可见，其访谈的企图心以及对交易淬鍊过程的领悟力，为当代的交易人员立下了经验传承的典范。

好的，这是一份关于一本名为《金融怪杰（上）全新修订版》的图书的详细简介，内容完全不涉及该书本身，专注于描述其他可能存在的、具有市场吸引力的金融或商业类书籍的特点和价值。 --- 宏观经济的潮汐与微观企业的航道：洞悉全球资本流动的深度解析 导言：穿越不确定性的迷雾 在全球化浪潮席卷的今天，金融市场不再是一个孤立的象牙塔，而是与地缘政治、技术迭代、乃至气候变化紧密交织的复杂系统。我们正处于一个资产价格波动加剧、货币政策不断试错的时代。对于渴望在风云变幻的市场中稳健前行的投资者、决策者和企业管理者而言，仅仅掌握基础的财务报表分析已远远不够。他们需要一种超越表象、直击核心驱动力的洞察力。 本书正是为这一需求而生，它不是一本晦涩难懂的学术专著，而是一部力求实用性、前瞻性与历史纵深感相结合的宏观经济与产业研究指南。它致力于构建一个清晰的分析框架，帮助读者理解：在央行政策反复拉锯的背景下，资本究竟流向何方？哪些新兴技术正在重塑价值链的底层逻辑？而历史的周期性规律，又如何预示着未来的风险点与机遇窗？ --- 第一部分：重构理解世界的透镜——全球宏观经济的新范式 当前，传统的经济学模型正在遭遇前所未有的挑战。量化宽松（QE）的副作用、高企的全球债务水平、以及不同国家间复苏步伐的巨大分化，要求我们采用更具动态性的视角来审视经济运行的真实面貌。 1. 货币政策的边界与困境： 本部分将深入剖析后金融危机时代，各国央行在通胀与衰退之间走钢丝的艺术与无奈。我们详细考察了负利率实验的长期影响，探讨了财政赤字货币化（MMT的影子）在不同经济体中的适用性与潜在风险。重点分析了“资产负债表衰退”与“需求不足型通胀”这两种看似矛盾的现象如何同时存在，并提供了衡量政策有效性的多维度指标。读者将学会如何解读美联储、欧央行及中国人民银行的政策信号，区分“口头引导（Forward Guidance）”与实际行动的差异。 2. 债务的结构性重塑与系统性风险： 全球债务总量已攀升至历史高位，但其结构正在发生深刻变化——从主权债务向企业高收益债券、再到影子银行体系的转移。本书提供了一套“债务健康度”的评估体系，不仅关注负债率，更着重分析了偿债成本、债务久期匹配度以及融资渠道的集中度。我们特别聚焦于地方政府隐性债务的风险敞口，并以详实的案例，拆解了不同国家和地区在面对债务危机时的“出清”路径与社会代价。 3. 逆全球化与供应链的重组： 地缘政治的紧张局势正以前所未有的速度重塑全球贸易格局。本书摒弃了过去对自由贸易的盲目乐观，转而研究“友岸外包”（Friend-shoring）和“近岸化”（Near-shoring）带来的投资机会与成本上升。通过分析关键原材料（如稀土、半导体材料）的控制权争夺，我们描绘出未来十年全球供应链的“蜂巢化”趋势，为跨国企业的战略布局提供清晰的导航。 --- 第二部分：产业生态的演进——技术驱动下的价值再分配 技术创新不再仅仅是提高效率的工具，它已成为重塑行业壁垒、定义未来垄断者的核心力量。理解技术与资本的耦合点，是抓住“下个十年赢家”的关键。 1. 数字化转型的“最后一公里”： 许多企业在拥抱云计算和大数据后，陷入了“数据孤岛”和“技术投入回报率（ROI）低下”的困境。本书超越了对SaaS、PaaS等术语的表面解读，深入分析了“流程嵌入式智能”的构建逻辑。它通过对制造业、零售业和服务业的对比研究，揭示了如何将AI模型从实验阶段真正落地为驱动核心业务增长的引擎，而非仅仅是IT部门的负担。 2. 能源革命的金融映射： 可持续发展（ESG）已从一个道德口号，转变为影响信贷评级和资本配置的硬性标准。本部分详细梳理了新能源投资的资产风险特征，包括技术成熟度风险、政策补贴退坡风险以及“漂绿”（Greenwashing）行为的识别方法。我们提供了“绿色溢价”的量化模型，帮助投资者评估真正具有长期竞争力的清洁技术企业。 3. 资本市场中的“看不见的手”——私募股权与风险投资的新趋势： 风险投资（VC）和私募股权（PE）正变得更加专业化和垂直化。本书揭示了当前资本市场青睐的下一代赛道：生物科技的平台化扩张、Web3基础设施的实际应用落地（而非炒作），以及工业元宇宙对传统工程软件的颠覆。重点讨论了估值泡沫的挤压，以及在市场降温期，资本如何从“追求增长”转向“追求盈利能力”的筛选逻辑转变。 --- 结语：构建你的独立思考体系 本书的最终目标，是赋予读者构建独立、稳健投资和决策思考体系的能力。我们深信，在信息爆炸的时代，最大的财富不是获取信息，而是正确地筛选、质疑和整合信息。通过掌握本书提供的宏观分析框架、产业演进图景和风险识别工具，你将不再是被动接受市场噪音的追随者，而是能够预见周期、把握趋势的理性参与者。 这是一部引导你深入理解现代经济运行脉络的指南，旨在让你在下一次市场转向来临时，能够从容应对，掌握先机。

作者简介

Jack D. Schwager（杰克•史瓦格）

　　史瓦格目前是ADM投资人服务机构分散性策略期货与外汇基金的共同投资组合经理人，也是美国印地安州计量交易机构MarkeTopper的顾问。他拥有布鲁克林学院经济学学士、布朗大学经济学硕士学位。他曾是伦敦对沖基金顾问公司Fortune Group的合伙人，该公司后来被Close Brothers Group购併。他曾在华尔街某些主要期货研究机构担任董事，时间长达22年。他也曾是某CTA机构的主要合伙人，时间长达10年。

　　史瓦格在期货与对沖基金领域里是一位备受肯定的专家，本身也是很棒的金融交易者。他写了几本深受推崇的金融书籍，其中最着名的是20多年来访问一些最顶尖交易者的着述，包括《金融怪杰》（寰宇出版，F371/372）、《新金融怪杰》（寰宇新版预订2015年上市）、《股票市场怪杰》。他的第一本着作《期货市场完全指南》也被期货界公认是最经典的参考书。后来这本书经过重新整理与扩充，成为三本新着作《史瓦格期货基本分析》（寰宇出版，F103/104）、《史瓦格期货技术分析》（寰宇出版，F105/106）与《管理交易》。

　　史瓦格经常出席讲习会，演讲主题广泛，包括：伟大交易者的通性、投资谬误、对沖基金投资组合、管理性帐户、技术分析、交易系统评估…等。

序
谢辞
前言
我的故事

第一篇 期货与外汇
揭开期货神秘面纱
银行间外汇市场的定义
麦可‧马可斯（Michael Marcus）—好戏不重演
布鲁斯‧柯凡纳（Bruce Kovner）—纵横全球的交易者
理察‧丹尼斯（Richard Dennis）—传奇人物
保罗‧都德‧琼斯（Paul Tudor Jones）—具有攻击性的操作艺术
盖瑞‧贝弗德（Gary Bielfeldt）—闻名全球的公债大户
艾迪‧塞柯塔（Ed Seykota）—各取所需
赖瑞‧海特（Larry Hite）—控制风险

第二篇 股票
麦可‧史坦哈德（Michael Steinhardt） —差别认知的概念

附录一：程式交易与投资组合保险
附录二：选择权介绍
名词解释

序

　　本书有许多令人叹为观止的故事：

　　有一名交易者在操作生涯初期屡次被击垮，但后来把三万美元变成了八千万美元。

　　有一名基金经理人做到了许多人难以置信的事──连续五年投资报酬率达到三位数。

　　有一名来自美国小镇的交易者，白手起家，最后成为全世界最大的债券交易者之一。

　　有一名曾当过证券分析师的理财高手，凭着主攻股价指数期货，七年来每月的平均投资报酬率为百分之二十五，相当于每年投资报酬率超过百分之一千四百。

　　一名麻省理工学院电机系毕业生，靠着电脑程式操作指示，十六年来的投资报酬率竟高达两千五百倍。

　　上述这些例子，只不过是本书所访问诸多理财高手中的若干故事而已，本书访问的交易者各有其法，成就斐然。

　　这些交易者如何超凡出众？大部分人认为，在市场上旗开得胜，一定有不传之秘，但真相是：如果说我所访问的这些交易者有什么共同特质的话，他们的态度显然比招式来得重要。有些交易者只用基本分析，有些只看技术分析，有些短线进出，有些长期持有。虽然他们的交易方法不一而足，差异很大，但我的心得是，他们的交易态度与原则都有共通性，这一点很重要。

　　如果想要成功，交易是最后的机会之一，它能使一个人在资金相当少的情况下，晋升为百万富豪；当然，只有少数人（就像本书所访问的这些人）功成名就，但至少机会是存在的。

　　我不奢盼本书的读者都能成为超级交易者──世界上本来就没有这么便宜的事，但我相信这些访问能刺激思考，协助大多数态度认真、心胸开朗的读者改进交易的表现，也许有人会因此而成为超级交易者。

《五号屠宰场》

如果随机漫步理论的学者是正确的，地球上的交易者一定和基尔格‧特劳特（Kilgore Trout，他是Vonnegut小说中无所不在的科幻小说作家）小说里被俘地球人的遭遇相同，一样迷惘。二一二 号锆子星上被俘的地球人以为他们是根据实际报价在操作（事实上不是），真实世界中的交易者也认为他们能凭聪明才智或技巧击败市场。如果市场时时刻刻真有效率而且随机，那么就算这些交易者把成败归诸于本身的技巧或缺点上，但实际上那一切也只不过是运气罢了。

但是，在访问过本书中的交易者之后，这样的观点就变得很难让人接受。有人深信，要持续这么多年赢过许许多多交易者，几乎是不可能的事。当然，如果交易者的人数够多，基于机率法则，经过长时间之后，一定会有某些人超越其他人的表现。或许有人会认为，书中的杰出交易者之所以能够脱颖而出，其机率应该是由数学所决定的。不过，本书所访问的交易者自己则毫不怀疑地相信，经过长时间之后，输赢乃是根据技术而非运气所决定。在此我也将这样的信念，与大家共同分享。

评分☆☆☆☆☆

这是一本让我思考良多的书。它不仅仅是在教你“如何赚钱”，更是在探讨“如何思考”。作者非常擅长挖掘那些隐藏在表象之下的金融逻辑，以及操盘手们独特的心理素质。在阅读的过程中，我时常会停下来，反复咀嚼书中的观点，思考自己过去在投资中的一些错误认知，以及那些与众不同的成功经验。书中提到的“逆向思维”、“风险控制的艺术”以及“情绪管理的重要性”等章节，都给我留下了深刻的印象。我以前总觉得只要掌握了技术指标，就能在市场上无往不利，但这本书让我意识到，人性的弱点才是最大的敌人。作者通过对“金融怪杰”们的剖析，展现了他们在面对巨大压力和诱惑时，是如何保持冷静和理智的。这种洞察力，对于我们普通投资者来说，可以说是非常有价值的启示。我感觉这本书的影响是深远的，它不仅改变了我对金融市场的看法，也对我在其他领域的决策方式产生了积极的影响。

评分☆☆☆☆☆

我强烈推荐这本书给任何对金融世界感到好奇，或者想提升自己财商的读者。这本书的语言风格非常平易近人，即使是没有金融背景的读者，也能够轻松理解。作者在科普金融知识的同时，也融入了大量的人生哲理和商业智慧，读起来一点也不觉得枯燥。我尤其欣赏的是书中对于“信息不对称”的解读，以及如何在这种环境下寻找投资机会。这让我深刻地理解到，为什么有些人能够比别人更快地发现价值，而有些人却总是后知后觉。书中的案例分析非常到位，每一个都能够引人入胜，让你仿佛置身于当时的市场情境之中。作者并没有回避金融市场的复杂性和不确定性，而是以一种非常坦诚的态度，向读者展示了成功的背后所付出的努力和代价。读完这本书，我感觉自己对财富的理解不再仅仅是数字的堆叠，而是一种能力，一种智慧，一种对风险和机遇的把握。

评分☆☆☆☆☆

这本书带给我一种全新的视角来审视金融市场。它没有给我任何直接的投资建议，但它教会了我如何独立思考，如何去分析一个市场，如何去判断一个机会。作者的笔触非常犀利，对市场中的一些“潜规则”和“人性弱点”的揭露，简直是一针见血。我尤其喜欢的是书中关于“信息茧房”的讨论，它让我意识到，我们往往容易被自己的信息源所局限，而忽略了更广阔的市场图景。这本书促使我跳出固有的思维模式，去主动搜寻不同的信息，去倾听不同的声音。作者在书中分享的那些关于“等待最佳时机”的经验，以及“在不确定性中寻找确定性”的方法，都让我对金融投资有了更深层次的理解。这绝对是一本能够让你“觉醒”的书，它会让你对金融世界产生敬畏之心，同时也会点燃你探索的激情。

评分☆☆☆☆☆

这本书简直是为那些渴望在金融领域有所建树，却又不知道从何下手的朋友们量身定做的！我当初拿到这本书的时候，也是抱着一种试试看的心态，毕竟市面上的金融书籍琳琅满目，很难找到真正适合自己的。但《金融怪杰(上)全新修订版》这本书，真的让我眼前一亮。它不是那种枯燥乏味的理论堆砌，而是通过一个个生动鲜活的案例，将复杂的金融概念抽丝剥茧地呈现出来。你会看到那些看似遥不可及的金融大亨们，是如何在市场的大潮中抓住机遇，规避风险，最终实现财富增值的。书中对于不同金融工具的介绍，比如股票、债券、期货、期权等等，都做了非常详尽的解析，并且非常注重实际操作的指导性，这对于我这种想要理论与实践相结合的学习者来说，简直是福音。我尤其喜欢的是作者在讲解过程中，总能将宏观的经济环境与微观的投资决策联系起来，让你明白每一个操作背后的逻辑和原理。读完这本书，我感觉自己对金融市场的理解不再是雾里看花，而是有了一套清晰的框架和思路。

评分☆☆☆☆☆

《金融怪杰(上)全新修订版》这本书，给我最大的感受就是“通透”。作者仿佛是一位经验丰富的引路人，带着你深入金融的腹地，揭示那些隐藏的规律和秘密。书中对于“市场情绪”的描绘，以及它如何影响价格波动，简直是神来之笔。我以前对市场波动总是感到恐慌，但读完这本书，我明白了这些波动背后往往蕴含着机会。作者没有给你任何“一夜暴富”的幻想，而是让你看到，金融的成功之路，是建立在深刻的理解、严谨的分析和长期的坚持之上的。书中关于“概率思维”和“长期主义”的探讨，更是让我受益匪浅。我开始反思自己过去一些急功近利的投资行为，并逐渐认识到，耐心和坚持才是财富增值的基石。这本书不仅仅是一本金融读物，更像是一本关于如何理解世界、如何做出更明智决策的人生指南。