股票作手回忆录(经典版) pdf epub mobi txt 电子书 下载 2025

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「我之所以能够赚进大钱，靠的是我能缩手不动，而绝不是靠我的想法。既能看得对，又能缩手不动的人，并不常见。」──传奇操盘手杰西‧李佛摩

　　「《股票作手回忆录》犹如一颗拥有操作智慧的永恆宝石──经常被仿效，但从未被超越。」──亚历山大‧艾尔德博士(Alexander Elder)《新操作生涯不是梦》作者

　　《股票作手回忆录》描述有史以来最出色的投机客──杰西‧李佛摩精彩的股市操作生涯。书中历久弥新的真知灼见，对投资人深具启发作用，也使得这本名着成为历年来首屈一指的投资经典。虽然大部分投资人都曾听过或看过这本书籍，却不知道它写成于1920年代，出自于《星期六晚邮》的故事所集结而成。因为故事描述既生动又扣人心弦，使得记者出生的作者勒斐佛从此声名大噪。

　　＂每一位严谨的投资者都应该一再阅读这本经典：《股票作手回忆录》特别是在2000年或2008年遭遇过困难的投资者。＂──威廉‧欧尼尔(William J. O’Neil)，《投资人商务日报》创办人，《笑傲股市：欧尼尔投资致富经典》作者

　　杰西‧李佛摩在1900年代初投身股票市场和商品市场，曾经数次赚进、赔掉数百万美元，他对市场价格动向所持的观念和敏锐分析，即使是用在今天，也和他首次执行时同样真确。《股票作手回忆录》深入浅出洞察每一位投资人都会显现的动机、态度和感觉，成为有史以来探讨市场操作最引人入胜且历久不衰的名着。

好的，这是一本关于金融市场投资策略的书籍简介，重点关注技术分析、市场心理学以及资金管理等方面，旨在帮助读者构建一套严谨的交易系统。 --- 书名： 《穿越周期：量化投资与行为金融的实战指南》 内容简介： 在这个信息爆炸、市场波动日益加剧的时代，投资者面临的挑战不再仅仅是信息的稀缺，而是如何有效筛选、处理海量数据，并克服自身固有的心理偏见。本书并非一部简单的理论汇编，而是一本深度融合了现代量化分析工具与经典行为金融学洞见的实战手册，旨在为追求长期稳定回报的专业投资者和严肃的个人交易者提供一套系统、可落地的投资框架。 第一部分：量化分析的基石——数据的驾驭与模型构建 本书首先深入探讨了量化投资的底层逻辑。我们认为，任何成功的交易策略都必须建立在对市场结构和数据特征的深刻理解之上。 1. 数据清洗与特征工程的艺术： 成功的量化交易始于高质量的数据。本章详细介绍了如何处理高频交易中的数据噪声、缺失值和异常值，并着重讲解了特征工程的重要性。我们不仅仅停留在使用现成的技术指标，而是指导读者如何从原始价格、成交量、市场深度数据中“挖掘”出具有预测能力的因子。这包括波动率的异质性建模、流动性指标的构建，以及如何利用先进的统计方法来识别和量化不同时间尺度下的市场结构特征。 2. 时间序列分析与预测模型： 市场价格序列本质上是复杂的非平稳时间序列。本书系统梳理了从经典的ARIMA、GARCH模型到更先进的协整检验和状态空间模型在金融时间序列分析中的应用。我们将详细解析如何利用这些模型来捕捉趋势、均值回归和波动率簇集效应。特别地，我们将介绍如何使用高频数据构建微观结构模型，以预测短期内的价格冲击和订单流不平衡，这对于高频交易策略的研发至关重要。 3. 机器学习在因子挖掘中的应用： 传统的线性模型在捕捉市场复杂非线性关系时往往力不从心。本书将重点介绍如何运用树模型（如随机森林、梯度提升机）、支持向量机（SVM）以及神经网络（如LSTM）来处理多因子数据。我们强调“可解释性”的重要性，即不仅仅是构建一个高精度的模型，更要理解模型做出决策背后的逻辑，避免“黑箱”风险。书中提供了大量案例，展示如何利用交叉验证和样本外测试来评估因子的鲁棒性和有效性。 第二部分：行为金融学——理解市场的非理性驱动力 纯粹基于数学的模型无法完全解释市场中的泡沫、崩盘和羊群效应。本部分将理论与实践相结合，剖析市场参与者的心理偏差如何转化为可交易的信号。 1. 认知偏差与决策框架： 我们将深入探讨前景理论、锚定效应、损失厌恶等核心概念，并将其映射到实际的交易行为中。例如，投资者对“已实现收益”的过度保护如何导致他们过早卖出潜力股，以及对“沉没成本”的固执如何让他们在地板价上继续持有亏损头寸。 2. 社会心理学与市场情绪指标： 市场情绪是驱动短期波动的强大力量。本书教授读者如何构建和使用多维度的情绪指标体系，包括基于新闻文本的情感分析（利用自然语言处理技术）、社交媒体热度监测以及期权市场隐含波动率的解读。关键在于，如何区分“健康的市场共识”和“失控的群体恐慌”，从而在情绪的极端点位进行逆向布局。 3. 行为偏差的量化对冲： 认知到偏差的存在只是第一步，如何将其纳入交易系统才是关键。我们将介绍如何设计专门针对行为偏差的策略，例如，利用市场对负面新闻的过度反应进行短期套利，或在特定市场环境下，通过增加头寸规模来对抗投资组合经理的“羊群效应”带来的定价扭曲。 第三部分：风险管理与交易系统的工程化 再好的预测模型也需要严格的风险控制体系来保驾护航。本部分是确保交易策略能够长期存续的核心。 1. 动态资金管理与最优头寸规模： 本章摒弃了静态的“固定百分比”止损法。我们详细阐述了基于凯利公式的改进模型，以及如何根据当前市场的波动率和策略的历史表现来动态调整每次交易的风险敞口。重点讨论了如何计算“最大可承受回撤”并据此反推最优的初始仓位。 2. 压力测试与情景分析： 策略的健壮性需要在极端条件下得到验证。本书提供了系统的压力测试方法论，包括历史回溯测试中对“幸存者偏差”的处理，以及前瞻性的蒙特卡洛模拟。我们将指导读者建立包含“黑天鹅”情景（如流动性枯竭、极端市场联动）的测试集，确保策略在面对非预期冲击时仍能保持弹性。 3. 交易执行的摩擦成本优化： 在高频和中频交易中，执行质量直接决定了净回报。本章专注于最优执行算法（如VWAP、TWAP的变体），如何利用算法交易减少市场冲击成本，并探讨了滑点、佣金和市场延迟对策略盈利能力的影响，强调了低延迟基础设施的重要性。 总结： 《穿越周期：量化投资与行为金融的实战指南》旨在帮助读者跨越理论与实践的鸿沟。它要求读者既要有严谨的数学思维来构建稳健的量化模型，又要有深刻的人性洞察力来理解市场博弈的本质。通过系统学习本书内容，投资者将能够建立起一套更加全面、更具适应性的交易系统，从而在不断变化的市场周期中，保持冷静、持续盈利的能力。这不是关于快速致富的秘籍，而是关于如何成为一个更专业、更具韧性的市场参与者的路线图。

作者简介

Edwin Lefèvre 爱德温‧勒斐佛 (1871 – 1943)

　　美国记者、作家及政治家，他最为人所称颂的是他有关华尔街的着作。他在1909年由美国总统霍华德•塔夫托任命为美国大使，曾出使过义大利、法国及西班牙等数个国家。1913年结束外交生涯后，勒斐佛回到位于佛蒙特的家乡重拾写作，作品有小说及一些为《星期六晚邮》（The Saturday Evening Post）和麦克卢尔杂志（Maclure’s) 所写的短篇故事。而《股票作手回忆录》即是1920年代出自于《星期六晚邮》的故事所集结而成，勒斐佛因为这些作品而声名大噪，成为了一个知名的财经作家。在他53年的写作生涯中，共出版了8本书。而集勒斐尔短篇小说杰作之大成的《华尔街1901》更被多数人公认为他最令人怀念的作品。
 
　　本书作者深耕国内外期货与选择权市场超过10年，不仅具有全球市场基本面的总体经济宏观视野，也致力于期货选择权交易策略开发与研究，并带领所属的元大期货研究部团队屡创佳绩，以兼具深度与广度的研发能力和创新性，于2014及2015年连续二年获得国家品牌玉山奖-杰出企业肯定。

第一章
第二章
第三章
第四章
第五章
第六章
第七章
第八章
第九章
第十章
第十一章
第十二章
第十三章
第十四章
第十五章
第十六章
第十七章
第十八章
第十九章
第二十章
第二十一章
第二十二章
第二十三章
第二十四章

第一章
 
我初中一毕业就去做事，在一家证券号子当写黑板的小弟。我对数字反应很快。我在学校里用一年的时间，就完成了三年的算术课。我特别善于心算。黑板小弟的工作是把数字写在营业大厅的大黑板上，通常会有一位顾客坐在行情自动指示器旁边，喊出价格。我从来不觉得这些价格出现得太快。我总是记得数字，一点问题都没有。
　　
办公室里有很多其他员工，我当然和其他人交成了朋友，但是如果市场很热络，从上午10点到下午3点，工作会让我非常忙碌，根本没什么时间说话。然而在营业时间里，我并不在意这一点。
　　
但是忙碌不能阻止我思考自己的工作。对我来说，黑板上的报价并不代表股票价格，不代表多少钱一股，只是数字而已。这些数字当然有某种意义。这些数字总是在变化，变化才是我感兴趣的东西。为什么这些数字会变化？我不了解，也不在意。我不会想这些事情，我只是看到这些数字在变化，平常每天大约五小时、星期六两小时，这些就是我必须想的东西，这些数字总是在变化。
　　
我开始对价格行为感兴趣，就是这样子来的。我对数字的记性非常好，前一天价格在上涨或下跌前是怎么变动的，我可以记得一清二楚。我喜爱的心算对我实在很方便。
　　
我注意到，股价在上涨和下跌前，可以说通常都会显现某些习惯。同样的情形说不完，这些例子成为指引我的先兆。我才14岁，但是我在心里观察了几百次以后，发现自己在测试这些先兆的正确性，比较今天股票和其他日子的行为。过没多久，我就在预测价格的运动。我说过，我唯一的指引就是股票过去的表现。我在心里放了一本「内线简报」，寻找根据一定型态起伏的股价。我「标定」了这些股票，你知道我这样说是什么意思。
　　
例如，你可以看出什么地方的买盘比卖盘略胜一筹，股市正在进行一场战斗，大盘就是你的望远镜，十次有七次可靠。
　　
我很早就学到的另一个教训，就是华尔街没有新事物。华尔街不可能有新事物，因为投机就像山岳那么古老。股市今天发生的事情以前发生过，以后会再度发生。我从来没有忘记这一点。我想我真正设法记住的就是何时和如何发生，我用这种方式记住的事实，就是我利用经验的方法。

评分☆☆☆☆☆

这本书的封面设计就带着一种复古的质感，让人一眼就能联想到那个年代的股市风云。拿到手的时候，沉甸甸的，纸张的触感也很好，散发着淡淡的书香，这在这个电子书横行的时代，简直是一种享受。我一直对金融市场，尤其是股票投资的历史背景很感兴趣，总觉得那些经典案例背后一定蕴含着许多智慧和经验。这本书的名字虽然听起来有些朴实，但“经典版”三个字又透着一股不容置疑的权威感。我很好奇，在那个信息不发达，交易方式也和现在截然不同的年代，那些传奇的股票作手是如何洞察市场的，他们的决策依据又是什么？是否会有一些如今看来已经过时，但却有着其独特逻辑的交易技巧？我希望这本书能带我走进那个充满机遇与挑战的年代，感受那个时代特有的投资氛围，并从中汲取一些关于人性、关于市场规律的深刻洞察。也许，这本书不仅仅是关于股票交易的技术指南，更是对历史、对经济、对人心的某种写照。我迫不及待地想要翻开它，开始我的探索之旅。

评分☆☆☆☆☆

我最近一直在寻找能够真正触及投资灵魂的书籍，那些只讲技术、公式的书实在太多了，往往看完就忘，或者根本无法应用到实际中。我更倾向于那些能够讲述“人”的故事，关于他们在市场中的挣扎、胜利、失败，以及由此产生的思考。这本书的标题，尤其是“回忆录”这三个字，立刻抓住了我的眼球。它意味着这本书不会是枯燥的理论说教，而是充满个人经历和情感的叙述。我非常期待能从中看到一个“人”是如何在股票市场中成长起来的，他的喜怒哀乐，他的决策过程，他的心态变化。我想了解，在面对巨大的压力和诱惑时，他是如何保持冷静，又是如何做出那些影响重大的决定的。我希望这本书能提供一种不同的视角，让我看到投资不仅仅是数字和图表的游戏，更是一场与自己内心的博弈。通过一个过来人的视角，去理解市场的本质，去领悟那些超越时代的投资智慧。

评分☆☆☆☆☆

我最近对那些能够提供深刻洞察的书籍情有独钟。市面上关于股票投资的书籍琳琅满目，但很多都停留在表面的技术分析或者概念炒作。我更希望能够找到那些能够帮助我理解市场深层逻辑，以及投资者心理的书。这本书的名字，尤其是“股票作手回忆录”这样的表述，让我觉得它可能是一种非常独特的体验。我预想它可能充满了个人化的经验和感悟，能够让我从一个更人性化的角度去理解股票市场的波动和投资的本质。我希望这本书能够展现出作者在不同市场环境下，如何分析、判断、决策，以及他在过程中所经历的心路历程。我希望它能够提供一种超越技术层面的智慧，让我能够更深刻地理解市场的风险与机会，以及在投资过程中如何更好地管理自己的情绪和心态。

评分☆☆☆☆☆

我一直认为，一个好的投资者的成长，离不开对历史的深刻理解。过去的经验，无论成功还是失败，都蕴含着宝贵的财富。这本书的名字，听起来就充满了历史厚重感，仿佛是一扇通往过去股市世界的窗口。我好奇，在没有如今发达的资讯和技术分析工具的时代，那些顶尖的股票作手是如何在纷繁复杂的信息中捕捉到趋势，又是如何判断股票的价值的。我希望这本书能够展现出那个时代独特的市场生态，以及在那样的环境下，投资者的思维方式和决策逻辑。也许，其中描述的一些交易策略，虽然不能直接照搬，但其背后所蕴含的原理和对人性的洞察，却是永恒的。我更期待的是，通过这本书，能够学习到一种“思考”投资的方式，而不是简单地学习“操作”投资的技巧。它能否帮助我理解，在风险与收益的权衡中，如何做出更明智的选择？

评分☆☆☆☆☆

我一直对那种能够将枯燥的理论与生动的故事相结合的书籍情有独钟。纯粹的理论可能难以理解，而纯粹的故事又可能缺乏深度。这本书的书名，让我觉得它很可能兼具了这两点。我期待它能够通过一个或多个股票作手的真实经历，来展现股票市场的运作规律，以及在其中取得成功的要素。我希望能够在阅读中，体会到那个时代股市的独特氛围，感受到那些参与者们所经历的起伏和挑战。我更希望，这本书能够不仅仅停留在讲述“发生了什么”，而是能够深入地探讨“为什么会发生”，以及“从中可以学到什么”。我期待它能够给我带来一种全新的视角，让我能够更深刻地理解投资的本质，以及在变幻莫测的市场中，如何保持清醒的头脑，做出明智的决策，最终实现自己的投资目标。