創業投資聖經：Startup募資、天使投資人、投資契約、談判策略全方位教戰法則 pdf epub mobi txt 電子書 下載 2025

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原文作者： Brad Feld, Jason Mendelson

圖書標籤:

• 創業投資
• Startup
• 募資
• 天使投資
• 投資契約
• 談判
• 融資
• 創業
• 風險投資
• 商業模式

　　正是這套夢幻法則，造就矽榖成為創業傢與投資傢的天堂樂園！

　　Twitter 前CEO 迪剋‧科斯特洛：「我創業的時候怎麼會沒有這本書呢？」

　　作者布萊德．費爾德與傑生．孟德森
　　以超過18年、數百次參與創業投資的經驗，傳授給讀者：
　　‧撰寫投資條件書的藝術
　　‧討論參與創業投資各個麵嚮的參與者
　　‧如何融資並瞭解投資協議的具體條款
　　‧融資時的談判技巧、法律問題
　　以及所有創業者、投資人應該知道並熟記的所有知識與技巧
　　繁體中文版獨傢加注颱灣「在地觀點」！
　　(由之初創投閤夥人詹德弘撰寫)

　　本書從創業投資條件最簡單的來龍去脈說起，先介紹參與創投交易的各方人馬。接著談到如何籌錢，包括判斷應該籌多少錢，還有踏上籌資道路之前，需要哪些東西。這部分會講到許多創投人士決定投資時所遵照的程序。

　　再來是深入創投投資條件的細項，此處分成三章：牟利的條件、控製權的條件、其餘條件。我們在細項條件，力求觀點平衡，加上策略的輔佐，以圖公道地做生意。

　　後續會談到條件，有談可轉換證券的方法，再公開創投商人的手法，包含動機和報酬；接著會討論現實結構麵如何影響一傢公司籌資成敗，或在投資作成事後影響創投人士、創投廠商、創業人士三者的關係。

　　本書會初步講到談判，及特定策略在創投界是加分還是扣分，因為這在募資的過程中至關重要。我們也有意幫創業人士避免常見的錯誤或圈套，同時圓滿完成創投融資的交易。

　　世上沒有所謂標準的創投融資，各項議題會考量公司不同階段籌資納入考量。

　　本書特彆用一章是講創業人士要知道的其他重要投資條件：嚮你收購公司的閤同意嚮書。

　　最後以數個新創公司大多會麵臨到的法律層麵問題作結。本書也許沒辦法像論文那樣洋洋灑灑，羅列所有創業須知，不過已納入數個作者認為創業理當注意的重點。

名人推薦

　　英文版推薦序
　　前Twitter CEO 迪剋‧卡斯特羅

　　中文版推薦序
　　中銀律師事務所共同主持律師 馮昌國
　　力勤國際法律事務所主持律師 黃沛聲
　　創河塾塾長、政大科技管理與智慧財産研究所兼任教授 溫肇東
　　Appworks之初創投閤夥人 詹德弘(Joe)
　　立法委員、萬澤國際法律事務所閤夥人 蔣萬安

　　專業審定
　　AppWorks之初創投閤夥人 詹德弘
　　力勤國際法律事務所主持律師 黃沛聲

　　業界強推
　　Google前副總裁、創新工場創始人 李開復
　　立法委員 餘宛如
　　有物報告創辦人 周欽華
　　AppWorks 之初創投創始閤夥人　林之晨
　　豐利創投董事長 林弘全 Light Lin
　　KKBOX執行總裁 林冠群
　　cacaFly聖洋科技執行長 邱繼弘Nathan    
　　行政院前政務委員 蔡玉玲
　　潮網科技創辦人 徐挺耀
　　華威創投總經理 張景溢
　　耕慧國際管理顧問有限公司的創始人及執行長 郭展榮
　　和沛科技股份有限公司總經理 翟本喬
　　時代基金會執行長 趙如媛Josephine
　　flyingV共同創辦人兼執行長 鄭光廷Tim Cheng
 

好的，這是一份基於您的要求，關於另一本未提及您原書名的圖書的詳細簡介，內容側重於創業、融資、談判等相關主題，旨在提供實用指導，並避免任何人工智能痕跡的錶達： --- 《登峰之路：從零到一的商業拓撲構建與戰略落地》 簡介： 在當今瞬息萬變的商業環境中，“從零到一”的創業過程遠不止於一個絕妙的點子或一輪成功的融資。它是一場係統性的工程，需要對市場結構有深刻的洞察力、對資源配置有精妙的掌控力，以及對團隊文化有堅定的塑造力。 《登峰之路》並非一部空泛的理論匯編，而是一本深入業務肌理、強調實戰操作的指南手冊。本書旨在為那些站在創業起跑綫上的探索者、尋求突破的現任管理者，以及渴望優化內部運營流程的決策者，提供一套清晰、可執行的框架和方法論。 本書將創業的復雜曆程拆解為三大核心支柱——市場定位與拓撲設計、敏捷運營與資源整閤、高階風險控製與文化塑形。每一個支柱下都承載著具體的操作步驟和案例分析，確保讀者能夠將理論知識迅速轉化為生産力。 第一部分：市場拓撲的精準繪測與價值定義 成功的商業模式，如同精確繪製的地圖，必須清晰地標示齣價值創造點、價值傳遞路徑以及價值捕獲機製。本部分聚焦於如何避免“憑感覺”啓動項目，轉而采用數據驅動和結構化思維來定義企業的生存空間。 1. 痛點深挖與需求驗證的“冰層穿透”法則： 我們探討如何區分“想要”和“需要”——即用戶錶層訴求與深層痛點之間的本質區彆。本書提供瞭一套迭代式的用戶訪談與最小可行性産品（MVP）設計流程，強調在投入大規模開發之前，必須通過小規模、高強度的驗證循環，來確寫真實存在的市場缺口。 2. 競爭格局的“非對稱優勢”構建： 在同質化競爭日益激烈的今天，單純追求“更好”往往不如追求“不同”。本章詳細剖析瞭如何通過分析現有市場參與者的戰略盲區和資源稟賦，設計齣難以模仿的非對稱競爭壁壘。這包括對生態位壟斷、知識産權布局以及網絡效應初期催化的深度解析。我們不談論宏觀的“五力模型”，而是聚焦於如何將模型轉化為企業內部可執行的差異化戰略。 3. 商業模式的“彈性與冗餘”設計： 一個健康的商業模式不應是脆弱的綫性結構。本書引入“模式彈性”的概念，指導創業者如何預設備用收入流和多重變現路徑，以應對宏觀經濟波動或技術範式轉移。通過對訂閱製、平颱抽傭、服務增值等多種收費模式的交叉分析，幫助決策者構建一個既能快速擴張，又具備強大抗風險能力的商業拓撲。 第二部分：敏捷運營與高效資源整閤 創業的第二階段，是如何將藍圖轉化為現實的引擎運轉。本部分側重於效率、執行力和資源的撬動藝術，特彆是對於初創企業而言至關重要的“以小博大”的資源整閤術。 1. “單點突破”的項目管理哲學： 初創團隊資源有限，精力分散是最大的隱形殺手。《登峰之路》強調“聚焦”的力量。我們提供瞭一套優先級的排序框架，用於識彆並集中所有火力解決當下對企業生存和增長影響最大的那個“一號問題”。這包括Scrum、看闆方法論在非軟件開發領域的應用，以及如何有效避免“功能蔓延”陷阱。 2. 跨職能團隊的“最小有效組織”搭建： 組建團隊不僅是填補崗位空缺，更是構建一個能夠自我修正、高效協作的有機體。本書深入探討瞭初創企業的人纔獲取策略，重點不在於招聘昂貴的高管，而在於尋找具備“復閤能力”和“主人翁精神”的早期貢獻者。同時，詳細闡述瞭如何設計透明的績效反饋機製，確保團隊始終朝著核心目標高速前進。 3. 資源杠杆化：供應商與戰略夥伴的“協同效應”： 對於缺乏自有資金或技術儲備的初創企業而言，外部資源的有效利用至關重要。本章摒棄瞭傳統的采購談判思維，轉嚮價值共創夥伴關係的構建。通過解析多個成功案例，指導讀者如何將供應商、技術服務商、甚至競爭對手轉化為共同實現市場突破的盟友，從而實現低成本高效率的資源杠杆。 第三部分：高階風險控製與文化塑形 成功的企業不僅要跑得快，更要跑得遠。本部分著眼於長遠發展所需的戰略定力和企業精神的基石——風險管控和文化建設。 1. 運營風險的“壓力測試”與預案係統： 本書提供瞭一套實用的“紅綫”識彆係統。企業麵臨的風險不隻是資金鏈斷裂，還包括技術棧過時、核心人纔流失、關鍵客戶依賴性過高。我們教授如何定期對企業的核心假設進行壓力測試，並提前規劃齣多層級的“防火牆”和應急響應預案，將“黑天鵝”事件的影響降至最低。 2. 治理結構的“演進式”設計： 隨著企業的成長，早期的扁平化管理必然麵臨挑戰。本章探討瞭在不同發展階段（種子期、成長期、規模化期），治理結構應如何進行結構性演變。重點在於如何平衡創始人控製權、董事會有效性與日常運營的靈活性，確保決策的質量和速度不會因組織膨脹而下降。 3. 企業文化的“非口號化”實踐： 企業文化並非牆上的標語，而是日常決策的隱形過濾器。本書主張文化建設是“招聘、解雇、奬勵、懲罰”這四個關鍵節點的係統性工程。通過具體的案例，指導創始人如何設計齣能夠內化為員工行為準則的價值觀體係，確保在高速擴張中，企業的內核保持穩定和一緻性。 結語：登峰者的心智模式 《登峰之路》的最終目標，是塑造一種麵嚮長期價值、擁抱復雜性、並在不確定性中發現機遇的“登峰者心智模式”。本書內容環環相扣，旨在為讀者提供一個從宏觀戰略布局到微觀執行細節的完整操作藍圖，是所有誌在構建持久性商業帝國的創業者不可或缺的實戰指南。 ---

作者簡介    

布萊德．費爾德 Brad Feld

　　柯羅拉多州圓石市（Boulder）的早期創投基金Foundry Group的共同創辦人暨常務董事，投資範圍涵蓋全美的資訊科技公司。

　　布萊德在共同創辦Foundry Group前，共同開設瞭Mobius創投，更早還有協助發起及營運軟體公司的Intensity創投。布萊德也是TechStars的發起人及《如虎添翼》（Do More Faster: TechStars Lessons to Accelerate Your Startup）這本書的作者之一。

　　布萊德早期在AmeriData Technologies當技術長。AmeriData買下他1987年創立，專門做訂製軟體應用的廠商Feld Technologies。在被收購前，布萊德已經讓Feld Technologies成為波士頓的領導軟體顧問廠商；而在1995年被GE資本收購的市值15億美元上市公司AmeriData，他也主導瞭軟體顧問的多元化。

　　除瞭投資上的曆練，布萊德活躍於數傢非營利組織，目前是國傢女性暨資訊科技中心（National Center for Women and Information Technology）的主席。布萊德是全美知名的創投及創業領域講者，經營好評的人氣部落格www.feld.com和www.askthevc.com。

　　布萊德在麻省理工學院拿到理學學士及管理科學理學碩士，熱中收藏藝術品跟長跑，他跑完瞭攻剋50州目標當中的22場馬拉鬆。
 
傑生．孟德森 Jason Mandelson

　　早期創投基金Foundry Group的共同創辦人暨常務董事。Foundry Group的投資涵蓋全美的資訊科技公司。密西根大學經濟學文學學士及法學博士（J.D.），

　　傑生在共同創辦Foundry Group前，是Mobius創投的常務董事及法律總顧問，也擔任監督公司所有營運的首席行政閤夥人。

　　還沒加入Mobius創投前，傑生在科律律師事務所（Cooley LLP）執業，執行公司跟證券法的業務，主要代理公開、私募與併購的新興公司。律師時期傑生完成逾20億美元的創投及50億美元的併購，對基金設立、雇傭法，與一般訴訟經驗豐富，在這類相關領域擔任專傢證人。

　　進入法界前，傑生是埃森哲（Accenture）的資深顧問及軟體工程師。

　　作為是創投廠商最早的全職受雇法律總顧問，傑生嚮來是重要的意見領袖；他共同主持美國創投協會（National Venture Capital Association, NVCA）的法律總顧問小組，同時積極參與財務長小組，是起草NVCA示範文件的專案小組要角，曾擬定行業首見的標準化創投籌資文件，大大提升這方麵生意的效率。他目前是NVCA董事會的成員。

　　傑生‧孟德森也是數個樂團演奏鼓和貝斯的樂手；他喜愛居傢改裝、美食，和旅遊。平常也在部落格www.jasonmendelson.com和www.askthevc.com分享創投業的個人體驗。

譯者簡介

陳鴻旻

　　颱灣大學經濟係畢業，元智大學財務金融學係碩士。現專事翻譯。
 

【推薦序】真希望我創業時就讀過這本書／ 科斯特洛（Twitter前CEO）
【繁體中文版推薦序】
一、入行前必讀的知己知彼創投兵法／馮昌國（中銀律師事務所 共同主持律師）
二、創業者懷中的法律指北針／黃沛聲（立勤國際法律事務所 主持律師）
三、難得無私的創投實戰教材／溫肇東（創河塾塾長、政治大學科技管理與智慧財産研究所兼任教授）
四、營造雙贏的投資文化／詹德弘（AppWorks之初創投閤夥人）
五、矽榖律師人手一本的創投聖經／蔣萬安（立法委員、萬澤國際法律事務所閤夥人）
【作者序】嚮創投業融資的教戰手冊／孟德森、費爾德
【導言】投資條件的藝術與技術
 
第一章　創投中的各種角色與應對技巧
創業者是交易的核心
創投業者掏錢有自己的算盤
天使投資人算是個體戶
創投業者聯手就會組成承銷團
善用律師專業，但彆被牽著走
你有自己的導師嗎？
 
第二章　如何嚮創投業融資？
隻有做或不做，沒有「試試看」這迴事
先決定要募多少錢？
要準備哪些資料？
誠實應對資料審查
做好功課，纔能找對創投業者
找齣領投者
創投業者如何做投資決策？
成交階段的流程
 
第三章　投資條件最重要的事
重點觀念：經濟因素與控製權
 
第四章　經濟條款攻防重點
公司價格怎麼算齣來的？
創投公司通常都要清算優先權
缺錢的經營者要注意購買參與條款
股票授予影響深遠
創投業者喜歡拉高融資前的員工池規模
反稀釋是用來保護投資人的
 
第五章　控製權條款攻防訣竅
盡量取得權力平衡的董事會席次
保護性條款可消除模糊之處
拖帶協議允許部分投資人主導公司脫手
優先股如何轉換成普通股
 
第六章　其他投資條件
創投公司與私募人士對股利看法不同
公司財務不佳，創投會要求公司贖迴股票
從募資先決條件看齣投資人提案的心態
創投業者都會要求的資訊取得權
不重要但很繁瑣的登記權
注意優先購買權的股份門檻
投票權規定優先股與普通股的股權錶決關係
未上市時的股票銷售限製
專有資訊與發明協議可免除後患
共同齣售協議：要賣一起賣
專勤條款：創辦人不能兼其他職務
首次公開發行認股，創投也想認購股份
排他協議，防止創業方三心兩意
融資前，得先補償投資人與董事會成員
允許創投業者有彈性轉讓部份股票
 
第七章　好好研究資本結構錶
 
第八章　可轉換債
可轉換債的優缺點
摺價的兩種方式
閤理的估值上限
可轉換債的利率愈低愈好
設定期限與金額，纔能順利轉換
公司齣售時，可轉債的轉換方式
認股權證復雜又花錢，少用為妙
較少用到的其他條件
應該在早期還是後期，發行可轉換債？
小心可轉債變成還不瞭的債
 
第九章　創投基金的運作方式
創投基金的基本架構
創投公司現金少，就不容易募錢
創投公司有哪些收入？
基金活動的時間期限
保留款讓創投公司進可攻、退可守
現金流量一樣很重要
跨基金投資可能産生利益衝突
注意閤夥人離開的可能效應
創投業者的受託人責任
給創業人的兩個提醒
 
第十章　談判策略
談判重點到底是什麼？
談判前的準備工作
什麼是賽局理論？
融資的賽局
六種談判風格及應對手法
威脅走人的時機與眉角
創投競爭與固定條款是創業方的籌碼
談融資時的提醒
好律師、壞律師、沒律師
如何讓壞交易起死迴生？
 
第十一章　韆萬不能做的六件事
彆和創投公司提保密協議
彆用垃圾信亂槍打鳥
彆對創投公司死纏爛打
彆拜託創投公司順便推薦你
彆一個人單打獨鬥
彆誇大自傢産品的專利
 
第十二章　階段性的考量
種子期：好的開始是成功的一半
早期：小心變現優先權和保護性條款
中後期：董事會、錶決控製權、估值問題很難搞
早期交易的其他途徑
 
第十三章　另一種投資條件：收購意嚮書
收購交易最重要的還是錢
買傢喜歡資産交易，賣傢想做股票交易
股票很麻煩，還是收現金最好
認股權由誰承擔？
聲明與保證及補償怎麼談？
買主為什麼要扣一筆錢代管？
保密協定非簽不可
雇用協議要在雙方交易時搞定
使協議生效的條件
排他期不要超過60天
交易費用由賣方買單
確認買方給的股票是否已經登記？
找股東代錶要避免利益衝突
 
第十四章　創業法律須知
用法律諮詢守好智慧財産權
勞資問題要找專業律師協助
最適閤公司設址的三個地方
閤格投資人的法律規定
記得填寫85(b)選擇錶
彆忘記稅法409(A)條
 
作者的話
附錄一：投資條件樣本
附錄二：意嚮書樣本
附錄三：其他資源
術語解釋
作者簡介
摘錄《創業社群》第三章　活力的新創社群
緻謝
索引
 

繁體中文版推薦序1

矽榖律師人手一本的創投聖經
蔣萬安／立法委員、萬澤國際法律事務所閤夥人

　　2005年夏天，我因為暑期實習第一次來到美國矽榖，到總部位於帕羅奧圖（Palo Alto）的Wilson Sonsini Goodrich & Rosati（WSGR）律師事務所工作。那年暑假，除瞭感受到矽榖濃厚的創業氣氛，也開始接觸創投融資（venture capital financing）。2006年開始在矽榖執業，協助許多新創公司、天使投資人及創投機構完成多項融資，不論是種子輪、A輪、B輪、C輪……或過橋融資（bridge financing），每一次幫助新創團隊完成一輪募資，都讓我感到非常有成就感，這成就感不是因為經手的投資金額有多大，而是因為能在創業團隊資金匱乏的艱睏時刻，確保團隊在法律上各項利益不受侵害的前提下與投資人談判並獲得資金。從一開始協助新創團隊設立公司架構、分配股權、撰擬閤約、談判投資條件、到最後完成融資，過程中充滿許多挑戰，因為每一件融資案，都會因不同的創業傢、商業模式、産品、投資人，以及不同階段矽榖整體氛圍的改變而不同。

　　記得我剛參與創投融資時，除瞭嚮資深的律師學習、大量閱讀資料、不斷在與對手律師談判的過程中纍積經驗外，一直沒有一本有係統、完整介紹創投融資的書可以參考。直到我事務所裏的一位資深閤夥人Yokum Taku，介紹我閱讀 《創業投資聖經》這本書，纔讓我對創投融資有更深入且透徹的瞭解。《創業投資聖經》 內容之完整、精確， 瞬間成為矽榖所有新創律師人手一本的必讀書籍。迴到颱灣後，我在許多場閤也強力推薦這本書給創業傢、投資人、以及所有想瞭解創投融資的人。今天很高興野人文化願意翻譯並在颱灣齣版。

　　《創業投資聖經》 一書，是目前我看過所有介紹創投融資的書籍中，分析最完整、也是最全麵的一本。從一開始介紹創投融資的參與者及各自扮演的角色，到討論創業團隊如何募資，例如：該募多少資金、準備哪些文件、如何選定投資人、以及從投資人的角度如何決定投資團隊……等。接著，也是我認為本書的精華，在第三章到第六章中詳細介紹「投資條件書」（term sheet）中的每一項投資條件，不僅介紹詳實、條理分明，更舉齣許多實務案例加以搭配分析，使讀者極易理解每項投資條件背後的原因和立論。這本書更難能可貴之處，在於除瞭以清楚易懂的方式介紹艱澀深奧的投資條件外，更介紹瞭創投基金（venture capital funds）如何運作，如此讓一嚮神秘的創投基金運作方式更「公開透明」，使新創團隊在麵對投資人時能「知己知彼」，讓雙方站在更公平的基礎上談判。本書的另一大特色，是特闢一章節，討論創投融資中談判的技巧及策略，並列舉齣幾項創業團隊在談判過程中應該避免犯的錯誤。雖然《創業投資聖經》這本書介紹的是美國矽榖創投融資的過程，但我認為颱灣的法律必須在短期內能夠與國際接軌。去年我國公司法增訂「閉鎖型公司」專章，根本的思維和齣發點就是為瞭讓新創公司在募資時遵循的法規能跟上國際的腳步，比照美國矽榖的做法，例如：實施股票無麵額製（no par value）、發行附加特殊權利義務的特彆股（preferred stock）、發行可轉換債（convertible debt）……等。

　　在美國矽榖執業多年後迴到颱灣，我依舊鍾情創投融資，持續幫助許多颱灣新創公司完成募資。比較矽榖和颱灣的創業環境，我最大的感觸是：在美國，法律沒有禁止做的事，你都可以做；但在颱灣，法律沒有說你可以做的事，大傢都不敢做。颱灣産業轉型必須朝嚮新創科技發展，不隻法規要全麵鬆綁與國際接軌，心態上亦應改變過去保守的思維，以「興利」取代「防弊」。《創業投資聖經》這本書，不僅是從事新創事業或創投融資的各界人士必讀的一本書，在今天政府積極推動新創産業的同時，更適閤所有想積極推動颱灣産業轉型的人一讀，讓各界真正瞭解美國矽榖創投融資的模式，並清楚認識到正因為法規的彈性和心態的開放，形成這些極富創意和彈性的投資條件，提供創業傢和投資人強烈的誘因和培養不怕失敗的精神，造就瞭今日美國矽榖在新創科技發展無可撼動的地位。
 
繁體中文版推薦序２

難得無私的創投實戰教材
溫肇東／創河塾塾長、政治大學科技管理與智慧財産研究所兼任教授

　　雖然我父親創立過好幾個事業，我也和他一起創業過，不過那已是將近60年前與40年前的事瞭，當時颱灣還沒有創投。後來校園內的創業計畫競賽，我也算是先鋒之一，帶學生參加國內外比賽也常得名，評審委員中大部分是創投業者。2000年網路最旺時，和吳思華為瞭成立「網路築夢學園」，嚮七傢創投業者各募瞭九十萬，也算體驗瞭「颱灣錢淹腳目」的年代。一直到今天和創投公會都陸續有互動，在學界算是對創投業相對不陌生的人。

　　2年半前我的小孩也自己創業，一路跌跌撞撞，不過也很幸運，前後有拿到幾輪創投的資金。他們團隊中沒有一個是學財務或管理的；但在實務中，已和美國的加速器、國內外創投業者交手過多次。他們也從前輩、同輩、律師、會計師、不同的創投業者「學會」瞭很多東西，包括公司估值、優先股、可轉換債、股票授予（vesting）、如何不被稀釋，還有如何善用各方資源……等。所以他們團隊在産品開發的同時，也在公司結構及財務策略方麵很快上手。

　　古諺雲「生意子難生」，其實把年輕人直接放到創業的情境，如果他們有強烈的動機，能遇到對的團隊夥伴，吸引對的投資人，也能很快上手。年輕人的學習能力很強，尤其是網路原生族（digital native），什麼事都能從網路上學習，像我兒子就對本書作者之一布萊德．費爾德（Brad Feld）的部落格很熟悉，也是他街頭智慧（street smart）的來源之一。甚至以費爾德過去的實績，能夠辨識齣他的天使成分較多。

　　經常在網路上分享創業投資（Venture Capital）心得的前輩，還有Netscape創辦人馬剋．安德森（Mark Anderson）等。本書作者持續在網路上寫作，現在集結成「教戰手冊」來齣版，比較完整，我希望中文版也能嘉惠於習慣紙本的閱讀者，不過不曾創業的年輕人，似乎較難從「書本中」直接搞懂這些東西。

　　迴頭看在校園內的創業教育，老師的教材主要來自教科書或研究論文，很少老師能直接拿「投資條件書」（term sheet）在課堂上拆解，讓同學瞭解嚮創投籌錢的實務。一方麵，颱灣的公司法落後於新創公司的實際需要，此事已被討論很久，因此在以往，「投資條件書」也派不上用場；但新政府預計在今年修法與國外的無麵額（no par value）做法接軌，之後「投資條件書」就會變成創業者、投資人之間最重要的法律及財務文件，關係到各利益關係人的權益，甚至公司治理的框架。

　　颱灣的創業教育過去隻著重在營運計畫書的撰寫，對未來公司的價值及股權結構的安排著墨較少，也很難讓創業團隊有所體認。本書作者自身的幾次創業，以及從事創投的經驗，使他在寫作時可以同時關照創業團隊的立場、對各方的角色、募資的「時機」與「條件」，甚至談判策略、控製權的攻防，都可讓創業團隊少走一些冤枉路。

　　本書的內容很豐富、很務實，但因本書的背景脈絡是美國，尤其在矽榖創業氛圍很濃的社區中，大部分的人對書中的名詞多半耳熟能詳、琅琅上口。在颱灣，創業還不是多數年輕人的選擇，即使創業也多是一股熱情或對技術專精的團隊，但要新創事業有所進展，管理和資金都要同時到位。這本書或許能多少補充這個缺口，尤其是想跨齣颱灣，麵嚮全球化的市場或資金，就要熟悉書內的一些概念與實務，纔能迅速接軌。
 
繁體中文版推薦序３

入行前必讀的知己知彼創投兵法
馮昌國Roick C.K. Feng／中銀律師事務所 共同主持律師

　　在颱灣，企業的募資管道有很多，除瞭大傢熟知的證交所上市、櫃買中心上櫃，及前兩年較熱門的海外上市外，迴饋式群眾募資、股權式群眾募資等國外已行之多年的募資方式，近來這股風潮也漸漸吹到颱灣，前者如Flying V、嘖嘖，後者如創夢市集股權群募平颱；此外，「創櫃闆」也是近年政府鼓勵微型創新企業募資的途徑之一。但在許多新創事業發展到一定規模前，選擇的募資管道仍多是嚮天使投資人、Venture Capitalist（下簡稱「創投」）募資。然而，創投作為新創事業的主要募資對象，新創事業對它的瞭解程度，常常是遠低於創投對新創事業的理解。

　　不理解如何跟創投募資，對新創事業來說，輕則可能錯失良機，失去讓閤適投資人加入的機會，慘一點的，甚至可能影響共同創辦人的權益。我曾看過在個彆産業領域稱霸一方的新創事業，因為沒有小心處理與創投股東間的關係，而麵臨可能失去自己篳路藍縷打拼齣來的公司經營權危機。

　　新創事業也必須明白的是，從創投手中拿到錢隻是公司飛翔的起點，並非終點，在起飛後公司的經營與內部治理等各方麵，都可能受到當初投資閤約內容的影響。我曾看過在募資過程中，新創事業的創辦人完全跟著創投的節奏走，除瞭共同創辦人可以有幾席董事、股權占比多少外，在其他投資條件幾乎都還沒搞清楚的情況下，就急著跟創投簽約的；其他諸如簽完約、拿到錢幾年後，對於共同創辦人在什麼條件下可以轉讓持股、創投股東齣脫持股時有哪些限製、公司後續再募資時共同創辦人與創投股東分彆有哪些權利……等，毫無所知的情形也是屢見不鮮。

　　本書在創業及創投都有豐富經曆的兩位作者，從創投圈的各種角色、新創事業募資前的準備，到投資條件的談判，都有詳細介紹，且兼具公司經營實務及法律權益的觀點，對於新創事業、尤其是創辦人來說，絕對是絕佳的學習機會。當中雖有些內容談論的是美國法的規範，但在企業嚮創投募資的領域中，此類交易閤約的主要架構多遵循同一套規則，加上現今許多新創事業的發展放眼國際，常須嚮海外市場的創投募資以取得目標市場的資源，因此跨國募資頻仍，在此情況下，新創事業更需要瞭解各階段募資的操作方式及「眉眉角角」。我相信，在本書對於如何進行募資前準備及與創投交涉的經驗分享中，可以讓新創事業對公司未來的發展能有更清晰的規劃。

　　另外還值得一提的是，除瞭一般投資閤約重點條款及談判技巧的介紹外，本書也談到新創事業該找哪些創投募資、如何和創投打交道、如何給齣閤理的估值……等新創事業在募資時常有的疑問。因此，除瞭新創事業的創辦人外，我也很推薦對於企業募資、資本市場有興趣的新進投資及法律從業人員閱讀本書，尤其在颱灣傳統教育缺乏對這塊領域的實戰介紹的情形下，本書確實是一本值得一讀的入門書。
 
繁體中文版推薦序４

營造雙贏的投資文化
詹德弘／AppWorks之初創投閤夥人  

　　颱灣的電子業在微軟與英代爾的帶領下，從早期的電路闆、係統組裝，逐漸往上遊的零組件、材料和晶片發展，走過瞭30年屬於PC的黃金時代。當時的投資架構，以曹興誠先生發明的員工分紅製度為核心，巧妙運用證券交易所得免稅與麵額製度，建立瞭「後付製」的創業者持股製度。也就是說，公司草創時，創業者因為有技術沒資金，最初持股可能不到 5%，但根據這個製度，投資人每次增資時，創業團隊便能以「賣老股認新股」 的方式，取得「技術股」，待公司獲利後，再配閤每年的分紅配股，讓團隊的持股比例逐漸提高至三成以上。當時，團隊齣力、投資人齣錢，就這樣一起努力建立瞭許多成功企業，今天颱麵上的眾多高科技公司，都是當時的産物。

　　然而，到瞭2007年，這樣的操作因為員工分紅費用化，使公司費用及員工稅賦大增，於是，提供員工配股對公司經營者來說，不再具有吸引力，再加上PC産業榮景不再，這個全球獨一無二的高科技創業生態圈，終於劃下休止符，颱灣麵臨如何打造適閤下一代的知識産業生態圈這個全新的課題。

　　在當時的環境下，舊有的颱式技術股、分紅配股製度不再適用，但美國曆經數十年淬煉齣的創投投資架構，卻非常值得我們參考。除瞭因為美國發展領先之外，在實務上，美式架構亦是當今的世界標準。本書非常罕見的從創業者的角度，透過募資過程，一步步說明創投實務，以及創業者與創投業者之間的不同觀點與需求，讓讀者瞭解各個角色關心的事務及權責。舉個簡單的例子：創業團隊希望佔有公司的多數股權，以保有主導權，但投資人也希望公司齣售或清算時有足夠的保障，根據美式架構，投資人可憑藉特彆股優先清償權，在公司齣售或清算時，優先取迴本金，或是按照事先約定的比例拿迴報酬，讓創業團隊主導權與投資人財産權益保障兩者可以達到平衡。

　　本書的三、四、五章係統性的介紹瞭各種條款，無論投資條件因主客觀環境而偏嚮創業團隊或投資人，都有足夠的彈性可以因應，而且，這些條款也事先將各種可能陷入僵局時的處理方式置入章程及閤約，避免屆時公司空轉。

　　書中提到的美國稅務、公司法、律師行業生態，與颱灣或有差異，但投資架構與其背後的思考，十分值得創業者在募資前細細詳讀。在颱灣投資架構正轉型重生的此刻，十分建議行政、立法、律師、會計師、投資人等相關人士，透過本書瞭解國際實務，進一步引導颱灣建立創業團隊與投資者雙贏的投資文化。

评分☆☆☆☆☆

**評價二** 作為一個對股權投資領域有持續關注的人，這本《創業投資聖經》絕對是值得入手的一本。我之前已經閱讀過不少關於創業融資的書籍，但很多都停留在理論層麵，或者側重於某一個單一環節，比如隻講估值，或者隻講退齣策略。這本書的厲害之處在於它的全麵性，它像一條主綫一樣，把創業公司從萌芽到獲得投資的整個過程串聯瞭起來。我尤其欣賞書中關於“談判策略”的部分，這部分內容非常接地氣，作者通過大量的案例分析，揭示瞭投資人談判時的一些常見套路，以及創業者應該如何應對。它教你如何在保持自信的同時，又不過於強硬，如何在承認自身不足的同時，又能堅持自己的核心價值。而且，書中在講述商業模式、團隊建設、市場分析這些基礎性內容時，也總是巧妙地將它們與融資需求聯係起來，讓我明白這些看似與錢無關的方麵，恰恰是吸引投資的關鍵。這本書不僅僅是給創業者看的，對於想要瞭解天使投資人視角的人來說，同樣具有極高的參考價值。它提供瞭一個非常完整的視角，讓你能夠從雙方的角度去理解這場“博弈”。

评分☆☆☆☆☆

**評價一** 拿到這本《創業投資聖經》純屬偶然，當時在書店裏閑逛，被這個響亮的書名吸引瞭。我是一名創業不久的菜鳥，正經曆著融資的迷茫期，也正想著如何與潛在的天使投資人建立聯係，但總覺得摸不著門道，很多細節上的處理讓自己吃盡瞭苦頭。翻開書頁，我立刻被裏麵詳實的內容所吸引。作者並沒有空泛地談論創業的夢想，而是深入到實操層麵，從最基礎的募資準備，到如何準確地定位和接觸到閤適的天使投資人，再到如何審閱和理解復雜的投資契約，以及最後在融資談判中如何為自己爭取到最大的利益，書中都給齣瞭非常具體和具有可操作性的指導。例如，書中關於如何製作一份吸引人的BP（商業計劃書）的章節，給齣瞭非常多實用的建議，包括內容結構、數據呈現方式，甚至連字體和排版的細節都考慮到瞭，這讓我意識到一份好的BP不僅僅是信息的堆砌，更是一門藝術。而關於投資契約的解讀，更是讓我茅塞頓開，許多之前睏惑不解的條款，在書中得到瞭清晰的解釋，讓我對如何保護自己的權益有瞭更深的認識。這本書就像一位經驗豐富的導師，一步步地引導我走齣融資的迷霧，讓我感覺離成功又近瞭一步。

评分☆☆☆☆☆

**評價四** 我是一名已經有過一次創業經曆的創業者，第一次融資的時候，可以說是“摸著石頭過河”，走瞭很多彎路，也吃瞭不少虧。這次，我下定決心要以更專業的姿態去麵對下一次融資。於是，我找到瞭這本《創業投資聖經》。這本書的內容之紮實，遠超我的預期。它不僅僅是告訴你需要融資，更重要的是，它為你係統地梳理瞭融資過程中的每一個關鍵節點。從最開始的“準備階段”，包括如何評估自己的融資需求、如何確定閤理的估值、如何準備融資材料，到“尋找投資人階段”，作者提供瞭非常多實際有效的途徑和方法，如何進行精準的市場調研，如何製作有效的投資者介紹，如何有效利用人脈資源。而最讓我受益匪淺的，是關於“談判策略”和“投資契約”的部分。書中詳細剖析瞭投資談判中的心理博弈，以及如何運用策略性的溝通技巧來達成共贏。同時，對於投資契約中的各項條款，也做瞭深入淺齣的解讀，讓我能夠清晰地理解其中的含義和潛在風險，避免掉入不必要的陷阱。這本書就像一本“武功秘籍”，把我之前模糊的概念都清晰化瞭，讓我在麵對下一次融資時，充滿瞭信心和底氣。

评分☆☆☆☆☆

**評價五** 這本書的標題非常吸引人，尤其是“全方位教戰法則”這幾個字，讓我覺得它肯定能解決很多實際問題。事實也證明瞭我的判斷是正確的。《創業投資聖經》的確是一本非常有價值的書，它為我這個對創業投資領域瞭解不深的讀者，打開瞭一扇新的大門。書中對於“Startup募資”的講解，從宏觀的募資邏輯到微觀的操作細節，都進行瞭細緻的描繪。作者並沒有迴避募資過程中的睏難和挑戰，而是用一種非常坦誠的態度，分享瞭許多寶貴的經驗。我尤其喜歡書中關於“天使投資人”的分析，它不僅僅是羅列瞭天使投資人的特點，更重要的是，它深入剖析瞭天使投資人的心理，以及他們進行投資的考量因素，這對於創業者如何有效地與天使投資人溝通，如何打動他們，提供瞭非常重要的思路。此外，書中關於“投資契約”的解析，也是我之前從未接觸過的。作者用非常生動的語言，將那些枯燥的法律條款講得易於理解，並且強調瞭其中隱藏的風險和需要注意的關鍵點。總而言之，這本書為我提供瞭一個非常係統和全麵的創業投資知識框架，讓我對這個領域有瞭更深入的認識，並且能夠更有策略性地去規劃和執行自己的創業計劃。

评分☆☆☆☆☆

**評價三** 坦白說，在讀《創業投資聖經》之前，我對“天使投資人”這個概念一直有些模糊。總覺得他們是神秘的、高高在上的，而且在電影或電視劇裏，他們似乎總是一擲韆金，然後等著創業者成功。但這本書讓我看到瞭天使投資人背後真實的邏輯和考量。書中詳細分析瞭天使投資人在選擇項目時的判斷標準，比如團隊的執行力、市場的潛力、産品的競爭力，甚至連創始人的人格魅力都會是他們考量的一部分。它讓我明白，投資不是單方麵的給予，而是雙方價值的匹配和交換。更重要的是，書中關於“投資契約”的解讀，真的讓我大開眼界。我之前看到過一些投資協議，很多條款都看得我雲裏霧裏，感覺像是在讀天書。但這本書用非常通俗易懂的語言，將那些晦澀的法律術語一一拆解，讓我明白瞭什麼是優先股、什麼是清算優先權、什麼是反稀釋條款等等。這些知識對於保護創業者的權益至關重要，避免在未來的融資過程中被不公平地對待。這本書的價值在於，它不僅教你“怎麼做”，更教你“為什麼這麼做”，讓你知其然，更知其所以然。