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　　2016年上映电影——《大卖空》故事中传奇经理人乔尔•葛林布莱特的经典之作，被价值投资者奉为圭臬。

　　上市公司的危机是命运还是机会?华尔街传奇基金经理人乔尔•葛林布莱特透过16个实际案例，彻底剖析公司发生分拆、併购、重组、破产等特殊事件时，如何赚取高报酬的独门思维。

　　过去十多年来，基金经理人乔尔•葛林布莱特的表现持续击败道琼指数（年度报酬率为50％）。现在，透过这本难得的经验分享，你将发掘出许多潜藏的投资机会——这些全都是一般投资经理人、商学院教授，甚至顶尖投资专家经常错失的机会，也是个人投资者罕至的领域。这些特殊投资事件，包括：

　　● 分拆交易    
　　● 企业重整            
　　● 合併证券    
　　● 合併交易
　　● 认购权证    
　　● 企业资本结构调整    
　　● 破产        
　　● 风险套利

名人推荐

　　「乔尔•葛林布莱特将教导各位如何研究市场，并且战胜市场。」－华尔街日报

　　「本书为股市赚钱的重要投资指南。」－麦可•普莱斯(Michael Price) 价值型基金传奇人物

　　「我希望不要有太多人阅读这本充满智慧且饶富趣味的书，以免这个领域竞争更加激烈。」－安德鲁•托比亚斯(Andrew Tobias) 畅销书《The Only Investment Guide You'll Ever Need》（你唯一需要的一本投资指南）作者

好的，这是一份图书简介，主题围绕一个关于时间旅行、古老文明与宇宙奥秘的科幻小说。 --- 《星尘低语：失落纪元的信使》 作者：[此处留空，或填入一个虚构的作者名] 类型：硬科幻 / 历史悬疑 / 哲学探讨 核心概述： 《星尘低语：失落纪元的信使》是一部宏大叙事的硬科幻小说，它将读者带入一个跨越数万年、横亘于地球深处与遥远星系之间的复杂谜团之中。故事的核心，围绕着一个被时间遗忘的文明——“编织者”——所留下的遗产展开。这不是一个关于财富积累或市场预测的故事，而是一次对人类认知极限、时间本质以及文明兴衰哲学的深刻探究。 故事背景与开端： 2042年，地球深处，一队地质勘探队在南极冰层下方数千米的岩芯中，发现了一种不属于已知元素的金属合金结构。这种结构内部，镌刻着一种复杂到令人不安的几何符号系统。这项发现很快引起了全球顶尖语言学家、考古学家和物理学家的关注。 主角伊莲娜·维科夫，一位因研究古代巴比伦楔形文字而声名鹊起的符号学专家，被秘密召集至位于瑞士阿尔卑斯山脉地下的国际研究中心。伊莲娜起初认为这只是一个史前人类留下的艺术品或宗教遗迹，但很快她发现，这些符号并非被“书写”上去的，而是被“编织”进材料本身的结构中。它们是信息，以一种超越线性时间的介质存在。 核心谜团与文明碎片： 随着研究的深入，团队破译了第一层信息——那是一系列关于宇宙大尺度结构演化的数学模型，其精确度远超当代物理学认知。这些模型暗示着，一个远古的智慧物种——“编织者”——曾经存在，他们不仅掌握了操控时空的基本法则，还预见了某种即将到来的“大寂静”。 伊莲娜和她的搭档，理论物理学家阿米尔·汗，开始追踪“编织者”留下的零星线索。这些线索散布在全球各地：亚马逊雨林中一块无声运转的巨石，中东沙漠中被沙尘掩埋的精密天文仪器残骸，以及甚至在太阳系边缘，由某种非自然力推动的彗星轨道。 “编织者”的秘密远不止于技术。他们似乎将自身文明的全部知识和存在形态，转化为一种可被后续文明“拾取”的意识碎片。但为什么要这样做？他们是如何消亡的？伊莲娜发现，要理解这些符号的真正含义，她必须学会用一种非线性的方式去“阅读”时间。 时间、记忆与哲学冲突： 随着伊莲娜深入解码，她开始体验到强烈的“时间回溯”现象。这不是简单的幻觉，而是她的大脑在尝试处理与自身存在时间维度不符的信息流。她“看”到了编织者文明的兴衰：他们如何从行星文明跃升为恒星际文明，如何面对一个宇宙级的熵增威胁，以及他们最终选择的、令人不寒而栗的“解决方案”。 小说中探讨的核心哲学问题是：当一个文明掌握了终极力量，他们是选择干预宇宙的进程，还是选择成为历史的记录者？编织者似乎选择了后者，他们将自己的全部历史浓缩成这些信息包，等待下一个有足够智慧的文明来接收——或者说，来继承他们的遗留问题。 伊莲娜意识到，她所破译的不仅仅是古代信息，她正在与一个早已消亡的意识进行对话。而这个对话的最终目的，似乎是为了警告伊莲娜的时代，他们正步入与编织者文明相似的危机节点，只是表现形式不同。 高潮与尾声： 小说的高潮发生在伊莲娜成功整合了所有碎片信息，理解了“大寂静”的真正含义——它并非物理上的毁灭，而是一种信息层面的停滞。她发现，编织者文明为了避免被宇宙的无序吞噬，选择将自身的全部存在压缩成一个极高密度的信息结构，并将其发送到了一个理论上不会被时间影响的维度。 最终，伊莲娜必须做出一个选择：是向世界公布她所掌握的、可能颠覆人类所有科学基础的知识，引发全球性的混乱和对力量的争夺；还是遵循编织者的道路，将这些知识转化为一种只对少数人开放的“钥匙”，引导人类走向一条更隐秘、更具挑战性的进化之路。 故事的结尾并非一个明确的胜利或失败，而是一个开放式的、充满回响的哲学提问。伊莲娜站在极光闪耀的南极冰原上，手中紧握着那块发出微弱光芒的金属，她知道，她已经不再是单纯的人类学者，而是失落纪元的信使，肩负着一份沉重得难以想象的遗产。那低语声，是星尘在向她讲述的，关于存在与虚无的永恒低语。 主题深度： 《星尘低语》探讨了知识的重量、文明的周期性、以及我们对“时间”这一概念的固有局限性。它是一部需要读者慢下来、深入思考的科幻史诗，它挑战我们对历史的理解，并迫使我们审视人类在浩瀚宇宙中，究竟扮演着何种角色。本书不提供简单的答案，只提供通往更深层次问题的路径。

作者简介

Joel Greenblatt（乔尔•葛林布莱特）

　　乔尔•葛林布莱特（Joel Greenblatt）是歌谭资本（Gotham Capital）这家私有投资合伙企业的创办人。1994年，他成为这家年度营业额超过十亿美元、名列《财富杂志》500大企业的董事长。葛林布莱特拥有华顿学院的学士和硕士学位。他目前居住在长岛，工作地点则在曼哈顿。

推荐序
谢词

第一章 通往成功致富之路
专业者所面临的挑战
各位能成功的奥秘

第二章 旅途必备的基本知识
一些基本知识
赚钱的神秘场所

第三章 拆分老股票—— 拆分、部分拆分、现金增资
拆分为独立公司
部分拆分
现金增资
摘要总结

第四章 别在家里尝试—— 风险套利与合併证券
风险套利
合併证券
摘要总结

第五章 但愿血流满地的不是你—— 破产与重整
破产
企业重整
摘要总结

第六章 用「小钱」玩「大钱」 ——资本结构调整、存根股票、 长期选择权、认股权证与选择权
资本结构调整与存根股票
长期选择权LEAPS
认股权证简述
选择权与特殊状况投资
摘要总结——附赠免费优待券

第七章 由大见小，见树知林
哪里有特殊投资机会？
复制大师的选择
投资讯息主要来源
投资讯息次要来源
学习基本知识
关注现金流量
其他值得阅读的书籍

第八章 乐趣尽在其中

附录
名词解释

推荐序

　　自从我看了『大卖空』之后，对其中谈到的《你也可以成为股市天才》这本书非常地感兴趣。为什么呢？因为这本书促使不少价值投资者成为基金经理人，连传奇价值投资者Seth Klarman都将此书列入推荐书单之中，只可惜台湾一直等不到此书的翻译，这次非常感谢寰宇出版翻译此书，让我有一睹为快的机会。

　　这本书谈的是『特殊事件交易』、包含『分拆公司』、『破产』、『套利』、『重整』这类比较少见的价值投资法。这种类型的投资风格是属于『下档风险型』的价值投资法，重视下档风险大过获利报酬，原因在于：

　　1.    投资只要不亏钱，无论大赚还是小赚结果都是好的。
　　2.    获利会自己照顾自己。
　　3.    时间是好公司的朋友，坏公司的敌人。

　　怎样才能确定下档有限？关键在于管理团队必须要有强力的动机持续经营，因此要确认管理团队的持股状况，甚至是否有增加认股权证。好的投资机会，管理阶层和员工都会有强烈的持股动机。

　　但是介入『重整型』标的通常需要时间酝酿，如果你的钱长期放在重整型标的，会让资金的运用效率不佳，因此买进的理由除了要有安全余裕之外，还要『寻找催化剂』；如果拥有『催化剂』，股价回到内在价值的速度就会加快，因此价值投资者在决定买入之前，总是会先寻找催化剂。

　　台股有没有这种投资机会出现呢？当然有，只是很难找。例如我在2015年5月以37元左右买进台联电这间公司，此公司只看损益表根本毫无过人之处，但是资产负债表上毫无负债，却有兴柜股王联亚（3081）高达6199张，当联亚七月上市这个催化剂出现后，净值就会跳到51元以上！我在六月底以53元卖出，报酬率43%，短短两个月就获利数十万。

　　特殊事件交易通常是波段操作，其操作原则是：『好公司就长期投资，一般公司就短线操作。』因为你之所以有买进的机会，是因为特殊事件造成的安全余裕，等到股价回到市场认同值的时候就可以卖出。这就是所谓『低估时买入，合理价卖出。』，如果是很好的公司遇到特殊事件的打击，那就应该『低估时买入，高估时卖出。』通常高估的时间点要等很久，因此会变成长期投资的状况。

　　相较于寻找『冷门股』、『遇到倒霉事』、『市场不理性杀盘』这种传统型的价值投资时，『特殊事件交易』拥有更深的安全余裕，同时也需要更多的专业知识以挖掘出更深入的资讯，而相对的报酬也更丰厚。

　　除此之外，本书作者还运用了价值投资者很少用的技巧：长期选择权交易(LEAPS)，一种到期日高达两年半的选择权。一般而言价值投资者并不会使用选择权，但是作者靠长期选择权(LEAPS)赚了很多钱。

　　这种投资的道理在于：『如果一间公司的股票被低估，其长期买权就是被严重低估。』例如一间公司股价的内在价值是60元，但股价是40元，就表示现在有50%的潜在报酬；如果你买的是履约价60元的长期买权，这个买权一旦从价外进入价平，甚至进入价内，获利就是以好几倍计算。

　　想要学会这招，你必须同时了解价值投资的估价法和选择权的基本理论，才能发掘出错误定价的机会，并且使用选择权来加强效果。

　　『特殊事件』加上『长期选择权』，听起来好像复杂又困难。嗯，也许是，所以这个战场的对手相对少。如果刚好你很擅长这个战区，说不定你就因此有赚大钱的机会。

　　有人问过巴菲特：『怎样才能赢过西洋棋王？』，巴菲特回答说：『别和他比西洋棋，比你擅长的。』选好战场，尤其是你擅长的战场，这么一来最重要的方向就已经决定了，剩下的只是策略而已。随着经验成长和技巧的成熟，你也可以成为股市天才。

第一章

通往成功致富之路

如果光靠一本书，就能教导各位在股票市场赚大钱，那显然不太合理。各位所面对的，是控制着数十亿资产的投资组合经理人，还有无数取得MBA学位的专家，各位想想，自己还能有多少机会呢？不久之前才拿几百块钱买下这本书的你，与那些家伙之间的竞争，看起来实在不怎么公平。

没错，确实不公平。那些高不可攀的华尔街基金经理人，以及自命不凡的MBA学者，他们根本就没什么机会，能与各位或本书相抗衡。这倒不是因为各位将在本书找到什么神秘公式，本书也不是什么保证成功的秘笈，但各位只要愿意投入合理的时间和精力，就有很好的机会在股票市场中赢得成功，甚至赚取财富。

好吧！关键在哪里呢？如果那么简单的话，为何不是那些MBA与专业玩家把你打得满地找牙？他们也投入了不少时间和精力，而且他们即使不是最厉害的科学家，起码也不是村夫白痴，不是吗？

这听起来或许有点奇怪，但箇中并没有什么花俏之处。关于这个看似矛盾的问题——你为何有潜力击溃那些所谓的「专家」——答案就在于学术界所倡导的理论、华尔街的内在运作方式，还有我亲家们週末的消遣活动之中。

首先让我们来看看，各位在教育背景方面的好消息：简言之，你的目标如果是击败市场，那么取得顶尖学府的MBA或博士学位，基本上是没有什么用处的。这应该算是个好消息，前提是各位还没有在商学院里花费无数时间和金钱，一心想借此追求股票市场的成功。事实上，大多数学术理论的基本主张是：除了仰赖运气之外，任何人都不可能稳定击败市场。

这套理论通常被称之为效率市场（efficient-market）理论，或随机漫步（random-walk）理论。根据这套理论的说法，任何特定的上市公司，都有无数投资人和分析师研究其所有的公开资讯，然后透过决策与买卖行为，决定出「正确的」交易价格。所以，股票基本上都是透过有效率的方式决定其价格，因此任何人都无法稳定找到价格便宜的股票，投资人的绩效表现也不可能长期胜过大盘指数。虽然学术界也曾谈到一些例外情况（譬如：一月效应、小规模效应或低本益比策略），但这些「足以击败市场」的策略在扣除税金和交易成本之后，也都会变得无关紧要、效果短暂。

评分☆☆☆☆☆

我一直认为，一本书的价值，不仅仅在于其提供的知识本身，更在于它能够激发的思考和行动。从这个角度来看，《你也可以成为股市天才》无疑是一本非常有价值的书籍。它没有给我灌输任何所谓的“秘籍”或者“内幕消息”，而是着重于构建一个完整的投资思维框架。作者强调了理性分析、风险控制和长期主义的重要性，这些观点与我之前对于投资的片面理解形成了鲜明的对比。我开始意识到，成为股市“天才”并非依靠运气，而是源于深刻的理解和严谨的执行。书中关于如何制定投资策略、如何评估股票价值，以及如何管理情绪的章节，都让我受益匪浅。我开始尝试将书中的一些方法应用到实际的模拟交易中，虽然成果不尽如人意，但这个过程本身就充满了学习和成长的意义。我明白，股市投资是一个需要不断学习和实践的旅程，《你也可以成为股市天才》为我铺就了坚实的第一步，它让我看到了成功的可能性，更重要的是，它教会了我如何去追求这份可能性。

评分☆☆☆☆☆

阅读体验的流畅度，对我而言是评价一本书好坏的重要标准之一。我曾接触过一些财经类的书籍，但碍于其过于学术化的语言和晦涩难懂的章节，往往难以坚持读完。而《你也可以成为股市天才》在这一点上，给了我很大的惊喜。作者显然花了很多心思去构思内容和遣词造句，使得原本可能枯燥的金融知识，变得生动有趣。书中对于案例的引用，以及对于不同市场环境下投资者心理的剖析，都让我感觉非常贴近实际，仿佛置身于真实的交易场景中。我尤其喜欢作者在讲解一些复杂的概念时，所使用的类比和举例，这些生动形象的比喻，极大地降低了理解门槛，让我能够迅速抓住核心要点。这种“润物细无声”的写作方式，让我能够沉浸其中，不知不觉地吸收知识，而不是感到自己在被动地学习。阅读这本书的过程，更像是一次与智者的对话，他分享的经验和见解，总能触动我内心深处的思考，引发我对于自身投资理念的审视。我发现，自己不再是那个对股市一无所知的门外汉，而是开始能够用更成熟的视角去观察和分析市场动态。

评分☆☆☆☆☆

作为一名对股市抱有好奇心的初学者，我最看重的是书籍的实用性和指导性。在阅读《你也可以成为股市天才》之前，我对股市的了解仅限于新闻报道中的股价波动，但这本书却为我打开了一扇全新的大门。作者并没有高谈阔论那些遥不可及的理论，而是将目光聚焦于普通投资者能够理解和掌握的实操方法。从如何分析财务报表，到如何解读技术指标，再到如何构建个人投资组合，书中几乎涵盖了一个新手投资者需要面对的方方面面。最令我印象深刻的是，作者在讲解每一个概念时，都会辅以大量的图表和案例分析，使得理论知识不再是冰冷的文字，而是鲜活的实践指南。我感觉自己就像拥有了一位经验丰富的向导，在我迷茫时指引方向，在我犯错时及时纠正。这本书的价值在于，它不仅告诉我“是什么”，更告诉我“怎么做”，这种直接的指导性，对于我这样渴望将理论转化为实践的读者来说，无疑是弥足珍贵的。

评分☆☆☆☆☆

终于下定决心，在经过几番纠结和犹豫后，我将目光锁定在了这本《你也可以成为股市天才》之上。我并非一个经验丰富的股民，说实话，在接触股市之前，我曾对这个领域充满了神秘感和畏惧感，总觉得它充斥着各种专业术语和令人眼花缭乱的图表，是一群少数人才能玩转的游戏。然而，生活总是充满了意想不到的转折，当身边越来越多的人开始谈论股票，当数字的涨跌似乎与每一个人的生活息息相关时，我也开始产生了蠢蠢欲动的好奇心。我希望找到一本能够引领我入门，能够让我理解股市运作的逻辑，并且真正相信“天才”并非遥不可及的书籍。《你也可以成为股市天才》这个名字，无疑给我带来了极大的吸引力，它传递出一种积极的信号，仿佛在告诉我，只要方法得当，学习到位，即便是像我这样的小白，也能在股市这片蓝海中找到属于自己的航道。我期待它能够用通俗易懂的语言，为我揭开股市神秘的面纱，让我不再被那些看似高深的理论吓倒，而是能够清晰地理解其中的原理，并逐步培养出自己的投资判断能力。我希望这本书能像一位耐心循循善诱的老师，一步步带领我走进股市的殿堂，让我明白其中的风险与机遇，并教会我如何规避陷阱，抓住机会。

评分☆☆☆☆☆

我始终相信，真正的智慧是能够启迪人心，让人看到更广阔的天地。《你也可以成为股市天才》恰恰给了我这种感觉。它并非一本充斥着“成功学”的鸡汤读物，而是以一种更加深刻和辩证的视角，来探讨股市投资的本质。作者在书中并没有回避风险，而是清晰地阐述了投资中可能遇到的各种挑战和陷阱，并提供了应对之策。这种坦诚的态度，反而让我更加信任这本书的内容。我开始明白，成为“股市天才”并非一蹴而就，它需要的是持续的学习、深刻的理解，以及对自身情绪的强大控制力。书中对于人性弱点在投资中的表现的分析，让我感同身受，也让我开始反思自己的投资行为。阅读这本书，不仅仅是在学习知识，更是在进行一次自我认知和自我提升的旅程。它让我看到了股市背后更深层次的逻辑，也让我对未来充满信心，相信只要坚持正确的理念和方法，我终将能够在投资领域有所作为。