双动能投资：高报酬低风险策略 pdf epub mobi txt 电子书下载 2024

图书介绍

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著者原文作者： Gary Antonacci

出版者出版社：寰宇订阅出版社新书快讯新功能介绍

翻译者译者：黄嘉斌

出版日期出版日期：2016/03/21

语言语言：繁体中文

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发表于2024-09-21

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图书描述

结合赛斯‧卡拉曼《安全边际》与爱德‧索普《击败庄家》的必读经典！
独创的双动能投资法，为稳定获利创造全新里程碑！

　　盖瑞‧安东纳奇设计的「全球股票动能」投资法，所创造的长期投资报酬，是世界股票市场过去40年报酬的两倍，甚至还能避开空头市场的损失。

　　这是一套稳定的高报酬-低风险策略，因为它知道何时该做调整。

名人推荐

　　「盖瑞‧安东纳奇带领我们全方位漫游投资方法，探索其优点与弱点，彰显绝对动能与相对动能彼此结合的充分动机。我认为，《双动能投资》是系统设计者、基金经理人和投资者的必要参考书。」 ——艾迪·塞柯塔（Ed Seykota）

　　「盖瑞‧安东纳奇的《双动能投资》相当于爱德·索普《击败庄家》与赛斯·卡拉曼《安全边际》的结合。这是一部深具野心的必读经典。」——Claude Erb，TCW Group, Inc.退休董事总经理

　　「安东纳奇提出明确而有学术根据的一套简单动能策略。试试看，各位将为之着迷！」——John Nofsinger，《投资心理学》作者

　　「研究完善的动能导向投资程序。安东纳奇提出许多不同的方法，只要对长期策略有兴趣，都会发现这些方法很容易执行。这是一本五颗星的佳作，内容既合理又容易了解。」——Gregory L. Morris，《顺势投资》作者

　　「不论是个人投资者或金融顾问，这本书都是必读经典。关于如何从事投资或开发资产配置策略，各位将从此有全然不同的看法。」——Dr. Bob Froehlich德意志资产管理退休副董事长

著者信息

作者简介

盖瑞‧安东纳奇（Gary Antonacci）

　　有35年以上的专业投资经验，擅长探索人们罕知的投资机会。他于1978年取得哈佛商学院MBA学位后，便致力于研究、开发与引用具有学术研究价值的创新性投资策略。他平时担任资产配置、投资组合建构与高级动能策略的顾问。

　　安东纳奇是双动能相关全球股票动能（GEM）、全球平衡式动能（GBM）与双动能类股轮替（DMSR）模型的开发者。他结合了相对强度动能与绝对动能顺势操作，并将双动能系统推广至全世界。由于在动能方面的创新研究，他赢得了全国积极管理型投资经理人协会（NAAIM）所颁发的华格纳奖，包括2012年首奖和2011年次奖，并且被公认为是动能投资实务运用方面的权威。

　　安东纳奇曾在越南担任美国陆军战斗医护人员，也曾经是获奖的艺术家。他多年来热衷于救助与抚养流浪狗。各位如果想多了解盖瑞·安东纳奇及其研究，请造访他的网站：optimalmomentum.com。

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图书目录

前言
谢词
序言

第1章全球第一家指数型基金
成功的理由
启示
效率市场
被动型投资的替代
潮水开始转向
动能异常现象

第2章凡是上升者… 持续保持上升
古典概念
20世纪初期的动能
20世纪中期的动能
现代的动能
动能学术研究
其他动能研究
动能目前运用状况

第3章现代投资组合理论：原理与实务
马可维兹的平均数-变异数最佳化程序
资本资产订价模型
布莱克-薛里斯选择权订价
投资组合保险——不！
现代金融学的贡献

第4章动能的理性与不怎么理性的解释
动能得以有效运作的理由
动能的理性依据
以风险为基础的动能模型
动能的行为依据
早期的行为模型
定锚效应与反应不足
确认偏差
群居行为，回馈交易，以及过度反应
守旧性与代表性
过度自信与自我归因
资讯缓慢传播
处置效应
综合考量

第5章资产选择：好的-坏的-丑陋的
债券？我们不需要臭不可闻的债券
风险平价？真的吗？
57种分散投资
国际性分散
新兴市场
被动型商品期货
管理型商品期货
避险基金
私募基金
积极管理型共同基金
其他的积极管理型投资
不做基金投资的个人
顺风而行

第6章精明贝他与其他都会传奇
精明贝他的性质
如何复制精明贝他
精明贝他的精明用法
规模是否真的会造成影响？
价值是否真的会造成影响？
动能是否真的会造成影响？

第7章风险衡量与管理
绝对动能
绝对动能的性质
双动能—两全其美
阿尔法＆夏普率
尾部风险＆最大耗损
整合性方法

第8章全球股票动能
动态资产配置
回顾期间
运用绝对动能
运用相对动能
相对动能vs.绝对动能
运用双动能
耗损比较
因素模型的结果
简单而有效
如何运用
调解不同风险偏好

第9章更好的动能
试图提升动能绩效的危险
再论绝对动能
移动平均的顺势操作
借由价值评估决定市场时效
再论相对动能
逼近52週高点
价格、盈余与营业收入动能
加速动能
崭新动能
全球平衡式动能
双动能类股轮替
现在怎么做

第10章后记
老旧的投资典范
新颖的投资典范
动能的持续效力
挑战与机会
启程了！

附录A：全球股票动能每个月的成果
附录B 绝对动能：一种以法则为基础的简单策略，以及普遍适用的顺势操作辅助策略
摘要
导论
资料与方法
形成期间
绝对动能的性质
60∕40平衡式投资组合
平价投资组合
平价投资组合耗损
随机优势
信用扩张
因素订价模型
结论
名词解释
参考书目
推荐读物

图书序言

第1章
全球第一家
指数型基金

永远不要相信专家。——约翰‧甘迺迪

指数型基金——现在已经成为众所周知的投资工具了。很多人认为，当时任职于富国（Wells Fargo，后来的巴克莱全球投资人〔Barclay Global Investors〕）的约翰·麦克邝（John McQuown）与比尔·福斯（Bill Fouse）在1971年首创指数型基金，他们帮Samsonite退休基金投资纽约证交所的全部挂牌股票。可是，这个说法并不正确。让我告诉各位实际上发生的故事。

1976，我服务于史密斯邦尼（Smith Barney），一次偶然机会里，我发现了真正的第一家指数型基金。当时，史密斯邦尼是备受推崇的投资银行和机构经纪商，有点像是高盛（Goldman Sachs）、所罗门兄弟（Salomon Brothers）和第一波士顿（First Boston）等机构。如同当时华尔街其他业者的情况一样，史密斯邦尼希望争取更多的零售经营管道，所以购併了一家零售导向的经纪商Harris Upham。购併之后，当然也做了例行的整顿，裁减原来的冗额。可是，Harris Upham的店头市场（OTC）部门非常强，由鲍伯·托普（Bob Topol）领导，他主管所有的OTC业务。

当时还没有电子市场。为了要买卖店头市场证券，你必须打电话到经纪商到处询问，查核每个造市者的报价和码差。顶尖的OTC造市者可以成为公司最赚钱的核心之一。这不只是因为OTC证券的买∕卖价差有时候拉得很开，其距离甚至足以让一辆小车子通过。顶尖OTC造市者之所以能帮公司赚钱，也因为他们擅长于管理OTC存货。他们可以调整买∕卖报价，使得他们喜欢的证券部位得以累积，而让不喜欢的部位变小或转为空头部位。鲍伯是业界最顶尖的选股好手。一些最优秀的机构投资人都喜欢跟他往来，借以探听他对于某些股票的看法，而且鲍伯也能够协助他们透过其管理的高流动性存货进行大额交易。

史密斯邦尼能够找到鲍伯加入，觉得非常荣幸和骄傲。公司经常派他到各地的办公室，让大家有机会跟鲍伯学习，熟习他经营业务的方式。公司合併之后不久，鲍伯来到我们办公室，向我们说明他能够帮我们做些什么。可是，真的让我大开眼界的，并不是鲍伯本身或他的作为，而是他告诉我们的故事。