☆☆☆☆☆
简体网页||繁体网页



点击这里下载

类似图书 点击查看全场最低价

　　
　　本书为华顿商学院金融学者杰诺米‧ 席格尔的经典力作《散户投资正典》（Stocks for the Long Run）第五版。作者透过前瞻性的分析，特别在本版中论述次贷风暴、金融危机及其所造成之全球性衰退，并进一步聚焦于国际投资与新兴市场。
　　
　　席格尔证实一个恆久不变的投资真理：只要长期持有分散得宜的股票投资组合，不仅可以对抗通膨，其报酬更胜黄金和债券，且风险比定存还低。本书将引领读者逐步探究股市历史、指数演变、基本面分析、技术分析、市场分析、全球趋势与投资心理学，以及投资策略。此外，作者亦深入分析ETF、共同基金与期指、日历效应等，并说明何谓最佳表现股票，以协助投资者制定长线投资策略。

　　协助散户掌握投资要诀
　　
　　当每位投资人决定提拨资金投资之后，难免会遇见下列问题：
 
　　该投资贵金属、原物料、债券、基金还是股票？
　　我觉得有支股票不错，正等低点准备all in，可以吗？
　　持股已经跌破底了，现在正便宜，是不是再买进五张压低持有成本？
　　金融海啸来了，是不是要赶快逃命？
　　电视上有老师报一支明牌，我应该试试看吗？
　　台股指数已经跌破200天移动平均线了，是不是该出场了？
　　我明明看对方向了，之前的走势也是这样，应该没问题吧？
　　这家公司财报太漂亮了！本益比只有12倍，怎能不买呢？
 
　　这些问题涉及标的本质、股价波动、股价预测、投资组合配置、市场资讯与交易心理，其中更包含许多交易迷思。凡此疑问都能在本书中一一获得解答，让投资人掌握投资的要诀。
　 　
　　本书先从股票的本质谈起，分析长期以来股票相较于其他投资标的之优势，证明股票乃是最佳的投资标的。接着，作者进一步分析外在环境对于股市可能造成的短 期影响，像是货币政策、景气循环、国际重大事件等等。不过类似的事件，却可能有不同的结果，例如一次大战与二次大战爆发后的美国股市，就有截然不同的发 展。而某些政策虽然有助于掌握股市走向，但是对于一般投资人而言，仍难以从中获利。至于技术分析，确实可以避免投资人因短线波动而蒙受损失，但是也可能会 让人错失获利的机会。作者认为，股价是难以预测的，唯有长期持有妥善的股票投资组合，才是投资获利的不二法门。

书评
 
　　简言之，这是一本伟大经典。──《富比世》（Forbes）
 
　　年度十大最佳商管书籍。──《商业週刊》（Businessweek）
 
　　任何「业余」投资者或刚踏入这门专业领域的新手都应把本书放在书桌上。──《巴伦週刊》（Barron's）
 
　　席格尔的股市投资论证无人能及，而且极具说服力。──《今日美国》（USA Today）
 
　　论述清楚，条理分明且铿锵有力的阐述，揭开了投资的神祕面纱。──先锋集团（Vanguard Group） 创办人约翰‧ 伯格（John C. Bogle）

作者简介

杰诺米‧席格尔（Jeremy J. Siegel）

　　为宾州大学华顿商学院罗素‧帕默（Russell E. Palmer）教席金融学教授，经常于CNBC、美国公共电台（NPR）与彭博社（Bloomberg）评论财经议题。他是《基普林格个人财经杂志》（Kiplinger's Personal Finance）的专栏作家，亦为《华尔街日报》（The Wall Street Journal）、《巴伦週刊》（Barron’s）以及《金融时报》（Financial Times）撰稿，同时也是智慧树投资公司（WisdomTree Investments）的资深投资策略顾问。

译者简介

吴书榆

　　台大经济系、英国伦敦大学经济所毕业，曾任职于公家机关、软体业担任研究、企划与行销相关工作，目前为自由文字工作者。

第一部　股票报酬：过去、现在与未来
第1章　股票投资面面观：历史的事实与媒体的空话
第2章　2008年的金融大危机：其起源、冲击与教训
第3章　危机过后的市场、经济环境与政府政策
第4章　福利危机：老化浪潮会让股市灭顶吗？

第二部　历史的判决
第5章　1802年以来的股票与债券报酬率
第6章　风险、报酬与投资组合配置：为何长线股票的风险低于债券
第7章　股价指数：代表市场的标志
第8章　标准普尔500指数：半个多世纪以来的美国企业发展史
第9章　赋税对股票与债券报酬的影响：股票较具优势
第10章　股东价值的来源：盈余和股利
第11章　衡量股票市场价值的标准
第12章　打败大盘：股本规模、股利殖利率与本益比的重要性
第13章　全球投资

第三部　经济局势如何影响股市
第14章　黄金、货币政策与通货膨胀
第15章　股票与景气循环
第16章　国际事件对金融市场的冲击
第17章　股票、债券与经济数据

第四部　短期股价波动
第18章　指数股票型基金、股价指数期货和选择权
第19章　市场震盪
第20章　技术分析与趋势投资
第21章　股市的日历异常现象
第22章　行为财务学与投资心理学

第五部　透过股票累积财富
第23章　基金绩效、追踪指数与打败大盘
第24章　建构长期成长的投资组合

成功投资指南
　　
要在股票投资中创造亮丽报酬，一定要长期关注以及坚守严谨的投资策略。以下列出的原则摘自本书所述之研究，有助于投资人达成投资目标，无论是新人还是老手都可获益。
 
1、 期望要符合历史数据。从过去数据来看，200年来股市的报酬率在扣除通膨之后约为6%到7%，卖出时的本益比约为15倍。
 
若实质年报酬率为6.5%（含再投资股利），就能让你的投资组合购买力在十年之后翻倍。如果通膨维持在2%到3%的范围内，名目报酬率将为9%，每八年就能让股票投资组合的金额倍增。
　　
股票的长线绩效亮丽，和股票的估值有关。6%到7%的报酬率，符合市场中15倍本益比的成交价。
　　
不过股价的本益比没有理由一定是15倍。第12章提过，很多原因会导致股市未来的本益比提高，例如交易成本降低与债券报酬下滑。
 
2、 就股市报酬而言，长期会比短期更稳定。长期来说，股票和债券不同，当投资人面对的通膨率提高时，股票会予以补偿。因此，如果你的投资期间拉长，请把更高比例的资产配置到股票上。
 
你在投资组合中应持有的股票部位占比，取决于个人所面对的条件。以历史数据来看，长线投资人的金融资产中，股票应占绝大部分。第6章证明持有期若为20年或更长时，扣除通膨后的股票报酬率会高于债券，而股票的风险也更低。
　　
长期唯一无风险的资产是抗通膨债券。近年来，这类债券的实质殖利率约为21%到1%，大幅低于股票的历史报酬率。股票与债券的报酬差额称为股票溢价，就所能找到的历史资料来看，每一个国家的股票溢价均为正值。
 
3、 将股票投资组合中的最大部位配置在低成本的股价指数基金上。
 
第23章证明，像威尔希尔5000指数以及标准普尔500指数这类大盘指数，自1971年以来，绩效胜过将近三分之二的共同基金。年复一年追踪大盘指数，到了计算长线报酬时，投资人的报酬将相当可观。
　　
有很多ETF和指数型共通基金都密切追踪主要的股市指数。投资市值加权指数型基金的投资人，应确保年度总费用比率低于0.15%。
 
4、 股票投资组合中至少要有三分之一是投资全球性的股票（目前的定义是指总部设于美国以外地区之企业的股票）。高成长国家的股票价格通常过高，能为投资人创造的报酬相对较低。

None

长线获利之道：散户投资正典 电子书 下载 mobi epub pdf txt 2024

类似图书 点击查看全场最低价

查看全网最低价