具体描述
《海龟投资法则》作者克提斯‧费斯（Curtis Faith）大力推荐
实现对沖基金管理百亿美元资金的长期交易策略
「可兰诺甚至採用了一套没有经过最佳化的简单策略，只是单纯调整投资组合结构与价格波动程度，便复制出许多业内最大型、表现最优异之顺势操作基金的绩效。」——杰克‧史瓦格（Jack Schwager，《金融怪杰》作者）实现对沖基金管理百亿美元资金的长期交易策略
对沖基金经理人最不愿公开的关键 本书将大方揭露对沖基金的获利策略，让一般投资人有机会一探基金经理人思维。此举是否将导致顺势操作不再有效？一般大众免费取得这些资讯后，是否从此不需再仰赖对沖基金经理人?
打开顺势操作的黑盒子
ACIES资产管理公司负责人安德烈·可兰诺将透过五项核心关键:「分散投资、部位规模、时间架构、风险水准及单一或多重策略」，完整说明百亿规模对沖基金的管理法则。
复制成功模型
过去30年来，不论是碰上多头或空头市场，投资领域总有一群对沖基金与专业交易者，其表现稳定胜过传统投资策略。他们所展现的杰出绩效，在2008年的大空头市场时，更创造出破纪录的获利。这些交易者通常不愿轻易谈论他们特有的交易运算方法，而且研究团队里往往聘请了很多顶尖的博士专家。可是，本书借由相对简单的模型，就可以复制出这些玩家们的交易绩效。这些跨资产顺势操作期货经理人，也就是一般所谓的CTA，在市面上有很多谈论他们的书籍，但没有任何着作能够如此详细解释其策略，而让读者足以复制他们的成功，乃至于创办自己的顺势操作事业。
打破迷思，顺势交易全世界
大多数人之所以失败，往往是因为太过强调进场／出场法则之类的琐碎枝节。交易领域无所不包，从那斯达克指数到美国国库券，乃至于交叉外汇、白金、精猪肉等，不论经济状况与股票行情如何，金融市场始终存在赚钱机会。只要深入分析顺势操作逐年的绩效与属性，读者就可以真正了解大规模期货交易的实际状况，还有各种难题与机会。
著者信息
作者简介
Andreas F. Clenow（安德烈‧可兰诺）
安德烈‧可兰诺（Andreas F. Clenow）是ACIES资产管理公司负责人，公司设立在瑞士苏黎世。可兰诺曾经成功创办自己的对沖基金，专长在于开发和交易全球资产计量策略。跨足对沖基金之前，他曾经在路透社担任「股票与商品计量模型全球总监」，也是这个领域最年轻的主管。离开对沖基金领域之前，他也曾经在Equis International担任「技术分析全球总监」。
Andreas F. Clenow（安德烈‧可兰诺）
安德烈‧可兰诺（Andreas F. Clenow）是ACIES资产管理公司负责人，公司设立在瑞士苏黎世。可兰诺曾经成功创办自己的对沖基金，专长在于开发和交易全球资产计量策略。跨足对沖基金之前，他曾经在路透社担任「股票与商品计量模型全球总监」，也是这个领域最年轻的主管。离开对沖基金领域之前，他也曾经在Equis International担任「技术分析全球总监」。
图书目录
谢词
目录
前言
序
为何要写这本书？
第1章 跨资产期货顺势操作
根本概念：多样化顺势操作
传统投资方法
多样化管理性期货的诉求
对于顺势操作策略的批判
管理性期货是门生意
经营交易事业与交易个人资金的差别
第2章 期货资料与工具
透过期货操作各种资产类别
期货资料
期货分类
所需工具
第3章 建构多样化期货交易策略
实际上都是一样的
打开顺势操作的神奇黑盒子
第4章 两套基本的顺势操作策略
策略表现
策略改良
第5章 顺势操作绩效深入分析
策略行为
做为股票投资组合的辅助
交易方向
类别影响
现金管理与政府免费挹注的效应
在适当架构下看待「财务槓桿」
第6章 逐年评估
本章导读
逐年评估的结论
第7章 逆向工程
投资领域范围
投资领域范围的绩效比较
复制既有基金
结论
第8章 优化与改良
交易多重时间架构
自行建构合成合约
增添逆趋势策略成份
盘中停损
相关矩阵／部位规模／风险
展延效应
最佳化程序与其缺失
第9章 期货交易实务议题
资产基数
实际上阵
执行
现金管理
连续亏损导致绩效波动程度上升
投资组合监控
策略后续处理
第10章 最后的告诫
期货基金的报酬递减性质
大多数交易都是赔钱的
设定起始风险水准
参考资料
本书官方网站
研究报告、论文与网站
书籍
目录
前言
序
为何要写这本书？
第1章 跨资产期货顺势操作
根本概念：多样化顺势操作
传统投资方法
多样化管理性期货的诉求
对于顺势操作策略的批判
管理性期货是门生意
经营交易事业与交易个人资金的差别
第2章 期货资料与工具
透过期货操作各种资产类别
期货资料
期货分类
所需工具
第3章 建构多样化期货交易策略
实际上都是一样的
打开顺势操作的神奇黑盒子
第4章 两套基本的顺势操作策略
策略表现
策略改良
第5章 顺势操作绩效深入分析
策略行为
做为股票投资组合的辅助
交易方向
类别影响
现金管理与政府免费挹注的效应
在适当架构下看待「财务槓桿」
第6章 逐年评估
本章导读
逐年评估的结论
第7章 逆向工程
投资领域范围
投资领域范围的绩效比较
复制既有基金
结论
第8章 优化与改良
交易多重时间架构
自行建构合成合约
增添逆趋势策略成份
盘中停损
相关矩阵／部位规模／风险
展延效应
最佳化程序与其缺失
第9章 期货交易实务议题
资产基数
实际上阵
执行
现金管理
连续亏损导致绩效波动程度上升
投资组合监控
策略后续处理
第10章 最后的告诫
期货基金的报酬递减性质
大多数交易都是赔钱的
设定起始风险水准
参考资料
本书官方网站
研究报告、论文与网站
书籍
图书序言
前言
对任何想以顺势交易方法进行金融操作的人来说，本书可说是绝佳的教材。
我之所以对顺势交易方法稍有认识，是因为我曾在1980年代参加「交易堑王子」理察‧丹尼斯（Richard Dennis）所主持的着名海龟（Turtle）实验，证实了交易技巧是可以学习和传授的。换言之，只要透过适当的训练，人们就可以创造出稳定而超乎正常水准的投资报酬，甚至可以学习如何像最成功的对沖基金一样进行交易。我19岁踏入交易圈子，到1987年时，24岁的我就已经赚进了800万——也就是我帮理察‧丹尼斯所赚取的3150万、其中我可以领到的份额。
我甚至就此写了一本书，叫做《海龟投资法则》（Way of the Turtle）。这本书成了畅销书，因为很多交易者都希望知道我们成功的秘诀，听听难得一闻的第一手故事，因为当初参与该计画时，我们都向理察‧丹尼斯承诺要保持秘密。
这些年来，我曾经数度动念，想继续写一本内容更充实、更详细的书。我之前写的书，一方面是训练手册，另一方面是叙述故事，但我想写的新书，则希望是一本真正完整的训练手册。
安德烈‧可兰诺（Andreas Clenow）的这本新书，是针对顺势操作方法所整理出来的交易手册，我真希望自己就是这本书的作者。我是个相当挑剔的人，所以我绝不是随便说说而已。
交易方面的书籍，很少值得人们背书或推荐。大多数书籍只不过谈论一些禁不起市场考验的小技巧，更别提时间的考验了。交易书籍的作者，经常只是想向读者推销产品（譬如他们的课程或讲座）。事实上，他们只想赚投资人的钱，而不是想教导或协助投资人赚钱。
这也是我很少在投资研讨会里发表演讲，也从来不推荐书籍的理由。金融交易圈子里，充斥着太多欺骗初学者的广告，太多永远没办法实现的美丽谎言。
不过，这本书完全不同。
这是一本内容扎实、文字流畅、涵盖所有基本知识的书籍，作者并没有承诺任何你没办法实现的东西。
对任何想以顺势交易方法进行金融操作的人来说，本书可说是绝佳的教材。
我之所以对顺势交易方法稍有认识，是因为我曾在1980年代参加「交易堑王子」理察‧丹尼斯（Richard Dennis）所主持的着名海龟（Turtle）实验，证实了交易技巧是可以学习和传授的。换言之，只要透过适当的训练，人们就可以创造出稳定而超乎正常水准的投资报酬，甚至可以学习如何像最成功的对沖基金一样进行交易。我19岁踏入交易圈子，到1987年时，24岁的我就已经赚进了800万——也就是我帮理察‧丹尼斯所赚取的3150万、其中我可以领到的份额。
我甚至就此写了一本书，叫做《海龟投资法则》（Way of the Turtle）。这本书成了畅销书，因为很多交易者都希望知道我们成功的秘诀，听听难得一闻的第一手故事，因为当初参与该计画时，我们都向理察‧丹尼斯承诺要保持秘密。
这些年来，我曾经数度动念，想继续写一本内容更充实、更详细的书。我之前写的书，一方面是训练手册，另一方面是叙述故事，但我想写的新书，则希望是一本真正完整的训练手册。
安德烈‧可兰诺（Andreas Clenow）的这本新书，是针对顺势操作方法所整理出来的交易手册，我真希望自己就是这本书的作者。我是个相当挑剔的人，所以我绝不是随便说说而已。
交易方面的书籍，很少值得人们背书或推荐。大多数书籍只不过谈论一些禁不起市场考验的小技巧，更别提时间的考验了。交易书籍的作者，经常只是想向读者推销产品（譬如他们的课程或讲座）。事实上，他们只想赚投资人的钱，而不是想教导或协助投资人赚钱。
这也是我很少在投资研讨会里发表演讲，也从来不推荐书籍的理由。金融交易圈子里，充斥着太多欺骗初学者的广告，太多永远没办法实现的美丽谎言。
不过，这本书完全不同。
这是一本内容扎实、文字流畅、涵盖所有基本知识的书籍，作者并没有承诺任何你没办法实现的东西。
图书试读
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